公允價值與會計穩健性研究

【摘要】本文從財務會計的目標和會計信息質量要求的角度來探討公允價值與會計穩健性對立與統一的關系，指出兩者對會計信息的不同影響。在后金融危機時代，更應該處理好公允價值與會計穩健性原則的平衡關系。

【關鍵詞】公允價值 會計穩健性 會計信息

一、引言

會計穩健性作為會計信息質量特征之一，長期以來被廣泛運用。但是隨著經濟的發展特別是金融衍生工具的出現，歷史成本與穩健性自身存在的局限性使得會計信息無法滿足決策有用的會計目標。而公允價值的產生卻能較好地滿足決策有用的會計目標。但2008年美國次貸危機引發的全球金融危機，使得公允價值的運用備受責難。很多人指責公允價值的順周期效應，使得會計信息不穩健。其實關于公允價值是否符合會計穩健性原則的質疑和爭論，自20世紀60年代公允價值計量開始運用以來，從未停止過。本文將通過闡述公允價值與會計穩健性的含義及產生的原因，理清兩者的關系。

二、會計穩健性與公允價值概述

（一）會計穩健性的含義及特征

會計穩健性原則又叫做謹慎性原則，起源于中世紀的歐洲。Bliss(1924)將早期會計穩健性思想明確表述為“不預計利潤，但預計所有損失”。Basu(1997)認為所謂穩健性是指財務報告中會計師要求對好消息的確認比對壞消息有更高的可證實程度傾向。Watts(2003)認為穩健性是指對利得和損失要求不同的可證實性，從而導致對凈資產的低估。FASB在SFAC2中指出：穩健性原則是指對不確定性的審慎反應，以確保對經濟活動中內生的不確定性和風險給予充分考慮。2006年我國新準則明確將會計穩健性界定為“應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用”。這一定義與FASB的定義是相一致的。

會計穩健性的基本特征表現在：(1)穩健性對利得與損失、收入與費用、資產與負債的非對稱性處理；(2)在一定程度上造成了企業凈資產賬面價值偏離其市場價值和盈利低于實施中性會計原則所要匯報的盈利；(3)穩健性基礎上的會計信息與其反映的經濟實質之間會產生一定程度的偏差，該偏差的大小體現了穩健性的強度。

（二）會計穩健性產生的原因

Watts(1993)認為對會計穩健性的需求主要來自于報酬契約與債務契約，因為穩健性可延遲向股東的支付以確保債權人的利益，同時也延遲了基于盈余的報酬的支付，這確保了股東的利益。在Basu(1997)之后，出現的大量穩健性的研究提供的證據使Watts(2003)將穩健性產生的原因歸結于四個方面:契約、股東訴訟、管制和稅收。

就契約動因來說，現代企業理論將企業看作是各種契約的結點，而穩健的會計信息是化解契約簽訂中由于各方信息不對稱而帶來的道德風險的一種有效的契約機制；而對于訴訟動因，Smith和Watts（l998）等都認為，由于盈余高估時企業容易被股東訴訟，穩健性可降低訴訟成本的現值；從管制角度來說，如果企業高估其利潤，容易誤導投資者，而監管機構對于企業這些利潤操縱行為監管不到位，從而引起投資者對監管機構的不滿。所以監管機構為了降低政治成本，傾向于穩健性原則；稅收作為動因的原因是，穩健性原則推遲了企業稅收的支付，因此提高了企業的價值。

（三）公允價值的含義及特征

根據國際財務報告準則委員會的公允價值計量準則的最新定義，公允價值是指在計量日的有序交易中，市場參與者之間出售一項資產所能收到的或轉移一項負債將會支付的價格。從這一定義我們可以看到，公允價值本質上是一種估計的價格，基于真實或是假想的交易。公允價值較顯著的特征是以市場而不是以個體為計量基礎，參照市場的估計價格，始終面向未來，隨著市場價格的變化而變化，較為全面真實的反映市場風險和不確定性。

（四）公允價值產生的原因

公允價值產生的原因，一方面是由于經濟環境的急劇變化，從而導致會計環境的變化，會計已經不能再僅僅反映已經發生的交易事實，而需要反映眾多的不確定性和揭示潛在的風險。特別是當今眾多衍生金融工具的涌現，使得公允價值的運用成為了一種必然的選擇。另一方面，隨著經濟的發展和資本市場的完善，會計的目標也逐漸從受托責任轉變決策有用的目標。根據決策有用的目標要求，企業在不確定的經濟環境中經營所提供的會計信息應該反映事項不確定性的影響，充分反映其面臨的潛在風險，從而為投資者及其利益相關者提供對決策有用的信息。而公允價值的運用能夠更好的反映資產或負債的未來收益與風險的不確定性，公允價值的計量滿足了決策有用觀的需要。

