上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用存在的問題及對策探析

【摘要】財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)主要是指以財務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論為基礎(chǔ)，利用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計原理、數(shù)學(xué)等定量方法來測量和構(gòu)建財務(wù)方面的存在風(fēng)險的程度，同時按照事先制定好的規(guī)律來計算出一個值，并參照財務(wù)預(yù)警的警限，得出本公司目前的財務(wù)狀態(tài)處于何種風(fēng)險警限狀況，從而制定下一步應(yīng)對措施的系統(tǒng)體系。本文主要針對上市公司財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)應(yīng)用現(xiàn)狀進行探索，提出一些上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)方面的建設(shè)的建議。

【關(guān)鍵詞】上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用對策

隨著全球經(jīng)濟一體化以及我國加入WTO后，我國很多企業(yè)都面臨著國外跨國公司的沖擊。為了在激烈的市場競爭中求生存謀發(fā)展，我國上市公司必須要建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，達到預(yù)測、防范財務(wù)危機的目的。另外，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立可以幫助政府管理部門監(jiān)控上市公司質(zhì)量和證券市場風(fēng)險，保護社會和經(jīng)濟等各個方面的安全，保護投資者以及債權(quán)人的正當(dāng)利益，最終能夠促進企業(yè)良性發(fā)展，減少資本市場動蕩。

一、上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用存在的問題

（一）非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法使用不夠

目前，上市公司一般都采用可量化的財務(wù)指標(biāo)作為公司常用的財務(wù)預(yù)警模型，采用數(shù)學(xué)評價方法，這樣能夠使財務(wù)預(yù)警信號比較精確和客觀。然而財務(wù)預(yù)警是動態(tài)發(fā)展的，還受很多非量化和主觀性因素的影響，如上市公司管理站的風(fēng)險意識程度、企業(yè)目前的生存環(huán)境、財務(wù)人員的認識程度等，這些因素在很大程度上面也影響了上市公司的風(fēng)險評價。因此，上次公司把定量分析方法和非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法相結(jié)合，共同分析上市公式財務(wù)存在的風(fēng)險，能夠達到全面分析評判上市公司所面臨的風(fēng)險。

（二）構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時沒有做到靈活選擇財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)數(shù)據(jù)是上市企業(yè)財務(wù)狀況的具體量化，與上市企業(yè)價值和財務(wù)狀態(tài)密切相關(guān)，同時，財務(wù)指標(biāo)所反映的信息很重要，甚至比企業(yè)財務(wù)會計報告中的絕對數(shù)還要重要，因為，財務(wù)指標(biāo)能夠預(yù)示企業(yè)的發(fā)展前景。一般情況下，上市企業(yè)如果發(fā)生財務(wù)危機都會經(jīng)歷一個從量變到質(zhì)變的過程，而這個過程會通過一些財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)出來。因此，要了解企業(yè)財務(wù)狀態(tài)和預(yù)警狀況，必須要選好財務(wù)指標(biāo)。上市公司一般都很關(guān)注資產(chǎn)負債表和利潤表以及現(xiàn)金流量表，良好的現(xiàn)金流入能夠增強上市公司的盈利能力，使公司保持良好的財務(wù)狀況。相反，如果公司的現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，并且現(xiàn)金支付能力極差，那么就會產(chǎn)生嚴重的財務(wù)危機。在美國學(xué)者Altman創(chuàng)建的Z值模型和ZETA模型中多個重要指標(biāo)唯獨缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)，當(dāng)Z>2.675，說明企業(yè)財務(wù)狀態(tài)良好，當(dāng)1.81

（三）預(yù)警系統(tǒng)模型的針對性不強

目前，國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)預(yù)警危機相關(guān)方面的研究已經(jīng)有很多，學(xué)者們利用各種不同的方法建立了多種預(yù)警模型。但是對于上市公司來說，合格的預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該能夠針對本公司的實際情況，為管理者提供準(zhǔn)確及時的預(yù)警信息。然而，我國研究者對于財務(wù)預(yù)警相關(guān)方面的研究時間都不是很長，再加上受到資本市場發(fā)展等多個方面客觀條件的制約，學(xué)者們對于財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)模型的研究一般都是針對所有公司的通用模型，具體針對某個單位具體的預(yù)警系統(tǒng)模型是少之又少。雖然通用模型具有適用范圍廣的優(yōu)點，然而行業(yè)之間的差異大，必然會存在差異很大的指標(biāo)，這樣會影響預(yù)警模型的精確度，顯然通用模型是不能準(zhǔn)確的顯示所有行業(yè)的財務(wù)預(yù)警狀態(tài)。

（四）企業(yè)對于財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不夠重視

上市公司對于財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重視程度不高，對于企業(yè)未來的發(fā)展缺少一定的預(yù)見性，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：一方面，有些上市公司雖然建立了財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，但通常會采用外包的方式取得財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)軟件，因此沒有很好的對相關(guān)人員進行培訓(xùn)，這樣所起到的作用也就比較小；另一方面，雖然上市公司建立的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，但是卻沒有及時的進行更新和維護，導(dǎo)致預(yù)警模型的時效性差，準(zhǔn)確度偏低。

