中小企業融資風險困境及其對策分析

摘 要 中小企業作為我國國民經濟的一支重要力量，是經濟增長的重要支持力量，但融資困難、融資風險大、融資成本高卻成為中小企業發展的瓶頸問題，這個問題不解決，中小企業就不可能實現持續性發展。因此，我們認為很有必要對我國中小企業融資過程中的風險以及防范問題進行一些研究，為我國中小企業的健康、穩步發展提供有益借鑒。

關鍵詞 中小企業 融資風險

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

中小企業作為我國國民經濟的一支重要力量，是經濟增長的重要支持力量，在吸收勞動力就業、新產品開發和促進國民經濟發展的方面發揮了極其重要的作用。但融資困難、融資風險大、融資成本高卻成為中小企業發展的瓶頸問題。這個問題不解決，中小企業就不可能實現持續性發展。

一、中小企業融資現狀和融資過程中的主要風險

（一）中小企業融資的具體方式。

企業的融資主要包括直接融資和間接融資。直接融資的具體方式有：股票融資、債券融資、賒購融資、商業票據融資。間接融資的具體方式主要有：短期銀行信用融資、長期銀行信用融資。一般而言，長期銀行借款是企業長期融資的重要來源之一，對于中小型企業及融資信譽一般的企業來說，顯得尤為重要。

（二）中小企業融資現狀和問題。

1、中小企業直接融資狀況。目前，中小企業直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家，而且大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。

2、信用歧視。中央為了搞活企業，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，對中小企業就不重視，在確保大企業的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業的信用歧視，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。

3、缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。

4、中小企業貸款困難，銀行也感到放款難。對于中小企業來說，取得銀行貸款難。主要表現是：一是抵押難。中小企業可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手續繁瑣，收費昂貴，中小企業普遍難以承受；二是中小企業很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業不愿意給其他企業作擔保，效益一般的企業，銀行又不允許其作擔保人，而中小企業相互之間的擔保常常變得有名無實；三是一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。

二、我國中小企業融資困境的對策分析

（一）完善中小企業風險治理機制。

現有中小企業具有市場競爭能力不足、抗風險能力低等特征，因而要防范其融資風險，其中重要一點是中小企業自身風險治理機制的完善。完善的風險治理機制，能對融資作合理的安排，保持良好的資本結構，防范利率、匯率變動風險、融資決策及融資經營管理不當的風險，進而實在地把公司特有的風險限制在合理的范圍之內。

（二）加強中小企業信用治理。

信用狀況不佳是中小企業融資難的重要原因之一，中小企業信用狀況的改變，將使中小企業的信用等級提升，在融資談判過程中處于相對有利的地位，既減少中小企業的融資風險和融資成本，又降低投資人和債權人的信用風險。根據當前中國實際情況，加強中小企業信用治理，需要從如下幾個方面著手:完善中小企業的信用信息征集系統，加快全國統一的信用信息基礎數據庫的建設，形成覆蓋全國的基礎信息用信息服務網絡；對嚴重失信企業予以公示和通報；加強信用擔保機構與各級銀行之間，信用擔保機構與中小企業之間的協調合作；加強中小企業信用管理。

（三）推進中小企業改革。

要引導中小企業成為產權明晰、經營規范、具有較強的內部積累能力即內源融資能力的市場經濟主體。(1)遵循誠實信用、公平競爭的原則，依法開展生產經營及融資活動。(2)要依法建賬，確保會計信息真實完整。(3)要加強財務管理，完善財務制度。中小企業還應走高科技發展道路，努力做到融資方式由主要靠自我積累和銀行貸款向多元化融資轉變，經濟增長方式由粗放型向集約型轉變，產業定位由傳統型向科技型轉變，從根本上扭轉由于產業結構不合理而導致的融資困難問題。

（四）商業銀行要轉變觀念，對中小企業融資提供完善的服務。

從目前來看，我國中小企業的外源性融資主要是向商業銀行借款，但商業銀行往往從自身的風險防范、成本、效益等方面考慮，對我國中小企業的融資設置了許多障礙。為此，商業銀行必須調整經營理念和經營方針，在促進中小企業發展，滿足中小企業正常融資需求的基礎上，防范銀行風險，提高銀行效益。當前，商業銀行應進一步按照中國人民銀行的指示，在制度、人員、部門等方面綜合配套，加大對中小企業的信貸支持力度。

（五）充分發揮政府職能。

首先應建立并健全與中小企業融資相適應的信用評級體系。中小企業信用評價體系是中小企業金融服務需求與潛在的金融資源供給之間有效連接的紐帶，是贏得金融機構和擔保機構信任并獲得項目資金籌措的一種有效手段，也是信用管理體系首先應該解決的問題。其次，要從體制建設上硬化對中小企業融資風險控制的制度安排，以制度的安排來減少政策風險，從而降低其融資風險。另外，政府既可以通過直接或間接融資優惠政策支持中小企業，又可以通過擔保或監督的形式為中小企業提供融資支持。

（作者單位：安徽大學管理學院）

參考文獻：

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[3]程仲鳴，夏銀桂.芻議中小企業融資風險及其防范 .市場現代化，2007（7）：49