關(guān)于虛擬資本與虛擬經(jīng)濟(jì)的探討

李春華

摘 要：分析了馬克思《資本論》中的虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，及發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的兩方面效應(yīng)，提出在中國適度發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)建議：要有正確的金融發(fā)展戰(zhàn)略；要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)；建立信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；大力開展金融租賃，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)；建立政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資源配置。

關(guān)鍵詞：虛擬資本；虛擬經(jīng)濟(jì)；泡沫經(jīng)濟(jì)

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）36-0089-02

一、馬克思《資本論》中的虛擬資本

馬克思在《資本論》中對虛擬資本的論述以生息資本的存在為前提，而生息資本一般則以貨幣資本的形式存在。馬克思從考察貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程，來說明勞動(dòng)過程中剩余價(jià)值的生產(chǎn)是資本獲取貨幣增殖能力的基礎(chǔ)。也正因?yàn)樨泿旁鲋车某霈F(xiàn)（G′>G），使得這個(gè)形態(tài)中的貨幣成為貨幣資本。隨著資本主義信用制度的不斷發(fā)展，一部分閑置的貨幣資本就可以由銀行家貸給企業(yè)家（職能資本家）進(jìn)行經(jīng)營，這就產(chǎn)生了生息資本即借貸資本。生息資本的特殊性在于它貸給職能資本家使用能夠產(chǎn)生利潤。這樣，生息資本就成為一種虛擬資本了。所以，虛擬資本是指在信用制度下，由現(xiàn)實(shí)資本派生的、并有相對獨(dú)立之價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式的金融資本及其衍生物。

二、虛擬資本與虛擬經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系

虛擬經(jīng)濟(jì)是由虛擬資本發(fā)展而來的，隨著信用制度的發(fā)展，金融工具交易活動(dòng)在人們的日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不斷普及，真正意義的經(jīng)濟(jì)虛擬化也就出現(xiàn)了，這種逐步虛擬化的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)在本質(zhì)上只能是一種貨幣經(jīng)濟(jì)。因此，從根本上來講，虛擬經(jīng)濟(jì)，是生產(chǎn)力發(fā)展導(dǎo)致積累擴(kuò)大和財(cái)富資本化的必然結(jié)果，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程是不斷脫離實(shí)際生產(chǎn)的過程，其中的貨幣從交換媒介漸漸發(fā)展為虛擬的價(jià)值符號，并逐步成為控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要力量。由此，虛擬資本也就從起初實(shí)體經(jīng)濟(jì)的附屬物，逐步發(fā)展成為社會(huì)總資本的一個(gè)相對獨(dú)立的代表，從而實(shí)現(xiàn)了整個(gè)實(shí)際經(jīng)濟(jì)的虛擬化。

三、發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)分析

（一）發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響

當(dāng)虛擬資本價(jià)格大幅度地偏離或完全脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)時(shí)，便會(huì)出現(xiàn)“泡沫經(jīng)濟(jì)”。主要表現(xiàn)為：一是形成產(chǎn)業(yè)空洞化。一個(gè)國家和地區(qū)在虛擬經(jīng)濟(jì)過度增長或過度增長破滅后，舊有產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重衰退，致使經(jīng)濟(jì)極度萎縮。二是發(fā)生金融危機(jī)。虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展，形成虛假繁榮，于是經(jīng)濟(jì)就像泡沫一樣膨脹，最終結(jié)果是泡沫破裂，發(fā)生傳遞性強(qiáng)、破壞力大的金融危機(jī)。三是導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。虛擬經(jīng)濟(jì)的過度增長，會(huì)導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)榕f產(chǎn)業(yè)的衰退和新產(chǎn)業(yè)的不能及時(shí)形成會(huì)造成兩種后果：一方面經(jīng)濟(jì)增長放慢或中斷，會(huì)使財(cái)政收入銳減；另一方面是不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，陡然增加財(cái)政支出，擴(kuò)大赤字，迫使經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷入困境。四是釀成政治動(dòng)蕩。虛擬經(jīng)濟(jì)過度增長客觀上要求重新分配國民收入，而眾多投機(jī)商的加盟，勢必會(huì)加劇貧富兩極分化，由此引發(fā)一系列社會(huì)問題，并釀成政治動(dòng)蕩。

