管理通脹:核心任務

遏制通脹將是2011年中國經濟工作的首要任務，這一點已成共識。對于2011年中國宏調調控手段和力度的所有揣摩，關鍵就在于對通脹和經濟走勢的判斷。

2011年通脹形勢究竟如何?多數專家認為通脹仍將處于高位，原因有五：一是全球流動性泛濫，美元貶值，引發輸入性通脹。二是中國近幾年超量投入的流動性將對2011年的物價上漲形成壓力。三是資源、環境、勞動力與生產成本增加的趨勢會繼續。四是城市化加快，物流結構變化，運輸費用等商業成本增加。五是全年約有2.3％的翹尾因素。

決策者是否充分認識到了通脹問題的嚴重性?政府將CPI目標由歷年來的3％調高至4％是明確信號，拋開具體數字及統計方法等等不談，調高CPI目標本身說明決策者已開始直面中國真正的通脹問題，而不再表現出一種漫不經心或者說對此游刃有余的態度。毋庸諱言，2010年的宏觀政策，在調控物價方面的應對措施層級明顯偏低，決策者一直沒有把預防通脹放在重要的戰略位置，這也在一定程度上助長了通脹的兇猛程度，致使政府的宏觀調控重心在2011開年之際急速轉移。

在此次中央經濟工作會議確定的2011年的六項任務中，第一項任務“加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行”中，對于抑制通脹有明確的要求——“把穩定物價總水平放在更加突出的位置”，貨幣政策由“適度寬松”轉向“穩健”，目標也是直指通脹管理；第二項任務“推進發展現代農業，確保農產品有效供給”，也表明中央決心從糧食價格穩定這一源頭著力解決物價問題；另外，除關注供給環節的根本加強外，還對物價的另一個重要環節——流通環節的建設予以規范和鞏固，提出落實“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制，確保群眾吃上放心食品。

這一切部署表明“抑通脹”已成為決策者當前的核心目標。2010年底央行的二度加息毫無爭議地被視為決策者2011年的“抑通脹”宣言，一些有政策背景的聲音也在強化這一信息。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究室副主任陳昌盛表示：“2011年總的判斷是，保增長不會有大問題。物價問題會進一步凸現，但不會出現惡性通脹。”國家發改委投資研究所研究員、中國投資協會會長張漢亞認為，在控通脹、調結構、穩增長三大目標之中，由于我國經濟保持平穩增長是客觀事實，穩增長不需要特意提出來，調結構是一個長期目標，不是2011年就能完成的，所以對于2011年而言，控通脹是核心任務。

然而值得注意的是，中央經濟工作會議并沒有“控制通脹水平”的直接表述，而用了“管理通脹預期”、“穩定物價總水平”的間接表述。張漢亞認為，其中隱含著深刻的含義。穩定物價總水平，并不是控制通脹的代名詞，而只是其中的一個核心部分?；蛘哒f，控制通脹是通過物價總水平的形式直接地反映出來。

2010年通脹的重要特征是CPI很大程度上被食品價格左右。將發展現代農業，確保農產品供給定為2011年第二大任務，這一舉措將在抑制通脹方面直接發力。而完善匯率形成機制、形成保障性住房體系和商品房體系、制定收入分配改革方案等措施，也將成為2011年應對通脹的重要著力點。這些政策部署表明，政府抑通脹的思路，更多是基于宏觀與微觀的民生考量，在“穩定物價總水平方面”，政府會更傾向于“穩定”，為中低收入群體服務。

在2010年兩度加息，差別存款準備金率高達18.5％，以及人民幣匯率升值3％之后，2011年貨幣政策在抗通脹方面還將如何作為?巴曙松表示，2010年底的再次加息，表明政策緊縮操作明顯提前。他預計2011年一季度很可能是政策調整與出臺的密集時期?！罢叱雠_節奏會呈現一個標準式的動作，我們稱之為‘三率齊發’——法定存款準備金率、利率與匯率。不僅如此，對部分投機性較強產品的物價的行政管制，以及適度的資本管制(特別是在加息和升值時配套使用)也將成為輔助性工具?！?/p>

無論如何，2011年通脹水平的任何微妙變化，都將成為左右政策神經的最敏感因素。