銀行猛發(fā)理財產(chǎn)品 涉嫌哄抬收益率

6月末，銀行吸儲大戰(zhàn)“開火”。

按照銀監(jiān)會的要求，6月份起，銀行除了對季末、月末存貸比考核外，還要進行日均存貸比的考核。為此，各家銀行都鉚足勁應付這場大考。

吸儲的辦法各式各樣，其中之一就是發(fā)行理財產(chǎn)品。這使得理財產(chǎn)品利率水漲船高，市場已顯8%或者更高的理財產(chǎn)品，這超出一年期定存利率3.25%的115%。

為了趕在季末提高存款額度，各家銀行使出渾身解數(shù)攬存。使得理財產(chǎn)品收益率不斷提高，同時發(fā)行期都選擇在了月末的幾天?！锻顿Y者報》記者注意到，5%、6%、7%甚至更高年化收益率的理財產(chǎn)品掛于各家銀行的網(wǎng)站和網(wǎng)點電子屏幕上。

比如，興業(yè)銀行將于6月28日開始銷售“天天萬利寶”理財產(chǎn)品，共包括A、B、C、D、E、F、G七款，其中，A款投資期限為7天，預期年化收益率5%；B款14天收益率5.05%等。

北京銀行在6月24日發(fā)售了與SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）掛鉤的理財產(chǎn)品，由于近期資金緊張，銀行間市場拆借利率飆升，該款理財產(chǎn)品年化收益率高達7.6%。6月28日，北京銀行又發(fā)行了新款理財產(chǎn)品，其年化收益率是一個月的SHIBOR利率減去0.26%。若按6月29日7.7%的SHIBOR利率計算，該款產(chǎn)品利率仍然高達7%以上。

雖然，目前存款利率的上限并沒有打開，高息攬存也不允許，但隱藏在市場中的高息攬存現(xiàn)象已經(jīng)非常普遍，加上高利率的理財產(chǎn)品發(fā)行，銀行業(yè)人士指出，這已有點變相利率市場化了。

月末猛發(fā)產(chǎn)品

為便于銀行月末的“攬存大戰(zhàn)”，銀行多把理財產(chǎn)品募集期放在了月末幾天。

以北京銀行的“超越”系列PB11083號產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品是人民幣理財產(chǎn)品，實際收益率與1個月SHIBOR利率掛鉤，客戶年化凈收益率為起息日的1個月的SHIBOR利率減去0.26%。

該產(chǎn)品的募集期是2011年6月28日至2011年6月30日，起息日為2011年7月1日，到期日是2011年8月1日。這即意味著，在6月28日至6月30日期間，客戶把錢存入該行，算做銀行的活期存款，而后再成為理財產(chǎn)品。銀行通過這種方式，拉高月末的存款數(shù)量。 另外，該款理財產(chǎn)品的起購門檻是200萬元，以1萬元的整數(shù)倍遞增。顯然，這主要針對的是高端客戶，以拉取更多的存款。

此外，理財產(chǎn)品本身也能夠達到吸籌的目的。這也激勵了銀行加大理財產(chǎn)品的發(fā)售力度，尤其在在月末、季末。普華永道中國審計部金融服務合伙人胡亮表示，理財產(chǎn)品大部分是結(jié)構(gòu)性存款，因此理財產(chǎn)品的增加也加大了銀行吸收存款的力度。

中國社科院金融研究所王增武也認為，目前理財產(chǎn)品市場上，一些保本、低風險的理財產(chǎn)品有存款替代的功能。

也正是因為上述原因，各家銀行集中在月末發(fā)行了大量的理財產(chǎn)品。民生銀行在售的7天理財產(chǎn)品年化收益率有兩種，一種是5.5%(認購門檻5萬元)，另一種是6%(認購門檻100萬元)，募集期至6月30日。