（二）發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)對推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的積極作用

1.發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)可培育民間資本，擴(kuò)大投資需求。虛擬經(jīng)濟(jì)通過各種金融工具，可增加投資者的吸引力。近幾年，中國在實(shí)施積極的財(cái)政政策、大力擴(kuò)張政府投資之后，民間投資并未跟進(jìn)，投資需求不足主要表現(xiàn)為民間投資增速不斷下滑；同時(shí)在降息等擴(kuò)大內(nèi)需的政策出臺之后，不僅社會(huì)儲蓄傾向并未減弱，貸款需求不足反而有增強(qiáng)的趨勢，銀行存貸差急劇增大。解決這一問題的根本措施是大力發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，將間接投資轉(zhuǎn)化為直接投資，培育民間資本。主要是擴(kuò)張股票市場，開始規(guī)模性地嘗試發(fā)展證券投資基金，發(fā)展地方產(chǎn)權(quán)交易市場等。

2.發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)可治理通貨緊縮。中國經(jīng)濟(jì)曾出現(xiàn)過通貨萎縮，經(jīng)濟(jì)增長速度放慢，物價(jià)下跌，信用緊縮。其貨幣方面的原因在于貨幣化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對貨幣的需求日益增大，貨幣供給量卻由于信用的緊縮而偏小，結(jié)果人們貨幣支付能力不足，供給相對過剩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。解決這一問題就要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，考慮活躍資本市場和短期融資市場發(fā)展的需要，加大貨幣供給量，將貨幣供給量的控制目標(biāo)主要放在流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣上，同時(shí)發(fā)展股市和債市，使之與增大貨幣供給量同步。

3.虛擬資本開辟了新的資源優(yōu)化配置方式。在發(fā)達(dá)的金融市場條件下，虛擬資本是趨利流動(dòng)的，其虛擬資本的載體有價(jià)證券，特別是金融衍生工具，能夠借助現(xiàn)代信息、通訊金融等條件，非常靈敏地由效率低的領(lǐng)域向效益高的領(lǐng)域運(yùn)動(dòng)，使有限資源發(fā)揮最大效益，實(shí)現(xiàn)這種“虛擬性”產(chǎn)權(quán)在不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同企業(yè)間的轉(zhuǎn)移，按效率最大化原則不斷重新分配和組合，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了存量資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)各部門之間的再優(yōu)化配置，從總體上提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

4.發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于完善社會(huì)保障制度。完善保障體系是當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中迫切需要解決的重大難題，推進(jìn)企業(yè)“減員增效”，政府機(jī)構(gòu)“下崗分流”，必須化解大量“下崗”后的不安定因素，問題的解決都依賴于社會(huì)保障體系的完善。而社會(huì)保障基金的籌集、充實(shí)困擾著這一措施的推進(jìn)。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，利用低利息率的有利時(shí)機(jī)，發(fā)行十至二十年乃至更長時(shí)間的長期國債，用國債充實(shí)社會(huì)保障基金，可消除人們后顧之憂，改善社會(huì)消費(fèi)需求，形成拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。

5.發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組。國有經(jīng)濟(jì)的基本存在形式將從國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲匈Y本，由實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值屬性的資本形態(tài)；國有資本的配置將是一個(gè)不斷重組、優(yōu)化的過程；按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)需實(shí)現(xiàn)多元化。在企業(yè)內(nèi)部建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，使資本在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的支配權(quán)力大大增強(qiáng)，資本的優(yōu)化組合成為企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制的基礎(chǔ)。所有這些都需要一個(gè)完善的資本市場來保障市場的運(yùn)作，而資本市場的完善是以虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為前提的，所以，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)是國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略重組的重大舉措。

6.發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于加快中國對外開放進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的國際接軌。經(jīng)濟(jì)全球化就是全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場化、開放化，生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)流動(dòng)，資源在全球范圍內(nèi)配置。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，提高資本市場的吸引力，有利于我們獲得更多的國內(nèi)資本要素，支持現(xiàn)代化基礎(chǔ)建設(shè)和高科技領(lǐng)域發(fā)展，有利于融資者在世界范圍內(nèi)選擇成本最低的資本，選擇利潤最豐厚的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)各種資源的最佳投資組合。

