“橋頭堡”戰(zhàn)略下云南的資金供需分析與預(yù)測(cè)

【摘要】本文首先對(duì)云南省資金供給現(xiàn)狀和“橋頭堡”建設(shè)中云南資金需求的影響因素進(jìn)行了分析；其次建立計(jì)量模型對(duì)“橋頭堡”建設(shè)中未來(lái)5年云南資金需求和供給進(jìn)行了預(yù)測(cè)。結(jié)果表明，未來(lái)5年云南省資金供需缺口總額為3044億元－5607億元，資金總需求和資金總供給二者之間差距是越來(lái)越大，不斷增加云南省未來(lái)的融資壓力；最后，就“橋頭堡”建設(shè)中資金供需平衡提出了對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】“橋頭堡”建設(shè) 資金供給資金需求 預(yù)測(cè)

“十一五”期間固定資產(chǎn)投資成已成為云南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力。全省固定資產(chǎn)投資從“十五”期間的5600億元增加到“十一五”期間的1.86萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了2.3倍。全省經(jīng)濟(jì)總量、人均量都翻了一番，實(shí)現(xiàn)了改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速第二次超過(guò)11%達(dá)到11.8%的良好局面。投資的大幅度上升，為保證云南省經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。

十一屆全國(guó)人大四次會(huì)議表決通過(guò)的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》明確提出：把云南建成向西南開(kāi)放的重要橋頭堡，不斷提升沿邊地區(qū)對(duì)外開(kāi)放的水平。“把云南建成向西南開(kāi)放的重要橋頭堡”已成為國(guó)家戰(zhàn)略。“橋頭堡”是“通道、基地、平臺(tái)和窗口”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，橋頭堡戰(zhàn)略就是需要在一條國(guó)際大通道上，建設(shè)一個(gè)或若干平臺(tái)通過(guò)這些平臺(tái)吸引來(lái)自四面方的資源，成為生產(chǎn)與流通、產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)與文化、貿(mào)易與服務(wù)等相互作用的重要樞紐。其次，還要有經(jīng)貿(mào)交流平臺(tái)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和提升、新興市場(chǎng)開(kāi)拓等方面內(nèi)容。而要把云南全力打造成我國(guó)向西南開(kāi)放的國(guó)際通道、產(chǎn)業(yè)基地、合作平臺(tái)和文化交流的窗口，需要有大量資金的支持。因此，如何在需求激增狀況下有效供給資金，順利推進(jìn)“橋頭堡”建設(shè)，是當(dāng)下云南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中需要重點(diǎn)解決的問(wèn)題。

一、云南資金供給現(xiàn)狀分析

（一）云南金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款增長(zhǎng)狀況

1978年末云南省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為28.51億元，比1950年的0.41億元增加28.1億元，增長(zhǎng)了68.06倍，1950～1978年年均增長(zhǎng)11.2%。到了2010年底云南省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額已經(jīng)達(dá)到13411.49億元，比1978年的28.51億元增加13382.98億元，增長(zhǎng)469倍，1979～2010年年均增長(zhǎng)21.4%，年平均增幅比改革前的年平均增幅高出10.2個(gè)百分點(diǎn)，特別是近年來(lái)，存款增長(zhǎng)較快，2005年各項(xiàng)存款余額突破5000億元，2006年突破6000億元，2007年突破7000億元，2010年突破11000億元。2010年末，云南省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為13411.49億元，同比增長(zhǎng)20.6%，比年初增加2291.85億元①。其中，人民幣各項(xiàng)存款余額為7170.87億元，比年初增加1041.17億元，同比增長(zhǎng)16.96%。總量和增量占全國(guó)的比重分別為1.83%和1.69%，總量占全國(guó)的比重在西部12省（市、區(qū)）排名第四，僅次于四川省、陜西省和重慶市，但是增長(zhǎng)率在西部12省（市、區(qū)）排名第十一，僅高于陜西省②。

