淺析上市公司應收賬款風險防范

李如新

【摘要】 應收賬款是指企業在正常的經營過程中因銷售產品、提供勞務等應向購貨單位或接受勞務的單位收取的款項。它是在商業信用條件下由于賒銷業務而產生的，包括應向債務人收取的價款、增值稅額及代替購貨方墊付的運雜費。近年來，上市公司的應收賬款不斷增加，大筆應收賬款逐年沉淀，無疑加速了其資產質量的惡化，并嚴重影響公司的再生產能力，因此，加強應收賬款的管理是企業的當務之急。文章主要對上市公司應收賬款風險的現狀、危害及形成原因進行分析，并提出了相應的防范對策。

【關鍵詞】 應收賬款； 應收賬款風險； 防范措施

應收賬款是影響企業財務狀況的重要因素之一，加強對應收賬款的管理是企業正常地進行生產經營，降低財務風險的重要保障。應收賬款在擴大銷售競爭需要，增加收入的同時，也給企業資金的回收和占有帶來一定的風險。特別是近年來，上市公司的應收賬款風險不斷增加，大筆應收賬款逐年沉淀，無疑加速了其資產質量的惡化，并嚴重影響著公司的再生產能力，因此，加強應收賬款的風險管理是上市公司的當務之急。

一、我國上市公司應收賬款風險的現狀

統計數據顯示，我國上市公司的應收賬款2008年為 6 720.08億元，2009年為8 450.90億元，2010年為9 361.04億元，到2011年僅前三個季度就達到了驚人的1.82萬億元。從上面的統計數據可以很清楚地看出我國上市公司的應收賬款總額逐年遞增，而且增長速度越來越快。同時，還出現了應收賬款賬齡老化現象，數據顯示，截至2011年6月30日，上市公司應收賬款長達五年未收回的數額為27.96億元。

不少企業之間應收賬款相互拖欠嚴重，企業的貸款還不了，卻又不得不繼續通過融資或貸款來維持生產的正常進行，從而產生不必要的利息成本。大量應收賬款的存在已經引起了收賬成本的提高，同時一些逾期應收賬款已導致大量壞賬的出現，從而進一步侵蝕上市公司的利潤空間，這種潛在的危險如不加防范必然會給企業帶來巨大的財務危機。

另外，多數公司已收回的還款數額占應收賬款總額的比例非常小。許多上市公司的公告中，根本就沒有提及還款額，存在著欠款方用非現金抵債情況，要么是股權、債權，要么是變賣資產來還債，比如房屋、機器設備、商標權等，反映出企業的現金支付能力普遍較弱。

二、我國上市公司應收賬款風險的危害

應收賬款風險表現在兩個方面：回收時間上的風險和回收數額上的風險。應收賬款回收時間上的風險也稱之為拖欠風險，指客戶超過規定的信用期限付款使企業蒙受的損失。應收賬款回收數額上的風險也稱之為壞賬風險，指企業應收賬款無法按照發生數額收回，形成壞賬而造成的損失。拖欠風險累積到一定程度就會轉化為壞賬風險。

應收賬款風險對企業的危害主要表現在以下幾個方面。

（一）造成資金短缺，資產負債率過高

企業應收賬款余額不斷增加，一方面使流動資金出現短缺；另一方面又迫使企業不得不舉債經營。為了維持經營，企業在高負債率經營的情況下，以大量舉債為生。此舉不僅增加了企業的財務費用，致使經濟效益下降，而且也使企業脫離良性循環的軌跡，逐漸邁向資不抵債的邊緣。

（二）增加資金占用，降低資金使用效率

賒銷并沒有真正使企業現金流入增加，反而是企業為了墊付由此產生的各種稅金、費用甚至股東分紅，不得不占用有限的流動資金，影響資金的使用和周轉。如果應收賬款遲遲不能收回，就會增加企業的資金占用和資金成本，造成資金周轉困難，甚至失靈，導致生產停滯。一旦應收賬款成為壞賬、死賬，就會導致企業財務狀況惡化。

