中小企業融資難的問題亟待解決

【摘要】本文針對目前中小企業的現狀，剖析中小企業融資難的外部原因和內部原因，基于中小企業、商業銀行、政府等市場參加主體的角度，提出應從提升企業管理水平、體制機制創新、風險的評價機制和成本核算機制、多層次的融資體系等方面著手，放開壟斷，深化改革，推進中小企業融資方式創新，緩解中小企業融資難問題。

【關鍵詞】中小企業 融資方式 信用擔保體

面對當前貨幣政策從緊、通脹預期高漲的雙重壓力之下，我國采取了一系列的貨幣政策和財政政策，今年上半年存款準備金率的連續六次上調，三次加息，客觀上銀行信貸規模受到縮減。而那些信用低、穩定性低、成長性低的中小企業影響是首當其沖的，融資難，貸款難，資金短缺成了中小企業發展最主要的問題，已經引起中央的高度重視。我國中小企業是解決就業的主渠道，是社會穩定之基，創新創業之源，創造近6成的經濟總量，近一半的財稅收入，提供了近8成的就業崗位，在經濟社會發展中的作用和地位日益增強，加快中小企業的健康發展對促進經濟增長，維護社會穩定，擴大城鄉就業都具有十分重要的意義。因此我們必須認真解決中小企業融資難的問題。

一、我國中小企業融資難的現狀分析

目前中小企業面臨著“錢荒、人荒、電荒，高成本、高稅收”三荒兩高的困境，融資難，融資成本高極大地阻礙了中小企業的發展。工信部發布的《2011年中國工業經濟運行夏季報告》顯示，今年1-7月，中小企業整體利潤率不到3%；60%-70%的中小企業面臨嚴重生存困境。貸款成本提高，中小企業獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠遠高于一年期貸款基準利率。據調查，不到10%的中小企業能從正規金融體系得到貸款，大部分融資需求依靠民間借貸解決，結果導致民間利率節節高攀。2011年6月16日，浙江省中小企業局在《我省中小企業新情況新問題調研報告》中指出，“目前，銀行對中小企業的貸款利率上浮基本上都在30%左右。存貸款利差加上承兌匯票貼現利息，企業實際貸款利息遠遠高于正常貸款利息，接近甚至超過銀行基準利率的兩倍。民間融資的利息水平相比去年有較大幅度升高，浙江多數地區民間借貸利率年息已經在25-30%之間。”大多數中小企業都難以獲得流動資金以及技術改造、基本建設所需要的資金，資金短缺成為制約中小企業發展的主要瓶頸。

目前，我國中小企業的融資方式缺乏創新。融資渠道不外有三種：向銀行申請貸款、發行企業債券、發行股票上市直接融資。中小企業由于涉及到金融風險問題，發行企業債券和股票上市融資難以得到批準，外部市場融資體制尚未建立，資金來源主要靠自有資金和銀行貸款。銀行是企業目前獲得資金最便宜的渠道，實際上中小企業從銀行獲得貸款是十分困難的，基本是內部融資，自我發展，致使企業很難形成規模生產，中小企業所面臨的資金矛盾非常突出，許多有項目有盈利的企業由于難以籌措到必需的資金而不能最大規模地發揮其能力，有的企業只能依靠地下錢莊。中小企業融資難其主要原因在于：