（二）云南信貸投放增長(zhǎng)狀況

1978年末云南省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為30.87億元，比1950年的0.018億元增加30.85億元，增長(zhǎng)了1704.6倍，1954～1978年平均每年增長(zhǎng)11.7%。到了2010年底云南省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額已經(jīng)達(dá)到10568.78億元，比1978年的30.87億元增加10537.91億元，增長(zhǎng)了341.91倍，1979～2010年平均每年增長(zhǎng)21.01%，年平均增幅比改革前的年平均增幅高出9.3個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，貸款增長(zhǎng)較快，2003年新增貸款668.5億元，2006年新增貸款814.8億元，2007年新增貸款868.16億元，2008年各項(xiàng)貸款余額突破6000億元，2009年突破8000億元，2010年突破10000億元。2010年末，云南省金融機(jī)構(gòu)貸款余額為10568.78億元，同比增長(zhǎng)20.37%，比年初增加1789.15億元③。總量和增量占全國(guó)的比重分別為2.08%和1.63%，總量占全國(guó)的比重在西部12省（市、區(qū)）排名第三，僅次于四川省和重慶市，但是增長(zhǎng)率在西部12省（市、區(qū)）與陜西省并列排名第十一④。

（三）云南固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)狀況

1978年末云南全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為15.04億元，比1954年的1.77億元增長(zhǎng)了7.66倍，1954～1978年年均增長(zhǎng)20%。到了2010年底云南全社會(huì)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)達(dá)到5528.71億元，比1978年的15.04億元增長(zhǎng)了366.6倍，1979～2010年平均每年增長(zhǎng)21.3%，年平均增幅比改革前的年平均增幅高出1.3個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，云南全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)較快，2003年突破1000億元，2006年突破2000億元，2008年突破3000億元，2009年突破4000億元，2010年突破5000億元。投資總量雖不斷增長(zhǎng)但投資總額在全國(guó)的排位比較靠后，比如2009年，云南全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額在全國(guó)31個(gè)省市中排名倒數(shù)第八，僅高于西藏、青海、海南、寧夏、甘肅、貴州和新疆。投資增速低于全國(guó)平均水平，比如1980～2009年全國(guó)固定資產(chǎn)投資平均每年增長(zhǎng)率為21.6%⑤。

二、“橋頭堡”戰(zhàn)略下云南資金需求的影響因素分析

（一）“大通道”的建設(shè)需要大量的資金投入

大通道是建設(shè)橋頭堡的重要支撐，有通道才有人流、物流、資金流和信息流。因此，云南提出“面向東南亞、南亞的國(guó)際大通道”戰(zhàn)略構(gòu)想：連接“三亞”（東亞、東南亞和南亞），溝通“兩洋”（太平洋、印度洋），形成昆明至越南、昆明經(jīng)老撾至泰國(guó)、昆明經(jīng)緬甸至印度洋、昆明經(jīng)緬甸至南亞的快捷交通運(yùn)輸體系，融入全國(guó)開(kāi)放的大格局。云南急需加快公路、鐵路、民航、電力、水利、城建等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為云南“橋頭堡”建設(shè)提供通道基礎(chǔ)，這需要大量的資金投入。

（二）支柱產(chǎn)業(yè)和特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的資金投入

在橋頭堡建設(shè)中，立足云南的資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，將云南建設(shè)成為西南地區(qū)重要的外向型特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基地，是橋頭堡建設(shè)的重心所在。從云南優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、對(duì)資源的依賴(lài)性過(guò)高、加工深度不足和科技水平不高等問(wèn)題仍然十分突出，在一定程度上制約了云南產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

因此，在橋頭堡建設(shè)中，云南還需要加快支柱產(chǎn)業(yè)和特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。首先要強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)和發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。圍繞煙草產(chǎn)業(yè)、生物資源開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、有色金屬礦業(yè)、磷化工產(chǎn)業(yè)、以水電為主的電力產(chǎn)業(yè)。進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，與周邊國(guó)家開(kāi)展多層次合作。其次要做強(qiáng)特色農(nóng)業(yè)。云南的花卉、橡膠、烤煙、茶葉、咖啡、中藥材、馬鈴薯、蔬菜、畜牧等優(yōu)勢(shì)特色農(nóng)業(yè)都已經(jīng)具有相當(dāng)規(guī)模。通過(guò)橋頭堡建設(shè)，發(fā)揮資源和區(qū)位雙重優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)優(yōu)勢(shì)特色農(nóng)業(yè)，把云南建成優(yōu)勢(shì)特色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工基地和流通中心，以及我國(guó)對(duì)外開(kāi)放農(nóng)業(yè)的示范點(diǎn)。無(wú)論是強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)和發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，還是做強(qiáng)特色農(nóng)業(yè)，必須由強(qiáng)大的資金投入做支撐。