四、對在中國適度發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)建議

1.要有正確的金融發(fā)展戰(zhàn)略。金融適度發(fā)展是虛擬經(jīng)濟(jì)適度發(fā)展的先決條件，否則最終會(huì)產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)，我們一方面要制定循序漸進(jìn)、依托實(shí)物經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)，結(jié)合本國國情，制定科學(xué)的調(diào)控措施，避免出臺激進(jìn)的金融改革政策；另一方面必須提高金融資產(chǎn)質(zhì)量，減少經(jīng)濟(jì)增長中水分的“虛幻”性增長，減少引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。為此，一是實(shí)施制度創(chuàng)新，適度推動(dòng)金融工具的發(fā)展和應(yīng)用；二是進(jìn)一步解決金融部門所有者缺位和內(nèi)部個(gè)人控制問題，建立利益與風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)利與責(zé)任相對稱的現(xiàn)代投融資體制；三是在全社會(huì)進(jìn)行信用觀念宣傳教育，形成良好的遵法守信環(huán)境；四是保持虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本匹配，防止泡沫經(jīng)濟(jì)的形成。

2.要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)。一是在產(chǎn)業(yè)選擇上以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高增長產(chǎn)業(yè)、有發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)為對象，為其提供虛擬化支持；二是加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換與區(qū)域性專業(yè)化分工提供轉(zhuǎn)換空間和依托；三是產(chǎn)業(yè)調(diào)整、制度安排與產(chǎn)業(yè)政策制定必須符合國情，警惕和防范虛擬經(jīng)濟(jì)可能帶來的危害與沖擊。國家可以綜合考慮利用稅收、財(cái)政貼息、政府采購等政策，通過金融租賃公司，更有效地支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

3.建立信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。一是加強(qiáng)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的責(zé)任，要建立健全貸款企業(yè)改制過程中經(jīng)營管理資金使用情況報(bào)告制度以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。二是針對不同的風(fēng)險(xiǎn)類型，采取不同措施及時(shí)處理預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)，一般預(yù)警的貸款風(fēng)險(xiǎn)來自企業(yè)改制中貸款債權(quán)未落實(shí)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中潛在風(fēng)險(xiǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對企業(yè)改制可能危及貸款安全的，應(yīng)堅(jiān)持債隨資產(chǎn)走的原則；對因生產(chǎn)經(jīng)營問題而預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營情況、產(chǎn)品銷售情況、企業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行及時(shí)分析和預(yù)測，對產(chǎn)品銷路窄、經(jīng)營狀況愈下的企業(yè)，應(yīng)及時(shí)采取催收的辦法，若催收無效的，應(yīng)盯緊企業(yè)的有效資產(chǎn)，然后通過法律的手段清收貸款。

4.大力開展金融租賃，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)。金融租賃將融資、融物、投資、貿(mào)易、租賃、促銷、管理、財(cái)務(wù)等經(jīng)營要素融為一體，承租人通過這一方式能從出租人那里獲得百分之百的資金融資，承租人不必作一次性全部投資，便可獲得設(shè)備的使用權(quán)。與貸款、債券等其他融資工具相比，承租人投資過程中先期資金的投入量大大減少，從而減輕了項(xiàng)目資金壓力。此外，金融租賃還可以保證使資金使用在生產(chǎn)性設(shè)備上，提高資金使用效率，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。利用金融租賃還可以從資本市場上融資，中國金融租賃在資本市場所占的份額與國際水平相差甚遠(yuǎn)，要改變這一狀況，就必須大力發(fā)展金融租賃。

5.通過建立政策性金融機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)資源配置。要實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的最佳配置，必須把宏觀調(diào)控融入市場機(jī)制當(dāng)中，中國還需要建立政策性金融機(jī)構(gòu)，從宏觀的角度加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，通過政策性金融機(jī)構(gòu)，加速中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理優(yōu)化和升級。另外，通過政策性金融機(jī)構(gòu)把財(cái)政資金與社會(huì)閑置資金有機(jī)地結(jié)合起來，以少量的財(cái)政補(bǔ)貼引導(dǎo)大量社會(huì)信貸資金，以有償使用方式提高資金使用的效益，投向國家急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

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