淺析商品融資若干法律問題

案例:

某銀行于2008年12月25日向北京XX物資有限公司發(fā)放小企業(yè)商品融資XX萬元，采用動(dòng)態(tài)質(zhì)押方式，以企業(yè)擁有的庫(kù)存商品(鋼材)作為質(zhì)押擔(dān)保，并簽署商品融資合同及商品融資質(zhì)押合同。貸款發(fā)放后，企業(yè)由于采用動(dòng)態(tài)質(zhì)押方式，因此每天庫(kù)存均在變動(dòng)，由于庫(kù)存量增加，企業(yè)向我行申請(qǐng)?jiān)黾淤J款，銀行擬向該企業(yè)繼續(xù)發(fā)放商品融資貸款。以企業(yè)擁有的庫(kù)存商品(鋼材)作為質(zhì)押擔(dān)保，并簽署新的商品融資合同和商品融資質(zhì)押合同(以下簡(jiǎn)稱2號(hào)融資合同及2號(hào)質(zhì)押合同)。

商品融資是商品的合法所有人基于真實(shí)的貿(mào)易和生產(chǎn)背景，以其未來或已持有的商品實(shí)物或權(quán)利進(jìn)行抵(質(zhì))押，向銀行申請(qǐng)短期融資的業(yè)務(wù)。根據(jù)對(duì)商品融資的界定，商品融資主要具備以下要素:如融資人須對(duì)儲(chǔ)備物、存貨或交易應(yīng)收的物品擁有合法權(quán)益;融資物符合商品融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)的商品;商品融資通常是短期融資;利用貿(mào)易中的商品為銀行提供擔(dān)保，擴(kuò)大了擔(dān)保物的范圍，便利了中小企業(yè)進(jìn)行融資等。商品融資相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)及其控制措施，分析如下:

一、商品融資客體法律風(fēng)險(xiǎn)及其防控

并非所有的商品都可以辦理商品融資，各金融機(jī)構(gòu)對(duì)于可辦理融資商品的標(biāo)準(zhǔn)也有所不同，實(shí)務(wù)中，適合辦理商品融資的商品主要具有以下特點(diǎn):

一是商品具有較高的價(jià)值。考慮成本因素，只有具有較高價(jià)值的商品，才有融資的必要性和可行性。對(duì)于融資方而言，商品的價(jià)值直接影響融資額和費(fèi)用;對(duì)于債權(quán)人而言，由于需要對(duì)商品進(jìn)行監(jiān)管并支付相關(guān)費(fèi)用，因此也會(huì)考慮商品價(jià)值這一因素。體現(xiàn)這一特點(diǎn)的指標(biāo)如:商品具有通用性，用途廣泛;具有可分割性，規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化，便于計(jì)量。

二是商品的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定、易于變現(xiàn)。具有相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格，使銀行可以較為準(zhǔn)確地確定信貸額度、對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)管;相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格，也使商品的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，從而利于銀行權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。體現(xiàn)該特點(diǎn)的指標(biāo)如:有公開、透明、相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格，可以及時(shí)、準(zhǔn)確地進(jìn)行價(jià)值評(píng)估;具有活躍的交易市場(chǎng)和便利的融資渠道，流動(dòng)性強(qiáng)，易于變現(xiàn)。

三是商品便于監(jiān)管。對(duì)商品進(jìn)行監(jiān)管是銀行控制融資風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑之一，因此，商品是否易于監(jiān)管，直接影響到銀行融資風(fēng)險(xiǎn)的程度。為便于監(jiān)管，用于融資擔(dān)保的商品應(yīng)當(dāng)物理、化學(xué)性能穩(wěn)定，無形損耗小，不易變質(zhì)，便于長(zhǎng)期保管。