（一）金融體系結構性缺陷影響中小企業的融資

金融體系結構性缺陷是中小企業融資難的外部原因。從間接融資體系來看，我國現有銀行體系是以國有商業銀行為主體，具有大中型銀行占據絕對主導地位的特點。從我國小型金融機構法人機構發展狀況來看，中國2010年銀行業金融機構共有法人機構3769家，小型銀行業金融機構只有600余家，而美國資產在10億美元以下的小銀行就有7000多家。由于我國金融結構二元性特征凸突，國有商業銀行向市場化和商業化轉型中，對風險防范機制和責任追究機制要求過高過嚴，銀行寧愿犧牲市場，也絕不能出現風險。銀行信貸資金繼續向大城市、大企業、大行業集中。雖然近年來，我國金融管理部門加大了對小企業的貸款支持力度，但銀行信貸的小企業覆蓋率仍然較低（大約在1%）。如作為我國存貸款規模最大、網點最多、從業人員最多的工商銀行，2009年該行有融資余額的小企業客戶為44243戶，比上年增加6686戶；2010年末，有融資余額小企業客戶63，081戶，比上年末增加18，838戶；該行在全國有各類機構1.6萬多家，平均一個機構也不到4戶小企業①。

從直接金融體系來看，缺乏多層次的資本市場，由于信息不對稱的影響，按照啄食順序原理，大公司更有可能通過證券市場融資，而中小企業融資渠道太窄，上市門檻仍然偏高。我國證券市場中小板和創業板建立6年多和1年多，共有650多家企業上市，按規模劃分，表現為大企業多，中企業少，小企業無。小企業通過股票市場的融資機會幾乎沒有。

從信用擔保體系來看，目前面向中小企業的信用擔保業發展難以滿足廣大中小企業提升信用能力的需要。受規模小、資產少等因素影響，小企業在融資過程中往往難以提供符合要求的抵押物，或者因為自身資信不足而難以獲得第三方的擔保，由于小企業貸款擔保物中都不同程度地存在著機器設備等固定資產所有權、房屋等不動產所有權等產權不明晰、法律障礙較多等問題，甚至有些中小企業根本就沒有可用于抵押的土地使用權和房屋，使得中小企業缺乏足夠的貸款擔保。貸款條件嚴苛也使得中小企業很難找到合適的擔保人，且擔保費率高，有的擔保費率基本與銀行貸款利率相當。與信用擔保業相關的法律法規建設滯后，如《中小企業法》配套辦法“中小企業信用擔保管理辦法”至今尚未出臺，也在一定程度上影響了信用擔保體系的規范發展。

從監管體系來看，金融監管政策尚不能適應中小銀行的發展需要。出于對中小企業信貸風險的過度擔心，監管部門在市場準入、運行規則等方面，設置了過高甚至不合理的門檻。金融監管過度，致使在流動性過剩的同時中小企業出現融資難的困境，不少中小企業被高利貸拖死，影響了社會就業和社會和諧。另外，目前還沒有專職機構對中小企業貸款、投資、擔保等機構進行協調管理。

（二）自身經營管理缺陷影響中小企業的融資

經營管理缺陷是影響中小企業融資的內生障礙。中小企業普遍存在規模較小，生產經營能力有限，層次較低，缺乏市場應變能力，抵御市場能力較弱，信用等級較低，固定資產積累比較少，符合抵押、擔保條件的資產不足，中小企業和銀行之間沒能建立起真正的信用關系，難以形成對信貸資金的吸引力。

目前，我國很多中小企業仍然實行“家族式”、“集權式”的管理模式，法人治理結構不完善，缺乏長遠的發展規劃，往往單一依靠某一種產品或一種技術支撐企業發展，經營極不穩定，抵御市場風險的能力較弱，增加了銀行的信貸風險。正因為如此，銀行對中小企業貸款設置了嚴格的條件。而中小企業很難找到合適的擔保人。加之財務制度不健全，財務狀況不透明，財務報表不健全，無法向銀行提供有效信息，使得中小企業難以向銀行獲得貸款。

由于中小企業的歷史演變、較差的生存環境以及管理理念，在信息的披露和傳遞方面存在著不規范和不健全，導致其信用質量不高，財務信息虛假，人為拖欠銀行賬款，逃廢債務現象屢有發生。中小企業信用的缺失加大了商業銀行信貸成本和信息收集成本，也在一定程度上影響了銀行向中小企業提供貸款。

