企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與控制

摘要：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營活動中有關(guān)資金方面的風(fēng)險，主要包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和資金營運風(fēng)險。資金是企業(yè)生存和發(fā)展的血液，金融危機爆發(fā)后全球經(jīng)濟蕭條，很多企業(yè)就是由于資金鏈斷裂導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉，如何采取更加科學(xué)的手段確定籌資、投資規(guī)模，建立和完善資金運用的各環(huán)節(jié)的授權(quán)和審批，來有效規(guī)避和控制財務(wù)風(fēng)險，是當(dāng)今企業(yè)必須思考的問題。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 分析 控制

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容

" 1.籌資風(fēng)險。引發(fā)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致企業(yè)籌資成本過高或債務(wù)危機。倘若投資規(guī)模大而籌入資金少，企業(yè)就可能失去良好的獲利機會，或使已投資在建的項目停工，無法獲取預(yù)期收益，甚至蒙受重大經(jīng)濟損失。相反，投資規(guī)模小而籌入過多的債務(wù)資金，企業(yè)自身不能合理充分運用和支配，會造成資金閑置，不但不能增加企業(yè)的獲利，反而會加大企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)，增加資金成本，造成企業(yè)財務(wù)危機。在企業(yè)資產(chǎn)總額中自有資金和借入資金比例不當(dāng)，對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響而形成財務(wù)風(fēng)險。我國現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金主要是自有資金和銀行借入資金。借入資金比例越大，資產(chǎn)負債率越高，財務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險也就越大。

2.投資風(fēng)險。是企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險，可能導(dǎo)致企業(yè)盲目擴張或者喪失發(fā)展機遇，資金鏈斷裂或者資金使用效率低下。

3.資金營運風(fēng)險。現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。如果對往來企業(yè)資信評估不夠全面而采取信用期限較長的收款政策，就會使大批應(yīng)收賬款長期掛賬，若沒有切實有效的催收措施，企業(yè)就會缺少足夠的流動資金進行再投資或到期歸還的債務(wù)，從而引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。這是指短期負債和長期負債的安排;取得資金和歸還負債的時間安排。如果負債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，本應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款，或者應(yīng)籌集短期資金卻采用了長期借款，都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。因此，在舉債時也要考慮到債務(wù)到期的時間安排及舉債方式的選擇，使企業(yè)在債務(wù)償還期不至于因資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難而無法償還到期債務(wù)。 在籌資順序上，要求發(fā)行債券必須置于流通股融資之后，并要求注意保持間隔期，如果發(fā)行時間、籌資順序不當(dāng)，必然會加大籌資風(fēng)險，對企業(yè)造成不利影響。

二、財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對

財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營過程中是不可避免的，企業(yè)只要從事經(jīng)營活動就存在財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點，采用正確的風(fēng)險管理方法，制定嚴(yán)格控制和化解財務(wù)風(fēng)險。一般可以采取的對策有:風(fēng)險規(guī)避；風(fēng)險承受；風(fēng)險降低；風(fēng)險分擔(dān)。

風(fēng)險規(guī)避是改變或規(guī)避相關(guān)業(yè)務(wù)，不承擔(dān)超出企業(yè)承擔(dān)度的風(fēng)險，通過放棄或者停止與該風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)活動，可以避免和減輕損失的策略，例如：企業(yè)拒絕和信用程度不高的客戶合作，雨雪天氣高速公路關(guān)閉，航空公司取消航班等；承受風(fēng)險是指企業(yè)比較風(fēng)險和收益后愿意承擔(dān)相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，不采取相應(yīng)措施來降低風(fēng)險；多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風(fēng)險的首選方法。風(fēng)險降低是企業(yè)采取措施減低風(fēng)險和損失，使風(fēng)險控制在可承受的范圍內(nèi)，多元化經(jīng)營，是指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在若干個基本互無關(guān)聯(lián)的市場上與相應(yīng)的對手展開競爭。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結(jié)合自身的人力、財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，降低財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險分擔(dān)是通過買保險、業(yè)務(wù)外包等形式來分擔(dān)一部分風(fēng)險，是企業(yè)借助他人力量，采取業(yè)務(wù)分包、購買保險來把風(fēng)險控制在可承受的范圍內(nèi)，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些有特點的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成，向保險公司投保、繳納保險費等。財務(wù)風(fēng)險是在財務(wù)活動過程中，有些風(fēng)險能夠在計劃階段進行預(yù)測控制的，可以將實際狀況與計劃狀況相比較，分析控制效果。有些風(fēng)險是突發(fā)、未能預(yù)測到的，應(yīng)查明風(fēng)險的來源及性質(zhì)，力求找出最優(yōu)方法控制或削弱風(fēng)險。

