信托財產(chǎn)終止確認(rèn)問題探討

【摘要】信托財產(chǎn)是否從委托方資產(chǎn)負(fù)債表中移出，是信托業(yè)務(wù)會計中的難點問題。2006年出臺的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號－金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)問題進(jìn)行了規(guī)范。鑒于信托業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，在實務(wù)中運用此準(zhǔn)則仍有一些問題值得深入研究。

【關(guān)鍵詞】信托財產(chǎn) 終止確認(rèn) 控制權(quán)

《信托法》中的信托是指，委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。作為金融業(yè)的支柱之一，近幾年來信托業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，利益相關(guān)者對信托業(yè)務(wù)會計信息質(zhì)量要求也逐漸提高。為了進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)信托業(yè)的會計核算，維護(hù)信托利益相關(guān)者的合法權(quán)益，財政部發(fā)布《信托業(yè)務(wù)會計核算辦法》（以下簡稱《核算辦法》），并于2006年2月發(fā)布了新的企業(yè)會計準(zhǔn)則。但信托業(yè)務(wù)本身具有復(fù)雜性，在實務(wù)操作過程中仍有部分問題值得進(jìn)一步探討。在新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號－金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，委托方是否終止確認(rèn)信托財產(chǎn)仍是信托會計的難題。

一、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的判斷方法

（一）風(fēng)險與報酬分析法

1994年國際會計準(zhǔn)則理事會以風(fēng)險與報酬分析法（RiskandRewardsApproach）為基礎(chǔ)決定是否對金融工具進(jìn)行終止確認(rèn)，認(rèn)為出現(xiàn)下列情況時應(yīng)終止確認(rèn)金融資產(chǎn)。首先，與金融資產(chǎn)和金融負(fù)債相關(guān)的所有風(fēng)險和報酬實質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移給另一方，且其所包含的成本或公允價值能夠可靠地計量；其次，合約的基本權(quán)力或義務(wù)得到履行、清償、取消或終止。該方法認(rèn)為：金融資產(chǎn)和負(fù)債只有在假定全部風(fēng)險和收益轉(zhuǎn)讓給他人時才可以進(jìn)行終止確認(rèn)。但風(fēng)險與報酬分析法與國際會計準(zhǔn)則“資產(chǎn)”定義相抵觸，并且強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬不可分割，這與金融工具快速發(fā)展，如資產(chǎn)證券化產(chǎn)生一定的沖突。

（二）金融合成分析法

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（以下簡稱FASB）于1996年發(fā)布的第125號財務(wù)會計準(zhǔn)則《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及債務(wù)解除的會計處理》，對金融工具的終止確認(rèn)問題進(jìn)行規(guī)范。在該準(zhǔn)則中，F(xiàn)ASB首次運用了金融合成分析法，即終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)是否已經(jīng)失去了該金融工具的控制權(quán)，而不是以風(fēng)險和報酬的評價來決定是否對金融工具進(jìn)行終止確認(rèn)?！敖鹑诤铣煞治龇ā币允欠穹艞壗鹑谫Y產(chǎn)的“控制權(quán)”作為轉(zhuǎn)讓的終止標(biāo)準(zhǔn)，但“控制”的概念無法明確界定，在實務(wù)中很大程度上依賴會計人員的專業(yè)判斷，這是此種方法在實際運用中的一大難題。

（三）后續(xù)涉入法

2003年國際會計準(zhǔn)則委員會對國際會計準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，將風(fēng)險報酬分析法與金融合成分析法進(jìn)行了綜合，保留了“風(fēng)險和報酬”以及“控制”這兩個重要的概念，并提出了后續(xù)涉入法（ContinuingInvolvementApproach）。此方法以有沒有“后續(xù)涉入”作為金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。只要轉(zhuǎn)讓者對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的全部或部分存在任何的后續(xù)涉入，則與后續(xù)涉入有關(guān)的部分作為擔(dān)保融資處理；不涉及后續(xù)涉入的部分作為銷售處理。與前面兩種方法相比，后續(xù)涉入法最大的優(yōu)點在于解決了“部分銷售時銷售量的確定難題”。轉(zhuǎn)讓方只需要根據(jù)金融資產(chǎn)能否提供后續(xù)的現(xiàn)金流量來判斷相關(guān)的資產(chǎn)是否應(yīng)該終止確認(rèn)，因此可操作性較強(qiáng)。