二、建立中小企業融資體系的政策建議

必須改變國有商業銀行主要支持大中企業的指導思想，把資金除了投到大中企業，還應投到符和國家產業政策、效益好的中小企業上來。建立多層次的融資體系，重點支持科技含量高、產品附加值高和有市場潛力的中小企業發展，引導中小企業改善經營管理，提高產品質量和技術水平。鼓勵中小企業的技術改造和技術創新。

（一）提升中小企業自身的管理水平

解決中小企業融資難的問題最根本的還在于企業自身要加強管理，要把現代企業的管理理念自覺融入日常工作之中，提高自己的實力和信譽度。同時，管理部門應幫助中小企業搭建技術平臺、管理平臺和走向市場的平臺，讓銀行放心給中小企業貸款。

在財務管理方面，仍有不少中小企業尚未建立完善的財務會計制度，有的企業甚至沒有完善的財務會計帳目，沒有健全的財務會計制度。為了不斷提高貸款能力和融資條件，中小企業應建立和健全公司財務會計制度，加強財務會計監督管理，做到資本真實、賬目清晰、運營規范、講究信用。

（二）積極推動對于中小企業的體制機制的創新

中小企業規模小，機制相對靈活，具有技術創新、結構調整的優勢。要因勢利導，用市場力量倒逼中小企業轉型，引導低效率、高耗能的中小企業向高成長性的創新型新興產業發展，推動企業轉型升級。當然，在轉型過程中，政府不光從從產業、財政政策方面給予一定的“扶持”，更要從金融方面制定相關的政策，放開壟斷，深化改革，推進中小企業融資方式創新，緩解中小企業融資難問題。

進一步鼓勵和支持銀行和金融機構開展工業產權非專利技術和股權等無形資產的質押貸款，開展融資租賃、公司理財、賬戶托管等多種為中小企業服務的融資業務，發展信托為民間資本與中小企業搭建投融資平臺，鼓勵民間資本能夠參股地方區域性的中小企業金融機構，大力發展小額貸款公司和村鎮銀行的發展，適當發展民營的中小銀行，建立適合中小企業需求的多層次的金融服務體系，推動各金融機構把對中小企業貸款傾斜作為優化信貸資產結構的一個具體舉措，加大授信力度。

（三）推動建立多層次的直接融資體系

中小企業要加快生產經營方式的轉變，學會利用資本市場和債券市場，綜合采取上市融資、股權融資、債權融資、產權交易、創業投資、風險投資等直接融資渠道。這樣，既可緩解流動性趨緊背景下中小企業融資難問題，又有助于中小企業產權結構的改善，實現中小企業產業群的穩定健康發展。完善企業上市扶持引導機制，要進一步讓更多符合條件的中小企業能夠在創業板上市，擴大創業板的規模，鼓勵各類創業投資機構加大對中小企業的投資力度。支持、引導中小企業利用集合票據、私募股權等方式直接融資，建立多方參與的中小企業融資服務體系。培育創業投資機制，加快創業投資引導基金運作步伐，引導和扶持社會資本設立創業投資企業，鼓勵創業投資企業優先扶持處于種子期、擴建期的科技型中小企業和中小高新技術企業，促進中小企業自主創新和技術進步。

（四）建立中小企業信用征信體系

建立中小企業資信征信系統是很必要的，它能使銀行系統地、全面地、充分和及時地了解和掌握企業的各種信息。據中國人民銀行資料，到2010年9月底，全國累計建立中小企業信用信息檔案210.8萬戶，其中23.9萬戶中小企業取得銀行授信意向。推進信用制度建設，建立完整的社會信用征信體系，將有助于克服信息不對稱問題、防范金融風險、降低社會交易總成本、維護企業的合法權益，使誠實守信成為中小企業從事經濟、社會活動的自覺行為。為銀行貸款提供充分可靠的信息。同時，也為政府部門加強企業的信用管理和建立健全守信激勵、失信懲戒機制創造條件。建立中小企業貸款信用評級制度、強化企業信用觀念，以信用等級確定是否貸款和擔保。

