我國商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均及效應(yīng)

摘 要：貸款行業(yè)分布不均不僅僅是單個(gè)商業(yè)銀行的問題，也存在于整個(gè)銀行業(yè)，原因主要有政府的政策導(dǎo)向、行業(yè)的發(fā)展特征以及銀行的逐利性。商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均會(huì)對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級以及銀行自身的發(fā)展產(chǎn)生較多的負(fù)面影響，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行自身積極采取措施予以靈活應(yīng)對。

關(guān) 鍵 詞： 商業(yè)銀行；貸款；行業(yè)分布；原因；效應(yīng)

中圖分類號：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-3544（2013）01-0002-06

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)是我國正在進(jìn)行的金融改革的核心。對于占金融業(yè)資產(chǎn)總量90%以上的銀行業(yè)而言，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要從兩個(gè)方面努力：一方面是增加總量，提高支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的絕對數(shù)額；另一方面是調(diào)整結(jié)構(gòu)，優(yōu)化支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)比例。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，做好貸款的行業(yè)分布， 保障貸款行業(yè)分布既能夠符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策導(dǎo)向要求，符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展演進(jìn)的趨勢和規(guī)律，又能夠突出自身的優(yōu)勢和特長，提高市場競爭力，這是每家商業(yè)銀行必須認(rèn)真思考的問題。

一、商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布回顧及現(xiàn)狀

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布的一個(gè)典型特征是行業(yè)分布不均，在某些行業(yè)的貸款占比較高，而另一些行業(yè)的貸款占比較低，且差距較大。這一狀況在商業(yè)銀行改革以前存在，商業(yè)銀行改革后仍然存在。就近年的情況看，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均勻的問題依然存在。

（一）商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的歷史回顧

1994年以前，在國家專業(yè)銀行改革為國有商業(yè)銀行之前，受政府政策的影響，銀行貸款行業(yè)分布不均的情況較為突出。 表1反映了某國有商業(yè)銀行1986～1992年貸款行業(yè)分布情況， 具有如下特點(diǎn)：（1）貸款行業(yè)分布不均的情況十分明顯。銀行用于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的貸款占比較低， 工業(yè)領(lǐng)域的貸款占比較高，尤其是重工業(yè)領(lǐng)域貸款占比最高，在重工業(yè)的細(xì)分行業(yè)中貸款分布也不均， 電力和能源行業(yè)占比較高，而加工制造類工業(yè)占比較低。（2）貸款行業(yè)分布不均的情況持續(xù)存在，在部分行業(yè)中的差距有逐漸擴(kuò)大的趨勢。從該國有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)看，8年中該行的貸款行業(yè)分布不均的狀況不僅沒有改善， 反而呈逐步加大的態(tài)勢。

銀行商業(yè)化改革啟動(dòng)之后，雖然銀行業(yè)經(jīng)歷了多種改革并取得了顯著成效，第一至三次全國金融工作會(huì)議先后提出要加快國有商業(yè)銀行的商業(yè)化步伐，必須把銀行辦成現(xiàn)代金融企業(yè)，以及加快建設(shè)現(xiàn)代銀行制度等，但是貸款行業(yè)分布不均的情況仍然存在。從表2可以發(fā)現(xiàn)，在1999～2006年間我國商業(yè)銀行的短期貸款中呈以下趨勢：（1）工業(yè)、其他短期貸款占比較高，農(nóng)業(yè)貸款占比較低。（2）盡管貸款行業(yè)分布不均的情況持續(xù)存在，但不同行業(yè)貸款占比的差距有逐漸縮小的態(tài)勢。工業(yè)、建筑業(yè)行業(yè)貸款占比穩(wěn)中有降，商業(yè)貸款占比持續(xù)較大幅度下降，農(nóng)業(yè)貸款占比持續(xù)穩(wěn)步上升， 不同行業(yè)貸款占比的差距逐漸縮小。

（二）商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的現(xiàn)狀

就目前的情況看，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的狀況依然存在。表3顯示了17家上市商業(yè)銀行貸款的行業(yè)分布 ① ， 其中第二產(chǎn)業(yè)中傳統(tǒng)制造業(yè)貸款占比較高，而農(nóng)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)貸款占比較低。2007～2011年貸款占比較高的行業(yè)包括：制造業(yè)，其他服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)， 這5個(gè)行業(yè)合計(jì)占貸款總額比例的平均值是85.55%。 貸款占比較低的行業(yè)包括：農(nóng)林牧漁業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，金融業(yè)，建筑業(yè)，這5個(gè)行業(yè)合計(jì)占貸款總額比例的平均值是4.7%。 從行業(yè)貸款占比來看， 行業(yè)貸款占比最高的制造業(yè)是最低的農(nóng)林牧漁業(yè)的近500倍。