二、基于信托業(yè)務(wù)特點的信托財產(chǎn)終止確認(rèn)問題探討

信托業(yè)務(wù)委托方可以將自己擁有的財產(chǎn)通過設(shè)立資金信托方式融通資金。實務(wù)中，為了保護(hù)信托受益人的權(quán)益，通常信托財產(chǎn)都由信托管理人持有，由他們對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理，同時負(fù)責(zé)信托項目的收益分配。當(dāng)信托項目出現(xiàn)合約規(guī)定的“經(jīng)營失敗”，不能償付受益人的本金及投資收益時，管理人將履行職責(zé)，對信托財產(chǎn)進(jìn)行處置，保證受益人的權(quán)益不受侵害。由此可見，信托財產(chǎn)是否終止確認(rèn)非常重要，不僅關(guān)系委托方對于信托財產(chǎn)的控制，而且對信托財產(chǎn)后續(xù)計量等也將產(chǎn)生重大影響。因此對信托財產(chǎn)終止確認(rèn)的正確判斷，是委托方以及信托管理人做好信托業(yè)務(wù)會計的基礎(chǔ)所在。

（一）《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》準(zhǔn)則分析

2006年出臺的“企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號－金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”對金融資產(chǎn)是否終止確認(rèn)進(jìn)行了規(guī)范?！督鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移》準(zhǔn)則綜合運用了風(fēng)險與報酬分析法、金融合成分析法以及后續(xù)涉入法分析金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。即企業(yè)已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；企業(yè)保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，不應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。這與風(fēng)險報酬法相類似。除上述情況外，以該金融資產(chǎn)的控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移作為終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。在判斷控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移時，吸收了后續(xù)涉入法的相關(guān)內(nèi)容。由此可見，此準(zhǔn)則實際上綜合運用了上述三種判斷方法，其中風(fēng)險與報酬分析法地位較為重要。

風(fēng)險與報酬分析法是傳統(tǒng)的會計確認(rèn)方法，隨著經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展已經(jīng)顯現(xiàn)出部分缺陷，如該方法認(rèn)為風(fēng)險與報酬不可分割，帶有明顯的“形式重于實質(zhì)”傾向。信托產(chǎn)品成立后，其風(fēng)險與收益已被有效的劃分為若干份信托合同，由獨立的信托受益人分別持有，與該方法存在一定的差異；其次，該方法概念過于寬泛，在實務(wù)中難以定量分析，使得交易本質(zhì)難以確定，運用起來具有可選擇性，因此逐漸被金融合成分析法所替代，即以金融資產(chǎn)的實際控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移作為金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。

（二）信托業(yè)務(wù)特點分析

實務(wù)中，信托財產(chǎn)的控制權(quán)處于一種“相機(jī)控制”的狀態(tài)。通常情況下，委托方都會在合同中保留對信托財產(chǎn)的實際控制權(quán)，而只是將信托財產(chǎn)的名義控制權(quán)交由受托方。只有當(dāng)信托產(chǎn)品出現(xiàn)償付困難時，控制權(quán)才從委托方相機(jī)轉(zhuǎn)移到受托方，受托方根據(jù)合同約定處置信托財產(chǎn)，履行受托人義務(wù)。由此可見，如果委托方擁有信托財產(chǎn)的實際控制權(quán)，在委托方的財務(wù)報表中就應(yīng)反映出信托業(yè)務(wù)對委托方產(chǎn)生的影響，而不應(yīng)該終止確認(rèn)。如果委托方將名義控制權(quán)和實際控制權(quán)一并轉(zhuǎn)移給受托方，則可以終止對信托財產(chǎn)的確認(rèn)。這種確認(rèn)方法就是“金融合成分析法”，即以信托財產(chǎn)實際控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移作為終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。

由于委托方采用信托融資時，已經(jīng)將信托財產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險鎖定（未來相關(guān)的再融資權(quán)，抵押借款權(quán)以及收益分配權(quán)等已經(jīng)在信托合同中詳細(xì)注明），所以在信托項目存續(xù)期間內(nèi)，控制權(quán)更大程度上是指信托財產(chǎn)的“經(jīng)營控制權(quán)”。經(jīng)營成果的好壞直接影響未來信托項目的償債能力，決定受益人是否可以按照合同的約定按期收到本金以及投資收益。因此，筆者認(rèn)為經(jīng)營控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移應(yīng)該作為委托方判斷信托財產(chǎn)是否終止確認(rèn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。

