試論我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的問題及對策

【摘要】隨著我國居民收入水平的不斷提高，人們的理財觀念也逐步增強。近年來，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品得到了迅猛的發(fā)展，尤其是近一年，理財產(chǎn)品的銷售出現(xiàn)了前所未有的火暴局面，銀行推出理財產(chǎn)品的頻率與數(shù)量也不斷增多，但伴隨著其的快速發(fā)展，一些關于理財產(chǎn)品的問題也日顯突出，近期還出現(xiàn)一些銀行在短期理財產(chǎn)品中涉嫌違規(guī)的問題。本篇文章會對銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)的問題加以分析，并提出相關的對策。

【關鍵詞】商業(yè)銀行 理財產(chǎn)品 問題 對策

近年來，在我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展迅猛。繼股票、封閉式基金、開放式基金、信托資金計劃之后，銀行理財產(chǎn)品也進入金融市場。該類產(chǎn)品是商業(yè)銀行向客戶提供的低風險集合投資產(chǎn)品，產(chǎn)品的組織架構(gòu)和基金相似，但通常在流動性上有較多限制。但隨著時間的推移，銀行理財產(chǎn)品種類在不斷豐富，雖然在2010年某些產(chǎn)品的盈利性并不是很好，但是銀行是在不斷地把這片市場擴大，使其包羅萬象，從而來滿足不同消費者的需求。下面先來總結(jié)一下2010年1月份以來到2011年9月份，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品一些基本特征，再對我國銀行理財產(chǎn)品存在的問題進行分析，進而對其的健康發(fā)展提出對策及建議。

一、銀行理財產(chǎn)品的特征

（一）發(fā)行規(guī)模擴大化

從2010年1月份以來，我國商業(yè)銀行，不管從發(fā)行銀行理財產(chǎn)品的家數(shù)來看，還是月度發(fā)行銀行理財產(chǎn)品的款數(shù)，都呈現(xiàn)增長趨勢。從3月份的發(fā)行家數(shù)的54家，截止2011年9月，發(fā)行機構(gòu)的數(shù)目已達到73家，每月的發(fā)行機構(gòu)數(shù)都在50家以上，除在2011年1、2、4月發(fā)行機構(gòu)數(shù)低于50家外。可以看出，銀行理財產(chǎn)品正在逐步成為我國銀行業(yè)務種類之一。從1月份以來，發(fā)行理財產(chǎn)品的款數(shù)也呈上升趨勢，從2010年1月464款到2011年9月份的2263款，發(fā)行規(guī)模整整放大了將近5倍。下圖是2010年以來的銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模的具體數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)來源：銀行理財產(chǎn)品月評報告

從上表中可以看出，雖然每個月的發(fā)行規(guī)模有增有減，但總體趨勢是在不斷擴大，尤其到2011年9月，發(fā)行規(guī)模已創(chuàng)歷史新高，達到了2263款。以季度來看，每年的后半年呈現(xiàn)明顯增長的勢頭，2009年每一季度的銷售產(chǎn)品款數(shù)分別為818，1727，2143，2742款，也呈現(xiàn)了這種趨勢。

（二）短期和超短期理財產(chǎn)品占據(jù)了發(fā)行的主力位置

由于目前市場上不確定因素較多，中長期理財產(chǎn)品容易受到利率和經(jīng)濟周期的影響，而超短期產(chǎn)品則可以在短時間內(nèi)靈活調(diào)整配置，受到的波動較小，因此各大銀行偏向?qū)Χ唐阢y行理財產(chǎn)品的發(fā)售。理財產(chǎn)品在銀行中的作用日漸明顯，隨著理財產(chǎn)品市場的不斷成熟，銀行也在不斷地探索這片市場，以期在這片市場中獲得更好的利潤。據(jù)統(tǒng)計，從2010年1月到2011年9月，銀行理財產(chǎn)品的短期化現(xiàn)象明顯，逐漸從六個月以上的理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到六個月以下的理財產(chǎn)品中，平均理財產(chǎn)品的時間期限僅為4個月，下圖是對近兩年以來不同期限的銀行理財產(chǎn)品所占當月理財產(chǎn)品的總數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：銀行理財產(chǎn)品月評報告

