利益相關者視角下的企業(yè)財務核心競爭力淺析

武漢郵電科學研究院 李洪濤

隨著競爭力或者核心競爭力理論在財務管理學領域的傳播，相關概念已被業(yè)界越來越廣泛地接受，有人甚至認為 “現代企業(yè)財務管理的目標就應當是企業(yè)財務競爭力的最大化”。但是學界關于財務核心競爭力的內涵和構成要素仍然是有分歧的。受組織行為學的影響，越來越多的研究者傾向于將企業(yè)財務看成一個相對獨立的綜合系統(tǒng)。目前的企業(yè)財務競爭力理論主要以系統(tǒng)的內部特征作為邏輯起點，并將其分為財務運營能力、財務管理能力、財務應變能力等（王艷輝、郭曉明，2005），實質上只是將傳統(tǒng)的理財構成要素貼上了能力的標簽，而沒有回答作為系統(tǒng)或組織的財務體系服務的對象是什么？這種能力的客體是什么？其競爭對手是什么？其又是如何同這些對手進行競爭的？

每個企業(yè)都會有自己的財務系統(tǒng)，他們之間存在某種“競爭”關系，但是這種“競爭”只有在特定情況下（如企業(yè)兼并重組）才具有可替代性，因此并非真正意義上的競爭，如果僅僅從系統(tǒng)的內部特征出發(fā)，而不去探究企業(yè)財務服務的替代性，又何談競爭？如果沒有競爭又何談“核心競爭力”？筆者傾向于認為企業(yè)財務核心競爭力主要應當體現系統(tǒng)外在競爭的特征，在某種程度上更接近于波特的競爭優(yōu)勢思想（邁克爾·波特，1985），即企業(yè)財務的核心競爭力應當是指企業(yè)財務系統(tǒng)具有某種優(yōu)勢而使其能夠提供比競爭對手更多的價值。通過進一步分析發(fā)現，企業(yè)提供財務服務的對象是面向利益相關者的，因此從利益相關者的視角對企業(yè)財務核心競爭力進行分析就成為該項研究的必然出發(fā)點。

一、面向企業(yè)利益相關者的企業(yè)財務核心競爭力

（一）企業(yè)財務所提供的信息服務和理財服務并非不可替代。企業(yè)財務體系的主要任務是為利益相關者提供必要的信息服務和理財服務，但是越來越多的研究者已經認識到，會計對經濟尤其是新經濟的反映能力正在嚴重衰退，據美國布魯金斯研究所的報告，像微軟和思科這類公司，其會計報表對現實經濟的說明能力已降至可憐的5%—10%（楊雄勝，2012）。尤其是在安然事件后，作為傳統(tǒng)企業(yè)經濟信息提供者的財務會計，其競爭力正顯著下降。作為利益相關者，財務是他們決策信息的唯一來源嗎？除了自作聰明的財務人員，恐怕沒有人會這樣回答！這說明企業(yè)財務提供的信息服務和理財服務并非不可替代。

（二）企業(yè)財務體系的競爭者。作為企業(yè)的股東（利益相關者），假如企業(yè)財務體系無法滿足其決策需要，他當然不能坐以待斃，那么他會如何選擇呢？首先他會直接聽取市場、生產、戰(zhàn)略等部門的內部報告；其次他可能選擇內部審計；再次他會選擇外部審計機構提供的服務；他有時還會選擇外部咨詢機構的分析或診斷。這些內外部信息渠道或者提供者正是企業(yè)財務體系的有力競爭者。當然，上述競爭者還僅僅是企業(yè)財務作為信息服務提供者的競爭者，如果拓展開來，市場上存在的稅務代理機構、投融資服務機構等都是企業(yè)財務體系的潛在競爭者。其實不僅僅是財務活動的某一方面，整個財務體系也是可以替代的，比如一些企業(yè)選擇了財務外包；在特定的情況下，企業(yè)財務還會被股東、債權人或者政府主管部門“接管”。另外，由于信息技術的大量應用，傳統(tǒng)企業(yè)財務體系在相當程度上正在被IT系統(tǒng)提供的服務蠶食甚至替代。

（三）企業(yè)財務體系的利益相關者。按照弗里曼的理論，企業(yè)的利益相關者包括三類：第一類是所有權利益相關者，如董事會成員、經理人等；第二類是經濟依賴性利益相關者，如員工、債權人、消費者、供應商、社區(qū)等；第三類是社會利益相關者，包括政府機關、媒體等（弗里曼，1984）。就企業(yè)財務體系而言，我們認為其利益相關者主要包括經理人、員工、股東、債權人、稅務機關、其他政府主管部門等。當然，股東、債權人的類別還可以進一步細分或整合，他們對企業(yè)財務的影響也是不同的。上述這些利益相關者正是企業(yè)財務體系所提供服務的 “目標客戶群”，企業(yè)財務是否有核心競爭力，其競爭力如何，他們是真正的評判者。

二、企業(yè)財務核心競爭力的特點

從利益相關者的視角看，企業(yè)財務核心競爭力具有如下特點：

（一）內隱性。財務核心競爭力是企業(yè)財務的“軟實力”，是一種無形資產，同時由于其提供的服務也是無形的，因此這種內在于企業(yè)財務組織及其人員的能力往往不容易被發(fā)現或感知。但它也會通過提供的財務信息質量、投融資服務水平、稅收籌劃效果及風險控制能力等顯性的指標體現出來。

