中小企業短期融資探究

黃一稀 黃浩

摘要：融資難一直是制約我國中小企業發展的瓶頸，本文通過分析目前我國中小企業面臨的經濟形勢和融資現狀，闡述了我國中小企業融資難的主要原因，最后對拓寬我國中小企業融資渠道給出各種對策和建議。

關鍵詞：中小企業；貸款；融資途徑

在我國中小企業占總企業數的99%、提供80%的就業崗位、占全國生產總值的60%、上繳50%的國家稅收、60%的新專利以及80%新產品。中小企業的的健康發展，對于我國國民經濟的發展有著十分重要的意義。而我國為了應對后金融危機的高通貨膨脹，維持經濟的平穩發展，2010至2011兩年內加息5次，上調存款準備金率13次。我國的企業正面臨著相對嚴峻的融資環境，特別是在資金供給收縮需求擴大，中小企業融資難矛盾將加劇，他們的生存將更加的困難。貨幣政策的持續收緊使得部分地區近期更是傳出消息，因“錢荒”而出現了“中小企業倒閉潮”。 因此，我國政府應加快建立多層次的信貸供給市場，拓寬融資渠道，以緩解中小企業融資難，為我國的經濟發展提供動力。

1、中小企業融資難的原因

目前，我國企業的主要融資方式是股權融資、發行債券、銀行貸款，而任何一種融資方式對于我國的中小企業都有著各自的優勢和弊端。中小企業融資難的出現和長期存在，究其真正的原因很復雜，既有中小企業自身的原因，也有商業銀行管理體制方面的原因，更有政策缺失的原因。

1.1傳統融資方式不足

傳統的融資方式因其特點往往很難滿足中小企業自身發展的資金需要。一般情況下，中小企業采用內源性和外源性兩種途徑進行融資，前者主要利用所有者權益、企業留存收益以及職工進行集資。但這種方式只適用于對資本需求不是很大的中小企業的初期發展階段，一旦企業壯大對這種融資方式就不很適用了。銀行貸款、風險投資等外源性融資偏好安全性和收益性，使得企業在擴大規模時遭遇較大的困難。銀行在目前的運營體制下，偏愛大企業，加之審批手續復雜，限制資金的使用。在同樣的操作程序下銀行偏愛大型企業、國有企業。而風險投資，也只青睞那些有很大發展空間的企業。

1.2缺乏有效的抵押擔保

中小企業往往都是經營規模相對較小的，自有資金有限，且需要拿資金來進行經營性生產，產品從生產到銷售的時間長，這就造成資金周轉不及時，加劇了中小企業流動資金的缺乏。銀行是經營風險的，銀行只會將貸款發放給有不動產作抵押的中小企業，中小企業在銀行方面可作抵押的不動產卻很有限，有效抵押擔保的缺乏，是不可能貸到款的。

1.3競爭力差

銀行為保持最佳盈利水平，在同樣復雜的貸款程序下會優先放款給大型企業、企業集團、上市公司及重點項目的信貸資金。中小企業由于項目較小、貸款金額小，但貸款頻率高，且企業發展前景充滿不確定性等原因，在競爭中必然處于劣勢。中小企業本來可分享的信貸份額就較低，而在經濟危機或貨幣緊縮環境中，銀行會進一步壓縮貸款，這會使中小企業融資更加困難。

1.4制度方面的原因

中小企業的間接融資空間狹小，同樣在資本市場直接融資由于其嚴格監管和較高的門檻面臨的也是重重困難。我國的證監會以及其他監管機構對中小企業進入資本市場融資有著嚴格的要求和審查手續。中小企業的規模較小，不能達到國家規定的發行債券的額度要求，所以很難在債券市場上通過發行債券或短期融資券的方式來籌集資金；在股票市場，能夠上市融資的中小企業那就更是少之又少了，一方面它因受企業規模、發行額度的限制，企業本身無法滿足發行上市的資格要求，另一方面中小企業的股東或者合伙人對資本市場了解不深，無法適應這一融資方式，不愿放棄對企業的絕對控制。所以中小企業不具備直接融資的苛刻條件。這些融資制度上的要求使得中小企業對于直接融資只能望而卻步了。

2、擴大中小企業的融資渠道對策與建議

以上通過對我國中小企業的融資難的原因進行了研究，在大的經濟環境不景氣和傳統融資渠道不暢的情況下，怎樣才能拓寬中小企業各融資渠道？筆者結合我國中小企業的面臨的實情和金融制度給出以下幾點有效的融資途徑建議。