工行正在發(fā)售的7天人民幣理財產(chǎn)品，預期年化收益率有三種分別為6.5%(門檻5萬~50萬元)、6.8%(門檻50萬元~200萬元)、7%(門檻200萬元以上)，募集期至6月30日。該行還有一款正在銷售的3天高收益人民幣理財產(chǎn)品，預期年化收益率6.5%(門檻5萬元~50萬元)，預期年化收益率6.8%(門檻50萬元以上)，募集期也是至6月30日。

月末產(chǎn)品收益高

為了在月末完成監(jiān)管層的考核任務，銀行普遍被迫提高理財產(chǎn)品的預期收益率。

“為了能夠讓客戶把錢存到銀行來，總要先給客戶一些甜頭?！币晃汇y行人士向《投資者報》記者表示。

從各家銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品信息中，可以看出一個很明顯的規(guī)律，即月末發(fā)行的理財產(chǎn)品的收益率普遍高于平時。

以浦發(fā)銀行為例，6月30日，其專項理財盈系列有11款產(chǎn)品在售，募集期集中在6月29日、6月30日的理財產(chǎn)品收益率普遍高于募集期到7月4日的理財產(chǎn)品。2011年第三期同享盈計劃募集期在6月27日至6月30日，理財產(chǎn)品的期限為27天，其年化收益率高達5.5%。而募集期在6月29日至7月4日的2011年第九期票據(jù)盈計劃，雖然期限長達114天，其年化收益率也僅僅是5.5%。募集期在6月29日和6月30日兩天的2011年第十期票據(jù)盈計劃期限僅為21天，其年化收益率也高達5.20%，與期限為114天同類產(chǎn)品收益率相差無幾。

浦發(fā)銀行匯理財穩(wěn)利系列產(chǎn)品的短期收益提高更加明顯。發(fā)行期在6月23日至6月28日之間的四款7日期理財產(chǎn)品，其年化收益率為4.70%、4.85、5.30%不等，遠高于發(fā)售日期跨到7月份的期限更長的理財產(chǎn)品的收益率。

同時，認購門檻也大有文章。一般來說，認購門檻越高，收益率越高。以浦發(fā)銀行匯理財穩(wěn)利系列產(chǎn)品為例，認購門檻5萬元的年化收益率4.70%，30萬元起的年化收益率4.85%，100萬元起的年化收益率5.30%。

利率市場化預演？

貸款利率有下限，存款利率有上限。利率市場化也就是打破這種上下限。

事實上，除了用收益率較高的短期理財產(chǎn)品吸收存款外，“返點”、送禮等方式也依舊普遍存在。

“規(guī)定是不能提高存款利率的，但是客戶經(jīng)理為了完成拉存款的指標，犧牲獎金不要，把績效獎金給客戶，以完成拉取存款的指標?！币晃怀巧绦腥耸肯蛴浾哒f，只這樣才能確保完成業(yè)績指標，否則只能被離職。

日趨白熱化的吸存實際上顯示了銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型、利率市場化以及考核模式改革的迫切性，補充資本、放貸擴張、賺取利差、吸收存款的“怪圈”亟須 改變。上述中資銀行相關(guān)人士表示，理財產(chǎn)品收益率隨著市場資金的多寡而變化，事實上就是一種利率市場化。

利率市場化是金融制度改革的一個重要步驟，利率市場化有助于資金流向和配置不斷優(yōu)化，使貨幣政策傳導機制更為有效，并將推動商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、加快金融創(chuàng)新更好地發(fā)展。

普華永道中國審計部金融服務合伙人胡亮向《投資者報》記者表示，利率市場化改革已經(jīng)被寫進“十二五”規(guī)劃建議，但是利率市場化短期內(nèi)還不會有很大程度的變化，不過已經(jīng)走出了比較積極的步伐，比如銀行間市場利率已經(jīng)由市場利率決定，在月末資金緊張的情況下，SHIBOR利率高企，而資金供需變化增加了利率自由定價的空間。