財務公司

【摘要】企業集團在自身規模的不斷發展和壯大中，要不斷加快資金管理模式改革與創新的步伐，提高資金管理的效率和質量已經成為企業集團提升核心競爭力的關鍵。財務公司作為一種資金管理模式，能夠更好地彌補現有企業集團結算中心存在的不足，提升資金管理效率。財務公司能夠進一步減少企業集團資金沉淀，降低融資成本，規避財務風險的發生，是企業集團資金集中管理模式優化的必然選擇。

【關鍵詞】企業集團資金集中管理結算中心財務公司優化

一、財務公司資金集中管理模式的基本內涵

（一）資金集中管理定義

企業集團財務管理是現代企業集團管理的重要內容，資金管理是現代企業集團財務管理的核心內容。資金是一個企業集團發展的關鍵部門，好比是人的血液般重要，因此資金管理成為現代企業集團財務管理的重要組成部分，對于企業集團來說，資金是連接母子公司以及各單位、各部門相互聯系的重要紐帶。資金能否合理的使用，能否在配置中達到最有效的使用小效率，能否在流動中實現企業集團利潤最大化，將對企業集團的發展產生重要的影響。資金集中管理又稱司庫制度，是目前國際上大型的國際集團普遍采用的資金管理模式。其具體的內容包括了：即對資金的籌集、投放、耗費、收入和分配的管理，國外先進的資金管理不 僅局限于現金管理領域，而且涵蓋了頭寸流動管理、債務管理、銀行賬戶管理、利率風險管理等方面。資金集中管理：是集權體制下的必然結果，它包括從編制資金計劃，到處理集團和分子公司資金流入流出、內外部結算、籌投資活動等資金運作經營所進行的監督和控制，以及長短期的資金預測，以此加速資金運轉，降低資金風險，為集團企業帶來健康的資金流。根據統計，目前世界上500強企業有3/4的實施了資金集中管理模式。

（二）財務公司資金集中管理模式內涵

財務公司是企業集團資金集中管理模式的一種，財務公司又稱金融公司或者融資公司。財務公司是企業集團為了滿足資金集中管理需要，提高資金規模使用效益而設立的具有法人資格的公司。按照中國人民銀行相關文件對于財務公司的定義，財務公司是企業集團為了加強財務管理而設非銀行金融機構，企業集團將產業資本與金融資本融合起來，組建企業集團財務公司，從而成為企業集團籌資中心、結算中心、融資中心以及資金管理中心。

財務公司一般分為三種類型，一是司庫型、二是信用型、三是全能型。司庫型是為了加強資金集中管理而設立的，信用型是為了擴大銷售而設立的財務公司。隨著現代企業集團的發展，為了更好地適應金融自由化和多元化，財務公司發展成為全能型的非銀行金融結構，這種結構具有司庫型與信用型的業務功能，而且還具有金融控股公司的形態。

作為獨立的法人結構財務公司成立具有產業性、金融性、企業性等特征。產業性是指財務公司要依附于產業的發展，財務公司往往是大型企業集團為了更好的進行資金集中管理，滿足內部的投融資需求而設立的。因此財務公司的發展，必然要依附于企業集團的發展。金融性是財務公司的另一個特征。財務公司不同于其他的資金管理模式，它具有法人資格，不但從事企業集團內部的資金管理而且還提供投融資的服務，而且財務公司還可以發型金融債券，為企業集團的發展籌集到更多的資金。財務公司的企業性體現在兩方面：一是財務公司依附于企業集團，企業性即強烈的依附性，它的目標必須從企業集團的發展目標出發，發展不能脫離集團的經營發展的總目標，企業集團出資創辦財務公司，，財務公司的生存和發展與企業集團密切聯系；二是財務公司雖然依附于企業集團，但它自身是獨立的，它是實行獨立經濟核算的企業法人，具有法人的一切權利。

二、財務公司的四個基本職能

（一）內部結算職能

企業集團規模比較大，成員單位多，經營范圍廣，地域分布比較廣。管理成本也比較高，由于企業集團內部往往存在很多內部交易以及經濟業務上的往來，同時也存在一些單位缺乏資金，一些單位資金充足的情況。處理內部交易以及進行資金的調度都需要從集團整體利益來進行統一結算。通過內部的資金核算，財務公司對內部現金流量可以進行統一的監督和控制，可以直接控制貨幣的頭寸凈額，也可以充分的對企業集團內部各成員單位的資金進行統一調撥，從而使企業集團資金結構保持一個合理的結構，最大限度的降低對外進行融資的情況。內部結算職能的，可以有效降低資金的占用，尤其是對跨國公司來說，更是如此。同時內部結算還可以防止集團成員都開戶，亂投資以及資金管理失控等現象。

(二)融資職能

融資是企業集團對財務公司的一個基本要求，也是財務公司的一個基本職能。尤其是在企業集團直接融資渠道不是很通暢，間接融資資本化市場發展程度不高的情況下，財務公司的內外融資職能更是體現的非常突出。企業集團設立財務公司的一個重要目的就是希望通過財務公司來增加其融資的渠道，作為企業集團的具有法人實體的單位，財務公司可以利用企業集團內部長短期資金來形成集團內部的資本市場，通過資金拆借、融資租賃以及發行債券和利用金融工具等形式，來擴大企業集團外部的融資渠道，從而滿足企業集團的資金需求。 財務公司可以根據企業集團內部經營的戰略，資產重組的要求以及資本運作的需要，來為企業集團提供一定的資金支持，從而配合企業集團完成發展戰略，實現目標。

