論國(guó)企集團(tuán)子公司工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)及獎(jiǎng)懲

摘要：改善國(guó)有資產(chǎn)管理現(xiàn)狀，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，一直是我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理和企業(yè)改革領(lǐng)域的重要課題，而其重要手段就是投資建設(shè)項(xiàng)目，提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)量或生產(chǎn)率。但基于我國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)管控現(xiàn)狀，子公司的領(lǐng)導(dǎo)層不愿進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資，對(duì)此，本文將從建設(shè)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)及獎(jiǎng)懲方面探討如何激勵(lì)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)子公司領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；工程項(xiàng)目投資；激勵(lì)

中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）03-0-01

改革開放30多年以來(lái)，完善國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，改善國(guó)有資產(chǎn)管理現(xiàn)狀，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，一直是我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理和企業(yè)改革領(lǐng)域的重要課題。而如何改善國(guó)有資產(chǎn)管理現(xiàn)狀，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，其中的重要手段就是投資建設(shè)項(xiàng)目，提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)量或生產(chǎn)率。但依據(jù)我國(guó)目前國(guó)企的管控現(xiàn)狀，特別是國(guó)有企業(yè)集團(tuán)子公司的領(lǐng)導(dǎo)層不愿進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資，其主要原因?yàn)椋焊髯庸绢I(lǐng)導(dǎo)層一般3年就會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)，而建設(shè)投資項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很大，而且項(xiàng)目投資收益在項(xiàng)目運(yùn)行的前幾年也很難突出表現(xiàn)出來(lái)，這樣就勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)與效益嚴(yán)重不對(duì)等的問(wèn)題。對(duì)此，本文將從建設(shè)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)及獎(jiǎng)懲方面探討如何激勵(lì)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)子公司領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的問(wèn)題。

一、工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)

本文認(rèn)為項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的工作過(guò)程即為：首先進(jìn)行投資項(xiàng)目盈利能力分析、預(yù)測(cè)，即依據(jù)投資項(xiàng)目在該評(píng)價(jià)前的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目在壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量，計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率；然后，對(duì)比分析后評(píng)價(jià)時(shí)測(cè)算的內(nèi)部收益率與可行性研究報(bào)告中的預(yù)期內(nèi)部收益率產(chǎn)生的差異及其原因；最后，根據(jù)其差異產(chǎn)生的原因，對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益做出評(píng)價(jià)。具體后評(píng)價(jià)工作程序?yàn)椋旱谝唬占u(píng)價(jià)基礎(chǔ)信息；第二，測(cè)算投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流量；第三，編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表和輔助報(bào)表，為提高項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的全面性、準(zhǔn)確性，集團(tuán)公司應(yīng)從原始基礎(chǔ)資料中獲取財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)報(bào)表所需信息并進(jìn)行分析測(cè)算后，編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表(項(xiàng)目現(xiàn)金流量表)和輔助報(bào)表(項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成本費(fèi)用分析表、項(xiàng)目損益表)；第四，計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率并作對(duì)比分析。

根據(jù)編制的項(xiàng)目現(xiàn)金流量表計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率，并與項(xiàng)目可行性研究階段預(yù)測(cè)的投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率作對(duì)比分析，查找其發(fā)生變動(dòng)的原因。主要包括分析總投資(主要從建設(shè)投資、流動(dòng)資金兩方面)、運(yùn)營(yíng)收入(主要從銷售或服務(wù)量、銷售或服務(wù)價(jià)格兩方面)、總成本(主要從經(jīng)營(yíng)成本方面)發(fā)生變化的原因及其對(duì)項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率造成的影響。其原因分析主要包括以下角度：①外部原因，市場(chǎng)環(huán)境變化等原因；②內(nèi)部原因，企業(yè)內(nèi)部管理不善(包括成本的控制、收入的擴(kuò)張)等原因；③可行性研究階段夸大項(xiàng)目投資收益率。

