論利率市場化和浙江民間金融改革

廣發銀行杭州分行 錢佳琛

1 利率市場化概述

利率市場化是指將金融市場上的利率決定權交由市場、金融機構根據自身情況和對市場動態的判斷自發確定利率水平，形成了一個以市場供求為基本影響因素、央行基準利率為基礎、貨幣市場利率為傳感器的一種機制，它是價值規律作用的結果。

利率市場化對一國金融市場的影響重大，使銀行體系面臨著嚴重的不確定性，一般而言，為了爭奪市場占有率，銀行間會通過上調利率水平維持競爭優勢，而這正是加重了銀行風險的原因。由于市場信息具有很大的不確定性，商業銀行常常會因為把握不住市場風向和利率的靈活變化而產生金融風險。如逆向選擇效應將原本應由存款人承擔的風險轉嫁到了銀行，使信貸風險加劇。

我國自1996年開放了同業拆借利率以來，又開設了國債市場利率為我國市場利率提供了可以參考的基準利率，為利率市場化打下了牢實的基礎。調整利率結構、完善交易品種、提高監管水平、放開貸存款利率，中國正在一步一步地完全實現利率的市場化。

2 最新的利率改革

改革是近幾年來一直位居前列的熱詞，十八大上金融系統代表團隊提出面對金融危機帶來的諸多不確定性，首要任務就是要加快推進利率和匯率的市場化，促進推進民間金融機構的發展。由于利率變化對銀行的影響重大，銀行風險需要以利率工具加以控制。調整不良貸款的水平，對于大型銀行注重穩健的推行改革，引領它們成為利率市場化的領頭羊，促進我國利率市場化的進一步發展。

今年三月份溫家寶總理主持的國務院常委會議設立了浙江溫州市作為金融綜合改革實驗區，其中利率改革的內容為溫州創造了非常好的發展機遇。為了促進溫州金融市場在短期利率市場上能夠取得突破，溫州政府打破利率雙軌制的模式實行充分的利率市場化。推行存貸款利率的調整幅度大于央行的基準利率，對短期借貸資金更加放開管制，通過一些小的商業銀行和信貸公司先推行，再逐步通過大中型的金融機構進一步的向溫州的整個金融體系推行的兩步走方案。

3 金融改革概述

中國的金融體制改革主要是為了適應社會主義市場經濟發展的需要，形成了一個以中央銀行為核心、以專業銀行為主體、多種金融機構共同發展的體系格局。中國人民銀行作為我國的中央銀行對各類金融機構進行管理和規范。專業銀行基本上內部實行三級管理，其他金融機構實行企業化管理，促進金融機構的盈利效果和內部管理系統的革新。

利率政策作為金融改革一個重要方面，近年來提高過低的利率增加利率檔次，根據市場動向和供求原理隨時實行浮動利率，增加企事業的定期存貸款利率，加強利率市場化的步伐。銀行在利率市場化的推行過程中作為一方很大的受益者，雖然其受特惠政策中走出進一步開放加大了銀行的風險，但是伴隨風險的增大銀行的收益無疑也將進一步增大[4]。

4 浙江民間金融的試點

在浙江溫州市建立金融改革實驗區，制定了“省12條”，旨在規范發展民間融資促進金融創新，以及如何利用個人向境外直接進行投資的方法討論。通過從中小企業融資難、民間投資難的問題著手，溫州市加強機制體制改革創新，推進金融向綜合的方向發展，建立中小企業金融服務中心，構建與溫州經濟相適應的多元化金融體系格局，使金融也逐步成為溫州市的支柱性產業，促進產業升級。

溫州市試點實驗區實施堅持系統推進、創新為要、項目運作的手段方式，著重把握金融改革與市場風險的關系、金融創新與實體經濟共同生存的關系、政府宏觀調控和企業自主把握市場風險的關系，促進溫州金融體系能夠穩中求進。

