物流金融發(fā)展策略

【摘要】在中國國民經(jīng)濟的增長中，中小企業(yè)發(fā)揮著重要的促進作用，但“融資難”問題卻為他們的進一步發(fā)展帶來了“瓶頸”，這一問題也受到了社會各界的廣泛關(guān)注。近年來，第三方物流企業(yè)與金融機構(gòu)聯(lián)合推出的物流金融業(yè)務(wù)因有效解決了中小企業(yè)的融資難問題而受到了廣泛的歡迎。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 物流金融

一、引言

相對于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)在發(fā)展過程中會遇到更多的問題，融資難就是其中最主要的一個，且往往會成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。從內(nèi)部因素來看，中小企業(yè)符合“銀行標(biāo)準(zhǔn)”的抵押物較少，而有效擔(dān)保與抵押則是銀行向中小企業(yè)貸款的必要條件。其次，中小企業(yè)融資具有“小、頻、短”的特點，銀行為了保障自身利益，更愿意向大型企業(yè)提供信貸資金。從外部因素來看，金融監(jiān)管部門對中小企業(yè)進入資本市場的審查非常嚴(yán)格，使其幾乎無法通過債券、股票進行融資，而銀行的高度市場壟斷地位則進一步壓縮了中小企業(yè)的資金獲取空間。其次，政府缺乏鼓勵銀行向中小企業(yè)放貸的政策，無法提高銀行的積極性。最后，從銀行的角度來看，為了降低放貸風(fēng)險，也不愿選擇各項信息模糊不清的中小企業(yè)，客觀上增加了中小企業(yè)的融資難度。

二、物流金融的相關(guān)概念

唐元琦、鄒小亢（2004）在《物流金融淺析》一文中首次在國內(nèi)提出了“物流金融”的概念，他們認(rèn)為，物流金融實際上是工業(yè)經(jīng)濟中，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的一種重要的表達方式，也就是涵蓋了金融服務(wù)功能的物流服務(wù)，主要指的是第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中所提供的一種物流、金融相集成的創(chuàng)新式服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容主要有物流、融資、監(jiān)管、咨詢、資產(chǎn)處理等，客戶除了能夠享受到高水平的物流與加工服務(wù)外，還能直接或間接的享受金融服務(wù)，是物流與金融行業(yè)發(fā)展的階段性產(chǎn)物，可以提高客戶的資本與經(jīng)營運作效率。物流金融通過自身平臺，對各類金融產(chǎn)品與服務(wù)進行應(yīng)用，以此實現(xiàn)提高資金運行效率、促進資金流動的目的，最終收到讓各參與者互利共贏的效果。

三、物流金融發(fā)展的策略分析

（一）資產(chǎn)流通模式

資產(chǎn)流通模式的具體實施方案包括兩種：

1.替代采購。在該方案中，物流公司會替代中小企業(yè)向供貨商采購商品，同時獲得商品的所有權(quán)，隨后根據(jù)中小企業(yè)所提供的保障金選擇商品的釋放比例。在采購過程中，物流公司一般會向供貨商開具承兌匯票，并根據(jù)所采購商品的內(nèi)容簽訂購銷合同。另外，物流公司還負責(zé)商品的運輸、倉儲、變現(xiàn)、加工、銷售等業(yè)務(wù)，從而幫助中小企業(yè)解決融資問題。

2.信用證擔(dān)保。在該方案中，物流公司會通過信用證的形式將貨款支付給供貨商，然后將商品運往監(jiān)管倉庫，控制商品的所有權(quán)。最后再根據(jù)中小企業(yè)所提供的保障金選擇商品的釋放比例，間接的幫助中小企業(yè)解決采購融資問題。

（二）資本流通模式

資本流通模式的具體實施方案包括四種：

1.倉單抵押。所謂倉單抵押，就是借款企業(yè)將質(zhì)押物送往物流公司的倉庫進行保管，隨后持倉單向金融機構(gòu)申請貸款，金融機構(gòu)則根據(jù)商品價值等因素提供相應(yīng)貸款。所涉及的抵押物品不僅可由借款企業(yè)提供，也可由供貨商或物流公司提供。利用動產(chǎn)質(zhì)押授信、應(yīng)收賬款票據(jù)等金融工具可以在很大程度上解決中小企業(yè)的融資擔(dān)保問題。

2.買方信貸。在該方案中，金融機構(gòu)會先行開出承兌匯票，借款企業(yè)以此為擔(dān)保向供貨商采購商品，并交給物流企業(yè)作為質(zhì)押物。在承兌匯票到期時，金融機構(gòu)兌現(xiàn)，同時將款項打入供應(yīng)商賬戶，物流公司則在接到還款義務(wù)履行結(jié)束的通知后釋放質(zhì)押物，若借款企業(yè)未能履行此義務(wù)，則由物流公司或供貨商回購質(zhì)押物。

3.授信融資。所謂授信融資，就是物流公司提供信用擔(dān)保，金融機構(gòu)授予其決定貸款額度的權(quán)力，隨后根據(jù)借款企業(yè)的條件和實際需求完成質(zhì)押貸款與結(jié)算，金融機構(gòu)實際上并不參與具體的運作。在提供質(zhì)押融資的同時，物流公司同時向中小企業(yè)提供質(zhì)押品的監(jiān)管服務(wù)。這種方式使對中小企業(yè)更為了解的物流公司成為了融資擔(dān)保人，能夠在一定程度上解決中小企業(yè)的融資難問題。

4.反向擔(dān)保。所謂反向擔(dān)保，就是物流公司以質(zhì)押物作為反擔(dān)保抵押物，向金融機構(gòu)提出信貸申請。同時，也可由需要貸款的若干中小企業(yè)聯(lián)名向物流公司擔(dān)保，再通過物流公司向金融機構(gòu)擔(dān)保，在一些情況下，也可將質(zhì)押物與物流公司的擔(dān)保能力相結(jié)合，作為申請貸款的條件。

（三）綜合運作模式

綜合運作模式是資產(chǎn)流通、資本流通模式的綜合體，是一種更高層次的金融物流運作辦法，但是該模式對于金融物流的提供商有著更高的要求，例如必須要擁有全資、控股或參股的金融機構(gòu)等，因門檻較高，綜合運作模式在國內(nèi)的實際應(yīng)用相對較少。

四、結(jié)語

在一體化運作的時代，現(xiàn)代物流的每一個環(huán)節(jié)都離不開金融機構(gòu)的支持，同時，金融機構(gòu)也需要市場對自身的金融資金進行消化和吸收，以實現(xiàn)資金的良性循環(huán)。物流金融模式為融資困難的中小企業(yè)提供了一條嶄新的發(fā)展思路，對其進行合理運用，不僅有利于融資難問題的解決，還能夠在很大程度上提高企業(yè)的市場競爭力，是實現(xiàn)中小企業(yè)、物流企業(yè)、金融機構(gòu)三方共贏的有效融資模式。

參考文獻

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作者簡介：馮濤（1983-），男，甘肅蘭州人，蘭州商學(xué)院長青學(xué)院助教，研究方向：經(jīng)濟學(xué)。

（責(zé)任編輯：劉影）