從人民幣國際化的發(fā)展現(xiàn)狀看人民幣國際化的基本路徑

一、人民幣國際化的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）經(jīng)濟(jì)實力不斷增強(qiáng)奠定了人民幣國際化堅實基礎(chǔ)

改革開放以來，經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)快速增長。伴隨著金融改革持續(xù)深化，金融市場的廣度和深度不斷拓展，金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2010年IPO融資規(guī)模達(dá)到1656.6億美元，同比增長105.1%。

（二）金融體制改革提供了體制保障

我國商業(yè)銀行體制改革不斷深入，金融機(jī)構(gòu)上市步伐不斷加快，金融監(jiān)管體制不斷改善，人民幣利率市場化穩(wěn)步推進(jìn)，促使我國已經(jīng)建立起現(xiàn)代化的銀行制度和一個比較發(fā)達(dá)的金融體系，為人民幣走向國際化創(chuàng)造了有利的軟環(huán)境。

（三）人民幣匯率穩(wěn)定及良好的國際清償能力

2005年7月21日，我國開始實行“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”，人民開始了穩(wěn)步升值道路。2011年一季度末，國家外匯儲備余額近3.05萬億美元。巨額的外匯儲備保證了良好的國際清償能力，同時也是國家信譽的象征。

（四）強(qiáng)有力的金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控能力

我國中央銀行市場化調(diào)節(jié)能力不斷加強(qiáng)，穩(wěn)健的貨幣政策確保了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在抵御和防范金融風(fēng)險沖擊方面歷練了能力和積累了寶貴的經(jīng)驗。但金融市場與發(fā)達(dá)國家相比依然顯得相對滯后，限制了整體融資功能和資本市場的深入發(fā)展，決定了人民幣國際化在一段時間內(nèi)的審慎穩(wěn)健行進(jìn)特征。

（五）人民幣自由兌換進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)

我國人民幣國際化進(jìn)程始終遵循循序漸進(jìn)式推進(jìn)的原則，在人民幣資本賬戶下的自由兌換上始終保持審慎的態(tài)度。當(dāng)一國資本賬戶下實現(xiàn)貨幣自由兌換后，很容易引起大量資本流入導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡，對本國金融市場造成嚴(yán)重影響。

二、人民幣國際化發(fā)展的基本路徑

（一）人民幣國際化的穩(wěn)步推進(jìn)期（2010-2020年）

在這一階段，支撐人民幣國際化的各種要素條件仍處于積極培育階段，尤其是資本項目仍處在管制時期，人民幣國際化的推進(jìn)進(jìn)程仍呈現(xiàn)小碎步緩慢前行特征。2020年末，我國國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比將上升至10%左右，人民幣將成為各國政府外匯儲備資產(chǎn)一籃子貨幣中的一員。從國際上貨幣可自由兌換的歷史經(jīng)驗以及我國資本項目管制放松的現(xiàn)實進(jìn)程來看，還需約10年左右時間才能完成資本項目可自由兌換。

（二）人民幣國際化的加速發(fā)展期（2021-2030）

隨著支撐人民幣國際化的各種要素條件的完善，尤其是人民幣資本項目可兌換在2020年左右實現(xiàn)，人民幣國際化的進(jìn)程將大幅加快。預(yù)計至2030年左右，人民幣將在全球范圍內(nèi)成為被廣泛接受的國際貨幣，我國國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比將上升至30%，人民幣在全球外匯儲備資產(chǎn)中的占比攀升至5%。

（三）人民幣國際化的深入成熟期（2031-2050年）

2031—2050年，我國綜合國力將繼續(xù)大幅提升，人民幣被國際社會接受的程度逐步提升，歐元甚至美元的國際地位相對下降，屆時，預(yù)計國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比上升至50%，人民幣在全球外匯儲備資產(chǎn)中的占比穩(wěn)步攀升至20%。

三、人民幣國際化需要堅持的主要原則

（一）適應(yīng)性原則

強(qiáng)調(diào)人民幣國際化推進(jìn)過程與整體經(jīng)濟(jì)實力、金融體系發(fā)達(dá)程度等相適應(yīng)相匹配。

（二）主動性原則

強(qiáng)調(diào)市場自發(fā)演進(jìn)和政府引導(dǎo)推動的有機(jī)結(jié)合，在尊重市場需求的基礎(chǔ)上，出臺適當(dāng)?shù)恼叽胧┘爸贫劝才牛苿尤嗣駧艊H化進(jìn)程。

（三）漸次性原則

分步驟、分階段地推動人民幣國際化。

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作者簡介：李文樂（1986-），男，中國人民銀行西安分行，科員，研究方向：金融經(jīng)濟(jì)。

（責(zé)任編輯：唐榮波）