三、公允價值與會計穩健性的關系

（一）公允價值的應用與會計穩健性的對立性

IASB/FASB在聯合概念框架中已經將財務報告的目標定位為決策有用性，受托責任觀隸屬于決策有用觀。我國新準則對于財務報告的目標也發生了一定的變化，從最初僅僅強調受托責任觀，到現在的兩者兼顧。這樣的轉變，在一定程度上是由于投資者對會計信息要求的變化。而在不同的目標下，對于會計信息質量要求的側重點不同，相應的，對于會計穩健性和公允價值的運用也不同。

在受托責任觀下，企業的財務報告所提供的會計信息應當如實反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，以使投資者及債權人了解管理層對受托責任的履行情況。在受托責任觀下，對于會計信息更加強調的是可靠性，主要運用歷史成本對各項資產和負債進行計量。當經濟處于上升期，物價上升，當前的資產特別是一些長期資產的價格也在不斷攀升，其市場價值一般會大于其賬面價值。但是按照歷史成本原則，這些資產的市場價值大于其賬面價值的差額是不進行調整的，這在一定程度上抑制了資產價格的泡沫的產生，從而能夠為報表使用者提供較為穩健的會計信息，歷史成本計量在這種情況下本身就體現了會計的穩健性。相反，當經濟較為疲緩，物價持續下跌的情況下，當前資產的市場價值一般會小于其賬面價值，而這時可以運用穩健性原則對各項資產進行相應的減值處理，使報表所呈現的會計信息符合穩健性的要求。因此，在受托責任觀下，企業運用歷史成本計量所提供的會計信息一方面自身就具有穩健性，另一方面，通過穩健性原則的運用修正會計信息，從而保證會計信息的穩健性。

而在決策有用觀下，更加強調的是會計信息對于信息使用者的決策有用性。這就要求企業所提供的會計信息必須符合相關性的會計信息質量要求。在相關性的質量要求下，企業提供的會計信息應當及時、全面和動態地反映出企業的狀況，使投資者等財務報告使用者能夠對企業過去、現在和未來的情況做出較為合理的評價或預測。決策有用觀下對于相關性有著更高的要求，而公允價值計量由于其雙向反映，提供的信息包含了對不確定性的全面反映。特別是當經濟處于上升期（或走下坡時），物價上升（或下降）較快時，運用公允價值能夠及時地反映出各項資產的真實市場價值，及時確認其公允價值變動，能夠為投資者等信息使用者提供更加相關的會計信息，從而有助于他們做出較為合理的經濟決策。

雖然在受托責任觀下，由于較多的采用歷史成本計量，從而得到的會計信息可靠而且較為穩健。但是我們質疑這些信息是否符合相關性的信息質量要求，對于信息使用者的投資決策又是否有用。而在決策有用觀下，公允價值的廣泛運用能夠為信息使用者提供更加相關的會計信息，從而有助于投資者的決策。盡管在決策有用觀下，公允價值的運用解決了受托責任觀下會計信息缺乏相關性的問題，但是由于公允價值本身的局限性，特別是在非活躍市場下它所提供的會計信息可靠性是值得懷疑的。在當前，同時兼顧會計信息的相關性與可靠性往往是比較困難的。原因在于可靠性是面向歷史信息的，它要求的主要是如實反映過去發生的經濟事項，而相關性則主要是面向未來，帶有很強的不確定性和估計。滿足相關性必然要提高信息的及時性，換言之會發生大量的主觀估計、判斷，這樣一來很可能就損害了可靠性。反言之，如果強調滿足會計信息的可靠性，財務報表中反映的信息只能是歷史信息，無法體現資產或負債的現有價值，即公允價值；同時為了符合形式上的可靠性，許多估計事項和期后事項只能在附注和其他財務報告上披露，有可能就損害了相關性。相關性和可靠性之間的矛盾，正是公允價值的運用與會計穩健性對立性的表現。當經濟處于急劇變動時，由于公允價值本身具有一定的順周期效應，公允價值的運用會在一定程度上降低實際的會計穩健性；相反，當經濟較平穩發展時，過分強調會計穩健性又在一定程度上限制了公允價值的運用，不能滿足對會計信息相關性的要求。

（二）公允價值的應用與會計穩健性的統一性

但公允價值與會計穩健性原則兩者并不總是對立的，正如相關性與可靠性并不總是對立的，它們都是以增強會計信息的有用性為目標的，因而是統一的。在決策有用觀下，確實強調信息對決策的相關性，但這并不意味著對可靠性的犧牲，決策有用的信息應該同時具有相關性和可靠性，兩者是孰先孰后的關系，而非孰輕孰重的關系。

