我國中小銀行股權結構特征及其優化路徑

摘要：中小銀行是我國商業銀行制度變革的產物，目前已成為我國金融體系的重要組成部分，對經濟發展、體制改革起著獨特的促進作用。近年來，中小銀行對我國經濟的影響越來越大。雖然中小銀行存在規模小、資產總量小的缺點，但其也有得天獨厚的優勢。本文主要介紹了中小銀行現存的三種股權模式，分析了三種模式各自的優缺點，在此基礎上提出了中小銀行今后的股權結構優化路徑。

關鍵詞：中小銀行；股權結構；優化路徑

中圖分類號：F832.4文獻標識碼：Ａ 文章編號:１００３－９０３１(２０11)10－００68－０4

DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.10.18

一、我國中小銀行的發展現狀

（一）我國中小銀行的內涵和界定

關于中小銀行的概念，國內外學者根據不同的分類標準，給中小銀行下了不同的定義。英美一些學者將小銀行定義為資產總額小于一億美元銀行，將資產總額大于一億美元小于等于10億美元的銀行定義為中型銀行，而把資產總額大于10億美元的銀行歸為大銀行。傳統上的中小銀行一般是根據銀行的經營規模來界定的，一般可以從存款額、貸款額、資產額等絕對指標或者是市場份額等相對指標來度量。在我國，中小銀行沒有一個統一的概念，有的學者將四大國有商業銀行以外的銀行都劃為中小銀行，而有的學者認為中小銀行更多的是指規模較小的、為區域經濟發展提供資金支持的銀行，如一些區域性的城市商業銀行、農村信用社等，而將全國性的股份制商業銀行排除在外。本文將除四大國有商業銀行以外的所有股份制商業銀行、區域性商業銀行和信用社都劃歸中小銀行，將其作為本文的研究對象。之所以這樣劃分，是因為與四大國有商業銀行相比，其他的股份制商業銀行的規模都較小[1]。

（二）我國中小銀行的發展現狀

改革開放以后，中小銀行伴隨著我國金融體制的改革而發展壯大，盡管中小銀行與四大國有商業銀行相比，在資金、技術和政策支持方面還有很大的差距，但其仍煥發出了蓬勃的生命力（見表1）。

從表1可看出，近八年來，中小銀行存貸款數額迅速增加，尤其是貸款額占了總貸款額的三分之一。目前中小銀行正處于蓬勃發展階段，2010年上市銀行中，浦發銀行、光大銀行、興業銀行、民生銀行和華夏銀行等中小銀行總資產的增幅都超過四大國有商業銀行總資產的增幅。其中，浦發銀行和興業銀行總資產的增幅分別達到35.05%和38.85%，遠大于四大國有商業銀行平均15.6%的總資產增幅。城市信用社、農村信用社改制為城市商業銀行和農村商業銀行，極大地促進了地方中小銀行業務的擴展、總資產和利潤的增加，有利于當地中小企業的融資，并促進了地方的經濟發展。目前中小銀行業務已經滲透多個領域，客戶數量迅速增加，對我國金融市場發展起到了積極的作用。在服務區域上，除了城市商業銀行外，其余新型商業銀行均已跨出了地域限制，將發展目標定位為全國性商業銀行。

二、我國中小銀行股權結構特征及其優劣勢分析

所謂發展模式，是指適應環境變化的一種行為方式，是為了實現發展目標而選擇和實行的方式、方法與道路的統一體。具體來說，中小銀行的發展模式可以定義為中小商業銀行為了適應周圍外部環境、為了實現發展目標所選擇的行為方式、組織方法和發展方向。本文根據中小銀行發展的內部環境（如股權結構、公司治理情況、業務特色等）和外部環境（各地區經濟基礎和經濟發展特色及地方政府作用等），將現階段中小銀行的發展模式劃分為：浙江一帶以民營資本為主體的中小銀行發展模式、環渤海長三角地區國有企業控股型中小銀行發展模式、閩粵地區政府控股主導型中小銀行發展模式。

