物流金融發展策略

【摘要】在中國國民經濟的增長中，中小企業發揮著重要的促進作用，但“融資難”問題卻為他們的進一步發展帶來了“瓶頸”，這一問題也受到了社會各界的廣泛關注。近年來，第三方物流企業與金融機構聯合推出的物流金融業務因有效解決了中小企業的融資難問題而受到了廣泛的歡迎。

【關鍵詞】中小企業 融資 物流金融

一、引言

相對于大型企業而言，中小企業在發展過程中會遇到更多的問題，融資難就是其中最主要的一個，且往往會成為企業發展的瓶頸。從內部因素來看，中小企業符合“銀行標準”的抵押物較少，而有效擔保與抵押則是銀行向中小企業貸款的必要條件。其次，中小企業融資具有“小、頻、短”的特點，銀行為了保障自身利益，更愿意向大型企業提供信貸資金。從外部因素來看，金融監管部門對中小企業進入資本市場的審查非常嚴格，使其幾乎無法通過債券、股票進行融資，而銀行的高度市場壟斷地位則進一步壓縮了中小企業的資金獲取空間。其次，政府缺乏鼓勵銀行向中小企業放貸的政策，無法提高銀行的積極性。最后，從銀行的角度來看，為了降低放貸風險，也不愿選擇各項信息模糊不清的中小企業，客觀上增加了中小企業的融資難度。

二、物流金融的相關概念

唐元琦、鄒小亢（2004）在《物流金融淺析》一文中首次在國內提出了“物流金融”的概念，他們認為，物流金融實際上是工業經濟中，現代服務業的一種重要的表達方式，也就是涵蓋了金融服務功能的物流服務，主要指的是第三方物流企業在供應鏈中所提供的一種物流、金融相集成的創新式服務，服務內容主要有物流、融資、監管、咨詢、資產處理等，客戶除了能夠享受到高水平的物流與加工服務外，還能直接或間接的享受金融服務，是物流與金融行業發展的階段性產物，可以提高客戶的資本與經營運作效率。物流金融通過自身平臺，對各類金融產品與服務進行應用，以此實現提高資金運行效率、促進資金流動的目的，最終收到讓各參與者互利共贏的效果。

三、物流金融發展的策略分析

（一）資產流通模式

資產流通模式的具體實施方案包括兩種：

1.替代采購。在該方案中，物流公司會替代中小企業向供貨商采購商品，同時獲得商品的所有權，隨后根據中小企業所提供的保障金選擇商品的釋放比例。在采購過程中，物流公司一般會向供貨商開具承兌匯票，并根據所采購商品的內容簽訂購銷合同。另外，物流公司還負責商品的運輸、倉儲、變現、加工、銷售等業務，從而幫助中小企業解決融資問題。

2.信用證擔保。在該方案中，物流公司會通過信用證的形式將貨款支付給供貨商，然后將商品運往監管倉庫，控制商品的所有權。最后再根據中小企業所提供的保障金選擇商品的釋放比例，間接的幫助中小企業解決采購融資問題。

（二）資本流通模式

資本流通模式的具體實施方案包括四種：

1.倉單抵押。所謂倉單抵押，就是借款企業將質押物送往物流公司的倉庫進行保管，隨后持倉單向金融機構申請貸款，金融機構則根據商品價值等因素提供相應貸款。所涉及的抵押物品不僅可由借款企業提供，也可由供貨商或物流公司提供。利用動產質押授信、應收賬款票據等金融工具可以在很大程度上解決中小企業的融資擔保問題。

2.買方信貸。在該方案中，金融機構會先行開出承兌匯票，借款企業以此為擔保向供貨商采購商品，并交給物流企業作為質押物。在承兌匯票到期時，金融機構兌現，同時將款項打入供應商賬戶，物流公司則在接到還款義務履行結束的通知后釋放質押物，若借款企業未能履行此義務，則由物流公司或供貨商回購質押物。

3.授信融資。所謂授信融資，就是物流公司提供信用擔保，金融機構授予其決定貸款額度的權力，隨后根據借款企業的條件和實際需求完成質押貸款與結算，金融機構實際上并不參與具體的運作。在提供質押融資的同時，物流公司同時向中小企業提供質押品的監管服務。這種方式使對中小企業更為了解的物流公司成為了融資擔保人，能夠在一定程度上解決中小企業的融資難問題。

4.反向擔保。所謂反向擔保，就是物流公司以質押物作為反擔保抵押物，向金融機構提出信貸申請。同時，也可由需要貸款的若干中小企業聯名向物流公司擔保，再通過物流公司向金融機構擔保，在一些情況下，也可將質押物與物流公司的擔保能力相結合，作為申請貸款的條件。

（三）綜合運作模式

綜合運作模式是資產流通、資本流通模式的綜合體，是一種更高層次的金融物流運作辦法，但是該模式對于金融物流的提供商有著更高的要求，例如必須要擁有全資、控股或參股的金融機構等，因門檻較高，綜合運作模式在國內的實際應用相對較少。

四、結語

在一體化運作的時代，現代物流的每一個環節都離不開金融機構的支持，同時，金融機構也需要市場對自身的金融資金進行消化和吸收，以實現資金的良性循環。物流金融模式為融資困難的中小企業提供了一條嶄新的發展思路，對其進行合理運用，不僅有利于融資難問題的解決，還能夠在很大程度上提高企業的市場競爭力，是實現中小企業、物流企業、金融機構三方共贏的有效融資模式。

參考文獻

[1] 劉利紅，沈鵬飛.制造業與物流業聯動發展中的物流金融分析[J].投資與合作：學術版，2011(8):269-270.

[2] 鄭燾.基于協同理論的物流金融創新研究[J].物流技術，2012(2):53-55.

作者簡介：馮濤（1983-），男，甘肅蘭州人，蘭州商學院長青學院助教，研究方向：經濟學。

（責任編輯：劉影）