三、財務(wù)風(fēng)險的控制

1.樹立正確的風(fēng)險意識、區(qū)分風(fēng)險責(zé)任。企業(yè)要從法律上、經(jīng)濟上明確風(fēng)險承擔(dān)者的職責(zé)，給予風(fēng)險承擔(dān)者一定的投資決策權(quán)、資金籌措權(quán)和分配權(quán)，使風(fēng)險承擔(dān)者在行使權(quán)利的同時充分考慮日益變化的企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動，使風(fēng)險承擔(dān)者享受風(fēng)險報酬。

2.加強會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)量。會計信息是企業(yè)決策者進行決策的主要依據(jù)，會計信息的質(zhì)量對經(jīng)濟決策的影響較大，虛假的會計信息不僅使決策者對以往企業(yè)經(jīng)營成果做出錯誤的評價，還會導(dǎo)致企業(yè)未來的決策偏離經(jīng)濟規(guī)律，造成巨大的財務(wù)風(fēng)險隱患。因此，提高會計信息質(zhì)量對防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要。要加強會計基礎(chǔ)工作，包括提高會計人員素質(zhì)、會計核算水平，使會計對企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務(wù)的反映盡量做到全面、準(zhǔn)確、及時。提高會計信息質(zhì)量還要從會計信息使用者的要求出發(fā)，盡量滿足企業(yè)內(nèi)部和外部會計信息使用者對會計信息的要求。強化會計為企業(yè)管理提供信息職能是利用會計信息防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的當(dāng)務(wù)之急。

3.完善組織結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度。治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)。首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機制、激勵機制、制約機制。其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理、內(nèi)部審計。再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。

4.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，健全風(fēng)險分析、評估和風(fēng)險報告制度。建立自動化的風(fēng)險分析、評估系統(tǒng)，提高對風(fēng)險的敏感性認(rèn)識，做到及時分析，準(zhǔn)確評價，包括財務(wù)分析報告和審計報告。針對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀，重點加強財務(wù)預(yù)算管理、財務(wù)分析管理和審計管理。查找“薄弱點”，加強“關(guān)鍵點”，消除“失控點”。

5.動態(tài)平衡企業(yè)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債率。企業(yè)生存與發(fā)展離不開一定的現(xiàn)金流量，而資產(chǎn)負債率則制約著企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與結(jié)構(gòu)。提高企業(yè)的市場競爭力，必須改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化現(xiàn)金流。企業(yè)在經(jīng)營過程中，要根據(jù)行業(yè)特點確定其發(fā)展速度、總體規(guī)模及與之相對應(yīng)的資產(chǎn)增長速度。在負債方面，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際，考慮現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu);動態(tài)平衡短期、中期和長期負債比率。在權(quán)益方面，精心設(shè)計公司股權(quán)架構(gòu)，將公司注冊資本金與發(fā)展規(guī)模有機地結(jié)合起來;重視投入產(chǎn)出率，增加公司的資本積累。在資產(chǎn)負債方面，動態(tài)地監(jiān)控資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等財務(wù)指標(biāo)。優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，通過建立有效的財務(wù)信息系統(tǒng)，強化財務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn);動態(tài)平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。同時，企業(yè)的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負債率應(yīng)動態(tài)地平衡，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量充裕時，可以適當(dāng)?shù)靥岣哔Y產(chǎn)負債率;當(dāng)現(xiàn)金流量不理想時，降低資產(chǎn)負債率，以有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，確保企業(yè)經(jīng)營處于良性狀態(tài)。

6.切實依照財務(wù)風(fēng)險管理控制原則，確保決策科學(xué)化。財務(wù)風(fēng)險的控制環(huán)節(jié)主要包括確定財務(wù)目標(biāo)，識別和評價財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)方案的實施與控制。在設(shè)定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)時要注意與企業(yè)目標(biāo)相一致，強調(diào)目標(biāo)風(fēng)險與目標(biāo)收益間的平衡。同時，要考慮利益關(guān)系人的道德風(fēng)險。識別和評價財務(wù)風(fēng)險時，各種分析方法綜合運用，重視資金的時間價值，重點考慮資金的收付風(fēng)險。制定、評價經(jīng)營方案要在企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)的框架內(nèi)進行，必須處理好財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)發(fā)展階段的關(guān)系，確保決策的程序化與科學(xué)化，有效防范財務(wù)風(fēng)險。

7.重視管理會計方法的運用，堅持積極穩(wěn)健的財務(wù)會計政策。財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)性防范方法具有一定的系統(tǒng)性與科學(xué)性，難以防范與化解道德風(fēng)險。應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體實際建立健全內(nèi)控制度，動態(tài)地完善企業(yè)的激勵與約束機制，從而有效地防范與化解財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運作，提高抗御風(fēng)險的能力，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。"

參考文獻：

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[2] 《高級會計實務(wù)》編委會.高級會計實務(wù).2010年