二、完善上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用的對策

（一）財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)、定量分析與定性分析相結(jié)合

目前，預(yù)防和化解上市公司財務(wù)風(fēng)險的有效手段就是要使用定量分析方法構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型，但是，定量分析方法自身存在一定的缺陷即靈活性較差（統(tǒng)一的預(yù)警模型很難反映出企業(yè)所存在的個性特征）?，F(xiàn)代企業(yè)很注重一些非量化的因素對企業(yè)未來發(fā)展的影響，如顧客滿意度、財務(wù)人員素質(zhì)、公司管理人員的風(fēng)險意識、公司人員流動狀況等等，由于這些因素?zé)o法用數(shù)據(jù)加以量化，只能憑人們的經(jīng)驗來定性的分析財務(wù)風(fēng)險發(fā)展的趨勢，這種定性分析方法有時候比定量分析更準(zhǔn)確可靠。因此，現(xiàn)代企業(yè)如果能結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)，運用定性分析方法和定量分析方法相結(jié)合，對公司進行風(fēng)險評估，那么上市公司的財務(wù)預(yù)警模型的效用就會得到提升，這樣就會使財務(wù)風(fēng)險評估的結(jié)果更全面更準(zhǔn)確。每個企業(yè)都有自己的特點，公司應(yīng)該根據(jù)自己的實際情況來修正風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，增加適合本企業(yè)的指標(biāo)，舍棄一些不適合本企業(yè)的指標(biāo)，達到保證風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)具有實用性的作用。

（二）將其他管理信息納入到財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建中來

財務(wù)預(yù)警模型是主要是通過對上市公司各方面信息加以全面分析后，將公司可能存在或者將要發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險管理信息提前反饋給公司經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者，是一種信息化和數(shù)據(jù)化的管理方式。[2]當(dāng)然，上市公司不能只把財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建當(dāng)作是財務(wù)部門的任務(wù)，與公司其他部門無關(guān)，與公司的發(fā)展前景無關(guān)，相反的，公司應(yīng)該全力以赴，把它作為整個企業(yè)管理決策工具和重要的診斷手段來對待?？梢詫⑸鲜泄镜纳a(chǎn)、銷售、采購等方面的具體信息折算成貨幣化財務(wù)收支指標(biāo)，然后納入財務(wù)預(yù)警模型中，達到實現(xiàn)資源共享和功能集成的目的。通過利用同行業(yè)平均值等方法的深加工，把這些信息都輸入財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，這樣不僅能夠向企業(yè)的經(jīng)營者傳遞財務(wù)危機信息，也能反映出本企業(yè)在同行發(fā)展中的水平，起到提前報警和干預(yù)的作用，為企業(yè)的安全發(fā)展提供提示信息。

（三）建立適合本企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)

上市公司應(yīng)該結(jié)合本企業(yè)實際，合理吸收國內(nèi)外研究成果，提高風(fēng)險防范意識，同時要從本企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、產(chǎn)品研發(fā)等各個方面衡量本企業(yè)可能存在的風(fēng)險以及可能獲得的收益，最終能夠達到建立適合自身發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。如果采用外包的方式建立本公司的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，就要注意加強對本公司相關(guān)人員進行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，避免出現(xiàn)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)被束之高閣，無用武之地的狀態(tài)出現(xiàn)。良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能夠有效的預(yù)防可能會發(fā)生的財務(wù)危機，但是，良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是建立的大量資料系統(tǒng)分析，并抓住每個可能存在的風(fēng)險預(yù)兆。這個系統(tǒng)必須是開放的，不僅具有財務(wù)人員提供的財會信息，還要有公司其他部門提供的信息。公司可以根據(jù)風(fēng)險程度來確定審計頻率，開展專項審計和審計調(diào)查，找出公司存在的薄弱點，消除失控點，同時財務(wù)部門要負責(zé)提供公司經(jīng)營的會計信息，并認為的閱讀、分析、評價會計資料，尋找企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險并及時的消除這些風(fēng)險。財務(wù)信息收集、傳遞機制是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)分析良性循環(huán)的基礎(chǔ)。[3]

（四）提高企業(yè)財務(wù)及管理人員素質(zhì)

會計數(shù)據(jù)是上市公司管理者和經(jīng)營者進行決策的重要依據(jù)，也是財務(wù)預(yù)警的主要參考指標(biāo)，因此，必須要提高財務(wù)會計的素質(zhì)，加強財務(wù)核算的準(zhǔn)確性，保證會計信息的真實性和完整性。同時，上市公司財務(wù)管理人員要注意財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的維護和監(jiān)管，及時更新數(shù)據(jù)，確保預(yù)警臨界值的合理性。另外，上市公司要加強公司人員特別財務(wù)人員的風(fēng)險意識，及時將可能存在的各種警情和警員進行匯集，并將這些典型案例結(jié)合工作實際進行風(fēng)險教育。通過這些防患于未然的措施達到有效預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的存在。財務(wù)風(fēng)險管理是一項技術(shù)性和專業(yè)性很強的工作，要求財務(wù)人員能夠根據(jù)自身的專業(yè)知識定期把企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析和盤，并生成財務(wù)分析報告，報告內(nèi)容主要是為了給企業(yè)經(jīng)理層提供可靠信息，并針對企業(yè)目前存在的各種問題提出相應(yīng)的財務(wù)建議，達到有效預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的存在。

三、結(jié)語

隨著市場經(jīng)濟體制改革和資本化的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機甚至于倒閉破產(chǎn)的情況。因此，上市公司建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，有效防范財務(wù)危機的出現(xiàn)，已經(jīng)成為刻不容緩的任務(wù)。然而，完善上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)需要不斷的研究財務(wù)預(yù)警模型，改進和完善財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，同時要完善財務(wù)危機預(yù)警模型的建立原則并探索新的財務(wù)危機預(yù)警方法。

參考文獻

[1]錢光明.淺論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建[J].財會通訊，2010(08).

[2]宋鵬,張信東.基于Logistic模型的上市公司財務(wù)危機預(yù)警研究[J].經(jīng)濟問題.2009(08).

[3]張瓊心,唐國君.淺談如何建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)[J].技術(shù)與市場.2009(11).

作者簡介：黃文惠（1978-），男，福州人，中級會計師，福州中誠信財務(wù)管理咨詢有限公司，研究方向：財務(wù)風(fēng)險。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）