對于信托業(yè)務(wù)而言，信托財產(chǎn)的經(jīng)營控制權(quán)實際上處于“相機(jī)控制”的狀態(tài)。設(shè)信托財產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為r，信托項目約定的受托人收益為p，信托管理人的管理收益為m，信托項目募集的資金為c，在項目存續(xù)期內(nèi)當(dāng)信托項目約定的收益支付日期到來時，如果r≥p＋m時，則信托項目的實際經(jīng)營控制權(quán)仍然由委托方所有；當(dāng)r≤p＋m時，則出于對信托受益人的保護(hù)，此時信托管理人履行受托人義務(wù)，選擇將信托財產(chǎn)變賣、處置等等，以信托財產(chǎn)處置獲得的價款支付受益人的信托項目的本金以及投資收益。當(dāng)信托項目到期時，如果r≥c＋p＋m，信托計劃終止，信托財產(chǎn)劃回委托方所有；如果此時r≤c＋p＋m，則同樣需要將信托財產(chǎn)處置。由此可見，在實際的信托項目過程當(dāng)中，信托管理人（受托方）只是信托財產(chǎn)的“名義持有者”，并不能對信托財產(chǎn)實施有效的“控制”，既不能參與到信托財產(chǎn)的日常管理，也不能將信托財產(chǎn)進(jìn)行抵押，出售。唯有信托財產(chǎn)不能正常支付合同的現(xiàn)金流量時，出于對受益人的保護(hù)，這時候?qū)嶋H經(jīng)營控制權(quán)才由信托財產(chǎn)的委托方“相機(jī)”轉(zhuǎn)移給受托方，由后者對信托財產(chǎn)進(jìn)行合理的處置。在信托財產(chǎn)為某些特殊資產(chǎn)（如礦山開采、公路收費等）時，這種相機(jī)控制特點表現(xiàn)得更為明顯。

（三）基于信托業(yè)務(wù)特點的信托財產(chǎn)終止確認(rèn)問題分析

基于以上考慮，筆者認(rèn)為會計核算中“實質(zhì)重于形式”原則在信托財產(chǎn)終止確認(rèn)問題上應(yīng)該給于充分的考慮。目前許多企業(yè)，特別是無法通過資本市場籌集資金的企業(yè)，在內(nèi)部融資有限，外部融資渠道受阻的情況下，正積極地開展信托融資業(yè)務(wù)。在發(fā)行以信托財產(chǎn)為基礎(chǔ)的資金信托計劃時，對信托財產(chǎn)通常多數(shù)采用終止確認(rèn)，即將信托財產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中移出。但在隨后的信托計劃存續(xù)期間內(nèi)，委托方仍然繼續(xù)控制信托財產(chǎn)的經(jīng)營活動，因此從這點上考慮，筆者認(rèn)為信托項目是否從委托方的資產(chǎn)負(fù)債表里移出值得深入思考。筆者建議直接運用金融合成分析法作為判斷信托財產(chǎn)是否應(yīng)該終止確認(rèn)的基礎(chǔ)。并且考慮到信托融資相機(jī)控制的特點，在判斷控制權(quán)轉(zhuǎn)移時，應(yīng)該重點關(guān)注信托財產(chǎn)的實際經(jīng)營控制權(quán)（如項目的日常管理，經(jīng)營以及財務(wù)負(fù)責(zé)人安排等與實際經(jīng)營管理活動有關(guān)的權(quán)利），而不是所謂的“名義控制權(quán)”。只有當(dāng)實際經(jīng)營控制權(quán)得到轉(zhuǎn)移，委托方才可以終止確認(rèn)信托財產(chǎn)，將其從資產(chǎn)負(fù)債表中移出。目前《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》準(zhǔn)則主要以風(fēng)險與報酬法為主，《信托業(yè)務(wù)會計核算方法》雖然強(qiáng)調(diào)控制，但實際上仍然是以信托項目的產(chǎn)生的報酬與風(fēng)險為判斷標(biāo)準(zhǔn)，因此在指導(dǎo)實際的信托業(yè)務(wù)會計工作時有可能無法如實反映客觀情況，其會計信息的客觀性原則受到一定的影響。

從我國近幾年的信托項目運作情況來看，至今為止鮮有信托項目無法支付約定收益，中途宣告項目失敗的案例。除了少數(shù)因為信托公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善曝光的違規(guī)事件外（如金信信托公司大股東挪用信托資金導(dǎo)致該公司“乳品行業(yè)并購資金信托計劃”宣告失?。谛磐泄菊５慕?jīng)營活動情況下，幾乎沒有因為項目本身現(xiàn)金流量問題造成項目提前終止，處置信托財產(chǎn)的案例。因此，筆者認(rèn)為在信托財產(chǎn)的終止確認(rèn)上，可以直接采用金融合成分析法，重點關(guān)注信托財產(chǎn)的實際經(jīng)營控制權(quán)，以實際經(jīng)營控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移作為信托財產(chǎn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。盡管實務(wù)中對于經(jīng)營控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移需要會計人員的職業(yè)判斷，具有一定的難度，但采用此方法符合信托融資業(yè)務(wù)的特點，也能對信托財產(chǎn)的相機(jī)控制權(quán)狀態(tài)進(jìn)行如實地反映。

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作者簡介：劉東曉（1978-），男，湖北荊州人，中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院講師。