企業財務風險管理探析

李小彥

【摘要】 企業財務風險存在于企業財務管理工作和業務管理工作的各個環節，企業的財務決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的。文章首先分析了財務風險管理的概念，然后從四個方面論述了財務風險的具體表現形式，并提出了防范企業財務風險的具體對策，具有一定借鑒意義。

【關鍵詞】 財務； 風險； 預警分析

中國市場經濟發展走過了三十年的歷程，取得了舉世矚目的成績。隨著市場經濟的深入發展和國際經濟一體化及資本市場全球化進程的加快，企業的經營方式變得復雜化，企業信息使用者也趨向多元化，各種各樣的風險相繼產生，而且最終在財務上得以表現。但在復雜多變的經營環境中，財務風險產生的原因是千差萬別的，既包括內部和外部的因素，也有宏觀和微觀的原因。財務風險作為一種經濟信號，反映了企業的經營狀況，在這樣的形勢下，一個企業要想在激烈的市場競爭中保持持續的競爭優勢，就必須了解財務風險的起因，加強財務風險的管理，這不僅關系到企業的生存發展，還成為了決定企業能不能取得利益的關鍵問題。所以，如何加強企業財務風險的控制管理已經成為舉足輕重的問題。

一、財務風險管理的概念

企業財務風險是指企業因各種不確定因素影響導致企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。由于財務風險客觀存在于企業財務管理工作和業務管理工作的各個環節，所以財務風險的存在無疑會對企業生產經營產生重大影響。企業經營的財務成果與其財務目標相偏離的狀況就是企業的財務風險。企業的財務風險有內部風險因素和外部風險因素。企業內部風險因素與企業組織結構、管理模式等制度因素密切相關。財務活動貫穿于企業的整個生產經營過程，企業的籌資、規模化投資、款項的回收、利潤的歸屬及再分配等都會產生財務風險。

財務風險的主要特征：

一是風險的客觀性。即風險是客觀的，是不以人的意志為轉移的，它的運動、發展有自己的規律性。

二是風險的偶然性與必然性。

三是風險的可變性。風險隨著環境的變化而變化，隨著人們的認識變化而變化。

四是損失與收益的對立統一性。企業的風險損失與風險收益是相輔相成的，一般情況下，高風險的投入取得高收益的概率較大，如何解決風險與收益的矛盾，盡可能在風險可控的前提下獲得更高收益，始終是企業決策者和財務管理者不斷探討的一個課題。

二、財務風險的形成及原因

財務風險貫穿于財務活動的整個過程中，企業產生財務風險的原因是多方面的，從而形成財務風險的具體原因也各不相同。國際宏觀環境的變化、財務管理層缺乏風險意識，進而出現經營決策失誤等，加劇了財務風險的產生。總體來看，形成企業財務風險的原因主要有以下幾個方面：

（一）企業的財務活動與宏觀經濟環境的變化不相適應

企業在一定的宏觀經濟環境之下開展財務活動，離不開國民經濟整體的形勢及行業景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等因素的制約。上述經濟環境因素存在于企業之外，其變化對企業而言是難以預見和難以改變的，必然影響到企業的財務活動，如：國家利率的變動必然會產生利率風險，包括不能履行償債義務的風險、支付的利息過多的風險和產生利息的投資發生虧損的風險。現在很多的企業對財務管理工作意識比較淡薄，不會進行財務分析，理念還僅僅是停留在相關的賬務處理上。對經營管理沒有創新意識，對外部環境的適應能力較差，風險預測不能有效地組織實施相關的應對措施來進行有效的干預以達到降低財務風險的目的，這樣一來就產生了財務風險，或加大了原有的財務風險。

（二）財務風險管理意識淡薄

企業財務風險始終貫穿于生產經營活動的全過程，體現的主要特征是客觀性的，只要企業開展生產經營活動，就必然存在財務風險。從當前的企業來看，特別是國企的財務管理人員受傳統的管理模式、經濟模式影響較深，在現在激烈的市場競爭面前顯得有些力不從心，對財務風險的認知及相應的風險防范暴露出弊端。企業有些領導對資本結構缺乏科學規劃，片面地認為只要控制好現金流，就不會產生財務風險。企業對此現象應采取積極對策，例如：加大相關人才的招聘、引進和相關高校進行對口招生，對現有的財務管理人員進行定期的業務培訓來提高財務管理人員的整體工作能力及職業素質水平。

