89家中報預喜公司股價創新低

雖然經濟放緩的預期強烈，但上市公司的中期業績預告卻捷報頻傳。在中報預喜的同時，如果股價仍然處于低位則能給績優公司貼上較為“安全”的標簽，且為后期股價走勢提供了更大的上升空間。

根據《投資者報》的統計，截至6月28日，共有89家中報預喜公司的股價在6月份創出上市以來新低，他們今年以來的股價走勢普遍跌幅較大，其中有26家公司的市盈率（TTM市盈率，即滾動市盈率，下同）還低于行業水平。隨著中報發布大幕的拉開，這些上半年業績良好但股價卻在低位的公司，其中報行情或許值得期待。

七成公司中報預喜

2011年的中報預告形勢喜人。截至6月28日，兩市共有793家上市公司披露了中期業績預告，其中預喜（包括盈利和凈利潤明確增長，也就是預增、略增以及扭虧）的公司共有514家，占比達65%。

更為樂觀的是，這些公司預計的業績增幅普遍較大。預計增幅（按中值計，下同）在30%及以上的公司達到314家，共有107家預計業績翻番。其中，青海明膠的預計增幅最大，由于轉讓四川禾正制藥有限責任公司的股權，獲得的收益令其上半年歸屬母公司凈利潤大幅增長超過144倍。

其次是冠福家用，預計歸屬母公司凈利潤同比增長6550%~7000%。此外，美欣達、西安旅游、浪潮信息等10家公司的業績預計增幅也達到10倍以上。

從行業來看，則出現分化。若從預喜公司數量占已披露預告的公司數量的比例來看，黑色金屬行業最為樂觀，因為該行業披露了中期業績預告的3家上市公司全部預喜。其中西寧特鋼預計歸屬母公司凈利潤為2億~2.5億元，同比預計增長159%~224%；三鋼閩光預計增長20%~50%，久立特材預計增長30%。

商業貿易行業16家披露了中報預告的公司中有14家為預喜，預喜占比達到87.5%。其中民生投資、英特集團、合肥百貨以及新華都均預告業績翻番。

此外，紡織服裝、農林牧漁、建筑建材、家用電器行業的預喜比也均超過七成。機械設備行業預喜的公司數量最大，達到93家，占比也接近七成。

而公用事業、房地產、綜合這3個行業的情況欠佳，預喜公司均不足半數。其中房地產行業有34家上市公司披露了中期預告，預喜的公司只有15家，占比僅44%。而在2010年上半年，房地產行業有近六成上市公司的凈利潤同比增長，2010年全年增長的公司更多，占比近68%?？梢?，在房地產調控持續了1年多后，房企的業績已現惡化。

89家預喜公司6月股價創新低

自4月中旬以來，大盤持續下行，并于6月20日創下今年以來的最低點。大多上市公司的股價隨之下跌，甚至創出上市以來的新低。

在整體低迷的市場中，即使是業績優異者也難逃厄運。如果按復權價計算，在514家中報預喜的上市公司中，陽普醫療、積成電子、久其軟件、神開股份等89家公司的股價在6月份創下了新低。我們認為，隨著中報的發布，這些業績良好股價低位的公司或許會是更為安全的選擇。

89家創新低的預喜公司，預計上半年業績增幅平均達到37%，在30%及以上的公司有45家，預喜公司中不乏業績持續高增長者。

創新低的預喜公司分布在17個行業當中。其中，交運設備行業有17家中報預喜公司，而遠東傳動、金固股份、松芝股份等6家公司的復權股價在6月份創出新低，占到預喜公司的35%。紡織服裝、家用電器、機械設備、輕工制造以及餐飲旅游行業的預喜公司中股價創新低的比例也在兩成以上。

上半年股價普遍跑輸大盤

股價創新低的預喜公司前期股價跌幅普遍較大，因此從這個角度來說繼續深度下跌的空間就相對較小。假如市場一旦好轉，這些公司或許會有較大的上漲機會。

今年以來（截至6月28日，下同），89家創新低的預喜公司股價平均下跌23%，跌幅超過30%的有18家。下跌幅度最大的是機械設備類公司東山精密，該公司今年以來股價跌去46%，但是公司預計上半年業績增幅在50%~70%，并且2008~2010年期間該公司凈利潤均有不同程度的增長。

其次是建筑建材類公司三維工程，股價累計下跌42%，上半年業績則是預增10%~40%，2010年歸屬母公司凈利潤增幅也超過了40%，業績表現良好。另外，譽衡藥業、通源石油、焦點科技、江蘇神通、華斯股份、漢纜股份以及百潤股份等公司的股價跌幅也超過35%。

與同期滬深300指數的走勢相比，在這89家公司中僅今年4月中旬上市的寧基股份跑贏大盤7個百分點，其余創新低的預喜公司股價跌幅一律超過大盤，且普遍跑輸10個百分點以上。比如，東山精密、三維工程、格林美、久其軟件、積成電子等12家公司甚至跑輸大盤30個百分點以上。

除上述提到的東山精密外，通源石油也是高增長、跌幅大的典型例子。該公司2008年、2009年凈利潤增幅均在30%以上，2010年雖略有下降，但也在25%以上。今年一季度，凈利潤增幅超過27%，且預計上半年將扭虧為盈。但由于該公司于今年年初上市，而上半年市場整體低迷，該公司上市后持續下跌。截至6月28日，該公司股價下跌了近39%，跑輸滬深300指數近36個百分點。

超日太陽預計上半年業績增幅在160%~210%之間，2010年歸屬母公司凈利潤增幅達30%，2009年增幅更是超過97%。但其復權股價上半年下跌了11.8%，跑輸滬深300指數9個百分點，目前市盈率已遠低于行業水平。

建研集團、益生股份、浙江眾成等公司也存在高增長跌幅大的現象。他們上半年業績預計增幅上限均在100%或以上，也就是說翻番，其中浙江眾成前3年的凈利潤增幅均超過50%。而這些公司上半年的跌幅均在20%左右。

值得注意的是，超日太陽、大北農、江海股份、焦點科技等26家公司不僅跑輸大盤，而且他們的市盈率也低于行業水平，安全性更高。