2.1搭建融資平臺

小額貸款公司作為銀行貸款業務的補充，由具有專業的金融信貸人員為其提供適宜的融資服務，不吸收公眾存款，具備審批時間快、還款方式靈活等優勢，為中小微企業和個體工商戶提供便捷。迅速的資金需求和臨時拆借需要。貸款利率按照市場原則自主協商確定，但上限不得超過國家同期貸款利率的4倍，同時也不得低于國家同期貸款利率的0.9倍。公司根據客戶的不同融資需求，展開貸款前期調查，符合公司要求經審核批準，簽訂借款合同，辦理相關擔保、抵押、質押登記等相關手續，而后即可發放貸款。小額貸款公司可以依據實際情況合理確定不同客戶的授信額度，在這個額度內可以一次授信分次使用。

2.2 發展典當融資

典當行業作為我國傳統的融資方式，當戶將其動產或財產權利抵押給典當行，并交付一定比例費用即可取得所需當金，并在約定期限內支付當金利息以及償還當金、贖回當物。從典當業務形式上來看，其典當行為相當于商業銀行的短期抵押貸款業務。但是與傳統的銀行抵押貸款方式相比，典當的短期臨時性貸款又具有自身的一些優勢：

審批環節少，對客戶幾乎沒有任何信用要求，省去了繁瑣耗時的層層審批，中小企業容易從典當行獲得貸款。

借貸方式靈活，典當的期限可以由中小企業自行確定，甚至到期也可申請辦理續當手續。借款資金也不由典當行監管，企業自主決定貸款的用途，資金使用不受限，大大地提高了資金使用率。

抵押品范圍廣，銀行只接受不動產抵押，而典當行動產與不動產均可以作為抵押物。只要抵押物可以用價值來衡量的，如黃金、硬木家具、證券憑證、機器設備等物品都可以進行典當。

作為現在的一種新型的融資渠道和資金供應點，并以其短期性、靈活性和快捷性等特點，成為了個中小企業的救命稻草。

2.3建立融資擔保體系

通過為中小企業提供融資擔保，促進擔保機構與銀行共擔風險，在一定程度上分散和降低了商業銀行的信貸風險，從而積極引導商業銀行將部分信貸資金配置到中小企業層面，以此來緩解中小企業間接融資的困境。融資擔保制度作為一種解決中小企業在發展過程中面臨資金短缺的困境而實施的方案，是政府、銀行和中小企業之間融資關系的紐帶和橋梁，是中小企業融資服務體系中重要的組成部分。建立和完善中小企業融資擔保制度，有利于中小企業融資和中小企業實現整體水平的提高，有利于促進政府職能的轉變，有利于促進金融市場的進一步發展。

2.4開發新型融資工具

融資租賃，又稱為金融租賃(FinanccUases)，是指出租人根據承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。其特點是租賃公司介于用戶與機器設備制造廠之間，在用戶按期付清租金后，租賃公司收取象征性的金額，將機器設備出售給用戶。融資租賃在租賃期滿后，一般由承租人按設備殘值購買原租賃物。這對于既需要融資，又需要融物的中小企業來說，無疑是個有利之機。

票據融資，是以各國的債券、國庫券、股票、期票、銀行本票、備用信用證和銀行保函等作抵押取得貸款的一種融資方式。簡單來說就是融通人出借其信用而簽發票據從而獲得資金。票據融資主要發揮的是票據的信用功能和融資功能。

應收賬款融資，企業以應收賬款的債權作為抵押擔保向銀行、財務信貸公司等金融機構借款或者企業將應收賬款出讓給金融機構以籌措資金。這種融資方式能改善資產負債率，企業既可獲得資金又不增加負債，用所獲得資金來加快發展。

3、結論

在我國經濟高速發展的今天，解決我國中小企業的融資問題已經越來越迫切。本文給出幾種中小企業融資的途徑，但在選擇融資渠道時應從企業自身的事情出發，以現代金融經濟理論為指導，以企業財務資源配置計算方法和融資制約因素權衡法為工具，選擇符合公司財務戰略和財務管理目標，這樣不僅能解決了中小企業的融資難問題，而且使企業的資本構成趨于最佳資本結構；政府的相關機構能充分認識解決我國中小企業融資問題的重要性和艱巨性，制定相關的政策加以引導，營造一個很好的金融融資環境，保證中小企業公平參與融資市場競爭，促進中小企業快速，使我國中小企業才能獲得長遠的發展，今天的中小企業就有可能變成明天的大型公司。

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