漫漫融資路

【摘要】今年4月以來，據(jù)媒體報(bào)道90多名企業(yè)老板因無法償還債務(wù)而出逃，僅在9月份就有200多個(gè)，圍繞著這些案件的媒體炒作，進(jìn)一步激發(fā)了已經(jīng)對(duì)銀行放貸和房地產(chǎn)市場(chǎng)放緩產(chǎn)生了擔(dān)憂的投資者的焦慮情緒，而其中最受人們關(guān)注的“民間借貸”則變成了今年年度最熱門的關(guān)鍵字，一面中國(guó)金融市場(chǎng)價(jià)格扭曲的照妖鏡。

【關(guān)鍵詞】民間借貸 銀行放貸 融資 對(duì)策

一、浙江中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀分析

（一）融資來源基本不是銀行

雖然官方并不認(rèn)可中小企業(yè)“倒閉潮”這一說法，但現(xiàn)實(shí)中不僅僅是媒體集中火力對(duì)準(zhǔn)的溫州，乃至整個(gè)浙江省中小企業(yè)倒閉現(xiàn)象仍在繼續(xù)。根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》曾經(jīng)的載文稱，三成企業(yè)陷入困境，而面對(duì)陷入困境的企業(yè)，政府的口徑則頗為一致，認(rèn)為倒閉企業(yè)都是有特殊情況，要么到澳門賭博，要么借債，并不能稱企業(yè)普遍缺錢，而事實(shí)上，企業(yè)倒閉有著各種各樣的原因，但歸根結(jié)底是資金鏈的斷裂，就是民間借貸成為壓死駱駝的最后一根稻草。全國(guó)工商聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中等規(guī)模一下企業(yè)，90%沒有和銀行發(fā)生過任何借貸關(guān)系，微小企業(yè)95%沒有和銀行過任何借貸關(guān)系。[1]

（二）全面看待民間借貸（以溫州為例）

根據(jù)搜狐財(cái)經(jīng)2011年8月2日《中國(guó)信貸擴(kuò)張的危險(xiǎn)》和2011年9月26日《信托問題》中所提及到的，四萬億救市所帶來的信貸快速擴(kuò)張，截止至2011年二季度末的數(shù)據(jù)表明，表外信貸余額約為12萬億，而信托資產(chǎn)總額則約為3.7萬億，相對(duì)的，截止至2011年8月份，銀行本外幣貸款余額為55.7萬億元（其中人民幣貸款余額52.4萬億）。[2][3]

而上述的數(shù)據(jù)仍是銀行的“正規(guī)”貸款，因其是合法并通過正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)正規(guī)的程序產(chǎn)生，而前文所述的民間借貸主要是通過非正規(guī)中介機(jī)構(gòu)的成本較高的融資（央行統(tǒng)計(jì)估計(jì)其平均利率為40%左右，一些非官方估計(jì)認(rèn)為更高。）

根據(jù)人民銀行溫州市中心支行的官方預(yù)測(cè)，截至2011年6月底，民間借貸規(guī)模已達(dá)到銀行信貸總額的20%，即1100億左右，比前一年的800億有較大的增長(zhǎng)。但我認(rèn)為，這個(gè)數(shù)據(jù)低估了實(shí)際的民間借貸規(guī)模，2004年人民銀行就相同調(diào)查顯示當(dāng)時(shí)的溫州民間借貸規(guī)模已達(dá)420億元，而在今年中國(guó)人民銀行最近的一項(xiàng)調(diào)查現(xiàn)實(shí)溫州近90%的家庭和60%的企業(yè)都參與民間借貸市場(chǎng)。如此看來，溫州的民間借貸規(guī)模即使與銀行正規(guī)的信貸規(guī)模伯仲相當(dāng)也是不為過分的假想，若真的如此，那么溫州民間借貸總額將高達(dá)5000億元。

（三）銀行信貸資金流入民間借貸市場(chǎng)

相較于民間的瘋狂，銀行信貸資產(chǎn)的參與則更讓人感覺不可思議。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在銀監(jiān)會(huì)三季度形勢(shì)分析會(huì)上表示，約有3萬億銀行信貸資金流向民間借貸市場(chǎng)。中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行內(nèi)部人員的互相勾結(jié)，拿到低成本的銀行信貸資金，再放高利貸以獲得巨額的利差，使得銀行的融資平臺(tái)成為實(shí)際的高利貸市場(chǎng)。而一些國(guó)有擔(dān)保公司，財(cái)務(wù)公司也利用國(guó)有銀行的資金發(fā)放高利貸。巨大的利差使得信貸資金流入民間借貸市場(chǎng)變得不可遏止。人民銀行溫州中心支行在7月21日發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，6月份溫州民間借貸年綜合利率水平為24.4%，處于階段性高位。而目前，六個(gè)月至一年(含一年)的銀行貸款基準(zhǔn)利率為6.56%，即使利率上浮三成，企業(yè)將銀行信貸資金投向民間借貸市場(chǎng)仍有著巨大的獲利空間。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）缺乏完整系統(tǒng)的中小企業(yè)扶持的政策體系