四是商品沒有權(quán)利上的瑕疵。由于商品融資中以融資人未來或已持有的商品實(shí)物或權(quán)利進(jìn)行抵(質(zhì))押，因此，融資人有權(quán)對(duì)商品或其權(quán)益進(jìn)行抵(質(zhì))押是業(yè)務(wù)辦理的前提。此外，商品上沒有權(quán)利瑕疵，債權(quán)人權(quán)益的實(shí)現(xiàn)才不會(huì)受到影響。如:未將商品轉(zhuǎn)讓給任何第三人，也未在商品上為任何第三人設(shè)定質(zhì)權(quán)和其他優(yōu)先受償權(quán)。

在本筆業(yè)務(wù)中用于融資的商品是鋼材，以工行為例，符合一定條件的鋼材屬于可辦理商品融資的商品。具體而言，可辦理商品融資的鋼材包括線螺、板卷、型鋼、鋼管等大類，每一類中又可細(xì)分為若干類別。因此，商品融資辦理時(shí)首先應(yīng)確定商品是否屬于可辦理商品融資的商品類別。業(yè)務(wù)實(shí)踐中，金融機(jī)構(gòu)可通過設(shè)置本機(jī)構(gòu)商品融資商品準(zhǔn)入目錄確定相關(guān)商品，同時(shí)，根據(jù)相關(guān)商品的特性確定不同的質(zhì)押率從而控制質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

在商品融資業(yè)務(wù)開辦后，業(yè)務(wù)經(jīng)辦行還需要通過一系列措施關(guān)注質(zhì)押商品風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)情況，如:設(shè)置專人專崗，對(duì)質(zhì)押商品價(jià)格變動(dòng)情況進(jìn)行監(jiān)控;嚴(yán)格按照商品處置相關(guān)要求，對(duì)于達(dá)到警戒線、處置線的商品及時(shí)處置以維護(hù)債權(quán)。通過對(duì)融資商品特定化、區(qū)分堆放等方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)押商品的有效監(jiān)管。具體措施包括但不限于:一是設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，確定可接受的融資商品。在考慮商品自身的性質(zhì)、銀行對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的控制程度(如與物流公司合作情況)的基礎(chǔ)上，擬定融資商品目錄，并對(duì)商品名錄進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理。二是對(duì)不同商品設(shè)置不同風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。即對(duì)各類商品可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、評(píng)估，形成風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)、警戒線等，以便衡量風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。三是對(duì)可融資商品進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。如建立商品融資信息平臺(tái)，對(duì)于選定行業(yè)的商品信息、商品融資業(yè)務(wù)發(fā)展需求、發(fā)展模式等信息及時(shí)搜集、整理，為商品融資的業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。四是辦理具體商品融資業(yè)務(wù)時(shí)做好對(duì)融資商品的核查、監(jiān)管工作。即在辦理具體的商品融資業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)對(duì)融資商品進(jìn)行實(shí)地調(diào)查、核實(shí)等程序;在商品融資中，與物流監(jiān)管企業(yè)協(xié)作對(duì)融資商品進(jìn)行監(jiān)管，并在商品發(fā)生變化時(shí)及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

二、商品融資主體法律風(fēng)險(xiǎn)及其防控

在商品融資中主要存在以下的法律關(guān)系:銀行與融資方之間的法律關(guān)系;銀行與物流監(jiān)管公司的法律關(guān)系;物流監(jiān)管公司與客戶之間的法律關(guān)系。

銀行與融資方之間:首先是借貸關(guān)系，銀行為融資方提供貸款、其他融資，融資方則作為借款人、融資方接受銀行提供的融資便利并支付相關(guān)的費(fèi)用。其次，由于商品融資采取商品質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等融資擔(dān)保方式，因此，銀行與融資方之間還存在抵(質(zhì))關(guān)系。

