LED產(chǎn)能過剩已經(jīng)凸現(xiàn)

2011年上半年，有數(shù)家從事LED產(chǎn)業(yè)的企業(yè)上市，而已上市的公司又頻頻進(jìn)行再融資。但在高工LED首席執(zhí)行官、浙江高工產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)張小飛看來，盲目將攤子做大并不意味著能夠提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。LED市場(chǎng)企業(yè)蜂擁而上已經(jīng)帶來產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、毛利率下降等一系列風(fēng)險(xiǎn)。

《投資者報(bào)》：為什么近期很多公司涉足這一領(lǐng)域？

張小飛：LED行業(yè)發(fā)展前景比較廣闊。中國(guó)LED產(chǎn)值規(guī)模2010年為1260億元，2011年預(yù)計(jì)將有50%的增長(zhǎng)，達(dá)到1800億元左右，LED行業(yè)的投資規(guī)模將達(dá)到650億元。目前比較突出的表現(xiàn)是傳統(tǒng)家電企業(yè)加速布局LED。已上市的公司進(jìn)行再融資，是為了擴(kuò)大規(guī)模尋求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而傳統(tǒng)企業(yè)涉足LED，主要是因?yàn)長(zhǎng)ED作為新興產(chǎn)業(yè)，其毛利率比傳統(tǒng)行業(yè)高。

《投資者報(bào)》：上市公司紛紛進(jìn)行融資，是否真能促進(jìn)企業(yè)和行業(yè)發(fā)展？

張小飛：上市公司LED項(xiàng)目大多依靠市場(chǎng)來融資，資金來源容易，投資比較盲目，對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)缺乏專業(yè)調(diào)研，大部分公司盲目擴(kuò)大攤子。部分上市公司對(duì)整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈條都想涉足，但實(shí)力和人才不夠，產(chǎn)業(yè)上、中、下游之間自我控制機(jī)制很差。國(guó)星光電本來專注于LED封裝，現(xiàn)在也開始做芯片，但并未產(chǎn)生實(shí)際效益。

《投資者報(bào)》：2011年一季報(bào)中，國(guó)星光電、德豪潤(rùn)達(dá)等LED上市公司毛利下滑趨勢(shì)明顯，這是為什么？

張小飛：主要是由于投資規(guī)模和需求不匹配，造成企業(yè)庫(kù)存增加，這在封裝企業(yè)中表現(xiàn)最明顯。中國(guó)封裝企業(yè)約1200多家，產(chǎn)能多于市場(chǎng)需求。此外，封裝行業(yè)中熒光粉等材料價(jià)格沒有降低，芯片雖有下降但尚不足以使封裝成本降低。封裝企業(yè)多、規(guī)模小、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致毛利率越來越低。據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所的調(diào)研，部分中、小封裝企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)開工不足。國(guó)星光電為了擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，主動(dòng)降價(jià)，雖然銷售增加，但毛利率卻在下滑。

《投資者報(bào)》：LED上游企業(yè)中，哪些上市公司會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)？

張小飛：三安光電在外延芯片企業(yè)中投入規(guī)模最大，在未來競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)比較大的優(yōu)勢(shì)。乾照光電的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于差異化和專業(yè)化，在細(xì)分市場(chǎng)占有很大優(yōu)勢(shì)，值得關(guān)注的是其電池芯片將在未來的巨大市場(chǎng)中占有壟斷的地位。在上市道路上快速奔跑的武漢華燦在市場(chǎng)上的動(dòng)作也很快，已經(jīng)成為小功率芯片的主要提供商。

《投資者報(bào)》：中游的封裝企業(yè)，哪些做得比較好？

張小飛：中國(guó)的LED封裝企業(yè)，數(shù)量多但比較零散，目前還未形成行業(yè)龍頭企業(yè)，總體技術(shù)水平相當(dāng)。上市公司中，國(guó)星光電、鴻利光電和瑞豐光電規(guī)模比較大。總體看，中國(guó)封裝企業(yè)很少有核心技術(shù)，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，導(dǎo)致行業(yè)毛利率較低。在未來競(jìng)爭(zhēng)中，封裝企業(yè)將首當(dāng)其沖面臨洗牌。

《投資者報(bào)》：LED照明在照明應(yīng)用方面是否占據(jù)優(yōu)勢(shì)？問題是什么？

張小飛：LED光源使用壽命長(zhǎng)、節(jié)能環(huán)保。但目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資態(tài)勢(shì)呈漏斗形，即大部分投資集中在行業(yè)上游，照明應(yīng)用等下游的研發(fā)投入很少，這個(gè)模式在將來需要打破。

《投資者報(bào)》：地方政府對(duì)LED項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，您怎么看這個(gè)問題？

張小飛：地方政府出于政績(jī)等方面考慮，建立光電產(chǎn)業(yè)園，對(duì)LED項(xiàng)目在土地、稅收和現(xiàn)金的補(bǔ)貼方面給予扶持。三安光電和德豪潤(rùn)達(dá)等上市公司，將政府補(bǔ)貼計(jì)入利潤(rùn)，迷惑了股民的同時(shí)，也迷失了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。一些公司將政府當(dāng)做融資機(jī)構(gòu)，技術(shù)研發(fā)能力弱，缺少核心基礎(chǔ)專利。中國(guó)不少LED企業(yè)的“專利”，淪為企業(yè)在資本市場(chǎng)上和申請(qǐng)政府補(bǔ)貼的宣傳工具，不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。