貸款行業(yè)分布不均在各家上市商業(yè)銀行中都有突出表現(xiàn)，而且各家商業(yè)銀行貸款行業(yè)集中度較高的行業(yè)呈高度一致的態(tài)勢。在17家上市商業(yè)銀行中，9家商業(yè)銀行其他服務(wù)業(yè)貸款占比最高，8家商業(yè)銀行制造業(yè)貸款占比最高。各家商業(yè)銀行貸款占比較高的行業(yè)集中分布在其他服務(wù)業(yè)，制造業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)。沒有一家商業(yè)銀行在農(nóng)林牧漁業(yè)，采礦業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，住宿和餐飲業(yè)的行業(yè)貸款占比可以排到前五位。

二、商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的成因

（一）政府政策導(dǎo)向的影響

銀行業(yè)作為宏觀經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，在其發(fā)展過程中自然會(huì)受到政府宏觀調(diào)控政策的影響，也正是如此，宏觀調(diào)整政策是銀行業(yè)貸款行業(yè)分布不均的成因之一。 政府宏觀調(diào)控政策導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的途徑包括政府宏觀調(diào)控政策直接決定商業(yè)銀行貸款行業(yè)投向， 以及政府宏觀調(diào)控政策間接引導(dǎo)商業(yè)銀行的貸款行業(yè)投向。

首先， 政府宏觀調(diào)控政策直接決定商業(yè)銀行貸款行業(yè)投向，造成貸款行業(yè)分布不均。改革開放前，我國為了保障重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展， 建立了中國人民銀行獨(dú)家壟斷并按照國家意愿來配置信貸資金的模式。 [1] 改革開放后的一段時(shí)期，國家繼續(xù)實(shí)行“統(tǒng)一計(jì)劃、分級管理、存貸掛鉤、差額控制”的計(jì)劃信貸制度。從1984年起，中國人民銀行開始行使央行的職能，國家專業(yè)銀行進(jìn)入企業(yè)化改革階段，三家政策性銀行陸續(xù)組建，股份制銀行紛紛創(chuàng)建，城市及農(nóng)村金融體系不斷充實(shí)，但是銀行與財(cái)政相互補(bǔ)充，共同為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供推動(dòng)力的情況依然存在，直接導(dǎo)致貸款行業(yè)分布不均。

其次，政府宏觀調(diào)控政策引導(dǎo)商業(yè)銀行貸款行業(yè)投向，造成貸款行業(yè)分布不均。1998年，政府對四大國有商業(yè)銀行進(jìn)行一系列改革，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模計(jì)劃管理的模式，信貸計(jì)劃由指令性計(jì)劃變?yōu)橹笇?dǎo)性計(jì)劃。 [1] 然而，宏觀調(diào)控政策在間接調(diào)節(jié)商業(yè)銀行貸款行業(yè)的投向方面作用重大。如國家的區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、淘汰落后產(chǎn)能的制度規(guī)定等，都直接影響商業(yè)銀行在不同行業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益，商業(yè)銀行出于政府宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向和自己利益的考慮，會(huì)相應(yīng)調(diào)整貸款的行業(yè)投向，從而引發(fā)貸款行業(yè)分布不均。再如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要求商業(yè)銀行要根據(jù)國家宏觀調(diào)控的要求貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，在貸款行業(yè)的管理方面，不斷改進(jìn)信貸投向管理技術(shù)和手段，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要和產(chǎn)業(yè)政策相一致等，也會(huì)引發(fā)貸款行業(yè)分布不均。

（二）行業(yè)發(fā)展特征的影響

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均與行業(yè)發(fā)展特征有著不可分割的關(guān)系。行業(yè)發(fā)展對于要素需求的差異，行業(yè)在生命周期的不同階段的風(fēng)險(xiǎn)收益不同等，都造成商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均。