（二）戰(zhàn)略性。企業(yè)財務競爭力是一種將企業(yè)財務組織人格化的現象，它雖然反映的是系統(tǒng)外在競爭的特征，但卻是企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇的結果，它的著眼點是企業(yè)財務系統(tǒng)的長期比較優(yōu)勢，這種優(yōu)勢必須是動態(tài)的和可持續(xù)的，因此，那種財務會計核算和管理上的“小發(fā)明”、“小創(chuàng)造”之類是不能稱之為財務核心競爭力的。

（三）價值創(chuàng)造性。對于利益相關者而言，企業(yè)財務核心競爭力不僅本身具有使用價值，比如它可以使服務的對象獲得更有價值的信息，并能使利益相關者從資本市場獲得更多的現實利益等，而且相對于一般產品和服務，從服務的內容上看，企業(yè)財務的核心競爭力是以價值創(chuàng)造為導向的，以企業(yè)整體價值為客體，能夠為利益相關者發(fā)現價值、實現價值、獲取價值。

三、企業(yè)財務核心競爭力的構成

目前關于企業(yè)財務競爭力的研究大多基于財務系統(tǒng)的內部特征，他們將企業(yè)的財務競爭能力幾乎等同于企業(yè)的理財能力。從這種觀點出發(fā)，企業(yè)的財務競爭力甚至核心競爭力涵蓋了企業(yè)財務管理活動的方方面面，從籌資到資本運營，從財務預測到財務控制以及財務信息處理和財務風險管控等等 （王艷輝、郭曉明，2005）。

筆者認為，無論是企業(yè)競爭力的五要素論還是八要素論，其核心都是人才和創(chuàng)新。因此，對于財務核心競爭力，其基本的構成要素也應當是人才和創(chuàng)新，當然這種創(chuàng)新同產品創(chuàng)新不同，他主要是創(chuàng)造性地為利益相關者提供更高質量的理財服務。以人才和創(chuàng)新為核心，企業(yè)財務的核心競爭力可以分為以下幾個方面：一是核心價值發(fā)現能力，即從企業(yè)浩繁的經濟信息中為利益相關者提煉有價值信息的能力；二是核心資源整合能力，即通過財務運營有效整合企業(yè)資源，從而提升企業(yè)價值的能力；三是核心價值實現能力，即通過理財服務使利益相關者對企業(yè)價值產生較高的認同度，從而獲得較高的資本溢價或管理盈余的能力。

四、企業(yè)財務的核心競爭力的影響因素和評價標準

現實中，企業(yè)財務核心競爭力的獲得和發(fā)揮并不是有了財務方面的人才和較強的創(chuàng)新能力就能實現，它還會受制于一系列的影響因素，主要包括：企業(yè)財務戰(zhàn)略，企業(yè)選擇擴張型財務戰(zhàn)略還是穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略將直接影響其財務核心競爭力的發(fā)揮；資本市場，如果沒有一個良好的資本市場，企業(yè)財務的核心競爭力不僅無法體現，甚至還會出現劣幣驅逐良幣的現象；財務監(jiān)管，實踐證明，政府對財務的過度監(jiān)管不僅會造成資源錯配，還會使企業(yè)財務的人才發(fā)展和創(chuàng)新能力出現扭曲；信息化，現代財務已經高度信息化，信息化不僅是財務競爭的重要手段，也是其競爭能力的重要制約因素。

目前，關于財務核心競爭力的主要實證分析方法是層次分析法（AHP），它主要通過建立企業(yè)自身或對標企業(yè)的主要競爭力要素、績效水平評價指標及績效水平的層次關系數學模型，從定性和定量的角度來評價企業(yè)的財務核心競爭力（周普、陳興述，2007）。上述方法的選擇本身沒有問題，但是在企業(yè)競爭力的要素和能力指標選擇上有許多值得商榷的地方，我們認為企業(yè)的財務核心競爭力評價不應混同于企業(yè)正常的財務組織績效評價，企業(yè)財務核心競爭力評價指標應當主要反映利益相關者的關切，不僅要反映企業(yè)財務的長期競爭力和動態(tài)調適能力，還應當重點反映企業(yè)專有的也就是他能夠超越競爭對手的那些能力。

五、小結

討論企業(yè)財務的核心競爭力應當打破財務體系不可替代的陳舊觀念，面向企業(yè)財務系統(tǒng)的利益相關者。從利益相關者的角度出發(fā)，企業(yè)財務的核心競爭力具有“內隱性”、價值創(chuàng)造性和戰(zhàn)略性。企業(yè)財務核心競爭力的客體是企業(yè)價值。企業(yè)財務應當以人才和創(chuàng)新為核心，不斷提升自身的核心價值發(fā)現能力、核心資源整合能力及核心價值實現能力。

1.江若玫、靳云匯.2009.企業(yè)利益相關者理論與應用研究.北京：北京大學出版社。

2.邁克爾·波特.1985.競爭優(yōu)勢.陳小悅譯.北京：華夏出版社。

3.王艷輝、郭曉明.2005.企業(yè)財務競爭力與財務核心競爭能力.太原：山西財經大學學報,4。

4.楊雄勝.2012.中國會計理論研究應有歷史使命感.北京：會計研究,2。