（三）易貨交易相互抵賬，成本上升效益下滑

易貨交易相互抵賬、抹賬來清理應收賬款實屬企業間的無奈之舉，多數以物抵債的價格都高出市場價格的30%以上。抵回的實物，企業一方面再以高價抵出；另一方面則根據需要用于生產或以當前市價賠款銷售，其結果是企業獲取了維持基本生產所需物資或資金，但都承擔了巨額損失，出現了顧此失彼的尷尬局面。

三、上市公司應收賬款風險形成的原因

巨額應收賬款對企業產生的不利影響令人不寒而栗，然而我國上市公司應收賬款出現上述現狀，原因是多方面的，歸納起來主要有兩個方面：企業外部環境原因及企業自身原因。

（一）外部環境原因

一是社會信用意識薄弱。賒銷是商業信用的一種形式，在信用環境不良的情況下，隨賒銷產生的應收賬款則缺乏回收的保障。不少企業不重視自身的信用，惡意拖欠賬款，結果形成惡性循環，造成信用危機。

二是信用管理體系還不完善。我國市場經濟正處于逐步建立的過程中，信用管理體系還不完善。我國目前缺乏有效統一的企業信用支持系統，進行信用管理的單位還主要限于銀行、證券等金融機構，企業很少進行信用管理，國內只有15%的公司實行了信用管理。

三是相關的法律法規和失信懲罰機制不健全。在立法方面，我國的《民法通則》、《合同法》和《反不正當競爭法》中雖然都有誠實守信的法律原則，《刑法》中也有對詐騙等犯罪行為處以刑罰的規定，但這些仍不足以對社會的各種失信行為形成強有力的法律規范和約束。

（二）企業自身原因

一是企業缺乏應有的風險意識。在市場競爭日益激烈的今天，企業為了擴大市場占有率，在事先沒有對客戶資信狀況進行深入了解的情況下，盲目賒銷，甚至還通過降低信用標準爭奪客戶、占領市場。同時，許多上市公司缺乏健全的客戶信用檔案，進一步加大了應收賬款風險。

二是企業缺乏健全的內部控制機制。有的上市公司對應收賬款的管理缺乏規范的規章制度，或者雖有明確的規章制度，但應收賬款內部控制機制形同虛設，存在有章不循、有令不止的現象，相關部門之間缺乏有效的信息溝通，銷售和收款脫節，致使應收賬款風險增大，甚至無法收回，給企業帶來巨大的損失。

三是企業缺乏科學的業績考核指標。有的企業只是把銷售額作為對銷售人員的考核指標，而未將應收賬款的回收情況納入考核體系，促使銷售人員為了個人的利益，盲目擴大銷售，忽視賒銷成本和賒銷風險的存在。另外，許多企業以利潤指標作為年度經營業績考核指標，為了追求高利潤的實現，企業只能在銷售量上下功夫，只能越來越多地采取賒銷方式，由此產生大量的應收賬款，只強調利潤增加而忽視應收賬款的回收，進一步增大了企業的壞賬風險和經營風險。

四、上市公司應收賬款風險的防范對策

（一）完善內部控制，提高風險管理水平

為了進一步完善內部控制，應成立專門的信用風險管理部門，負責組織實施應收賬款風險管理。應收賬款風險管理一般包括建立客戶檔案、進行客戶評價、制定信用限額等工作。首先，建立和管理客戶應收賬款風險檔案。客戶的檔案記載客戶的基本資料，是制定信用限額的基礎。對于新客戶，企業的信用風險管理部門首先必須獲取客戶的基本資料，如：客戶名稱、經營范圍、公司背景、經營狀況等，以作為確定客戶資信等級的基礎。同時，還要注意客戶檔案的管理和更新。其次，進行客戶評價。在為新客戶或現有客戶制定信用額度前，企業的信用風險管理部門必須掌握客戶提供的書面申請、客戶財務報表的分析結果、客戶資信報告等資料。同時，企業的信用風險管理部門也應該考慮市場競爭、申請授信的客戶對公司利潤的重要程度、公司管理層和銷售部門對銷售業務的看法等因素。最后，設計出提高信用額度但不提高應收賬款風險的管理方法。企業的信用額度一旦制定，企業中的各個部門和人員就必須遵守，不能超越信用額度開展業務。但是企業的業務在不斷的增加，賒銷比例在競爭中可能也在不斷擴大，這就要求企業在賒銷加大的同時，控制住企業應收賬款的風險。企業可以采用抵押、擔保、提高銷售價格等方式降低應收賬款風險。