（三）資金結構不合理，面臨籌資風險

目前我國企業生產經營過程中主要的資金來源為自有資金與負債資金，企業在構建自身的資金結構時，應充分考慮兩者之間的相互比例，以確保企業的資金能夠正常經營周轉。但是在現實經營活動中，多數企業決策中對于籌資決策往往會發生失誤，資產負債率過高，資本結構不合理，加重了企業的財務負擔，嚴重影響企業的償債能力，最終導致財務風險的產生。

（四）財務管理人員水平低下，內部管理混亂

企業的財務活動一旦存在，就必然存在財務風險。雖然當前企業財務管理人員的業務能力及綜合素質都有所提高，但財務管理人員本身的業務素質、從業經歷、所學的相關專業，相關業務人員的職業操守、理財觀念、理財方法、專業的判斷能力等以及企業所處的經營環境、領導層思路、企業多年的經營經驗等都在很大程度上影響企業的財務風險。另外，從企業的業務循環來分析本企業的采購與付款循環、銷售與收款循環、籌資與投資循環、生產與費用循環等環節之間的統籌協調與配合，應收賬款的回收期、壞賬損失占應收賬款的比例、產品的合格率、庫存的損失率等因素都會對本企業的財務風險造成很大的影響。特別是在籌資與投資環節，如果沒有進行廣泛深入的市場調研，沒有進行相關的科學論證就進行籌資投資的話會造成資金鏈斷裂、投資無法收回，形成巨額損失。

三、防范企業財務風險的對策

在企業生產經營過程中，財務活動是不可缺少的一個環節，并且它存在于生產經營的各個環節當中，因此財務風險也隨之而來，無處不在的存在于生產經營的每個環節。

由于財務風險多種多樣并不斷地發展變化，財務管理人員也不可能在事前準確地確定財務風險的大小。固然企業財務風險是難免的，但在實際工作中關鍵是必須了解財務風險的起因，加強財務風險管理。因此，企業必須建立科學、有效的財務風險管理機制，運用適當的財務風險管理策略，及時、完整、準確地收集、傳遞、分析、評價財務信息，防范財務風險，盡可能降低財務風險發生的可能性，使企業生產經營活動保持健康、有序的動態循環。

（一）增強企業對外部環境的適應性和應變性

企業面對當前激烈的競爭環境及宏觀經濟對本行業的影響等，要對其作認真、細致的分析研究，制定出自身應對市場環境的財務管理策略，用以適應不斷變化的市場環境。經常性地進行市場調研，及時把握市場變化趨勢，積極地制定相應的應對措施，及時地調整自身的管理政策與財務管理方法，同時建立起完善的財務管理系統，加大防范財務風險的力度，用以降低內部環境和外部環境對企業帶來的財務風險。

（二）提高財務人員的風險意識，科學控制財務風險

企業的財務人員業務素質參差不齊，部分財務人員風險防范意識相對淡薄，企業決策層應具有超前的風險防范意識和預防財務風險的能力，將風險防范意識貫穿落實到財務管理的各個環節，并將風險防范意識經常地灌輸給本企業的財務人員，對本企業的財務人員進行定期的培訓，用以提高企業財務人員的風險意識，達到控制財務風險的目的，并且能使財務人員風險意識始終貫穿于整個企業經營活動中。此外建立企業資金使用效益監督制度，企業有關部門應定期對資產管理比率進行考核，加強對流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力和短期償債能力。

（三）防范與控制籌資風險，適度負債

企業經營過程中的資金分為自有資金與負債資金，負債比率反映企業是正在加劇債務負擔還是在改善債務狀況。當一個企業的債務負擔沉重并且看起來還需要籌集更多錢時，銀行以及其他可能的放貸人很快就拒絕企業進一步的借款，從而使企業發現自己陷入了困境。當一個企業在扣除利息和稅收前只有一個普通的盈利水平時，在扣除利息后留給股東的利潤就很少了。因此，企業可能發現自己處于財務困境中。在實際工作中根據具體的經營戰略進行選擇，對于生產經營好、資金周轉快的企業，負債比率可以適當調高；對于經營業績不佳、資金周轉緩慢的企業，其負債比率相對適當調低。