（一）浙江一帶以民營資本為主體的中小銀行發展模式

1.概述

以民營資本為主體的中小銀行發展模式，是指在資本結構上以民營資本為主體，民營資本占了大多數股份，在公司治理上充分發揮了民營企業股東的積極性，并以民營企業作為主要服務對象的地方中小銀行發展模式[2]。這一發展模式最典型的代表是在我國浙江地區。浙江是改革開放最早的地區之一，市場經濟發展較早，是中國民營經濟最發達的地區之一。民營中小企業占浙江省經濟總量的80%，全省技術創新有65%由中小企業完成。但由于四大國有商業銀行對中小企業貸款較少，使民營中小企業的融資需求得不到滿足。這是此種模式的中小銀行的外部環境。在組織方法上，國有股比重一般較低，社會法人股占絕大部分。各股東持股相對分散，沒有控股的股東，前幾大股東持股比例一般都在10%以下，且一般差距不大。在行為方式上，以中小企業為服務對象，以臺州市商業銀行為例（見表2、3），根據臺州商業銀行的年報，前十大貸款中大部分是貸給了中小企業。就發展方向的選擇上，以民營資本為主體的中小銀行主要是為地區當地經濟發展和當地企業服務。

2.優劣勢分析

（1）優勢。首先，這種以自然人、私營或個體企業股份為主體的產權結構在公司治理上能夠提高民營股東參與銀行經營的積極性，而且由于政府參股較少，受地方政府影響小，可以自主的決定投資方向，從而獲得更高的收益率。另外在這種模式下，銀行股權較分散，各股東間容易形成制衡，避免了“一股獨大”的現象，有利于形成有效的公司治理結構，真正發揮由股東大會、董事會、監事會和經理層組成的公司治理結構作用。其次，民營資本控股的銀行往往是在中小企業和民營經濟較發達的地區，民營中小銀行身處其中，能夠較好較快地把握市場需求和特點，充分發揮出自身的“小銀行優勢”，克服信貸過程中的信息不對稱現象，滿足客戶“短、平、快”的業務需求。

（2）劣勢。首先，民營資本的資金主要來自于民間社會資本，資本量有限，資產規模較小，抗風險能力較弱，而且在實際經營中，民營中小銀行除了要面對所有商業銀行都要面對的諸如宏觀經濟風險、國家政策風險、客戶信用風險等風險以外，還要面對一些特殊風險，例如公眾信任風險、行業競爭風險、銀行吸收存款不足風險，這對中小銀行進一步發展不利。其次，銀行間的競爭主要表現為價格競爭和服務競爭。服務方面，民營中小銀行既缺乏經營經驗和優秀人才，又缺少完善的規章制度，在這方面并不具有優勢。價格方面，由于當前利率還沒有實現市場化，民營銀行不可能真正實現以價格為杠桿的市場化經營，這不利于民營中小銀行留住自己的客戶，限制了民營中小銀行的進一步發展。

（二）環渤海長三角地區國有企業控股型中小銀行發展模式

1.概述

國有企業控股型，是指大中型國有企業集團在中小銀行股權中占據主導地位，控制著絕大多數股份，并能對中小銀行的日常運作產生重大影響的一種發展模式。從地域上來講，屬于這一發展模式的中小銀行較多地集中在我國國有經濟相對發達的地區，如環渤海區域的山東、長三角地區的江蘇等省份[3]。從外部環境來講，環渤海和長三角地區國有經濟比較發達，尤其是江蘇、上海、河北、遼寧、天津等地區。從組織方式上看，此種模式的中小銀行其大部分股權掌握在國有企業手中，國有企業在此類銀行的股權結構中占據主導地位。行為方式上，此種模式的銀行針對股東的關聯貸款較多。以江蘇南京銀行為例，根據南京銀行2010年年報，該銀行2010年關聯貸款占了總貸款額的9.2%，且大多數關聯貸款都是發放給了國有法人。發展方向上，該類型的中小銀行對國有法人的業務較多（見表4、表5）。

2.優劣勢分析

（1）優勢。首先，在這種模式下，國有大中型企業集團在地方中小銀行的股權結構中擁有相對控股地位，這決定了這種中小銀行會得到充足的資金來源，資本充足率基本都容易達到銀行監管部門要求的標準。在充足資金的條件下，這種模式的中小銀行可以進行較大規模和較長時間的貸款，有助于提高此類中小銀行的利潤率。其次，中小銀行的國有企業大股東一般都是實力較強、信譽較高的地方知名企業集團，他們及其關聯企業往往成為中小銀行的重要客戶，而且這些客戶往往資信狀況良好，規模較大，這些豐富的客戶資源可以為其帶來較高的收益。