（三）隨著引進(jìn)外資的逐年增加，與之配套的省內(nèi)資金也需相應(yīng)增加

橋頭堡建設(shè)的核心是對(duì)外開(kāi)放，而引進(jìn)外資是對(duì)外開(kāi)放的重要途徑。近年來(lái)，云南利用外資連續(xù)上升，2010年，引進(jìn)外資13.3億美元，“十一五”期間，全省實(shí)際利用外資累計(jì)達(dá)37.4億美元，是“十五”的6.4倍。在橋頭堡建設(shè)中，云南利用外資的數(shù)量和規(guī)模將不斷擴(kuò)大，這也需要省內(nèi)配套資金投入。

（四）企業(yè)“走出去”需要大量的資金投入

隨著云南建橋頭堡建設(shè)的全面啟動(dòng)，為我省實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略帶來(lái)新的機(jī)遇。我省實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略離不開(kāi)資金的有力支持。企業(yè)走出去，不僅政策性金融機(jī)構(gòu)，要充分發(fā)揮作用，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)也要發(fā)揮積極的作用，為企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資、對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作等各種形式的經(jīng)濟(jì)合作提供資金和金融服務(wù)。

（五）加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變要求加大投資力度

橋頭堡建設(shè)最主要的抓手是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要途徑和主要內(nèi)容。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的后勁保障。加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，既要堅(jiān)持拓寬融資渠道，又要堅(jiān)持優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。提高自主創(chuàng)新能力是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本出路和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。無(wú)論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，還是提高自主創(chuàng)新能力的提升，都需要大量的資金投入。

三、“橋頭堡”戰(zhàn)略下未來(lái)5年云南資金需求預(yù)測(cè)

（一）預(yù)測(cè)方法和模型選擇

資金需求預(yù)測(cè)主要有兩種方法：一是對(duì)具體部門(mén)和建設(shè)項(xiàng)目逐一預(yù)測(cè)其資金需求量，然后自下而上加總形成整體資金需求。這種方法雖較精確，但要求條件嚴(yán)格，工作量大，所需時(shí)間較長(zhǎng)，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)政策變化等隨機(jī)因素較難把握，與宏觀經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出目標(biāo)難以吻合。二是以商品和服務(wù)等的產(chǎn)出與資金需求之間的關(guān)系為基礎(chǔ)，直接根據(jù)產(chǎn)出目標(biāo)預(yù)測(cè)資金需求量，這種方法雖較粗略，但簡(jiǎn)單直觀，易于操作，且與宏觀產(chǎn)出目標(biāo)能較好吻合。我們認(rèn)為第二種方法更適合本文。

作為投資需求預(yù)測(cè)模型，哈羅德-多馬模型(簡(jiǎn)稱(chēng)H-D模型)是一種較理想實(shí)用的考察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和資金需求之間關(guān)系的數(shù)學(xué)方法。根據(jù)哈羅德-多馬模型可知，在影響固定資產(chǎn)投資（INT）的許多因素中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是一個(gè)重要的因素。選取云南省1978年至2010年的固定資產(chǎn)投資（INT）和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）樣本數(shù)據(jù)⑥，為了消除樣本數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)，于是得到數(shù)據(jù)序列LNINT和LNGDP。

（二）模型回歸結(jié)果

根據(jù)LNINT和LNGDP之間的散點(diǎn)圖（圖1）發(fā)現(xiàn)LNINT和LNGDP具有較強(qiáng)的相關(guān)性，因此可以建立線性模型，為了使模型設(shè)計(jì)更為合理，這里我們嘗試用不同的形式進(jìn)行建模，然后根據(jù)擬合優(yōu)度R2及t統(tǒng)計(jì)量來(lái)比較不同模型的優(yōu)劣。