首先，行業(yè)的要素密集程度不同，對于資金的需求存在差異，造成商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均。以要素密集度作為分類標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)可以分為資金密集型行業(yè)、勞動(dòng)密集型行業(yè)、資源密集型行業(yè)、技術(shù)密集型行業(yè)。資金密集型行業(yè)主要分布在基礎(chǔ)工業(yè)和重工業(yè)領(lǐng)域，如鋼鐵業(yè)、一般電子與通信設(shè)備制造業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、石油化工、重型機(jī)械工業(yè)、電力工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。上述行業(yè)的發(fā)展對資金的需求量較大，多為基礎(chǔ)工業(yè)和重加工業(yè)，可用于抵押的不動(dòng)產(chǎn)較多，自然容易得到商業(yè)銀行的貸款支持。勞動(dòng)密集型行業(yè)、 資源密集型行業(yè)和技術(shù)密集型行業(yè)的發(fā)展對勞動(dòng)力、資源、技術(shù)的依賴性較大，而對資金的需求相對較小，其從商業(yè)銀行融資的需求較少，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行對這類行業(yè)的貸款占比較低。再者，我國仍屬于發(fā)展中國家， 制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占的比重較高，子行業(yè)較多，也容易導(dǎo)致貸款資金占比較高。

其次，行業(yè)所處的生命周期階段不同，風(fēng)險(xiǎn)收益不同，導(dǎo)致其獲得貸款的能力不同，進(jìn)而引發(fā)貸款行業(yè)分布不均。各個(gè)行業(yè)都有自己的生命周期，處于生命周期不同階段的行業(yè)， 其風(fēng)險(xiǎn)與收益水平也不一樣。 [2] 按照一般的分類，可將行業(yè)生命周期分為幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。同一行業(yè)在生命周期各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)收益呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)， 幼稚期收益較低甚至為負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)較大；成長期收益增長迅速，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增長；成熟期收益趨于穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對較小；衰退期收益開始下降，風(fēng)險(xiǎn)再度凸顯。行業(yè)生命周期與商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布之間存在累計(jì)因果循環(huán)關(guān)系，發(fā)展較好或處于成熟期的行業(yè)貸款存量較大，在獲取商業(yè)銀行信貸支持方面具有更大的優(yōu)勢， 從而易于獲得信貸支持， 進(jìn)一步導(dǎo)致該行業(yè)易于獲得商業(yè)銀行貸款， 最終形成貸款存量的增加。 如信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，按照行業(yè)生命周期來看，其處于成長期，因?yàn)樵谶@個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)較大，獲得商業(yè)銀行信貸資金的支持相對較難， 行業(yè)貸款占比較低，科技型中小企業(yè)的貸款規(guī)模較小也是佐證。

（三）銀行逐利性的影響

商業(yè)銀行作為經(jīng)濟(jì)主體之一， 其經(jīng)營發(fā)展的根本目的是實(shí)現(xiàn)利潤最大化。為此，商業(yè)銀行會(huì)制定相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略并研發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品， 以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。 在市場的配置機(jī)制和商業(yè)銀行逐利動(dòng)機(jī)的影響下， 商業(yè)銀行的貸款資源逐漸從低收益行業(yè)流向高收益行業(yè)，造成貸款行業(yè)分布不均。

首先， 商業(yè)銀行的貸款策略導(dǎo)致貸款行業(yè)分布不均。在國內(nèi)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的情況下，商業(yè)銀行收入主要來源于信貸業(yè)務(wù)。 如2012年上半年，17家上市銀行的平均非利息收入占比僅為16.15%，其中中間業(yè)務(wù)收入占比為13.72%， [3] 四大國有商業(yè)銀行利息收入均超過其營業(yè)收入的70%，這直接決定了商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中會(huì)特別重視信貸業(yè)務(wù)。在銀行同業(yè)激烈的競爭下，為實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，部分商業(yè)銀行率先提出貸款集中投向大行業(yè)， [4] 其他銀行在策略制定時(shí)迅速效仿， [5] 最終導(dǎo)致各家商業(yè)銀行的貸款策略基本趨同，貸款較為集中地投向部分行業(yè)。同時(shí)，目前我國各行業(yè)發(fā)展不平衡，部分行業(yè)貸款收益率較高且不良貸款率較低， 商業(yè)銀行作為理性的經(jīng)濟(jì)行為個(gè)體，發(fā)放貸款的目的是逐利，因此只有能為商業(yè)銀行帶來較高收益的行業(yè)才能獲取更多貸款，而不能帶來足夠收益的行業(yè)較少或者無法獲得貸款，結(jié)果同樣會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款集中在某些行業(yè)。 [6]