溫州試點實驗區通過搭建一批小型的金融服務平臺，建立小型的融資服務中心擔保中心，吸取一批民間資本進入金融領域，出臺一批直接融資的合作項目，初步為金融系統改革注入了新鮮的血液。溫州試點實驗區正在加快建立地方監督體系，推進農村的金融試點改革，促進金融改革項目的全方位、多層次有條不紊的推進。

5 利率市場化和浙江民間金融改革的意義

利率市場化使得金融業務的開展有了更加規范的金融環境，相對于以前的市場主體單一、融資工具少、運作效率低的問題，資金不能在行業之間順利流動，貨幣市場與資本市場的脫節使社會各個資本配置環節缺乏活力，利率市場化對于促進貨幣市場和資本市場的協調發展有著不可替代作用。銀行是資金流動的中轉地，利率改革對銀行改革的影響重大，按照現代企業制度建立的商業銀行在自負盈虧自主經營的模式下，實現銀行由行政導向轉向以市場為導向的模式更有利于促進銀行的效率最大化。

另外，利率市場化為商業銀行創新提供了可能性，銀行可以自主地根據利率水平和市場供求關系確定金融產品的價格，雖然加大了銀行的利率風險，但是同時也成為商業銀行金融創新的強大動力，為資產保值增值提供了機會。

浙江民間金融改革，使符合小額貸款公司能夠轉型成村鎮銀行，促進了民間資本能夠光明正大地走入金融業，確保了民間金融的合法身份。通過機制體制的創新，銀行業注入的新的血液給金融行業注入了更加旺盛的生命力，與經濟社會發展相匹配的多元化金融服務，增強了金融界分散風險和抗風險的能力，為全國的金融體制改革提供了先例和寶貴的經驗。

銀行的存貸款作用更加顯著，從根本上解決溫州實體經濟的金融支持和制度保障。民間金融業的發展突破融資難的問題，銀行等金融機構摒棄嫌貧愛富的不良思想，更多的給予小企業的幫助，促進了銀行與企業間和諧關系的建立，促進金融改革經驗在全國的推廣。

6 浙江金融發展的新方向

十八大確定了我國總的金融發展新方向，實現新型低碳環保經濟，靠創新推動金融改革的意見已經在人民心中達成了共識。促進實體經濟的發展，依靠現代金融的依托，發展多層次的資本市場，穩步推進了了市場化改革。

浙江省將在貫徹十八大提出的金融改革創新基礎上進一步地推動地方金融改革的發展，探索出一條與當地經濟相關聯的金融體制創新發展道路，促進經濟的轉型和地方經濟實體的升級。

推動科技與創新與金融的融合，開辟途徑，解決中小企業融資難的問題，發展地方金融機構，建立完善的金融服務體系格局，加強對中小金融擔保機構的扶持力度。通過對浙江省試點地區的創新考察，積極吸取經驗激發全社會參與地方金融改革的積極性，促進經濟的轉型[4]。

浙江紹興銀行的試點工作更是為浙江金融創新發展方向提供了新思路，重視對小企業的貸款扶持和對實體經濟的保護力度，以服務實體為導向，浙江各商業銀行要積極突破中小企業融資難的方式方法。完善金融服務支撐工作，鼓勵小額貸款機構、村鎮銀行、擔保機構的建設，保障金融產業的競爭力和抗風險能力，不斷推動浙江省的金融改革的發展。

[1]周苗苗,趙凡繁,吳沖鋒.民間金融的獨特形式——合會[J].當代經濟科學,2004(05).

[2]鄭振龍,林海.民間金融的利率期限結構和風險分析：來自標會的檢驗[J].金融研究,2005(04).

[3]夏斌,陳道富.國內金融改革必須達到的兩種狀態[J].內蒙古金融研究,2011(03).

[4]鄭耀群,周新生.民間金融的發展趨勢和制度安排[J].經濟研究參考,2008(12).