（五）建立完善的多元化信用擔保體系

為中小企業進行融資擔保，可以為中小企業提供相對公平的融資環境，解決貸款擔保難的歷史難題，分散銀行風險。而再擔保機制的建立，可以發揮“增信、分險”功能。

擔保機構資金來源多元化，可以通過政府提供擔保或以政府出資為主的各個層次擔保體系建設，為中小企業解決信用不足、信用能力比較低的問題，如股份聯合、企業自辦、民營互助等形式并舉。積極運用第三方保證、小企業聯保和組合擔保等多種措施，創新小企業融資擔保方式，解決小企業貸款擔保困難。鼓勵各類中小企業信用擔保機構通過整合、引資、并購等方式做大做強。建立擔保機構風險補償機制，引導銀行業金融機構加大對小企業信貸支持力度。完善中小企業信用擔保風險補償和資本金注入機制，提高擔保機構風險承擔和融資擔保能力。擔保行業是高風險行業，應當有良好的補償機制。對于政策性擔保機構來說，財政應給予一定的資金補償。政府通過與各商業銀行的再擔保業務合作，在信用放大倍數、保證金、利率優惠、風險分散等方面為擔保機構爭取有利的政策支持，促進擔保機構做大業務規模，提高為中小企業融資服務能力。

值得注意的是，各地近些年來為了解決中小企業融資難的問題，成立了不少政府主導型的擔保公司，而在實際運行中，在利益最大化的驅使下，一方面拿著財政給予的貼息和獎補，一方面又經營著高息的資金生意。顯然，這是違背了政府設立擔保公司的初衷。

（六）健全商業銀行的風險評價機制和成本核算機制

商業銀行是一個自主經營、自負盈虧、自擔風險的金融企業，應建立風險的評價機制和成本核算機制。但商業銀行不能用做大企業的方式來做中小企業業務，應該根據中小企業分散、數額小、風險難以識別控制的特點，建立中小企業貸款的發放、管理、審批機制。推進專業化經營，加快渠道、產品、流程和管理創新，提升中小企業金融服務水平。要根據市場風險的實際情況確定中小企業貸款利率定價機制。在銀行內部建立起有效的對小企業貸款業務的激勵機制；設立專門的獨立核算機制，不斷完善產品體系，融資產品涵蓋周轉貸款、循環貸款、貿易融資、經營型物業貸款和標準廠房按揭貸款等產品。使管理人員能夠盡可能去做好與這些小企業的溝通、調研和風險評估。同時還應建立免責機制，只要盡職，即使貸款發生壞賬，也不應該給予處罰，使他們能夠放下包袱，愿意做小企業的信貸服務。商業銀行還應建立高效的審批機制，減少審批的環節，適應中小企業對信貸資金短、平、快的要求。

（七）商業銀行應建立惡意違約的懲罰機制

中小企業能否持續獲得商業銀行的支持，信用是非常重要的。金融危機的實質實際是信用危機，要建立信用記錄，企業有了良好的信用記錄，銀行就應該作為可信的業務伙伴來加速對他們貸款的審批。而對那些惡意違約，不講信用，逃避銀行債務的企業，監管部門應指導、監督銀行建立一個嚴厲的懲罰機制。在一個良好的信用制度基礎上，才能共同解決小企業的融資困難。要實現對小企業金融服務的商業的可持續發展，這是非常重要的。

注釋

①數據來源中國工商銀行2009年、2010年年報

參考文獻

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［7］陳茂國，畢露，鄭新軍.我國中小企業銀行信貸融資的法律對策探究[J].武漢理工大學學報，2010，(04)

作者簡介：王佳恒（1982—），男，漢族，山東省棲霞人，華中科技大學經濟學院金融學碩士研究生，研究方向：金融學；張曉瑋（1986—）女，土家族，湖北省利川人，華中科技大學經濟學院金融學碩士研究生，研究方向：金融學。