（2）缺點。首先，盡管國有企業入股可以為銀行提供充足的資金來源，但是國有企業股東持股動機以及各股東間的制衡對于銀行的治理績效有著重大影響。如果國有企業將中小銀行看作低成本融資渠道且各大股東間關聯度高、關聯交易較多的話，很容易使股東間失去制衡，從而破壞公司的治理結構。其次，國有企業的關聯企業雖然可以成為中小銀行的重要客戶，但若因為有此關系就放寬相關規定，不按照正常手續辦理相關業務，這很容易給銀行帶來巨大的損失。因為國有企業控股型中小銀行對股東關聯企業的貸款往往較大且較集中，一筆貸款收不回來將會損失慘重。

（三）閩粵地區政府控股主導型中小銀行發展模式

1.概述

政府控股主導型中小銀行發展模式，是指地方政府在股權結構中占據主導地位，對地方中小銀行的發展起決定性作用。屬于這一發展模式的銀行一般都是地方政府改革滯后所遺存下來的產物，國內廣東福建地區的地方中小銀行基本可以歸為此類[4]。從外部環境來看，屬于這一發展模式的銀行一般都是地方政府改革滯后的產物，由于一些地方改革緩慢或政府不愿退出，所以就形成了政府主導型發展模式。組織方式上，此種模式的中小銀行控股股東為地方政府，民間資本所占比例很低。行為方式上，國有部門和國有企業是這類中小銀行的主要客戶，貸款集中于政府重大建設項目的參與單位或者國有企業。以興業商業銀行為例，根據2009年年報，興業銀行對水利、環境和公共設施管理業的貸款比率占總貸款比率的12%。發展方向上，該類銀行的客戶仍以大企業為主，中小企業客戶較少。盡管興業銀行在2010年取得了38.85%的總資產增長率，但地方政府控股的股權結構使此類銀行很大程度上受地方政策和地方經濟發展狀況的影響，將來發展前途到底如何需要經市場經濟的檢驗。興業銀行股份分布具體見表6。

2.優劣勢分析

（1）優勢。因為在這種模式下，政府控制著銀行的最大股份，是銀行的最大股東。所以，一方面，這種模式的銀行實際上與國有企業區別不大，獲得資金的途徑較多，受政府扶植力度較大，再加上由政府信用做后臺，抗風險能力較強；另一方面，這種模式的中小銀行客戶主要是國家部門和國有企業，資金雄厚，能夠為銀行提供充足的存款，而且貸款主要是針對一些國有企業和政府重大建設項目，安全性較好。

（2）缺點。一方面，由于股權基本為國有，容易導致這類銀行的董事會、監事會以及經理層人員由地方政府任命或者提名，如果處理不好這種虛擬所有權的問題很容易帶來公司治理難等問題，導致銀行內部控制缺乏效率。而且若處理不好銀行內部激勵、約束、考核機制，則很大程度上會影響此類銀行的績效。另一方面，這種銀行的貸款大多是針對國有企業的，單比業務規模大，貸款集中度較高，盡管這些客戶是“黃金”客戶，但若有一筆貸款收不來，將給銀行帶來較大的損失。另外，一旦當地經濟不景氣，這種模式的銀行很有可能成為當地政府的“第二財政”，這不利于銀行的正常經營。

三、我國中小銀行股權結構優化的路徑

我國中小銀行現存的三種發展模式各自有其利弊，但總的來看，民營資本控股的中小銀行雖然生活在大銀行的陰影下，但還是體現出較強的生命力。因此，結合這三種發展模式，筆者認為應建立一種新型的民營中小銀行模式，即國有法人和外國資本參股、民間資本控股的股權分散型股權結構。