銀行與物流監(jiān)管公司:物流監(jiān)管公司接受銀行委托對(duì)商品進(jìn)行監(jiān)管，二者之間是委托代理關(guān)系。

在上述案例中，如辦理該筆業(yè)務(wù)則銀行與融資方之間建立借貸關(guān)系及質(zhì)押擔(dān)保關(guān)系。在借貸法律關(guān)系中，融資方首先應(yīng)當(dāng)符合貸款人規(guī)定的準(zhǔn)入條件，如企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)表;同意提供商品進(jìn)行質(zhì)押的董事會(huì)決議、股東會(huì)決議等文件;質(zhì)物的合法權(quán)屬證明和清單等。其次應(yīng)當(dāng)按照融資協(xié)議的約定履行相關(guān)義務(wù)，如遵守協(xié)議約定的融資用途、承諾、保證等。在質(zhì)押擔(dān)保法律關(guān)系中，融資方應(yīng)當(dāng)確保其對(duì)融資商品享有權(quán)利，以該商品辦理質(zhì)押融資無權(quán)利瑕疵，并履行質(zhì)押擔(dān)保合同項(xiàng)下的義務(wù)。

在商品融資中控制風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)之一是銀行與物流監(jiān)管公司之間的委托代理關(guān)系。由于物流監(jiān)管企業(yè)在監(jiān)管領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)，由其承擔(dān)對(duì)質(zhì)押商品的監(jiān)管對(duì)于出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人而言，都是有益的。但是，為控制物流監(jiān)管環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)通過質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議明確銀行與物流監(jiān)管企業(yè)之間的責(zé)、權(quán)、利。對(duì)于此協(xié)議，可以采取由銀行與物流監(jiān)管企業(yè)簽署兩方協(xié)議的方式，也可以采取銀行、物流監(jiān)管企業(yè)、融資方簽署三方協(xié)議的方式。

無論采取何種方式，質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議應(yīng)包括以下內(nèi)容:質(zhì)物條款，明確質(zhì)物的相關(guān)信息、質(zhì)物監(jiān)管方接受質(zhì)物的相關(guān)程序及出具的文件等內(nèi)容;監(jiān)管期間條款，明確質(zhì)物監(jiān)管方的監(jiān)管責(zé)任期間及責(zé)任解除條件、程序、文件等;質(zhì)物監(jiān)管條款，明確質(zhì)物監(jiān)管方的妥善保管、登記核實(shí)、及時(shí)通知等監(jiān)管責(zé)任、義務(wù);提取質(zhì)物條款，明確質(zhì)物提取的條件、辦理程序等。需要強(qiáng)調(diào)的是，由于商品質(zhì)押可能采取動(dòng)態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押的不同模式，在不同模式下，質(zhì)物監(jiān)管方的監(jiān)管責(zé)任略有不同，即在動(dòng)態(tài)質(zhì)押的模式下，質(zhì)物監(jiān)管方的通知義務(wù)、登記核實(shí)等義務(wù)較靜態(tài)模式要求更高。此外，在三方協(xié)議中可以約定出質(zhì)方應(yīng)當(dāng)就質(zhì)物向債權(quán)人認(rèn)可的保險(xiǎn)人購(gòu)置保險(xiǎn)，并將債權(quán)人指定為保險(xiǎn)的第一受益人，從而防控與質(zhì)物損失相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、商品融資方案法律風(fēng)險(xiǎn)及其防控

(一)基本流程

1、商品融資的業(yè)務(wù)流程

(1)以工行為例，一筆基本的商品融資按以下程序辦理:

①借款人以自己擁有的大宗商品為質(zhì)物向工商銀行提出融資申請(qǐng);

②經(jīng)工行審批和核押定值后，將商品交工行認(rèn)可的物流企業(yè)入庫(kù)監(jiān)管;

③工行根據(jù)物流企業(yè)開具的倉(cāng)單(質(zhì)物清單)按照一定的質(zhì)押率辦理融資;

