金融創新理論概述及在我國的總體評價

【摘要】金融危機爆發，使金融創新理念及重要性遭到前所未有的質疑，在此情況下，處于經濟轉型時期的中國又該如何保證金融創新的穩步發展，成為一個重要問題。本文從西方主要金融創新理論和我國金融創新現狀及制約因素等方面入手分析，并給出進一步發展我國金融創新的對策建議。

【關鍵詞】金融創新 對策建議

一、西方主要金融創新理論評述

金融創新理論分法眾多，但約束誘導型金融創新和規避型金融創新卻是每一種分類下必然探討的金融創新理論，因此，本文重點對這兩項理論進行簡單敘述和評價。

1.約束誘導型金融創新。美國經濟學家W.L.Silber從供給角度探索金融創新。Silber認為：金融創新是金融企業為了尋求利潤最大化、減輕外部外部對其產生的金融約束而采取的“自衛”行動，是在努力消除或減輕施加給企業的約束，實現金融工具和金融交易創新，即約束誘導。因此從根本上看，企業之所以進行金融創新，其目的實際在于規避其所面臨的兩種約束：內部約束和外部約束。外部約束是“政府的控制管理”。內部約束是“企業自己設定的目標”，“影響企業的最大化效用”的實現。因此受到內外約束的金融企業，為避免或削弱約束對利潤最大化目標的影響，而不得不不斷地進行金融創新。

2.規避型金融創新。規避型金融創新理論是由E.J.Kane提出。他認為“規避創新”主要是經濟主體為了獲取利潤而回避各種金融規章和政府管制的控制所引發的一種創新行為。Kane認為，“現實中，政府為了保持均衡和穩定的宏觀局面，制定了各種經濟立法和規章制度，從而對經濟主體的行為產生了各種約束”。而這些約束無疑在很大程度上會限制始終追求利潤最大化的經濟主體的獲利機會，所以在此情形下，經濟主體會自發地尋找方法和手段，試圖繞過政府的種種限制，另一方面，政府也不會坐以待斃，它同樣會不斷順應市場狀況而加強管制，由此，與約束誘導型金融創新相似，企業必須不斷地生成規避創新。

二、我國金融創新現狀以及制約因素

（一）金融創新現狀

（1）組織制度創新方面：建立了統一的中央銀行體制、成立了多家非銀行金融和保險機構、放寬了外資銀行分支機構和保險業市場準入條件，同時，外匯市場也初步建立；（2）管理制度創新方面：中央銀行從計劃金融管制變為金融宏觀調控，調控方式也由計劃性、政策性手段為主逐漸轉為以經濟和法律手段為主，同時放松了對金融機構業務的管制，對信貸資金的管理也在不斷改革；（3）金融市場方面：形成了多種類、多層次，初具規模的金融市場體系；（4）金融業務和工具方面：負債業務、資產業務、中間業務和各種代理業務均有不同程度的創新；貨幣市場和資本市場的金融工具的內容也在不斷豐富；（5）金融技術方面：金融機構電子化裝備水平不斷提高，電子信息技術在金融中廣泛應用。

（二）金融創新的制約因素

1.思想觀念因素。我國針對金融創新尚未形成完整獨立的發展戰略規劃，業務開展也缺乏明確的方向和定位。有些銀行雖然開展了金融創新業務，但要么缺少分析、策略和經驗，可操作性不強，要么不過將金融創新作為推動金融業務發展的策略之一，沒有充分認識到金融創新對促進經濟發展的重要意義。

2.外部環境因素。在金融市場外部環境因素的制約中，法律、金融監管和社會信用環境三個方面對金融創新的限制最為明顯。從法律看，我國現有的法律法規和制度安排不盡合理，金融市場相關法律存在缺陷，對各項金融創新活動也缺乏嚴謹的責任界定和必要的法律支持。從金融監管看，一是分業經營和分業管理限制了金融機構業務領域和業務規模的適度擴張；其次是金融監管力度和協調性不足，且缺乏整體規劃；再次是監管政策滯后于快速發展的金融創新，阻礙了金融創新的進一步發展。從社會信用環境看，我國的社會信用基礎薄弱，各經濟主體間未形成全面穩定的信用關系，違約欺詐等行為時有發生，明顯，我國社會信用體系建設還處于初級階段，阻礙了金融創新的開發和推廣。

3.人才因素。我國高端金融人才稀缺。高端人才的缺乏使金融機構難以推出一些高附加值、技術含量高的創新產品，市場拓展較大程度停留在傳統業務領域，金融創新步伐跟不上金融形勢發展的需要。

三、進一步發展我國金融創新的對策建議

（一）完善金融創新制度

借鑒西方發達國家金融制度創新成功經驗，建立以銀行信用為主體，國家信用、商業信用等多種信用并存的多元化信用體系，加快國有商業銀行改革，建立規范的現代企業制度，使我國的商業銀行能夠從政府主導的影響下分離出來，實現真正意義上的商業化，并同時參照現代企業制度的標準，改造我國的商業銀行，使其成為真正自主經營、自負盈虧的金融市場主體。

（二）改革現有監管框架，創造金融創新空間

“要逐步改革現有分業經營、分業監管框架，打破‘漸進式改革’的常規，實行‘跨越式改革’，目標定位在世界金融業發展和監管的最新走勢上，實施統一的監管，建立統一的監管框架。這不僅符合未來混業體制改革的需要，而且即使是在分業經營的情況下，實施統一監管也有利于促進金融創新和加強對各種類型金融創新活動的監管”。

（三）提高人員素質，以適應迅速發展的金融創新需要

目前我國要在對從業人員開展金融創新基本知識培養的基礎上，增加經營管理和金融監管、新技術、新產品以及計算機的熟練運用等高端和專業知識的培訓，同時不忘塑造員工的創新和進取觀念，使員工能自發地將機構發展與自身利益相結構，謀求共同發展。

綜上所述，想要又好又快發展我國金融創新業務，不僅需吸取此次由美國次貸危機所引發的全球金融危機在金融創新方面的教訓；同時我國所有的金融創新都必須要建立在經濟和市場的實際需求之上；同時我國還需不斷完善金融創新制度、提高從業人員素質、改革現有監管框架以及正確處理風險防范和鼓勵金融創新的關系問題。

參考文獻

[1]阮景平. 西方金融創新理論評述. 湖北大學學報，2006，33（02）.

[2]馬續田. 當代西方金融創新理論的比較與評述. 城市金融論壇，1997，01.

作者簡介：楊陳晨（1988-），女，漢族，四川成都人，四川大學經濟學院，研究方向：國際金融。