超短期理財產品:浦發是首選

股市慘淡、基金萎靡，銀行理財產品市場卻形勢大好。

據普益財富數據統計顯示，去年末銀行理財產品有7萬多億元的規模。截至6月22日，今年以來又發行了7993款產品，規模超8萬億元，短短半年已破去年全年規模。

這半年中，超短期理財產品（存續期為15日以內的產品）發展迅猛，收益率逐漸攀升，投資方向也更加多樣。

上半年，超短期銀行理財產品發行1016款，占上半年發行總量的13%，平均最高預期收益率也由過往的1%~2%，升至3.3%，有的銀行產品收益率高達6%，投資方向亦由過去比較單純的貨幣債券市場變得更加多樣，信貸資產、信托貸款都進入超短期理財產品投資范圍。

為了便于投資者選擇，《投資者報》記者梳理了上半年到期超短期銀行理財產品收益情況，之所以不選擇發行收益率梳理，因為發行公布收益率僅為預期收益，有一定風險。

最后發現交通銀行、民生銀行和華夏銀行平均到期收益率最高。結合產品的安全性，保守型投資者可首選浦發行。

浦發、中行較安全

此次統計的銀行主要是營業網點較多的銀行，包括A股上市行、廣發銀行、外資行和郵儲銀行。

在超短期理財產品方面，因為貨幣和債券市場是主要投資方向，而外資行此方面業務尚未獲得監管批準，故沒有外資行的超短期理財產品。在剩下的18家銀行中，南京銀行無到期收益率信息，故在剩下的17家銀行中進行比較。

比較結果顯示，交行超短期理財產品到期平均收益率最高，為4.87%，民生銀行以3.97%位居第二，華夏銀行以3.81%位居第三。

光大銀行、深發展和中行位居最后三位，平均收益率分別為2.74%、2.71%和2.49%。

不過，盡管交行、民生和華夏平均到期收益最高，但這三家銀行的風險也最高，幾乎都是非保本浮動收益產品，而光大、深發展和中行都有一大部分保本浮動收益型產品，其中中行的超短期產品大多數為保證收益型，安全性較高。

因此，激進型投資者投資超短期理財產品可以在交行、民生、華夏進行選擇。

保守型投資者可選擇浦發行和中行，兩行到期超短期收益產品中，保證收益型產品占比分別為100%和80%。

首選是浦發行，該行不僅安全性高，100%的超短期產品都是保證收益型，而且3.1%的平均到期收益排名居中，可保證投資者在安全的前提下，獲得適中的收益。

在今年上半年發行的超短期理財產品中，浦發和中行兩行的保證收益型產品占比依然為100%和80%，安全性很高。

“資產池”擴大

超短期理財產品的收益率節節攀升，從過往2%左右的平均收益率升至現在的3.3%，個別產品的收益率也正趕超中長期理財產品。

上半年到期的產品中，到期收益率最高的是北京銀行發行的“‘心喜’系列201108102號：人民幣14天SHIBOR利率掛鉤理財產品”，該產品收益率高達8.2%。

交行的“得利寶沃德添利”2天理財產品，創下上半年2天理財產品收益率之冠，高達6.5%。

與去年相比，今年上半年超短期理財產品的投資范圍有所擴大，風險也隨之增加。據普益財富數據顯示，去年超短期理財產品主要投資方向為債券和貨幣市場工具，而今年上半年，信貸資產、信托貸款等都進入了“資產池”，上半年，投資方向為信貸資產和信托貸款的產品在超短期理財產品中占比為32%。

事實上，去年由于銀信合作類產品出現“爆炸式”增長，為銀行帶來很大風險。

為控制風險，去年7月初，銀監會叫停銀信合作類產品，致使銀信合作類產品發行大幅減少，去年全年信貸類理財產品發行總數約1700款，同比降幅約五成。但自今年3月起，又有“死灰復燃”的跡象。

數據顯示，3月份前，投資方向為信托貸款和信貸資產的超短期理財產品有83款，3月份后至6月22日，發行了248款。

普益財富研究員陳朋真認為銀信合作產品發行量回升有兩方面原因：一方面，存量信貸類銀信合作產品到期為新發產品創造了一定的空間；另一方面，由于銀行信貸收緊，資金需求較旺盛，需要通過信托平臺緩解資金壓力。

但無論超短期理財產品擴大投資范圍是出于什么原因，新投資品種的加入，帶來了收益的提高、風險的加大，以及非保本浮動收益型產品大批量的增加。

《投資者報》記者根據普益數據計算，非保本浮動收益型產品在上半年到期超短期理財產品占到63%。

頻繁認購不劃算

加息通道下，短期理財產品和超短期理財產品比中長期產品紅火是必然事件。

股市的低迷，也讓一批資金涌入銀行理財產品市場，導致超短期理財產品出現供不應求的現象。

“最近我們的產品經常是在半小時內就發售完畢。”浦發銀行一位理財經理告訴《投資者報》記者。

但是銀行熱衷于發行超短期理財產品，不僅僅是因處于加息周期下，另外還有資本金壓力的驅使。

今年已經連續6次上調存款準備金率，這讓原本資金就緊張的銀行叫苦不迭，為了達標，只好不計成本地拉攏存款。尤其此時正是披露中報業績的當口，各行幾乎都會突擊拉存款。

“我們這邊已經達到日返千分之四的利息?！惫枮I某銀行工作人員告訴《投資者報》記者。

但監管層不允許存款返現、送禮品等變相攬存，這種拉存款方式涉嫌違規，遭監管風險較大，更光明的吸存方式就是超短期銀行理財產品。

通過普益財富數據來看，超短期理財產品銷售日通常在月底的前10天左右，投資日在本月末或下月初開始，這中間客戶申購資金就掛在銀行存款賬戶下，這種特征在季度末比較明顯。

雖然超短期理財產品能夠幫助投資者填補資金空閑期，而且不少產品收益率看上去超過了中長期產品收益率，但對于資金空余時間較長的投資者來說，購買短期產品，可能會由于頻繁申購產生管理費、資金凍結期的閑置成本，造成整體收益率大打折扣。

“我就有這種經歷，去年我從股市轉出50萬元，根據銀行推薦買了一款超短期理財產品，幾天就實現了預期5%的年化收益率，比我在股市表現好得多！之后我就將這筆錢滾動買超短期產品，但最近我對比計算了一下，幾個月下來，合計的收益不如直接投資幾個月期的產品?！币晃煌顿Y者在微博上表示。