圖1 LNINT和LNGDP的散點(diǎn)圖

模型1：

LNINTt=0.068987×LNGDPt-0.0948852×LNINTt-1

(2.3060) （26.1543）

R2=0.9950 SE=0.12912 DW=1.5912

模型2：

LNINTt=0.178121×LNGDPt+0.030278×LNGDP2t+0.0547570

×LNINTt-1

(3.8894) （2.9341） (3.8959)

R2=0.9961 SE=0.1153 DW=1.3656

剔除t值不顯著常數(shù)項(xiàng)等，分別得到了模型1和2。括號(hào)內(nèi)的數(shù)字為回歸系數(shù)對(duì)應(yīng)的t值，遠(yuǎn)大于t統(tǒng)計(jì)量的臨界值，說(shuō)明回歸系數(shù)均顯著不為零，模型2的R2=0.9961大于模型1的R2=0.9950，說(shuō)明模型2的解釋力更強(qiáng)，因此，選用模型2作為云南資金需求預(yù)測(cè)模型。

（三）云南資金需求預(yù)測(cè)

《云南省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二五規(guī)劃綱要》提出“十二五”期間，云南省經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)要保證10%以上的計(jì)劃，在“十一五”期間云南經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到了11.8%的良好局面，“十二五”期間擁有加快增長(zhǎng)并超過(guò)“十一五”期間的增速的可能性，因?yàn)槭紫仁峭ㄟ^(guò)多年特別是“十一五”的發(fā)展，云南省在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、科技進(jìn)步及干部的思想觀念等方面都有了較好的基礎(chǔ)，具備了厚積薄發(fā)、蓄勢(shì)待發(fā)的良好條件。其次是“十二五”期間，云南省還面臨著“橋頭堡”建設(shè)、西部大開(kāi)發(fā)等重大發(fā)展機(jī)遇。這些都為加快發(fā)展提供了可能。于是，對(duì)“十二五”期間的云南省生產(chǎn)總值的初步測(cè)算見(jiàn)表1。

根據(jù)表1，根據(jù)模型2對(duì)未來(lái)“十二五”期間的資金需求總量進(jìn)行預(yù)測(cè)，得到2011-2015年資金需求總量的預(yù)測(cè)值（見(jiàn)表2）。由預(yù)測(cè)結(jié)果可知，“十二五”期間云南省固定資產(chǎn)投資需求總量可能為45520.65億元、或者46796.44億元或者48083.49億元。

表1 云南“十二五”生產(chǎn)總值的測(cè)算

表2 “十二五”期間的資金需求總量預(yù)測(cè)值

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者根據(jù)《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、2009－2011年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

四、“橋頭堡”戰(zhàn)略下未來(lái)5年云南資金供給分析與預(yù)測(cè)

（一）資金供給的預(yù)測(cè)方法選擇

資金供給的預(yù)測(cè)主要有兩種方法，一種是以國(guó)民收入中的儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄率為依據(jù)，分析判斷其發(fā)展態(tài)勢(shì)，然后根據(jù)儲(chǔ)蓄與投資的等量轉(zhuǎn)化關(guān)系形成對(duì)投資規(guī)模的預(yù)測(cè)。另一種是對(duì)用于投資的財(cái)政資金、政府建設(shè)資金、自籌資金、外資等不同資金渠道的資金逐個(gè)加以分析和預(yù)測(cè)，然后加總得出資金供給總量。第一種方法盡管具有簡(jiǎn)單易行的優(yōu)點(diǎn)，但由于受到銀行信貸制度變革以及儲(chǔ)蓄資金是在全國(guó)范圍內(nèi)流動(dòng)而非在一省區(qū)域內(nèi)流動(dòng)等不可測(cè)因素的限制，因此這種方法較適合于全國(guó)資金供給的預(yù)測(cè)。第二種方法雖然需用數(shù)據(jù)樣本較多，計(jì)算較為繁雜，但由于其預(yù)測(cè)結(jié)果比較精確，且受銀行信貸制度變革的影響程度較小，與第一種方法相比較，更適合于省級(jí)及其以下區(qū)域的資金供給預(yù)測(cè)，故本文采用第二種方法。