④借款人歸還融資、補(bǔ)繳保證金或補(bǔ)充同類貨物，銀行據(jù)此釋放相應(yīng)的質(zhì)物。

(2)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)流程

供應(yīng)鏈?zhǔn)侵笍目蛻粜枨箝_始，貫通從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到原材料供應(yīng)，生產(chǎn)，批發(fā)，零售等過程，把產(chǎn)品送到最終用戶的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，聯(lián)結(jié)核心企業(yè)與其上下游企業(yè)之間以及一切后項(xiàng)的關(guān)系。供應(yīng)鏈融資就是在供應(yīng)鏈中找出一個(gè)核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供金融支持，一方面，通過融資增強(qiáng)相對(duì)較弱的上、下游配套企業(yè)的資金實(shí)力，解決企業(yè)的融資困難并促進(jìn)供應(yīng)鏈的平衡發(fā)展;另一方面，也增強(qiáng)銀行參與供應(yīng)鏈發(fā)展的程度，不斷拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2、靜態(tài)質(zhì)押模式和動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式

按照質(zhì)押期間質(zhì)物狀態(tài)的不同，商品融資的業(yè)務(wù)模式可以分為靜態(tài)質(zhì)押和動(dòng)態(tài)質(zhì)押。靜態(tài)質(zhì)押是指在質(zhì)押期間質(zhì)物處于封存狀態(tài)(不改變質(zhì)物形態(tài)、數(shù)量和占有人)，直至質(zhì)物所擔(dān)保的融資完全清償后方可解除質(zhì)押。動(dòng)態(tài)質(zhì)押是指銀行確定質(zhì)物種類、數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)值的最低要求，在質(zhì)押期間借款人可自由存儲(chǔ)或提取超出我行規(guī)定的最低要求的部分質(zhì)物。

上述兩種質(zhì)押模式，在流程上的差別主要表現(xiàn)在:

(1)質(zhì)物入庫(kù)環(huán)節(jié):根據(jù)質(zhì)物的情況，涉及的文本有所不同。

靜態(tài)質(zhì)押模式:融資方與銀行根據(jù)融資合同約定，共同向物流監(jiān)管企業(yè)出具出質(zhì)通知書——監(jiān)管企業(yè)向銀行簽發(fā)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押專用倉(cāng)單及出質(zhì)通知書。

動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式:融資方與銀行根據(jù)融資合同約定，共同向物流監(jiān)管企業(yè)出具關(guān)于質(zhì)物種類、價(jià)格、最低要求的通知書——監(jiān)管企業(yè)向銀行簽發(fā)質(zhì)物清單。

(2)質(zhì)物出庫(kù)環(huán)節(jié):根據(jù)質(zhì)物價(jià)值的變動(dòng)，辦理流程不同。

靜態(tài)質(zhì)押模式:融資方向銀行償還貸款(增加質(zhì)物、交納保證金)后提交《提貨申請(qǐng)書》——銀行向監(jiān)管企業(yè)發(fā)出《提貨通知書》——監(jiān)管企業(yè)為融資方辦理提貨手續(xù)，解除質(zhì)押監(jiān)管，并通知銀行。

動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式:根據(jù)質(zhì)物價(jià)值與銀行要求的最低價(jià)值的關(guān)系，如質(zhì)物的實(shí)際價(jià)值超過最低價(jià)值，融資方可以就超出部分提貨或換貨;如質(zhì)物價(jià)值等于最低價(jià)值，融資方可在銀行存入等置于提貨價(jià)值的保證金或提前歸還融資或提交質(zhì)物的方式換貨。

(3)質(zhì)物監(jiān)管環(huán)節(jié):監(jiān)管人報(bào)告義務(wù)不同。

動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式下監(jiān)管企業(yè)的報(bào)告義務(wù)較靜態(tài)質(zhì)押模式強(qiáng)，比如，監(jiān)管企業(yè)對(duì)于質(zhì)物及其變動(dòng)信息的報(bào)告周期較靜態(tài)質(zhì)押模式短。

