用知識產權巧貸款

W企業基本情況

●成立于2002年，注冊資本金1000萬元的民營企業；其中975萬元為股東擁有的知識產權出資；2006年，成立控股K公司，注冊資本1000萬元，W控股92％；K公司實際與W公司為“一套人馬兩塊牌子”，目前尚無獨立業務。

●公司主營業務為食品安全快速檢測產品的研發、生產和銷售，具有一定競爭性，屬新興產業。

●W公司實際控制人、法定代表人H為國內某農業大學博士，是國內食品安全檢測技術領域的一線專家之一，曾起草近十種試劑盒的農業部行業標準，獲國家和北京市多項科技大獎。

生產經營情況

●W公司主要有兩塊業務：主業是視頻安全檢測試劑盒、試劑卡，用于檢測食品或食品原材料中抗生素或毒素的殘留水平；另一塊是承接臨時性研發服務，為其他企業研發抗原、抗體及儀器代理銷售等。

●W公司具一定的技術研發能力，擁有多項發明專利權，在行業內處于領先地位，發展前景較好，目前已經有多家風險投資機構對其表示了投資意向。

●W公司的業務流程可以簡單歸結為研發、生產、銷售三個環節。

值得注意的是，雖然其研發階段耗時較長，但該公司的研發工作并不是發明檢驗有毒物質的技術，而是研究將檢驗技術產業化的方法，因此，該公司的研發工作新技術風險是可控的。

該公司的生產環節比較簡單，關鍵點在于原藥(原液)的配制。在這方面，公司擁有自有專利技術及經驗豐富的專業人員，只要原液的量產技術成熟，就可以保證原藥出產率和藥效，之后的加工實際上就是一個稀釋、包裝的過程。

目前W公司設有市場銷售部，由銷售總監進行市場運作與管理，將全國統一劃分為6個銷售大區，每個大區設區域經理1人，負責本區域營銷運作與管理；其在廣州、福州、濟南等主要城市設立了常駐辦事處，派駐經理、業務員、技術支持等人員進行營銷運作、產品跟蹤及售后技術服務。

●W公司的產品主要應用于民用領域和政府采購領域。民用領域主要用于食品加工、食品出口經營和養殖業等企業，前期主要在市場在農產品出口企業方面；隨著國家對食品安全越來越重視，開始擴展國內動植物源食品生產、加工和貿易型的企業市場份額越占越大；政府采購領域主要用戶為工商、質檢、衛生、商檢，進出口檢驗檢疫等涉及食品安全檢測及管理的部門。

W公司的客戶主要為一些國內大型知名食品生產廠家，該部分業務占比在70％至80％；另有部分政府采購業務，占比在20％至30％。該公司在日常經營過程中較少同客戶簽訂大額合同，在訂貨時客戶多采用電話訂購的方式，每次訂貨批量較小，但訂貨批次較多。在結算上公司一般同客戶采用階段性結算，大型知名食品生產廠可以獲得3至4個月賬期，小型廠家則需要以現金支付貨款；政府單位類客戶的賬期則相對較長，為6個月左右，但該類客戶的付款能力較有保障。

●由于該公司生產的試劑盒主要用于食品檢測，不可重復使用，因此可以說是易耗品。公司的產品種類在不斷增加，從2004年的3個品種增加到目前的56個品種，其在國內屬于品種最全的獸藥殘留快速檢測試劑企業；而其產品價格僅相當于進口產品的一半甚至三分之一，具有明顯的價格優勢，市場份額不斷擴大。

財務情況

截至2009年末，W公司總資產8085萬元，其中流動資產7100萬元，負債合計2901萬元，其中流動負債2319萬元，資產負債率35.88％，流動比率3W06。其資產負債主要情況如下：貨幣資金1410萬元；應收賬款767萬元，其中賬齡1年以內占比92％；其他應收款4422萬元，其中2948萬元為借給其子公司K公司購買土地和建立廠房使用；無形資產503萬元，為公司自有非專利技術。短期借款2000萬元，包括J銀行貸款500萬元，B銀行貸款1500萬元；應付賬款168萬元，主要為應付供應商的原材料貨款；專項應付款582萬元，均為政府項目撥款或政府獎勵性撥款。實收資本1000萬元，未分配利潤4019萬元。該公司2007年至2009年銷售收入分別為1998萬元、2823萬元、3470萬元，凈利率分別為39％、50％、43％。