（二）嚴格授權管理，建立合理的審批和收賬程序

應收賬款的風險管理應該涵蓋應收賬款的事前、事中和事后各環節的風險管理，要根據不相容崗位進行職責分工，嚴格授權管理。

要建立應收賬款的審批制度，每筆應收賬款的發生都應經過嚴格審批。審批制度的建立，能夠減少不必要的應收賬款，促成應收賬款早日收回，減少企業壞賬，加速資金周轉。

同時，要進一步規范收賬程序。一般的收賬程序為：信函通知，電話傳真催收，派專人進行面談，最后進行訴訟。當催收逾期的賬款遭到拒絕時，上市公司首先應分析現行的信用政策是否存在不合理之處，對違約的客戶進行進一步的調查，看是否是惡意拖欠，如果是惡意拖欠且該客戶以往的信用品質較差，只能通過法律渠道解決。對信譽良好的客戶，對剛過信用期限的客戶可委婉地寫信催收；對逾期較長的客戶應在頻繁的去電發函的基礎上，再派專人進行溝通，盡量在友好的氛圍中妥善解決應收賬款的拖欠問題；對逾期很長的賬款在去電發函，派專人催收無果的情況下，提請有關部門仲裁或提起訴訟；對即將破產的客戶，應及時向法院起訴，以期在客戶破產清算時得到補償，減少企業損失。

（三）落實目標責任，建立健全科學的考核體系

上市公司應當建立以公司成長性為核心的科學的考核評價體系，即綜合考核評價企業的盈利能力、財務風險控制水平、可持續發展能力、內部控制水平以及社會責任履行情況等多方位的考核機制。同時，改變以往僅以銷售額和利潤作為銷售人員和經營業績考核指標的片面做法，落實內部應收賬款的目標責任制，建立資金回籠考核制度，制定應收賬款限額、壓縮指標和壞賬損失限額等指標，分解下發到責任部門和責任人，將應收賬款的回籠與相關人員的績效掛鉤，減少壞賬損失發生的可能性。

（四）加大檢查力度，充分發揮內部審計的監督作用

重點檢查內控制度的執行情況，檢查有無異常的應收賬款現象，有無內部舞弊、玩忽職守、故意不收回賬款等重大情況，確保應收賬款的收回；同時，不斷改進監控體系，完善內部控制，提出應收賬款的預警建議。

（五）多措并舉，積極探索化解應收賬款風險的新途徑

應收賬款發生以后，上市公司除了采取積極催收、債務重組等方式以外，還可以利用持有的應收賬款進行融資，探索化解應收賬款風險的新途徑。

一是應收賬款證券化融資。指企業可以根據自身的財務狀況，以缺乏流動性但具有穩定未來現金流的應收賬款作為“基礎資產”的證券化，能夠調整和優化企業資產，盤活存量資產，提高資產質量。

二是應收賬款保理融資。保理業務是一種集融資、結算、管理和風險擔保于一體的綜合性服務業務，能使企業免除應收賬款管理的麻煩，減少可能造成的壞賬損失，提高企業競爭力。但根據融資方是否承擔追索權，企業可能不但要承擔較高的融資成本，還要承擔到期付款人不能付款的風險。

三是應收賬款質押融資。應收賬款質押融資即將應收賬款作為質押向銀行獲得借款的融資方式，可以在一定程度上解決企業現金流和為銀行提供擔保之間的矛盾，能改善企業融資 狀況。

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