（四）加快資產周轉速度，加強資金運作風險的控制

企業的良好運營來源于本企業近乎完美的銷售與收款、成本與費用的控制。企業在控制好成本與費用的同時一定要保持良好的資金周轉率及存貨周轉率，盡量減少庫存積壓和壞賬損失。因此，企業應采取積極措施，找準在市場上的有利位置，發掘產品內在的潛力，選擇穩定成長型的產品，保持價格平穩，避免出現價格的劇烈波動，努力降低成本，以實現利潤的最大化，從而實現降低企業財務風險的最終目標。為此企業應做好以下工作：首先，有效匹配資金的來源和運用，比如說不可以使用日常經營周轉用的短期借款來購買固定資產和進行項目投資，以免造成借款到期無法及時償還的情況，為及時歸還借款，企業不得不使用其他渠道來進行籌資，償還短期借款，導致資金周轉困難。其次，充分預測到期資金的收回和支付時間，比如應收賬款什么時候可以收回，什么時候可以進貨等，避免出現收支不平衡。最后，合理分配資金，企業經營應該持有必需的流動資金和固定資金，二者有效配合，實現經營效果的最佳化。

（五）構建風險預警體系，完善風險預警機制

構建財務預警系統是控制財務風險的必要手段。財務預警系統應貫穿于企業生產經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃以及其他相關的財務資料為依據，利用財務、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發現企業的風險，并向經營者示警。它與財務評價系統相互依賴，互為補充。因此企業應建立完善的財務預警系統來加強企業的財務風險管理。

1.編制現金流量預算，實現短期財務預警

現金流量的主要作用：

（1）現金流量表有助于評價企業支付能力、償還能力和周轉能力；

（2）現金流量有助于預測企業未來現金流量；

（3）現金流量有助于分析企業收益質量及影響現金凈流量的因素；

（4）對以權責發生制為基礎的會計報表進行了必要的補充，增強會計信息的可比性。

因此在現代化的企業中財務管理工作中現金流量預算的編制應作為重要一環。

2.完善財務分析指標，建立長期財務預警體系

對企業而言，一套完善有效的企業財務預警系統，包括短期的和長期的預警系統，建立完整有效的財務預警系統可以及時告知企業管理者企業是否健康。在長期財務預警體系中以獲利能力、償債能力、經濟效率等指標最具典型性，為了實現企業獲利的經營最終目標，須以完善相關指標為 前提。

3.選取適當的風險策略

企業要經常對本單位的經營風險、財務風險進行分析，研究相應的對策。對本企業在生產經營過程中出現的產品庫存積壓、產品質量不合格、應收賬款周轉率低下、壞賬損失率上升等，要及時分析原因，調整策略，改進生產過程中存在的不足和缺陷，以降低風險。

激烈的市場競爭是所有的企業都要面對的，激烈競爭必然會給企業帶來經營風險和財務風險，而如何有效地防范財務風險，加強財務管理，使企業實現價值最大化就成為了企業發展的首要目標，但在現實環境中，風險與效益并存，在創造高收益的同時如何有效降低風險是企業應該努力解決的問題。應該在現有的基礎上客觀地了解、認識、分析財務風險，并努力采取各種措施來控制和解決財務風險給企業帶來的影響，進而不斷地降低財務風險，完善企業的財務管理工作，使企業盡量達到利潤最大化及企業價值最大化。

綜上所述，財務風險管理水平的高低對一個企業能否健康成長起著至關重要的作用，因此企業應建立行之有效的財務危機預警指標體系。企業經營者要經常進行財務分析，加強各個循環的風險管理，達到企業效益的最大化。

【參考文獻】

［1］ 白彥婷，王東生.知識經濟條件下的企業風險管理［J］.市場論壇，2005（12）.

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