我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型，規(guī)模大小和行業(yè)特征制定的，一般是以最低生活保障線制定經(jīng)濟(jì)政策，而一些扶持政策主要也是針對(duì)一些新興行業(yè)以及夕陽產(chǎn)業(yè)，對(duì)于中小企業(yè)的扶持性政策雖說也有些許，近幾年針對(duì)中小企業(yè)融資難，擔(dān)保難的問題國(guó)家也陸續(xù)出了一些新政策，例如像要求各國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行總行成立了中小企業(yè)信貸部或人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜政策等，但總體而言，尚未形成一個(gè)完整系統(tǒng)的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，而原有的政策在實(shí)施過程中對(duì)于中小企業(yè)應(yīng)得的扶持也設(shè)立了種種障礙，以至于浙江省的中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了諸多的不便和約束。

（二）缺乏專為中小企業(yè)服務(wù)的非國(guó)有商業(yè)銀行

金融市場(chǎng)的有效性假說是指價(jià)格完全地反映了商品的價(jià)值，放在企業(yè)融資管理中，則可以表現(xiàn)為1.創(chuàng)業(yè)者的融資渠道效率2.貸款者融資成本為公司收益所覆蓋。

國(guó)有商業(yè)銀行為我國(guó)金融體系的主力軍，雖然現(xiàn)在各地也有一些股份制商業(yè)銀行，地方銀行等，但就財(cái)力，能力等方面卻并不能與中農(nóng)建工四大行所匹配。缺少專門的為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，直接導(dǎo)致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。而事實(shí)上，就浙江企業(yè)的特點(diǎn)而言，發(fā)展專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，以合理的銀行貸款利率發(fā)放貸款給中小企業(yè)將會(huì)是有效率的。在借貸無門的情況下，轉(zhuǎn)而向民間借貸高利貸，以滿足一時(shí)的資金需求，才是此次危機(jī)爆發(fā)的根源。而扶持發(fā)展專為中小型企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不失為使這個(gè)市場(chǎng)恢復(fù)秩序的方法。而現(xiàn)實(shí)中，國(guó)家對(duì)基層的金融機(jī)構(gòu)的整頓（例如民間金融，農(nóng)村合作基金的關(guān)閉，一些城市，農(nóng)村信用被并入了合作銀行等）使這些小企業(yè)原先存在的一些資金鏈斷裂，使得中小型企業(yè)面臨著更為嚴(yán)峻的融資挑戰(zhàn)。

（三）尋求擔(dān)保難

浙江中小企業(yè)主要還是一些家庭企業(yè)，主要起源于上個(gè)世紀(jì)80年代初期，其中，90年代至2005年小企業(yè)的發(fā)展在數(shù)量的增長(zhǎng)上達(dá)到一個(gè)高峰，但由于缺少根基，并且缺乏監(jiān)督管理，導(dǎo)致那些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)普遍不高，企業(yè)公信力不足，信用水平不足。而市場(chǎng)上普遍存在的企業(yè)信用意識(shí)淡薄，信息披露意識(shí)差，財(cái)務(wù)信息造假，財(cái)務(wù)管理水平差，報(bào)表賬冊(cè)不全，一廠多套報(bào)表的現(xiàn)象，凡此種種違反市場(chǎng)正常交易的不信用行為在浙江中小型企業(yè)身上也是屢見不鮮。這極大地增強(qiáng)了擔(dān)保公司在提供擔(dān)保服務(wù)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的熱情和積極性，在某種程度上，這也是浙江中小企業(yè)在發(fā)展過程中過度注重速度而忽略了基本誠(chéng)信建設(shè)，自身缺乏信用的必然性后果。

（四）信用等級(jí)低

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)，信用關(guān)系的正常運(yùn)行是保障本金回流和價(jià)值增值的基礎(chǔ)。一般來說，信用等級(jí)在AA-級(jí)以上的企業(yè)是銀行支持的對(duì)象，A+級(jí)和A級(jí)企業(yè)也適度支持。但如上述第三點(diǎn)所分析，僅信用這一點(diǎn)，家庭式的小企業(yè)就已經(jīng)被攔拒在銀行信貸服務(wù)的大門之外了。

三、民間借貸存在的弊端分析

（一）民間借貸會(huì)對(duì)金融秩序產(chǎn)生沖擊

民間借貸是一種民間自發(fā)的金融行為，不受任何管理部門的監(jiān)督和約束，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相當(dāng)隨意，加上民間借貸的利率普遍不受約束，大部分都高于同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，有的甚至高出銀行利率的一倍至幾倍，相當(dāng)程度地影響了銀行信貸主渠道的暢通，擾亂了正常的金融秩序。高額的回報(bào)率，使得許多資金富裕戶不愿將資金存入銀行，而甘愿冒險(xiǎn)借貸出去，這對(duì)一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融業(yè)的發(fā)展是一個(gè)不小的沖擊。