1.從外部環境來看

首先，改革開放30年以來，我國經濟得到了突飛猛進的發展，這體現了市場經濟在我國的強大生命力。民營中小銀行來自于市場經濟，因此在市場經濟不斷完善的道路上，民營中小銀行也會進一步的發展壯大。其次，到2008年，我國中小企業和非公有制企業的數量已經超過4200多萬戶，占全國企業總數的99.8%。其中，經工商部門注冊的中小企業數量達到430多萬戶，個體經營戶達到3800多萬戶。由此可看出，龐大的中小企業群體所引致出來的巨大金融需求是中小銀行在激烈的金融競爭中生存下去的動力源泉。

2.從組織方法來看

民營資本控股有很多的優勢，比如產權明晰，能夠形成有效的公司治理結構，真正發揮出股東大會、董事會、監事會和經理層的作用。而且民營資本控股有利于保持中小銀行經營管理的獨立性，使其受地方政府影響較小，這克服了政府控股模式的缺點[5]。國有法人參股，指國有法人作為優先股股東分享投資收益，同時不參與經營管理。這一方面可以為中小銀行提供所必須的資金，有助于解決單純民營控股型銀行后續資本不足的問題，另一方面可以幫助銀行解決由市場不完全所造成的各種不利于銀行開展正常經營活動的信息與制度障礙，以達到降低交易成本、增加控制權收益的目的。外資參股，一方面可以分散股權，使民營資本、國有資本和外商資本三者相互制衡，形成相對合理的股權結構，避免出現“一股獨大”的現象；另一方面可以增加資金來源，并學習外國先進的管理理念。

3.從行為方式來看

民營資本控股，即民營企業出資控股。因為民營企業比較了解自己周圍其他企業的發展狀況，所以此種模式的中小銀行能夠克服貸款過程中信息不對稱的問題，及時把握好市場需求的特點，再加上差異化戰略和簡便寬松的貸款條件，有利于開拓中小企業市場，吸引廣大中小企業客戶。同時，這種分散化的貸款投資方式也有利于降低非系統性風險。國有資本參股在一定程度上可以克服單純民營資本控股銀行客戶規模較小的缺點，因為參股銀行的國有法人一般都是實力較強、信譽較高的地方知名企業集團，他們及其關聯企業將成為中小銀行的重要客戶，這些優質的客戶會為中小銀行的發展提供保證。另外，外國資本的參股還有助于中小銀行開展對外國企業的業務，這也是銀行業務未來的發展趨勢。

4.從發展方向來看

民營控股，這決定了今后中小銀行的市場定位仍以中小企業為主要客戶。因為中小銀行資金規模相對于四大國有商業銀行來講要小得多，難以滿足大型國企和大型工商企業的“存貸款批發”業務需求。因此，今后該模式的中小銀行仍然是以中小企業、個體工商戶和居民的小額“存貸零售”業務為主[6]。國有法人和外國資本參股有助于此種模式的中小銀行發展方向的多元化，提高這種中小銀行抗風險的能力，從而保證該種模式的中小銀行的健康發展。總的來說，這種模式的中小銀行發展方向可以概括為：大力開拓中小企業市場，保持國有法人市場，不斷加強對外商市場的影響力。這種多元化發展方向可以避免單純民營控股中小銀行對中小企業市場的過分依賴，減小中小企業不景氣對銀行的沖擊程度。

綜上所述，這種國有法人和外國資本參股、民營資本控股的股權分散型中小銀行發展模式，在民營中小銀行模式的基礎上通過吸收國有法人控股型和地方政府主導型中小銀行發展模式的優點，引入境外資本，克服民營控股中小銀行在發展過程中出現的各種問題。力求此種模式的中小銀行在最大程度上適應外部環境，實現內部均衡，從而實現可持續發展。

（責任編輯：陳薇）

參考文獻：

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[2]吉敏，張正宗.中小銀行發展的現狀及對策分析[J].經濟視角，2005（7）.

[3]湯金海.我國東部地區地方中小銀行發展模式比較研究[D].湖南:湖南大學，2007.

[4]孫翯.中國中小銀行可持續發展戰略:規模領先還是特色取勝[J].金融論壇，2011（4）.

[5]何世紅，金巖.中小商業銀行金融服務新模式[M].蘭州:甘肅人民出版社，2006.

[6]李鎮西.中小商業銀行核心競爭力研究[M].北京：中國金融出版社，2007.