由此可見，W公司資產規模不大，資產負債率較低，銷售水平逐年增長，凈利率保持在較高水平，盈利能力較強。

面臨問題

●W公司目前有銀行短期貸款余額2000萬元未還，貸款擔保方式均為擔保公司保證擔保。

從公司財務狀況來看，由于W公司整個資金需求超過2000萬，因此它在B銀行不能增加貸款。而公司在B銀行的貸款即將到期，公司希望J銀行成為其唯一授信行，因此向J銀行申請3000萬貸款額度。目前面臨還本付息的壓力。

●自2009年下半年開始，該公司有了新的業務增長點，根據測算，新業務開展需要運營投資金額約為700萬元至800萬元；除新業務需求外，公司還計劃投資300萬元提高生產技術，包括生產及試驗用原材料采購費用100萬元、微生物檢測所需原材料100萬元、動物疫病監測所需原材料100萬元。

●相對于融資需求，公司的固定資產不足；而且公司土地已做抵押。在這種情況下，可利用J銀行放款和B銀行還款的時間差，以知識產權作為抵押，取得J銀行貸款。

解決方案

交通銀行北京分行中小企業部副總經理盧欣提出的解決方案如下：

●W公司身上具有中小民營企業的一些典型特征。比如，作為中小企業，W公司與其下游企業的議價能力較低，對下游的賒銷期最長可達半年之久；作為民營企業，W公司的關聯往來用款較為明顯，其借給子公司大額資金用于購買土地和建立廠房(其他應收款中的2948萬元)，具有一定風險；另外，該公司所在行業中的國外品牌目前仍具有較高的市場占有率。

●從整體來看，W公司在其細分行業中仍具有一定優勢，與國外品牌相比，其具有價格優勢；具備一定的技術研發能力，擁有多項發明專利權；下游客戶主要為大型知名食品生產廠和政府采購客戶，回款較有保障；其經過多年經營，目前可以說是有技術、有市場、盈利能力強、發展前景較好，第一還款來源不錯。作為銀行，在采取一定的控制和管理措施的基礎上是可以適度跟進的：

●W公司屬于科技型企業，自有的專利技術體現其核心價值，可給予其知識產權質押貸款(交通銀行北京市分行2006年就已推出此信貸產品)，將公司自有的12項發明專利在經專業評估公司評估后，質押給銀行；該公司為民營企業，應追加公司實際控制人對貸款進行保證擔保。

●W公司的控股子公司K公司名下擁有工業用地使用權和廠房，評估價值約為4500萬元，該部分資產為這兩家企業主要的固定資產，應予以抵押；但目前該資產已抵押給擔保公司，在土地、房產的解押，抵押手續辦理期間，應追加該資產的所有人K公司作為貸款的擔保人。

●這其中最重要的一環是W公司可向J銀行申請3000萬貸款(以知識產權作質押)，該貨款可以覆蓋公司所有的資金需求。

第二，針對W公司無硬抵押，如何取得新銀行對它的授信?在這個案例中，W公司可用知識產權作為質押貸款一部分；另外，W的子公司K公司尚有少量土地，在向B銀行抵押貸款后，可以K公司地產和房產作為公司貸款擔保物押給J銀行；W公司控制人個人對以上貸款抵押做擔保。

●對銀行來說，銀行可將公司的核心技術、固定資產、實際控制人與貸款進行了“綁定”，控制了企業核心資產，落實了第二還款來源；并可根據公司實際經營情況，采用短期、中期貸款相結合、約定分期還款等貸款方式；

另外，銀行還要求借款人在貸款存續期間不分紅、所有結算在貸款行辦理等要求，加強貸后管理。