私人球隊投資,頂級在哪兒?

6月4日，李娜淡定地接過法網(wǎng)冠軍獎杯的同時，其代言費已過千萬，商業(yè)價值超2億，直逼姚明。一年前，李娜的商業(yè)收入只有500萬。而隨之業(yè)內(nèi)風傳最具爆炸性的，莫過于萬達王健林30億重組中超的爆炸性新聞。

體育，這個文化娛樂業(yè)中最具投資價值和個性魅力的產(chǎn)業(yè)，正在以其不可阻擋的發(fā)展勢頭沖擊著人們的想象力。而其中最耀眼的桂冠——私人球隊投資也慢慢浮出水面。

中國的體育行業(yè)處于起步階段，各地政府的著眼點基本都剛從基礎設施建設轉(zhuǎn)移到聯(lián)賽及球隊的經(jīng)營和營銷。目前的賽事資源多數(shù)都是掌握在政府部門手里，缺乏市場化運作。運作主體的層次復雜。資源非常好，市場運作能力還不足。雖然2010年3月19日《國務院辦公廳關于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)的指導意見》和“十二五”2萬億的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃已經(jīng)在源頭上給體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展松綁，但具體層面的執(zhí)行還存在諸多問題。

不過這一切都無法阻止資金的熱情，今年五月中國首只專項投資體育產(chǎn)業(yè)的風險投資基金即成立，一期資金2億元人民幣。由深諳中國體育產(chǎn)業(yè)的陸浩旗下的黃杉資本發(fā)起成立。合伙人包括陸浩擔任過經(jīng)紀人的體育明星。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型空間巨大

作為聯(lián)賽經(jīng)營實體的球隊俱樂部，也是體育產(chǎn)業(yè)投資的一個重點標的。

體育聯(lián)賽實行職業(yè)化以來，逐步實現(xiàn)了由過去地方行政管理體制向企業(yè)自主經(jīng)營體制的轉(zhuǎn)變。但由于當?shù)卣膮⑴c，很多俱樂部雖作為經(jīng)濟實體，但權(quán)、責、利并不清晰，無法進行獨立法人的運作。

目前的經(jīng)營主體是俱樂部有限責任公司或俱樂部股份有限公司，具有獨立法人資格，俱樂部的機構(gòu)設置大多是按照公司制機構(gòu)設立，設立了董事會，由董事會聘任總經(jīng)理，由總經(jīng)理負責俱樂部事務的管理。

俱樂部的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)包括政府所有、政府與企業(yè)所有、企業(yè)獨立所有、政府與企業(yè)參股所有等形式，其中政府在70%的俱樂部中持有全部或部分產(chǎn)權(quán)。政府主要以球隊、場地等非現(xiàn)金資本完成資本投入，企業(yè)則主要以現(xiàn)金資本出資，雙方簽訂合作合同或協(xié)議，共同派人經(jīng)營管理職業(yè)足球俱樂部。

另一個經(jīng)營制衡的問題來自主管協(xié)會，目前全國性單項體育協(xié)會都被賦予了一定的行政職權(quán)，在職業(yè)聯(lián)賽管理上，他們既當“運動員”，又是“裁判員”。一旦他們與俱樂部產(chǎn)生矛盾，俱樂部肯定是上訴無門。而法院往往又以“不屬于受案范圍為由，裁定駁回”，拒絕提供司法救濟。

這顯然是不合理的，對投資人的熱情也是一個巨大的打擊。民營企業(yè)之所以愿意投入職業(yè)聯(lián)賽，除了擴大知名度之外，更多的是能從地方政府那里獲得批地、免稅、低息貸款等一系列的優(yōu)惠政策。

在投資經(jīng)營方面，體育產(chǎn)業(yè)的空間可謂巨大。

以足球為例，我國職業(yè)足球俱樂部經(jīng)營收入來源主要有：球隊冠名權(quán)、門票、球員轉(zhuǎn)會、商業(yè)賽事、球迷產(chǎn)品開發(fā)、俱樂部無形資產(chǎn)開發(fā)等。其中，球隊冠名權(quán)是目前我國職業(yè)足球俱樂部經(jīng)營收入的主要來源，幾乎占到俱樂部收入的30%～50%。其次是場地廣告收入，而俱樂部的其他收入所占比例較小。