從上表可以明顯看出，3個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品，所占比重基本在當月理財產(chǎn)品發(fā)行總數(shù)的一半以上，而且每個月所占比重呈現(xiàn)上升趨勢，而1年以上的理財產(chǎn)品所占比重是最低的。短期產(chǎn)品猛增有多方面因素造成的，一是有關國家政策因素，比如要求信托公司暫停一切與銀行理財業(yè)務對接的銀信合作產(chǎn)品，二是人們對市場的預期，比如加息的預期等，三是資本市場的不確定性增多，投資期限短，流動性強，能最大限度地保護投資者的收益。

（三）銀行理財產(chǎn)品多集中于債券和貨幣類產(chǎn)品，逐漸形成“三足鼎立”的局面

從理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，債券和貨幣市場類產(chǎn)品占比提高，已經(jīng)占到一半左右。貨幣市場工具和債券類相關的投資品種，受市場利率的影響最直接、最明顯，也很好地反映了目前資金成本的狀況，由于市場資金本身比較緊張，因此投向這些標的產(chǎn)品本身就可能獲得比較高的收益。信貸類產(chǎn)品發(fā)行下降后，也沒有更好的產(chǎn)品來替代，因此債券類和票據(jù)類產(chǎn)品就成為目前銀行理財產(chǎn)品的一個大類。而信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品由于受到較大監(jiān)管約束，在理財產(chǎn)品發(fā)行中占比明顯下降。下圖是債券貨幣類理財產(chǎn)品在當月所發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)的比重。

數(shù)據(jù)來源：銀行理財產(chǎn)品月評報告

從圖表上看，債券貨幣類的理財產(chǎn)品所占比重基本上維持在50%以上，在2010年末達到高峰后逐漸回落，使之比重在30%-40%之間徘徊，是由于銀行開始逐步重視組合資產(chǎn)管理類理財產(chǎn)品（通常投資于多種資產(chǎn)，包括債券、票據(jù)、債券回購、貨幣市場存拆放交易、新股申購、信貸類資產(chǎn)以及他行理財產(chǎn)品等多種投資品種，同時發(fā)行主體采用動態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負債管理方法對資產(chǎn)進行管理）和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，使理財產(chǎn)品市場逐步形成“三足鼎立”的局面。

（四）非保本型理財產(chǎn)品逐漸占據(jù)市場主導地位

在2010年，這種現(xiàn)象還不是非常明顯，但據(jù)統(tǒng)計到2011年9月份非保本型產(chǎn)品共計發(fā)行了9561款，占2011年總發(fā)行量的54.02%，完全占據(jù)市場主導，而保本浮動型產(chǎn)品發(fā)行5615款，市場占比31.72%，保本固定型理財產(chǎn)品發(fā)行2523款，市場占比為14.26%.

2011年非保本理財產(chǎn)品的發(fā)行量不斷攀升，市場占比也持續(xù)增長，而保本浮動型也有所上升，保本固定型的發(fā)行量則出現(xiàn)下滑的趨勢。非保本型產(chǎn)品憑借周期短、流動性好及相對可觀的收益率，滿足投資者短期資金額避險要求。

二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在的問題

（一）理財產(chǎn)品的創(chuàng)新落后于市場需求，缺乏針對個人客戶的業(yè)務發(fā)展方針

目前，受到政策、配套環(huán)境以及自身能力等諸多方面的限制，商業(yè)銀行理財新產(chǎn)品的開發(fā)速度、功能均滯后于市場需求，雖然發(fā)行規(guī)模在不斷擴大，但其的創(chuàng)新速度跟不上市場需求。退出的理財產(chǎn)品大多數(shù)僅是將原有銀行存貸款及中間業(yè)務重新組合，很少有實質(zhì)性突破的產(chǎn)品。

從目前調(diào)查的國有商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品看，產(chǎn)品的開發(fā)都是由其總行設計，分支機構(gòu)具體操作，基層機構(gòu)并未對產(chǎn)品前景、客戶需求等進行廣泛的調(diào)查，因此，不能根據(jù)客戶的需求開發(fā)服務新產(chǎn)品，有差別、有選擇地進行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務。由于全國各地的經(jīng)濟環(huán)境不同，人們的投資偏好不一，對投資收益的預期各異，因此，合理開展市場細分成為商業(yè)銀行開辦理財業(yè)務面臨的重要課題。

