對銀行信托合作業(yè)務(wù)現(xiàn)狀的調(diào)查與思考

【摘要】銀行信托合作業(yè)務(wù)，即由銀行類金融機構(gòu)（是指由中國銀監(jiān)會監(jiān)管的以經(jīng)營存、貸款業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，如商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等）作為委托人（或主要委托人）參與信托計劃，且銀行金融機構(gòu)在信托計劃運行中掌握較多主導(dǎo)權(quán)的信托項目。這一類業(yè)務(wù)在信托公司業(yè)務(wù)中占比大、規(guī)模大，是信托業(yè)務(wù)中重要的一類業(yè)務(wù)，但自09年開始，業(yè)務(wù)直線下降。因此，調(diào)查銀行信托合作業(yè)務(wù)萎縮成因，將有助于我們把握金融市場的變化，有助于了解目前金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管趨勢。

【關(guān)鍵詞】銀信合作業(yè)務(wù)現(xiàn)狀調(diào)查與思考

一、引言

銀行業(yè)、信托業(yè)為了在激烈的市場競爭中擴大自身的業(yè)務(wù)范圍、增加利潤，紛紛利用各自的優(yōu)勢，相互合作。在銀保合作、銀證合作業(yè)務(wù)蓬勃開展之時，銀信合作也不斷的拓展，成為了金融創(chuàng)新頻頻出現(xiàn)的領(lǐng)域。

二、銀信合作業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

通過信托法律網(wǎng)與用益信托工作室上關(guān)于銀行信托合作業(yè)務(wù)的資料整理了解到，2008全年度銀信合作發(fā)行的理財產(chǎn)品總數(shù)超過3，200款，總體發(fā)行規(guī)模超過8，000萬元。如果加上非公開信息的理財產(chǎn)品，2008年度銀信合作的總體規(guī)模在1萬億元以上。而2009年上半年度銀信合作共發(fā)行理財產(chǎn)品1，200款，總體發(fā)行規(guī)模2，300萬元。

與2008年相比，2009年的銀信合作業(yè)務(wù)正在有所下滑。這種下滑不僅體現(xiàn)在銀信合作的產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模的下降，也體現(xiàn)在收益率的大幅降低。目前發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率通常為2.50%，與08年的最高收益率43.48%相差甚遠。

三、目前銀信合作業(yè)務(wù)萎縮的成因

（一）市場風(fēng)險顯現(xiàn)（負收益，不透明）致使政策原因?qū)嵤?/p>

在2007，2008兩年里，我國銀行理財產(chǎn)品無論是市場份額、投資范圍還是產(chǎn)品類型的創(chuàng)新都取得了長足的發(fā)展，但進入2009年后，市場風(fēng)險日趨顯現(xiàn)出來。近期“零收益”、“負收益”事件的出現(xiàn)、投資人與銀行業(yè)之間的糾紛以及銀行理財內(nèi)部的操作不透明，遭到市場與客戶的質(zhì)疑。這些促使監(jiān)管機構(gòu)采取了相應(yīng)的政策調(diào)整：

1.投資方式的調(diào)整。銀監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，通知中從投資管理原則、投資管理方式、投資方向等多個層次對以往的政策和做法作了較大的調(diào)整和規(guī)范。主要是規(guī)定銀行個人理財產(chǎn)品不得以任何形式投資于二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金，不能投資PE。

2.具體限制方法。據(jù)信托業(yè)務(wù)部門相關(guān)人員的介紹，日前監(jiān)管層已口頭通知中登公司暫停對信托公司的信托產(chǎn)品開設(shè)證券賬戶業(yè)務(wù)。這就意味著信托公司失去了新股網(wǎng)下配售和網(wǎng)上申購的資格，從而無法再開展打新股類的信托產(chǎn)品。

無論是監(jiān)管層出臺新規(guī)定規(guī)范銀信產(chǎn)品的投資方向，還是利用其他手段暫停部分銀信業(yè)務(wù)，都是控制“銀信合作”方式成立信托計劃，這是利用政策手段控制銀行業(yè)與信托公司的合作，從而使銀信業(yè)務(wù)萎縮。