本文用云南省固定資產(chǎn)投資總額來(lái)度量云南的資金供給狀況。選取云南省1950年至2010年的固定資產(chǎn)投資總額樣本數(shù)據(jù)8，記為，共有61個(gè)數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)建立時(shí)間序列模型，并對(duì)云南“十二五”期間的資金供給的進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（二）模型確定和回歸結(jié)果

圖2 的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖

圖3 的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖

為了消除樣本數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)，于是得到數(shù)據(jù)序列。通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)投資總額序列和固定資產(chǎn)投資總額差分序列的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖分析判別其平穩(wěn)性以及識(shí)別模型形式。圖2是用EViews6.0得出的存款總額序列的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖。的相關(guān)圖衰減得很慢，說(shuō)明是一個(gè)非平穩(wěn)序列。由的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖（見(jiàn)圖3）初步判定應(yīng)建立AR（3）模型。估計(jì)結(jié)果見(jiàn)模型3。

模型3：

DLNINTt=0.1541+0.2323(DLNINTt-1-0.1541)-0.3339(DLNINTt-3-0.1541)+Vt

（4.5232） （2.0365） （-3.2910）

R2=0.2221 SE=0.2823 DW=1.9662

（三）云南資金供給預(yù)測(cè)

我們利用模型3對(duì)2011～2015年云南省固定資產(chǎn)投資總額，即云南資金供給進(jìn)行預(yù)測(cè)。首先由模型預(yù)測(cè)出各年度的，然后再轉(zhuǎn)化到平穩(wěn)化前最初的數(shù)據(jù)結(jié)果，詳見(jiàn)表3。

表3 預(yù)測(cè)結(jié)果 （單位：億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者根據(jù)《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、2009－2011年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

通過(guò)預(yù)測(cè)云南省2011～2015年投資需求和投資供給，得出未來(lái)5年云南省資金缺口總額為3044億元－5607億元。從表2和表3可以看出，云南省的資金需求和資金供給趨勢(shì)總體穩(wěn)步上升，其中資金需求后期增長(zhǎng)速度逐漸加快。而資金供給雖也呈逐年上升趨勢(shì)，但上升趨勢(shì)較資金需求平緩。總體來(lái)說(shuō)，資金總需求和資金總供給二者之間差距是越來(lái)越大，不斷增加云南省未來(lái)的融資壓力。

五、“橋頭堡”戰(zhàn)略下云南資金供需平衡的對(duì)策建議

根據(jù)前面對(duì)云南省投資需求和資金供給的預(yù)測(cè)結(jié)果看，資金供給與投資需求之間還有一定的缺口，資金供給難以滿(mǎn)足投資需求，為此需要在資金供給上下功夫，以達(dá)到未來(lái)期云南省固定資產(chǎn)投資資金供給與需求之間的平衡。為此，提出如下建議:

一是，采取多種措施，積極籌措建設(shè)資金。應(yīng)該根據(jù)云南省自身情況和其他發(fā)達(dá)省份發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，加大吸引外資，積極啟動(dòng)民間資本，努力挖掘信貸供給潛力，發(fā)展資本市場(chǎng)，引進(jìn)新型融資，以彌補(bǔ)資金缺口。針對(duì)云南省未來(lái)5年固定資產(chǎn)資金供求缺口越來(lái)越大狀況，應(yīng)通過(guò)融資模式市場(chǎng)化，吸引更多的市場(chǎng)資金參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)，彌補(bǔ)資金缺口。云南省固定資產(chǎn)投資的融資模式市場(chǎng)化可通過(guò)融資項(xiàng)目市場(chǎng)化、融資主體開(kāi)放化等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