(三)投資管理職能

企業集團內部常常會有暫時閑置的資金，直接歸集之后還需要財務公司發揮內部資金調度和調劑的作用，進行資源的優化和配置。可將這些資金投資于資本市場的各種金融產品或者買賣股票。一方面可以有效的分散企業集團的資金的財務風險，另一方面通過財務公司的操作，可以為企業集團創造資本所得，實現閑置資金增值、保值的效果。在投資管理上，財務公司可以發揮作用的一個重要方面就是可以配合企業集團的戰略性擴張，財務公司可以通過收購或持有其他公司的一些股份，發揮財務公司金融專家的作用。

（四）財務顧問職能

通過建立財務公司有利于企業集團集中控制風險，降低分散經營的風險，減少資金沉淀，提高資金使用效率。成立財務公司對于集團結算資金，信貸資金集中管理，實現已存在和可能開展的金融類業務，通過集中管理資金的審批、業務處理可以集中控制財務資源。財務公司可以為企業全面預算管理提供全面服務，通過建立資金，財務，業務，管理預算體系，可以提高預算過程控制的分析、評價，而執行的會計政策與核算口徑，預算指標以及標準將由控股公司統一制定，并且實現集團一體化管理。

三、提高財務公司資金集中管理模式運行質量的策略分析

（一）企業集團應建立“資金池”

財務公司是資金結算與管理中心。目前很多企業尤其是大型企業集團都比較重視財務公司的建立，而“資金池”是財務公司發揮其應用職能和功能的基礎。構建“資金池”首先要建立科學的賬戶池，要通過總分賬戶的實現資金集中管理的目標。構建“資金池”需要循序漸進，因地制宜、因企制宜。“資金池”發展方向應是構建本外幣一體化的資金管理中心，并充分利用網絡系統和技術平臺，實現與地區結算中心的融合。不斷完善“資金池”職能，強化“資金池”管理，是財務公司未來相當長時期的重要任務。這不僅是財務公司適應金融市場新發展和專業化分工的需要，也是企業集團強化財務管理和資金管理的需要，還是銀監會對財務公司職能定位的明確要求。“資金池”功能的完善，還需要財務公司充分發揮“賬戶管理中心”、“資金結算中心”、“資金監控中心”和“票據管理中心”等作用。

(二)加強綜合性資金管理

企業集團的財務公司應該加快電子化建設、對外與商業銀行建立新型合作關系、對內重新整合集團資金集中管理內部資源的基礎上，加大其服務范圍，進一步開發其綜合性的資金管理職能。綜合性資金管理應該包括資金的流動性管理、收付管理、風險管理、收益

管理等多個方面。財務公司是國內較早開展資金管理的財務公司。從目前業務成熟度來看，基本業務的發展水平與國內商業銀行相比并不具有先進性，甚至由于自身條件限制已經失去了部分市場。突出管理職能，加強財務公司和集團財務部門的合作關系將是公司未來發展的主方向、是財務公司生存發展的需要，也是集團企業對財務公司提出的要求。集團企業財務管理體制存在綜合性資金管理職能部門的缺失，財務公司正好可以填補，成為整個集團公司的司庫，為自身資金管理業務找到合適的構架。

（三）注重業務創新

一方面企業集團財務公司應該整合內部資源，加強企業集團總部以及各個成員單位的聯系，通過一系列制度安排來減少各個成員單位的資金沉淀，將閑散資金納入到企業集團集中管理的框架下。要通過不斷整合集團公司成員各個單位的各種資源，統一集中管理提高資金集中管理水平。另一方面要加強同行業的財務公司合作和金融機構的合作，通過加強合作，可以做到揚長避短，財務公司可以與自他金融機構合作充分開發隔夜投資服務，尋找安全的投資渠道，為企業設計投資組合。針對企業不同的管理狀況，可為企業提供投資直聯服務，即實現投資賬戶和結算賬戶的自動化轉，也可根據企業的投資指令進行專項投資。針對企業閑置資金的增值需要，財務公司可以與自他金融機構合作充分開發隔夜投資服務，尋找安全的投資渠道，為企業設計投資組合。針對企業不同的管理狀況，為企業提供投資直聯服務，即實現投資賬戶和結算賬戶的自動化轉，也可根據企業的投資指令進行專項投資。

（四）完善資金集中管理的風險管理體系

建立健全科學、高效的財務公司全面風險管理系統是一個復雜的過程，通過實施全面風險管理系統有效防范各種風險，最終實現財務公司規模、速度、質量、效益的協調統一，促進財務公司穩健、持續發展。完善的風險管理體系包括，風險的識別、計量、監測管理、跟蹤和控制等方面。

企業集團財務公司要以人為本，使風險控制意識深入到財務公司的每一個員工身上，讓他們樹立起全面風險控制理念，推行風險控制行為，通過這些措施，財務公司就可以建設一支高素質的風險控制隊伍，通過提高人才素質來切實提高風險控制水平。加強風險控制的教育，讓每個員工認識到風險控制的重要性，在公司內部培育全體員工的風險控制意識和風險觀念，要通過廣泛的風險教育讓員工了解風險，培養員工對風險的敏感。第三，深入研究經營控制中的風險，形成系統的風險控制制度和獎懲制度，讓每一位員工認識到自己的工作崗位上可能存在的風險，形成第一道防范風險的屏障——風險控制制度。

四、結束語

加強資金集中管理是企業集團發展的客觀現實需要，資金集中管理有多種模式，每種模式都具有自身的特點和優勢，企業集團應該根據自身的情況，選擇適當的管理模式。財務公司是一種適合大型企業集團發展的模式，在財務公司發展過程中，應該加強制度和業務創新，從而推動企業集團財務管理整體創新步伐，使企業沿著健康的道路發展。

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作者簡介：堯偉華（1983-），男，漢，重慶兩江新區開發投資集團有限公司，會計師，研究方向：財務會計。

（責任編輯：唐榮波）