（二）銀行業(yè)回歸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

據(jù)《信托周刊》報道，中國銀監(jiān)會主席劉明康日前在陸家嘴論壇上明確表示，鑒于國際金融危機的教訓(xùn)，中國銀行業(yè)應(yīng)該將重點放在傳統(tǒng)的存款、貸款、匯款業(yè)務(wù)，以及信用卡、國際結(jié)算、固定收益類項目為主的理財服務(wù)等業(yè)務(wù)之中。此前的“2009年亞洲銀行家峰會”上，在談及國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對這次影響全球的金融危機時，浦發(fā)銀行董事長吉曉輝也明確表示，在未來一段時期，全球銀行業(yè)和金融市場將進一步“回歸傳統(tǒng)”，“華爾街模式”的交易與自營業(yè)務(wù)比重將大幅下降，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)比重將上升，遠離實體經(jīng)濟發(fā)展的金融衍生品市場將日漸萎縮。

通過上述報道，我們了解到無論是從銀行業(yè)監(jiān)管最高層，還是從商業(yè)銀行本身，都傳遞出“銀行業(yè)將回歸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)”這樣一個信息。

（三）投資者回歸理性投資

目前，在銀行柜臺銷售的銀信合作理財產(chǎn)品的大多數(shù)客戶都是從普通的儲蓄客戶群轉(zhuǎn)變的，與直接投資資本市場的客戶不同，他們比較保守，更注重資金的安全性，也就是能否“保本、保固定收益”，而投資資本市場的客戶往往追求高收益，風(fēng)險偏好高。他們中的大部分都是普通的自然人。因此，對于銀行和信托公司來說，銀信合作的業(yè)務(wù)就不能單純考慮收益率，而應(yīng)充分認識理財市場面臨的風(fēng)險，積極調(diào)整發(fā)展策略，把理財產(chǎn)品定位于穩(wěn)健。否則，一旦市場風(fēng)險出現(xiàn)，理財資金的安全性就不可保障了，這也是普通客戶最不想看到的。

因此，在金融危機之后，投資者在前車之鑒中也逐漸回歸到理性。他們認識到理財產(chǎn)品不是和存款一樣的安全，任何投資都市有風(fēng)險的。在當(dāng)時購買時銀行承諾的預(yù)期收益率往往是實現(xiàn)不了的，通過心態(tài)的調(diào)整，使投資者正在改變購買理財產(chǎn)品時的博彩式心理，更加注重理性投資。

四、銀信業(yè)務(wù)萎縮的利弊分析

（一）利：信托公司有了機會，充分利用信托制度留給信托業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域

如今，金融危機使銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向，再次回歸到銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，這無疑為信托公司讓出了一塊巨大的市場。

據(jù)信托公司相關(guān)人員的介紹，在銀行回歸主業(yè)的同時，也為信托公司讓出一大片市場。從市場需求的角度，金融衍生品的出現(xiàn)正是因為它在市場上有需求，在銀行退出這一領(lǐng)域之后，信托公司目前有萬億元的規(guī)模可進入這一領(lǐng)域，雖然并不會對整個經(jīng)濟或金融體系造成很大的風(fēng)險，相反卻可以填補銀行體系留下的一個空白。同時，信托公司也可以充分利用信托制度留給信托業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域來發(fā)展自己的本源業(yè)務(wù)。由此另外一個信托領(lǐng)域就凸顯出來——財產(chǎn)信托。

通過信托公司相關(guān)人員的介紹，可以發(fā)現(xiàn)銀信業(yè)務(wù)萎縮的現(xiàn)象不一定對信托公司的發(fā)展就是個壞事，相反，銀行的主業(yè)回歸給信托公司留下了強大的可發(fā)展的空間，這恰恰是信托公司發(fā)展歷程上不可多得的機會。它們可以充分利用起這個機會，不僅可以再資本市場上繼續(xù)發(fā)展，同時，也可以利用信托制度留給信托業(yè)獨有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域去尋求更大的發(fā)展。

