中國金融機構的商業(yè)模式

以成本最優(yōu)的方式盡可能地動員私有資本，將其配置到能帶來最大投資效益的地方應該是走向未來的中國金融機構應該秉持的唯一價值理念，不是其他。這是金融的本質，是金融機構應該堅持的操守

商業(yè)模式是現(xiàn)代商業(yè)語境里一個被頻繁使用但又語焉不詳的概念。幾乎任何一家稍有追求的企業(yè)都信誓旦旦要打造全新的更具競爭力的商業(yè)模式。但究竟什么是全新的商業(yè)模式?該如何去嘗試建立?大多數企業(yè)顯然是束手無策。

同樣的疑惑也存在于中國的金融機構中。在推動中國經濟高速成長的三大紅利——“人口紅利”、“儲蓄紅利”和“全球化紅利”遭遇瓶頸，甚至出現(xiàn)式微跡象之時，中國金融機構(尤指商業(yè)銀行)傳統(tǒng)的盈利模式開始大受質疑。金融服務覆蓋面窄，中介效率低下，金融中介過度依賴銀行機構的間接金融而直接金融不發(fā)達這樣的結構性問題飽受批評。甚至，2011年銀行業(yè)利潤情況大幅上升，突破萬億元這樣的大利好受到的更多是市場和公眾的嘲諷。人們實在有理由擔心，在利率市場化逐漸推進、金融業(yè)對民間資本漸漸開放的大背景下，傳統(tǒng)的主要依賴存貸利差的商業(yè)銀行盈利模式還能持續(xù)多久?

于是，幾乎所有的金融機構都有了提升改造商業(yè)模式的訴求；同時，幾乎所有的金融機構都在這樣一種訴求下一籌莫展。在2008—2009全球金融危機的沖擊下，我們的金融機構突然發(fā)現(xiàn)自己進入了一個沒有偶像的時代；高盛、花旗集團、匯豐等這些曾經引領金融服務領域景象萬千的商業(yè)模式創(chuàng)新者，突然間千瘡百孔，脆弱不堪……

然而，對新的商業(yè)模式的追求必須開始。雖然商業(yè)模式并沒有一個統(tǒng)一定義，但一般來說，商業(yè)模式是對一個機構創(chuàng)造、傳輸和捕捉價值(可以是經濟價值、社會價值甚至是政治利益)的理念的統(tǒng)稱。這樣一個抽象的描述顯然不能幫助我們找到中國金融機構應該有什么新的商業(yè)模式。但是，如果我們把完整構筑的一個商業(yè)模式的九個拼板列出來，在每一個拼板上找到未來能夠最大程度創(chuàng)造價值的新元素，然后把它們拼在一起形成一個完整的拼圖。這樣一個拼圖給我們提供的就應該是一個較為具體的商業(yè)模式。我在這里按這樣的思路探討一下未來可能在中國獲得成功的金融中介機構的商業(yè)模式。

構成一個商業(yè)模式的九個拼板是：消費者細分、價值理念、實現(xiàn)價值的渠道、顧客關系、營收源泉、關鍵資源、關鍵活動、關鍵合伙關系和成本結構。走向未來的中國金融機構在這九個層面都應該有一系列的結構型變化，只有這樣，新的商業(yè)模式才可能脫穎而出。而在九個層面中最為重要的，是足以界定未來商業(yè)模式的四個拼板。

消費者細分一這里最關鍵的問題是什么樣的客戶能為企業(yè)帶來最大的價值附加?對金融機構而言，其零售業(yè)務的答案顯然是日益崛起的中產階級和高收入階層；在批發(fā)業(yè)務中，能帶來最大價值的是數目龐大的中小企業(yè)和小微企業(yè)。找到最為成本有效的方式，為這些消費者群體提供具有最大價值的金融服務，將直接決定未來金融競爭的格局。

價值理念——金融中介的本質是將資金從資金富裕方以高效率低風險的方式轉換給資金需求方。為此，以成本最優(yōu)的方式盡可能地動員私有資本，將其配置到能帶來最大投資效益的地方應該是走向未來的中國金融機構應該秉持的唯一價值理念，不是其他。這是金融的本質，是金融機構應該堅持的操守。

營收源泉——具體在金融服務這個領域，了解客戶的支付意愿，對所提供的高質量的金融服務相應制定適宜的價格和配套的收費服務，是構成成功商業(yè)模式的一個要素，而利率市場化將有可能解開這一死結。金融機構在未來的經營中會發(fā)現(xiàn)僅僅依賴存貸利差遠遠不夠，通過金融創(chuàng)新擴大金融服務的受眾面是可能的答案。

價值渠道與客戶關系——通過什么樣的方式能夠為細分的客戶群提供價值附加?除了傳統(tǒng)的大面積設置服務網店和分支機構外，利用各種手段喚醒目標客戶對金融服務需求，可能的渠道可能包括網絡、移動通信設備等。此外，目標客戶希望與金融機構建立起什么樣的關系?除了給客戶(例如儲戶和企業(yè))提供傳統(tǒng)金融服務之外，有無可能搭建客戶社區(qū)這樣的架構，一方面增加客戶歸屬感和忠誠度，另一方面利用客戶對社區(qū)的認同開拓新的業(yè)務增長點。這里面的探索可能幫助界定未來的商業(yè)模式。

這九個拼塊包含著無窮的組合，它們合在一起形成的完整拼盤，決定了走向未來的中國金融機構所追求的新的商業(yè)模式。可以設想。這些差異化的選擇將以不同的方式用更高的效率服務于中國的實體經濟。這樣一個金融體系的出現(xiàn)，將是是中國經濟實現(xiàn)第二次轉型的最重要前提。