供應鏈金融模式的運行與調適

一、供應鏈金融模式的內涵

供應鏈融資模式是金融管理的創新，近年來，在國內外廣泛發展。概括起來說，供應鏈融資模式是金融單位對資金流實行鏈條式銜接，形成對金融資源高效管理的一整套解決方案。從動態看，它是由特定的金融機構或其他供應鏈管理的參與者（如第三方物流企業、核心企業）充當組織者，為特定供應鏈的特定環節或全鏈條提供定制化的財務管理解決服務。就我國金融界采用供應鏈金融模式的實踐看，可根據其運行狀況來認識其內涵，即金融機構在在對交易結構予以分析的基礎上，引入核心企業、物流監管公司等新的風險控制變量，并以企業貿易行為所產生的確定未來現金流為直接還款來源，對供應鏈的不同節點提供綜合金融服務。

二、供應鏈金融模式的由來

供應鏈金融的源頭起始于1803年荷蘭一家銀行的倉儲質押融資業務。其社會背景是，二十世紀初，世界級企業巨頭為尋求更大的經營效益，著眼于成本最小化，實行離岸生產和業務外包，繼而，導致供應鏈生產模式和供應鏈管理方式的出現。20世紀末，供應鏈管理模式作為一種創新型管理模式被推向世界各國。供應鏈管理模式引發資金流瓶頸問題的顯現，于供應鏈鏈條中的各個節點——其成員單位財務成本不穩定，導致整個管理鏈條都受到影響。于是，對于財務供應鏈的研究成為亟待解決的問題。國際銀行業快速做出反應。也開展了相應的業務創新，在創新的過程中，供應鏈金融應運而生，并顯現出旺盛的生命力。據Demica的研究報告，在發達國家，2007年各家銀行通過供應鏈融資手段發放的授信平均增長了65%。

我國供應鏈金融業務20世紀20年代由上海銀行發起。20世紀90年代中期得到實質性的大面積推廣，其標志是2001年深圳發展銀行推出的動產及貨權質押授信業務。這項業務在探索中推進，2003年該銀行試點經驗成熟，率先在業內提出“1+N”模式，并于2006年推出“供應鏈金融”的經驗。隨后，眾多商業銀行開始接受供應鏈金融模式，比較有代表性的單位及其采取的相應做法如：上海浦東發展銀行的“企業供應鏈融資解決方案”，興業銀行的“金芝麻”供應鏈金融服務，華夏銀行的“融資共贏鏈”，招商銀行的“電子供應鏈金融”，中國工商銀行的“沃爾瑪供應商融資解決方案”等。

三、供應鏈金融模式的運行

（一）兩大主要鏈節的運行

其一，以銀行為主的金融服務。無疑，銀行業是我國金融業的巨頭和主導，在供應鏈金融模式下，銀行主動選擇供應鏈中的成員企業開展授信，然后邀請第三方物流企業開展在庫或在途的貨物監管，或配合應收賬款項下的某些環節操作。其二，第三方物流服務商聯合金融機構為供應鏈上企業提供融資。這一模式的供應鏈金融主要是由第三方物流的主業派生的增值服務，物流企業從客戶的融資需求出發，設計解決方案，以客戶貨物資產的占有為授信支持，向銀行申請融資。其中，全程物流融資和融通倉是典型的代表。

（二）供應鏈金融模式障礙因素分析

機制性因素。我國國內銀行業傳統的組織管理架構阻礙了供應鏈金融業務的高效運行。國內銀行業普遍沿用總、分、支行的層級管理模式，即經營單元對應國家行政區劃進行層級配置，各經營單元的經營區域主要限定于地理鄰近地區，總行以指標方式向下級行下達經營任務，下級行再進一步向下下級行分解任務。這種組織架構無法適應供應鏈金融的經營特征。

環境性因素。從我國的法律框架看上不夠完善，對于信貸人的保護程度不夠，信貸市場發展不健全。而供應鏈金融主要是資產支持型信貸業務，有關信貸人權利的法律安排，尤其是涉及動產擔保物權的安排，將直接影響銀行開展此類業務的安全性，進而決定銀行開展此項業務的積極性。而我國目前有關信貸人權利無論是在法律規定上還是在司法執行上都存在問題。

技術和經驗性因素。金融行業的發展與電子信息技術的發展息息相關。不同的國家其電子信息技術的發展及在金融領域的應用存在很大差異，許多發達國家的銀行業己經率先建成了較完整的金融業信息系統，并且開發出專門的電子交易與支付平臺，相關的公共信息平臺也已經向公眾提供。這些信息系統為銀行開展供應鏈金融業務提供了必要的信息基礎。然而，我國金融業信息系統尚在形成與整合之中，公共信息平臺建設工作還未完成。企業資信信息系統還處在起步階段，企業的信用信息得不到有效歸集和準確評估，在這種情況下銀行無法獨立完成對供應鏈所有企業相關數據的調查和分析，不能準確地了解供應鏈的整體情況，直接導致銀行無法根據供應鏈成員的決策和經營，調整相應的信用貸款，降低資金的使用風險。總體來看，供應鏈金融所要求的數據互相流轉的公共供應鏈金融服務平臺在我國尚未建立。

四、供應鏈金融模式的調適

（一）建立和采用的業務事業部制

事業部制組織結構是根據企業的生產和提供的產品和服務，或服務對象、服務地區的不同進行劃分。每個事業部都成為一個專門的部門，專門從事某一類業務。而供應鏈金融是最適合進行事業部運營的業務之一。因此，國內銀行應依托現有的組織機構，分別在總分行層面設立供應鏈事業部制。通過事業部制改革，將會從根本上解決地區分行制對供應鏈的割裂和切斷，將會更有利于銀行供應鏈金融產品創新和營銷創新，銀行也將更加專注于供應鏈金融領域，大力開展供應鏈上的全鏈條開發，提升供應鏈金融服務的附加值，穩定和鞏固企業與銀行的協作關系。

（二）優化環境

細化信貸人權利的法律安排，尤其是涉及動產擔保物權方面的安排。在這方面，可借鑒發達國家的做法，嚴密相關規定，對借款人可用于動產擔保的范圍予以合理性拓寬；為擔保物權人的債權提供優先權，界定清楚債權人的受償順序，使之其權益能夠得到保障；建立統一擔保登記機構，避免擔保過程的不公平和擔保過程失信問題的發生。從司法體系上看，應從立法和執法兩個方面同時著手，尤其要重視解決執法不嚴問題。一方面增強地方法院的獨立性，另一方面通過提高法官待遇的方式來吸引更加優秀的專業人才進入法官隊伍，從而解決當前司法執行不力問題。

（三）打造實用性服務平臺

從發展我國供應鏈金融的目的出發，建立起以資金流為主導的，各鏈節點參與者均能夠方便、快捷、高效使用的網絡平臺，將金融服務通過這一平臺導入供應鏈中的各個企業，進行金融服務全流程的覆蓋，實現供應鏈“信息流—物流—資金流”的有機聯系，使得各聯結單位能夠實現緊密性合作，克服鏈條運行中的“卡殼”問題，形成以銀行業為中心的異業協作組織。根據不同的服務功能，可將要建立的公共性使用平臺分類為：以銀行為主的資金平臺，以第三方物流為主的物流平臺，以社會資源為主的公共信息平臺，以電子商務為特征的信息平臺。

（責任編輯：陳岑）