二是，改革投融資體制，引導(dǎo)居民消費(fèi)，確保儲(chǔ)蓄穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)吸引民間資本。針對(duì)民間資本制定合理的投融資準(zhǔn)入門(mén)檻，進(jìn)一步放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，吸引更多的民間資本參與云南省經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

三是，改善投資環(huán)境，大力引進(jìn)外資。發(fā)揮外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用。減少對(duì)外資的審批內(nèi)容，簡(jiǎn)化審批程序，縮短審批時(shí)間；提高政策法規(guī)的透明度，積極引導(dǎo)外資投向云南的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和發(fā)展基地。

四是，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，提高資金使用效率。充分發(fā)揮金融市場(chǎng)在資金籌措中的作用。應(yīng)積極利用證券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、銀行間金融市場(chǎng)等資本市場(chǎng)融資工具進(jìn)行融資。

五是，做好投資可行性分析，建立科學(xué)而嚴(yán)格的投資決策責(zé)任制。創(chuàng)新融資渠道。政府當(dāng)前可積極開(kāi)發(fā)社保基金和保險(xiǎn)資金渠道，引導(dǎo)該渠道資金向基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等領(lǐng)域活動(dòng)，并充分利用省外資金，應(yīng)將組建融資主體和引進(jìn)投資主體結(jié)合起來(lái)，大力吸引省外資金參與省內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。即以發(fā)揮資本市場(chǎng)供給潛力為核心，不放棄有條件下的外資供給，全面考慮政府財(cái)政資金的供給能力，充分利用銀行信貸資金供給，并使用創(chuàng)新渠道和創(chuàng)新工具來(lái)彌補(bǔ)缺口。

注 釋

①數(shù)據(jù)來(lái)源：作者根據(jù)《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、2009－2011年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

②參見(jiàn)《2010年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》，中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組，2011 年6 月1 日。

③數(shù)據(jù)來(lái)源：作者根據(jù)《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、2009－2011年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

④參見(jiàn)《2010年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》，中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組，2011 年6 月1 日。

參考文獻(xiàn)

[1]李詩(shī)源，程旭.青海省固定資產(chǎn)投資供求預(yù)測(cè)與平衡設(shè)計(jì)[J]. 北方經(jīng)貿(mào)，2011年08期

[2]侯邦安，郭慧敏.未來(lái)15年山西資金供需分析與預(yù)測(cè)[J].預(yù)測(cè).1996年06期

[3]范祚軍，劉昕晰，凌璐陽(yáng).基于泛北部灣視角下馬來(lái)西亞金融供給的實(shí)證分析[J].區(qū)域金融研究.2010，(09) .

[4]范祚軍，夏夢(mèng)迪.以區(qū)域金融合作緩解越南金融供給缺口的實(shí)證分析[J].區(qū)域金融研究，2011，(02) .

[5]談儒勇.中國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，1999，(10).

[6]中國(guó)人民銀行昆明中心支行課題組，雷一忠，高永.金融業(yè)對(duì)云南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)研究[J].西部金融，2007年09期

[7]Bencivenga，B.，Smith，V.Financial Intermediation and Endogenous

Growth.Review of Economic Studies，1991，58，58:195～209.

[8]Gurley，John，and Edward Shaw.Financial Aspects of Econom

ic Development.American Economic Review，1995，45，45(9):515-538.

[9]King，Robert G，and Ross Levine.Financial Intermediation and Economic Development.Capital Market and Financial Intermediat

ion.New York:Cambridge University Press，1993.

[10]Sims C A，Watson W.Stock and mark inference in time se

ries models with some unit roots[J].Econometrica，1990，58，58 (3):113-144.

[11]Levine，Ross.Financial Development and Economic Deve

lopment:Views and A genda[J].Journal of Economic Literature，1997，35，35(6):693-718.

項(xiàng)目基金：本文是云南省省院省校教育合作項(xiàng)目“云南‘橋頭堡’建設(shè)中的金融支撐服務(wù)體系研究”的階段性成果。

作者簡(jiǎn)介：楊永華（1979-），女，納西族，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師，云南大學(xué)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究人員，研究方向：國(guó)際經(jīng)濟(jì)理論與政策。