二、考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用

建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的首要目是為集團(tuán)公司了解項(xiàng)目投資的真實(shí)財(cái)務(wù)效益狀況，并根據(jù)該項(xiàng)考評(píng)結(jié)果，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為集團(tuán)公司未來(lái)的建設(shè)項(xiàng)目投資提供參考。另一方，集團(tuán)公司作為母公司為充分調(diào)動(dòng)子公司高管人員的積極性和創(chuàng)造性，也應(yīng)該根據(jù)考核結(jié)果，對(duì)子公司高管人員進(jìn)行適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)懲。一般的獎(jiǎng)懲方式基本大致都是獎(jiǎng)罰款、與薪酬掛鉤等等。但根據(jù)我國(guó)國(guó)企的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理模式，各子公司領(lǐng)導(dǎo)層一般3年就會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)，而建設(shè)投資項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很大，而且項(xiàng)目投資收益在項(xiàng)目運(yùn)行的前幾年也很難突出表現(xiàn)出來(lái)，若根據(jù)考評(píng)結(jié)果直接對(duì)子公司高管人員進(jìn)行獎(jiǎng)罰款、與薪酬掛鉤等獎(jiǎng)懲方式，勢(shì)必影響子公司高管人員進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的積極性，不利于企業(yè)集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

據(jù)相關(guān)資料了解，目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)公司雖然沒(méi)有直接針對(duì)建設(shè)投資項(xiàng)目的運(yùn)行情況對(duì)子公司高管人員進(jìn)行獎(jiǎng)懲，但其在下達(dá)子公司年度預(yù)算指標(biāo)時(shí)，主要采用以子公司凈資產(chǎn)乘以綜合資金成本率的方法得出的金額作為子公司的利潤(rùn)指標(biāo)下達(dá)額。因此，針對(duì)建設(shè)投資項(xiàng)目，集團(tuán)公司實(shí)際以建設(shè)投資項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)乘以綜合資金成本率得出的金額作為子公司建設(shè)投資項(xiàng)目的利潤(rùn)指標(biāo)下達(dá)額，當(dāng)該項(xiàng)目當(dāng)年的投資收益率大于綜合資金成本率，根據(jù)集團(tuán)公司對(duì)子公司高管人員的薪酬管理方式，其實(shí)際對(duì)子公司高管人員存在間接地獎(jiǎng)勵(lì)；當(dāng)該項(xiàng)目當(dāng)年的投資收益率小于綜合資金成本率，其實(shí)際對(duì)子公司高管人員存在間接地懲罰。但如前所述，項(xiàng)目投資收益在項(xiàng)目運(yùn)行的前幾年很難突出表現(xiàn)出來(lái)，因此，針對(duì)建設(shè)投資項(xiàng)目，集團(tuán)公司目前基本對(duì)子公司高管人員存在間接地懲罰。

在此種現(xiàn)狀下，為調(diào)動(dòng)子公司高管人員的積極性和創(chuàng)造性，本文認(rèn)為：若由建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)形成的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)——內(nèi)部收益率，大于集團(tuán)公司綜合資金成本率，就可以說(shuō)明本項(xiàng)目從財(cái)務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，是比較成功的；相反，若小于集團(tuán)公司綜合資金成本率，就可以說(shuō)明本項(xiàng)目從財(cái)務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，是比較失敗的。所以，本文設(shè)計(jì)了如下激勵(lì)模式：

1.當(dāng)測(cè)算的內(nèi)部收益率小于集團(tuán)公司綜合資金成本率時(shí)，在進(jìn)行子公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算編制時(shí)，項(xiàng)目利潤(rùn)下達(dá)額=項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)×集團(tuán)公司綜合資金成本率；

2.當(dāng)測(cè)算的內(nèi)部收益率大于集團(tuán)公司綜合資金成本率時(shí)，在進(jìn)行子公司財(cái)務(wù)預(yù)算編制時(shí)，項(xiàng)目利潤(rùn)下達(dá)額=項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)×(項(xiàng)目綜合資金成本率－β)。

注：β=內(nèi)部收益率-綜合資金成本率；預(yù)算調(diào)整時(shí)限為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的第二、三、四年。

三、結(jié)論

本文通過(guò)針對(duì)我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)集團(tuán)管控現(xiàn)狀，了解國(guó)有企業(yè)子公司領(lǐng)導(dǎo)層不愿進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的本質(zhì)原因，提出了適用的建設(shè)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)及獎(jiǎng)懲方式。一方面，便于集團(tuán)公司了解項(xiàng)目投資的真實(shí)財(cái)務(wù)效益狀況，并根據(jù)該項(xiàng)考評(píng)結(jié)果，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為集團(tuán)公司未來(lái)的建設(shè)項(xiàng)目投資提供參考；另一方，也可充分調(diào)動(dòng)子公司領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的積極性和創(chuàng)造性。

作者簡(jiǎn)介：方小龍，吉林大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，專業(yè)方向：企業(yè)內(nèi)部控制。