（二）民間借貸會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控帶來困難

一是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不全，如前文現(xiàn)狀分析中預(yù)計(jì)，由于民間借貸是體系外資金流轉(zhuǎn)，難以進(jìn)行全面的具體統(tǒng)計(jì)，只能根據(jù)一些數(shù)據(jù)來進(jìn)行推斷估計(jì)，導(dǎo)致金融行業(yè)數(shù)據(jù)失真，給宏觀調(diào)控帶來不確定因素的干擾。第二由于民間借貸高利貸的誘惑，會(huì)導(dǎo)致資金流向政策限制的行業(yè)流動(dòng)，從而減弱了國(guó)家宏觀調(diào)控的力度。

（三）不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展

民間借貸的資金借貸一般都以短期為主，企業(yè)出于一時(shí)的資金需求高利貸進(jìn)行融資以彌補(bǔ)短期的資金缺口，但市場(chǎng)上的諸多風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)都有可能造成資金的無法償還，而如果企業(yè)通過繼續(xù)借款以償還先前的債務(wù)，將注定給企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來諸多的不便之處，這種拆東墻補(bǔ)西墻，缺乏長(zhǎng)期的計(jì)劃，隨時(shí)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂，而為了維護(hù)這樣脆弱的資金鏈的需要，將使企業(yè)的資金運(yùn)作陷入惡性循環(huán)之中。

（四）容易引發(fā)社會(huì)的不穩(wěn)定因素

由于民間借貸行為一般發(fā)生在親戚朋友同事之間，出于信任，借貸手續(xù)不完善，一般只是一張借條了事，借條上一般也只寫明借貸雙方的姓名，借貸金額以及日期等基本信息，而對(duì)于具體的借貸原因，還款方式及日期等都不會(huì)過于詳細(xì)清楚，而一旦出現(xiàn)信用危機(jī)，將不能提供充足的證據(jù)來尋求法律上的保護(hù)。此外，民間借貸也經(jīng)常是金融詐騙，洗錢的依托工具。由于缺乏制約保障機(jī)制，一旦還款出現(xiàn)問題，涉及金額較大，涉及人數(shù)較多，則容易引發(fā)一系列的社會(huì)動(dòng)亂。

綜合上述幾點(diǎn)，民間借貸的過度泛濫從大角度而言，會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度產(chǎn)生影響，從小方面而言，也會(huì)使企業(yè)幾十年的積蓄化為烏有，并且容易將影響泛濫到其他領(lǐng)域，如果不能很好地加以約束，由于高利貸而導(dǎo)致中國(guó)式金融危機(jī)也不是危言聳聽的論斷。

四、解決途徑

（一）積極推動(dòng)金融租賃

自中國(guó)引進(jìn)這個(gè)詞匯以來，似乎它便只出現(xiàn)在相關(guān)專業(yè)的教材當(dāng)中，而在企業(yè)實(shí)務(wù)中卻鮮有耳聞。根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)金融租賃占固定資產(chǎn)投資比重只有5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家金融租賃是銀行信貸和證券融資的一個(gè)重要補(bǔ)充，是社會(huì)資金供應(yīng)的三個(gè)主渠道之一，這一比重大約應(yīng)為30%左右。

（二）拓展融資渠道

商業(yè)銀行可加大對(duì)中小型企業(yè)提供信貸服務(wù)的額度，進(jìn)行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展與小企業(yè)發(fā)展相匹配的“小銀行”等等，使得企業(yè)能夠以合理的價(jià)格籌得資金。

（三）國(guó)家可以通過對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)上的減免來扶持小企業(yè)的發(fā)展，減少相應(yīng)的費(fèi)用，來保護(hù)中小型企業(yè)的利益

（四）企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行改革，以此次危機(jī)作為轉(zhuǎn)型的契機(jī)，在國(guó)家的相關(guān)政策引領(lǐng)下完成企業(yè)管理，財(cái)務(wù)管理等多方面的轉(zhuǎn)型改革

參考文獻(xiàn)

[1]溫州中小企倒閉現(xiàn)象仍在繼續(xù)三成企業(yè)陷入困境[EB/OL]．http://www.ce.cn/macro/more/201106/29/t20110629_22509144.shtml，2011-06-29．

[2]汪濤.中國(guó)信貸擴(kuò)張的危險(xiǎn)[EB/OL]．http://business.sohu.com/20110803/n315337019.shtml2011-08-03．

[3]房地產(chǎn)信托問題到底有多大？[EB/OL]．http://house.focus.cn/news/2011-09-27/1505715.html2011-9-27．

作者簡(jiǎn)介：方琛琳（1992—）女，浙江慈溪人，華東政法大學(xué)2009屆本科生，專業(yè)方向：金融。