廣東鴻圖再啟定增:上市六年圈錢13億

趙琳

2011年6月終止籌劃非公開發行股票的廣東鴻圖（002101）并沒有死心，時隔不到一年，公司重啟定增。5月21日晚間公司公告稱，擬以不低于10.16元/股的價格向不超過10名的特定對象非公開發行不超過7800萬股，募資總額不超過7.9億元。值得注意的是，此次定增項目中除南通鴻圖汽車輕合金精密零部件增資擴產項目投資5.6億外，其他2億元分別是用于補充流動資金和償還銀行貸款的。

事實上，早在2010年證監會即原則上通過不鼓勵上市公司把再融資募集資金用于補充流動資金和償還銀行貸款。并且對采用非公開發行的方式用于償還貸款和補充流動資金的金額作出限制，不得超過募集資金總額的30％。廣東鴻圖此次定增用于補充流動資金和償還銀行貸款的金額占募資總額超25％，雖然未觸及30％的紅線，但公司這一行為與管理層的指導思想明顯有悖。

上市以來頻繁圈錢

2006年底上市的廣東鴻圖日前公告了非公開發行股票預案，募集資金總額不超過7.91億元。加上公司IPO的募集資金1.75億元以及在2010年非公開發行股票募資3.45億元，共從資本市場圈錢13.11億元，此次定增的金額也大大超過前兩次總金額。

從廣東鴻圖本次定增投資的項目來看，其中5.61億元投向汽車輕合金精密零部件增資擴產項目，1億元用于補充流動資金，1億元用于償還銀行貸款。事實上，公司資金鏈緊張早已是不爭的事實，截至2011年底公司貨幣資金僅1.98億元，同比減少34.55％；投資活動產生的現金流量凈額和籌資活動產生的現金流量凈額分別為-27602.26萬元、4875.80 萬元，同比下降180.39%和87.16%。公司此前曾多次將前次定增募集資金中的部分閑置資金補充流動資金。

值得注意的是，根據相關部門發布的《再融資企業使用募集資金償還銀行貸款和補充流動資金問題的審核》的指引，原則上不鼓勵上市公司通過發行股票、可轉債和分離債權證募集資金用于償還銀行貸款和補充流動資金。很明顯，廣東鴻圖的這一行為與管理層的指導思想有悖。

游資參與博弈游戲

廣東鴻圖在公告非公開發行股票的當日股價開盤即強勢漲停，當日成交194萬股，成交金額2164萬元。從盤后龍虎榜來看，此次漲停完全是游資在背后助推，并無機構參加。

其中，買入金額最大的前5名分別為五礦證券深圳金田路營業部、國泰君安證券吉林松江路營業部、華西證券成都陜西街營業部、華泰證券鄭州農業路營業部和上海證券樂清虹橋飛虹南路營業部，買入金額分別為899.28萬元、101.17萬元、36.95萬元、34.72萬元和31.66萬元，而且買入金額排行位于第二和第三的營業部同時還有賣出行為，分別賣出5695元和45.90萬元。

此外，截至今年1季度末，廣東鴻圖前十大無限售條件股東中也無一家基金入駐，股東多為創投機構和自然人。事實上，自公司首發股份解禁以來，原始股東的減持行為就未曾間斷過，這也給廣東鴻圖二級市場走勢帶來了巨大壓力，公司股價自2011年5月創下21.5元的最高價后一路走低，到今年1月初跌至僅8元出頭，最大跌幅達62％。由于創投機構多為進行股權投資，其減持動機仍然較大，未來廣東鴻圖股價走勢仍將看其“臉色”。