綜上，不同業(yè)務(wù)流程、融資方式具有不同的特點(diǎn)，銀行在設(shè)計(jì)商品融資業(yè)務(wù)方案時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下問題:

一是設(shè)計(jì)不同的融資方案取決于客戶的需求。與銀行提供產(chǎn)品、服務(wù)的性質(zhì)相適應(yīng)，銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品方案的時(shí)候需要對(duì)融資方的需求和提供服務(wù)的成本進(jìn)行充分的考諒，以便提供更加適合客戶的金融產(chǎn)品，并不斷提升企業(yè)形象。

二是充分考慮融資方案的風(fēng)險(xiǎn)控制程度。在融資方案中，如果能夠?qū)I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、擔(dān)保結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的安排，就可以有效地控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如，對(duì)融資方案中擔(dān)保結(jié)構(gòu)的合法合理性，可操作性進(jìn)行評(píng)價(jià)、判斷，采取有利于債權(quán)人權(quán)益實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保方式，從而有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，融資方案的設(shè)計(jì)也必須考慮銀行在提供相應(yīng)服務(wù)時(shí)是否具備相應(yīng)的條件，比如，對(duì)融資商品進(jìn)行監(jiān)管就需要相應(yīng)的監(jiān)管能力，如果不具備相應(yīng)的條件，就需要通過設(shè)置其它環(huán)節(jié)控制風(fēng)險(xiǎn)，即通過與監(jiān)管企業(yè)簽署監(jiān)管協(xié)議，由監(jiān)管企業(yè)代行監(jiān)管職責(zé)從而控制質(zhì)物變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、商品融資處置法律風(fēng)險(xiǎn)及其防控

在需要對(duì)融資商品進(jìn)行處置時(shí)，通常是融資方出現(xiàn)違約或履約能力受到影響等情況，此種情況下，融資方不僅應(yīng)當(dāng)按照融資協(xié)議履行約定義務(wù)、配合債權(quán)人采取保障措施，還應(yīng)當(dāng)積極采取補(bǔ)救措施，避免更大的損失。而對(duì)于銀行而言，融資商品處置是實(shí)現(xiàn)債權(quán)的重要環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到銀行債權(quán)的安全。融資商品是否能夠適當(dāng)處置及處置收益的分配都關(guān)系著銀行債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。在處置融資商品時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮融資協(xié)議中是否對(duì)處置融資商品有所約定，在融資協(xié)議對(duì)融資商品處置有約定的前提下，按照融資協(xié)議的安排合理地處置商品，并按照融資協(xié)議的約定對(duì)處置所得進(jìn)行分配，如按照約定將處置費(fèi)用償還融資。

由于商品進(jìn)行處置是銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)，為控制商品處置環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)在商品融資業(yè)務(wù)辦理時(shí)制定必要的處置預(yù)案。即對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)、銷售渠道進(jìn)行分析，設(shè)置以不同主體進(jìn)行商品處置的方案，如委托物流監(jiān)管企業(yè)處置、原有銷售渠道處置、委托其他主體代為處置等模式。

商品處置預(yù)案中可以考慮以下因素:一是商品處置觸發(fā)條件，如融資人違約、融資商品發(fā)生變化等;二是商品處置啟動(dòng)程序，即明確由何主體啟動(dòng)商品處置程序，其他各方在啟動(dòng)商品處置程序時(shí)的權(quán)利、義務(wù);三是商品處置方案及流程。即確定處置人及任分擔(dān)、費(fèi)用承擔(dān)等內(nèi)容，并明確不同方案下的基本操作流程，以便提高商品處置效率和效果。四是商品處置收益分配。即明確處置費(fèi)用償還融資費(fèi)用的比例、方式，為有效的維護(hù)債權(quán)人權(quán)益做好安排。

(作者單位:中國(guó)工商銀行法律事務(wù)部 北京市第二中級(jí)人民法院)