（二）弊：信托公司需要重新定位業(yè)務(wù)發(fā)展方向，還有一段路要走

在信托公司面臨一大片市場的同時，也遭遇到自己的瓶頸。通過在信托公司的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：

1.業(yè)務(wù)定位。信托公司至今難以找到自己的核心業(yè)務(wù)，甚至難以回歸本源。因此，當(dāng)機會出現(xiàn)的時候，信托公司同樣將面臨選擇的困惑：是在資金領(lǐng)域大舉攻收復(fù)信托失地，還是同樣借鑒金融危機留給人們的教訓(xùn)回歸財產(chǎn)信托的本源，還需要很長一段時間去探討、摸索。

2.人才結(jié)構(gòu)與風(fēng)控體系。目前，信托公司的人才結(jié)構(gòu)、風(fēng)控體系等均不能支持信托公司大規(guī)模開展各類業(yè)務(wù)。因此，信托公司想要開展業(yè)務(wù)的同時也受困于內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)和人員體系。

綜合上述兩點不難發(fā)現(xiàn)，信托主營業(yè)務(wù)的定位與內(nèi)部人員結(jié)構(gòu)是目前制約信托公司壯大、發(fā)展的短板。因此，如何定位核心業(yè)務(wù)，是注重銀行業(yè)遺留下的資本市場的發(fā)展還是去開拓目前尚未成熟穩(wěn)定的財產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)；信托公司怎樣積累出有自己特點適合信托業(yè)發(fā)展的人才招聘、培養(yǎng)及管理體制，都是需要信托公司在以后很長一段時間用自己的經(jīng)驗教訓(xùn)去總結(jié)、探討的。

五、結(jié)束語

通過對信托公司的調(diào)查與研究中發(fā)現(xiàn)，信托公司應(yīng)立足傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，發(fā)展本源業(yè)務(wù)——財產(chǎn)信托。財產(chǎn)信托是指委托人以非貨幣形式的房產(chǎn)、股權(quán)、信貸資產(chǎn)、路橋、工業(yè)森林等財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分的信托業(yè)務(wù)。按照信托財產(chǎn)的標(biāo)的物可分為動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、知識產(chǎn)權(quán)信托和其他財產(chǎn)權(quán)信托。財產(chǎn)信托是法律規(guī)定的信托公司經(jīng)營范圍內(nèi)的一大類，并在信托公司實務(wù)中有所開展。

然而，目前影響財產(chǎn)信托開展最主要的因素就是信托登記制度的建立。在財產(chǎn)信托中尋找自己的長期發(fā)展之路，已經(jīng)超出了信托公司所能夠作出的選擇問題，這是需要政策的完善與引導(dǎo)，必須通過更權(quán)威的層面進行協(xié)調(diào)。

在我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制下，銀行和信托公司形成了各自的經(jīng)營領(lǐng)域和特色。分業(yè)經(jīng)營成為雙方長期合作的體制基礎(chǔ)。信托公司是目前唯一能夠橫跨三大市場進行直接投融資的金融機構(gòu)，具有獨特的制度優(yōu)勢，其業(yè)務(wù)手段靈活多樣，但行業(yè)規(guī)模相對較小，項目資源、客戶資源均較為匱乏。與之相反，我國商業(yè)銀行具有強大的業(yè)務(wù)資源優(yōu)勢，建立了廣泛的客戶資源網(wǎng)絡(luò)和較高公信度的品牌形象，但在業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面存在一定的政策限制。基于各自的優(yōu)勢和局限性，信托公司和商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)上具有極強的互補性，實現(xiàn)合作共贏是分業(yè)經(jīng)營體制的內(nèi)在要求。

通過相關(guān)調(diào)查與研究后，對銀行信托合作業(yè)務(wù)現(xiàn)狀有了深刻的理解，明白了信托公司在自己業(yè)務(wù)定位上還有很長的一段路要走。

作者簡介：尹漫（1983-），女，北京人，就讀于中國人民大學(xué)，區(qū)域經(jīng)濟專業(yè)。