而在俱樂部支出費用中，教練和球員薪酬費用所占比例較大。俱樂部的管理團隊還需要籌備二三線后備梯隊，這也具有比較大的市場經(jīng)營空間。

在我國職業(yè)足球俱樂部中，經(jīng)營管理人員一般有15～20人，教練5～10人。我國78%的俱樂部建立了二、三線隊伍。在中超俱樂部中有8家俱樂部建立了規(guī)范的二、三、四線后備梯隊，而且還建立了足球?qū)W校，其中大連實德、山東魯能泰山俱樂部做得較好。經(jīng)營管理人員的學歷主要集中在大專層次，占51%，高中（中專）及高中以下學歷占29%，這部分人大多數(shù)是退役的教練或球員。95%的一線球員學歷在高中以下，學歷層次偏低。在專業(yè)結(jié)構(gòu)上，企業(yè)經(jīng)營管理專業(yè)的人員較多，熟悉企業(yè)經(jīng)營管理而又懂體育或足球的經(jīng)營管理型人才奇缺。

調(diào)查顯示，目前我國一個中超俱樂部年投入都保持在3500萬元以上，而經(jīng)營較好的俱樂部年各項總收入還不足3000萬元，我國職業(yè)足球俱樂部目前普遍處在“入不敷出”的境地。

嗜好投資 樂趣經(jīng)營

目前私人參與球隊俱樂部的投資，或者是以法人的方式入股，或者是通過基金間接介入。英超是世界上商業(yè)化程度最高的聯(lián)賽，眾多俱樂部甚至是上市公司，也有多家俱樂部為海外資本所收購。允許私人的控股從而使俱樂部獲得更多的資金來源。私人球隊投資屬于個人嗜好投資這種原本屬于小圈子的嗜好，近年成為了一門講究的品味投資，而且擴展成為世界性市場，甚至有基金及私人銀行參與經(jīng)營。

國內(nèi)目前也存在兩種品味的投資方式，以黃建華為代表的價值投資，和以姚明和朱駿為代表的熱情投資。

姚明和黃建華各自擁有一支CBA球隊，他們也是CBA中僅有的兩位擁有NBA背景的球隊老板。對于收購球隊，黃建華的理解是“做生意”，“有些人買球隊是因為喜歡那項運動，但我是會在各個領域都很冷靜地分析風險和回報，投資騎士隊也是這樣，如果它的風險和回報沒有達到我的要求，我會把它從我的整個投資計劃里面撤掉。就像火箭隊老板亞歷山大那樣，在他的眼里，做火箭隊其實根本不是一件很重要的事情。他不靠火箭隊賺錢，他靠火箭隊來完成一些賺錢以外的理念，比如說創(chuàng)立品牌，以及品牌衍生出來的別的商業(yè)機會。”

有消息表示，早前黃建華同樣對上海大鯊魚感興趣，但是后來最終還是放棄了，轉(zhuǎn)而選擇吉林東北虎隊，他以一個投資商人的視角解釋是，他希望收購的CBA球隊產(chǎn)權(quán)必須明晰，能百分之百地擁有該球隊的股權(quán)，而上海隊產(chǎn)權(quán)不明晰是他放棄的原因。而姚明收購上海隊，擁有更多的個人感情色彩，姚明正是在上海隊不斷成長，從而有今天輝煌的成就，也許反哺之情也促進了姚明收購這支資金一度陷入困境的大鯊魚隊。

而另一位入駐中超的老板則更為狂熱，他就是九城的朱駿。

在注入資金1.5億之后，朱駿成功接管中超豪門上海隊。過足了教練癮后，在一場與利物浦隊的比賽中，朱駿老板身披16號球衣首發(fā)出場，再過了一把球員癮。

目前那下一支中超球隊的控股權(quán)一般不超過2000萬，這不包括管理團隊和球員獎金以及后續(xù)投入資金，而在球隊運作方面，除了滿足自己的體育激情，還可以產(chǎn)生獨特的品牌效應，也不失為一個好生意。如投資廣東和北京的球隊，由于在消費能力強的區(qū)域，賬外的收入也是不錯的，基本上保本是沒問題，如果還能賣一兩個球員去歐洲或美國，則有更多的回報。看看小牛老板庫班在NBA球場上豐富的表情，你就知道這有多刺激了。