啟示3:把握心態與趨勢

20年中國股市風起云涌，跌宕起伏，多少散戶對它失去了信心，甚至付出慘重代價。但股市就是這樣，想要進入，就應具備生存的能力，掌握生存法則。

散戶要想在股市里生存，必須擦亮眼睛，識別各種似是而非的理論、觀點、做法等很重要。更重要的是形成并堅持自己的準則，才能做到笑傲股市，亂云飛渡仍從容。

心態比技巧更重要

有股友開玩笑說，是美女就不要炒股，只要炒股，一年之后你會發現老了10歲。這說明在炒股過程中，心態比技巧更重要。

巴菲特有句名言：“別人貪婪的時候恐懼，別人恐懼的時候貪婪”。聽起來特別簡單，可真正做起來偏是另外一個結果。這說明人性的弱點是難以逾越的障礙。股市就是一個放大鏡，能夠把人性放大，尤其是貪婪和恐懼。

“炒股就是炒人性”，著名時事評論家時寒冰說，“炒股炒到最后，克服的就是自己性格的弱點，就是人性的弱點?！逼綍r我們說的“透過現象看本質”，“不要被一些過程因素干擾”，“性格急躁的要沉得住氣，盈利的不要曲終人散還沒離場”，“計劃你的交易，交易你的計劃”，以及“不要天天看盤”等，都包含有重要的心態因素在里面。不會控制自己情緒的話，就難以摸索出適合自己的方法，即使在股市盈利了，也是一時成功，遲早也會還回去。

楊百萬的炒股座右鉻是“六分心態三分技巧一分運氣”。他認為，炒股最重要的心態是忍耐。在股市中有了忍耐，就能漲跌不驚，冷靜地思考和分析，沉著應付、泰然處之。耐心不夠就會著急，一著急就會頭腦發熱，發熱就易盲目判斷，從而進行錯誤操作。只有在股市中擁有忍耐，才能做到心如止水，手中有股，心中無股，冷眼看股市風云變化，平靜看股價漲跌，得失隨意，達到這樣的境界還愁何事不成，不贏大利。

股市永遠是心理(心理即信心，即政策)和資金的博弈場所，沒有好的心態，沒有資金保護意識，必然在股市中慘敗。股市里面沒有專家，只有輸家和贏家。專家也未必是贏家，不是專家也未必是輸家。

價值投機易做可行

在股市發展史上，歷來就存在著價值投資和題材投機的路線之爭，二者此消彼長呈犬牙交錯之勢。價值投資第一次被股民廣為接受，來源于四川長虹和深發展的現身說法。國內股市的題材炒作以1999年的5·19行情為最，彼時沾IT則靈，億安科技和清華紫光成為第一批百元股；而價值炒作則以2007年的“漂亮50”為最，中國船舶上摸300元，一時間貴州茅臺、山東黃金、石基信息和天馬股份等百元股亂花紛呈迷人眼。

在中國做真正價值投資的土壤很難存在。資本市場的最主要功能是價值發現與資源配置，有效的市場不是由產業資本引導資本市場，而是由資本市場來主導和引導產業發展。發達國家的資本市場之所以有效，在于資本市場具有價值發現功能與資源配置功能，即使整個市場大跌，優質企業的股票卻仍然可能大漲，正因如此，在美國股市中才能出現巴菲特這樣的長期投資者和財富創造者。

中國的資本市場到現在為止還是一個無效市場，一個最典型特征就是齊漲齊跌。緣于此，在這個市場上，就不能也無法做長期投資，只能根據對市場發展趨勢的判斷隨時調整投資策略。這不是助漲助跌，而是對市場走勢的領先把握，在中國股市中最稀缺的，恰恰是這種能夠對市場轉折最先做出獨到預測和判斷的人。

為此，劉景德建議，投資者可進行中長期和趨勢性投資，把價值投資和趨勢性投資相結合，即價值投機。首要是找到一些估值低、增長好的股票，同時把握好趨勢。在上漲的趨勢沒有確定之前，一定要謹慎和少投資；一旦上漲趨勢確立，一定要加大投資和耐心持有。要根據中國經濟和股市的運行周期來踏準市場節奏。有經驗的股民可進行反向操作：當別人相信趨勢時，我寧愿相信價值；反之，當別人大談價值時，我看重趨勢。什么是價值投資的最佳買賣點?基本面低迷和高漲的不斷輪回。什么是趨勢投資的最佳買賣點?投資者情緒的樂觀和悲觀的不斷輪回。

大多數人價值投機為什么失敗?一是選擇的不是具有長期投資價值的股票，二是介入時間和價位不合適。比如說48元錢的中石油，70元的四川長虹，就不具有價值投機的可能。

學會看趨勢

看趨勢首要學會看底和逃頂。

看底1996年以來，A股市場歷次高級別底部的出現都伴隨著3個條件：政策底(宏觀、股市)經濟增長出現向上拐點；上市公司業績出現向上拐點，并且是這3重因素疊加產生共振的結果。

逃頂 在楊百萬看來，綜合以下4點，很容易判斷頂部將要到來。首先是管理層的態度。其次是技術面上出現背離。再次是克服人們的貪婪心。往往頂部的時候就是賺錢最厲害的時候，如果放棄賺錢就能順利跑掉。最后看股民瘋狂的程度。