同時，伴隨著市場競爭日趨激烈。一方面，理財機構(gòu)之間產(chǎn)品開發(fā)中的模仿速度在加快，收益水平在互相抬高。一家機構(gòu)推出新的理財產(chǎn)品后，其他機構(gòu)在很短的時間內(nèi)迅速跟進，推出同類理財產(chǎn)品，并向客戶承諾更高的收益率。另一方面，理財機構(gòu)為保主自身的市場份額“蠶食”競爭對手的業(yè)務領地，規(guī)模的競爭也在不斷加劇。理財機構(gòu)不但要做大單一類產(chǎn)品的規(guī)模，而且要做大所有理財產(chǎn)品的規(guī)模。

（二）銀行對收益率的實現(xiàn)問題存在很多不規(guī)范

銀行是一個信息收集體，普通百姓對其的收益情況只是被動的接受者，公布了即可獲取相關信息，不公布則很少有人去關注這方面的信息。在2010年中統(tǒng)計的十個月份（除九月及十二月）中，到期理財產(chǎn)品數(shù)共有7792款，但有38款未達到預期收益率。據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在2011年上半年中，到期理財產(chǎn)品有8627款，其中到期收益率不低于5月份CPI增速5.5%只有210款，僅占到期產(chǎn)品總數(shù)的2.4%，即所有到期產(chǎn)品中有97.6%的沒有跑贏CPI，同時還有2款到期收益率為負，7款理財產(chǎn)品為零收益。據(jù)統(tǒng)計，在2011年上半年超過六成到期理財產(chǎn)品未公布收益。2011年上半年理財產(chǎn)品收益率為0-2%（含）的共609款，市場占比5.94%，收益率為2-3%（含）的共1881款，市場占比18.33%，收益率為3-5%（含）的共6449款，市場占比62.85%，收益率為5-8%(含)的共878款，市場占比8.56%，收益率為8%以上的共40款，市場占比0.39%，剩余404款理財產(chǎn)品未公布收益率。

在2011年上半年中，在加息的預期下，超短期產(chǎn)品很熱銷，竟然出現(xiàn)了長短期產(chǎn)品收益倒掛的現(xiàn)象，即投資期限短的收益收益商過投資收益長的，上半年，1個月至三個月期限的理財產(chǎn)品平均收益率為3.58%，但期限更短的1個月以下期限理財產(chǎn)品平均收益率達3.61%。

（三）市場宣傳及市場透明度不夠

營銷宣傳不夠。各個金融機構(gòu)在理財產(chǎn)品營銷上基本上處于“雷聲大雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)大廳內(nèi)，都擺放著介紹其理財產(chǎn)品的宣傳小冊子，但是缺乏特色產(chǎn)品和個性化理財方案，這同客戶的需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳，即使是一些不錯的理財產(chǎn)品，也并不為客戶所熟悉。比如，目前由銀行代理的部分保險種類，其復雜條款很難輕易為客戶所了解，但是很少有銀行職員主動為客戶介紹。

（四）監(jiān)管滯后，沒有一個很有效的監(jiān)管體系

銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量的猛增，源于商業(yè)銀行自身需求。首先，在監(jiān)管層對商業(yè)銀行月末、季末以及年末考核時，銀行理財產(chǎn)品在一定程度上緩解了銀行考核壓力。其次，在以利差為主導的銀行盈利模式中，中間業(yè)務收入受到商業(yè)銀行越來越多的重視，理財產(chǎn)品銷售火暴，對于中間業(yè)務收入貢獻良多。最后在商業(yè)銀行信貸額度趨緊的背景下，作為表外業(yè)務的理財產(chǎn)品逐漸成為信貸的一種替代品。商業(yè)銀行會利用理財產(chǎn)品變相高息攬儲。2011年11月初監(jiān)管機構(gòu)禁止發(fā)行時間期限短于一個月的產(chǎn)品，而銀行為了自己的利益，打法律擦邊球，把期限改為32天，34天等，沒有起到很好的預防作用。