當前很多金融衍生工具，像期權、期貨往往反映的是將來某一時點的信息，這必然導致人們越來越多地從關注歷史信息轉向關注未來信息，對于信息的相關性要求越來越高。這就要求更多的運用公允價值，以保證會計信息的相關性要求。但在運用的公允價值一定要有可靠性作保證。從國際財務報告準則委員會對于公允價值計量準則的最新制訂，我們可以看到IASB增加了對在非活躍市場下運用公允價值的規定。也就是說，當存在非活躍市場時，公允價值的正常使用受到限制，這時就要回歸到歷史成本計量，更多的強調穩健性原則，以保證會計信息的可靠性。從這個角度來看，公允價值和穩健性原則并不總是相互對立的，而是統一的。公允價值的實施需要穩健性作為保障，而穩健性原則又對公允價值全面應用具有協調、輔助的作用。

四、公允價值與會計穩健性對會計信息的影響

會計是隨著經濟的發展而產生的，經濟越發展，會計越重要。而會計作為一個經濟信息系統，其基本目標就是向投資者及其利益相關者等的信息使用者提供他們所需要的信息。資本市場的日益發展，使得投資者更多地依賴會計信息，希望能為其提供決策有用的信息，使其能夠快速、及時地做出合理的判斷決策。因此，會計這個信息系統能否提供準確及時的信息，直接影響到投資者能否做出合理的投資決策。

根據Penman and Zhang(2002)和Lev(2005)基于穩健性政策對盈余和股票價值的評估的研究結果，穩健性會計原則對于會計信息的影響是人為的，而且這種影響也只是暫時的，其短期效應和長期效應將會互相抵消。如廣告支出的直接費用化和研發支出的有條件費用化和資本化處理，這些穩健的計量方法會導致當期費用增加，利潤下降，資產被低估。當企業處于增長階段時，穩健性在降低當期利潤的同時，產生了未來期間的盈余儲備。在增長放緩時，反而釋放了過去產生的盈余儲備，從而導致企業報告的當期利潤增加，有可能誤導投資者高估企業價值。可見，穩健性使得當期盈余的保守，但卻容易導致未來盈余的激進。但從長期來看，穩健性并不能對企業的總體盈余產生實質的影響。而公允價值要求在每個計量日都必須進行重新計量，這種計量能夠充分考慮不確定性和風險，反映資產和負債的現時市場價值，能夠更加可靠地預測未來現金流量的金額，從而有利于更準確、及時的預測企業的盈利能力，反映企業資產與負債的相關信息，對企業的價值進行相對客觀的估計。

從長遠來看，公允價值和穩健性會計原則都與市場密切相關，都能夠提供與市場相關的會計信息，兩者的差別就在于對市場變化的反映時點不同，公允價值比穩健性更為及時。從提供決策有用信息的會計目標來看，公允價值是對穩健性的一種修正，在一定程度上彌補了穩健性在提供會計信息的相對滯后性的缺陷。在當前，世界各國家及相關國際組織都在對會計準則進行穩健性的適當調整，逐步、全面引入公允價值計量方法，這體現了公允價值對會計穩健性的一種修正。

五、結束語

穩健的信息更有利于緩解管理權與所有權分離的矛盾，有利于提高公司的治理水平，減少管理權和所有權之間的信息不對稱，降低交易成本。但對于股東來說，會計信息穩健和會計信息激進同樣有缺陷，股東需要的是準確的信息，因此，公允價值與會計穩健性之間需要進行一定的博弈，以尋求雙方的平衡點，從而更好地服務于財務會計的目標。從現階段來說，公允價值與會計穩健性處于融合發展中。公允價值在不斷完善自身的同時，又在彌補會計穩健性的不足，也就是說，在此過程中，堅持了穩健性原則規避風險的作用，不斷的對穩健性進行修正，從而滿足投資者對于會計信息的可靠性和相關性的要求，使其據此做出合理的決策。

本文認為在后金融危機時代，謹慎使用公允價值是符合市場規律，滿足會計盈余穩健性要求的。每次經濟危機都是會計改革的契機。因此對于公允價值來說，金融危機為其帶來了非常好的自我完善的契機。本文認為應該從這次金融危機中總結經驗，加快我國會計準則的建設，平衡公允價值的有用性與會計穩健性。

參考文獻

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作者簡介：黃冬萍（1986- ），女，壯族，廣西貴港人，廣西大學商學院全日制研究生，研究方向：會計理論與實務。