三、對理財產(chǎn)品的發(fā)展提供的建議及對策

（一）加大有特色，個性化產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，避免重復性產(chǎn)品

雖然理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模在不斷擴大，但存在相當?shù)闹貜托援a(chǎn)品，一方面，由于中資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多是購自外資銀行，即使現(xiàn)在也存在相當多的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但是這種格局制約了我國理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。另一方面，過度依賴打新股等產(chǎn)品獲得市場效益的競爭策略本身具有同質(zhì)性和不可持續(xù)性，不利于形成銀行的自身競爭優(yōu)勢。因此，商業(yè)銀行應在內(nèi)部機制和人才儲備等方面加強對銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新的引導和促進。

對客戶提供個性化、人性化、差別化的優(yōu)質(zhì)服務。個人服務必須立足于以需求為導向，遵循時刻提升客戶滿意度的原則，為客戶提供人性化服務。注重客戶調(diào)研，根據(jù)客戶背景資料評估其收益要求和風險承受度，通過談話、問卷等形式了解客戶對投資產(chǎn)品流動性、期限、收益的要求以及有無投資偏好等。針對不同的客戶類型應該提供差別化理財服務。商業(yè)銀行應盡快建立客戶檔案，依據(jù)其年齡、性別、偏好、職業(yè)，教育程度、收入水平等其為量身訂做理財方案。逐步優(yōu)化和穩(wěn)定客戶全體，從而打造個人理財?shù)暮诵母偁幜ΓM而提高業(yè)務效績。

（二）提高信息披露透明度，加大營銷宣傳力度

信息披露包括對風險收益的披露，同時也要及時把一些信息告知投資者。提高銀行信息披露的透明度， 為客戶營造良好的投資氛圍監(jiān)管部門應根據(jù)個人理財業(yè)務的特點， 加大監(jiān)管力度或者借鑒國外的做法對其進行專業(yè)化監(jiān)管， 嚴格要求各商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的宣傳中進行充分、明晰的風險提示，要求客戶經(jīng)理在銷售前向投資者完整、準確、詳盡地揭示每個產(chǎn)品內(nèi)在的風險結(jié)構(gòu)， 讓客戶了解產(chǎn)品的操作方式和風險度以及風險點， 確保個人理財產(chǎn)品的健康發(fā)展和社會的和諧穩(wěn)定。

加大營銷宣傳力度。要加強理財產(chǎn)品的營銷力度，就要適時轉(zhuǎn)變營銷方式。應注重個人理財觀念的培育與推廣，引導客戶建立正確的理財觀念，即個人理財?shù)哪繕耸菐椭蛻艉侠砝秘攧召Y源對人生進行規(guī)劃以達到縱身的財務安全，消除客戶對個人理財?shù)姆N種誤解。要充分利用自身信譽及形象打造理財市場專業(yè)品牌，借助社會團體、媒體和中介機構(gòu)加強宣傳引導。

(三)建立金融機構(gòu)之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，加快對不同客戶需求的理財產(chǎn)品的開發(fā)

隨著我國金融市場化改革步伐的加快和全球一體化、金融自由化進程的加速，混業(yè)經(jīng)營將是必然趨勢，為此，商業(yè)銀行目前要做的是：夯實基礎。通過整合現(xiàn)有產(chǎn)品，提升服務層次，為客戶提供合適的金融產(chǎn)品和服務，使居民的貨幣資產(chǎn)以儲蓄為紐帶，在儲蓄、支付和消費環(huán)節(jié)以及證券、保險、基金等投資領域合理流動， 并從這些業(yè)務辦理進程中得到綜合的效益， 逐漸聚集起核心個人客戶群體。加強合作。商業(yè)銀行應該與證券、基金、保險等金融機構(gòu)之間加強跨行業(yè)的合作， 從現(xiàn)階段互相業(yè)務代理發(fā)展到更廣泛的行業(yè)間接觸。金融密集地區(qū)的商業(yè)銀行可適當考慮同外資金融機構(gòu)合作， 開發(fā)新的金融產(chǎn)品和更便利的產(chǎn)品營銷方式， 同時商業(yè)銀行還可以與一些社會中介機構(gòu)開展合作。

參考文獻

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[3]《銀行理財產(chǎn)品月評報告》2010年1月—2011年9月

作者簡介：楊鵬志，云南財經(jīng)大學金融學院金融學專業(yè)研究生；趙越，云南財經(jīng)大學黨委發(fā)展研究室主任、云南財經(jīng)大學理財研究所所長。