其次，商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)而研發(fā)相應(yīng)的貸款產(chǎn)品，造成貸款行業(yè)分布不均。商業(yè)銀行提高經(jīng)營收入的一個(gè)重要途徑是，降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或降低風(fēng)險(xiǎn)事件的損失。為此，商業(yè)銀行在貸款時(shí)除了評估借款人的還款意愿和還款能力外，還會(huì)積極尋求抵質(zhì)押擔(dān)保作為第二還款來源，并將抵質(zhì)押物視為最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)，以期通過抵質(zhì)押物降低或轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及損失程度。不動(dòng)產(chǎn)因?yàn)閮r(jià)值較大不宜變動(dòng)而受到商業(yè)銀行的青睞，因此，商業(yè)銀行研發(fā)的信貸產(chǎn)品往往有不動(dòng)產(chǎn)抵押。數(shù)據(jù)顯示，全國范圍內(nèi)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的占比為79.97%，其中房產(chǎn)抵押占比為48.96%，土地抵押貸款占比為31.01%。 [7] 這一做法也會(huì)導(dǎo)致缺少不動(dòng)產(chǎn)抵押物的行業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得貸款，而有足夠的不動(dòng)產(chǎn)抵押物的行業(yè)就易于從商業(yè)銀行獲得貸款，造成貸款的行業(yè)分布不均。

三、商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的負(fù)面效應(yīng)分析

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均對于宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展和商業(yè)銀行自身發(fā)展的影響是雙重的，既有利好的一面，也有不利的一面。綜合來看，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，特別是部分行業(yè)貸款集中度較高存在的弊端更加明顯。

（一）不利于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均會(huì)通過兩種途徑對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良影響，一是通過影響其他行業(yè)發(fā)展，從而間接影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，二是對商業(yè)銀行自身發(fā)展帶來不利影響，直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

首先，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，影響其他行業(yè)發(fā)展，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。銀行信貸資金是支撐經(jīng)濟(jì)增長的重要力量之一，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。按照美國金融學(xué)家哥德斯密的“引致增長效應(yīng)理論”，銀行對經(jīng)濟(jì)的引致增長效應(yīng)主要源于將儲(chǔ)蓄在各種投資機(jī)會(huì)中進(jìn)行有效分配， 提高投資的邊際收益率， 從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 [8] 然而，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，可能導(dǎo)致貸款過于集中的行業(yè)資金較為充裕，其他要素與資金要素配置不成比例，信貸資金利用效率低下；而貸款較少的行業(yè)資金極為緊缺， 其他要素不能有效利用發(fā)揮其效能。 上述兩種情況下行業(yè)發(fā)展都可能出現(xiàn)問題，從而影響經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。同時(shí)，我國的社會(huì)資金大部分是通過商業(yè)銀行進(jìn)行分配， 貸款行業(yè)分布不均將影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的正常運(yùn)行，不利于國家開展宏觀調(diào)控調(diào)整行業(yè)發(fā)展，并最終影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

其次，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，影響銀行業(yè)自身發(fā)展，并可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。 銀行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的核心和重要組成部分， 貸款行業(yè)分布不均會(huì)直接加大銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。貸款集中投向關(guān)聯(lián)行業(yè)時(shí)， 相當(dāng)于商業(yè)銀行把自己的命運(yùn)與這些行業(yè)綁在一起， 銀行經(jīng)營將更易于受到行業(yè)經(jīng)營周期的影響，[9] 一旦集中貸款的行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失利或市場變化將引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)積聚，并可能蔓延至其他行業(yè)，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)并導(dǎo)致危機(jī)。 [10] 巴塞爾委員會(huì)在2005年召開的會(huì)議中提到， 從過去25年的銀行危機(jī)中可以發(fā)現(xiàn)， 貸款集中投向相互關(guān)聯(lián)的幾個(gè)行業(yè)是十分危險(xiǎn)的。 如美國德克薩斯州在大力發(fā)展能源行業(yè)時(shí)，衍生帶動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，當(dāng)?shù)剡@兩個(gè)行業(yè)的相關(guān)性很高且同時(shí)獲得銀行的巨額貸款，但是當(dāng)其中一個(gè)行業(yè)衰退期時(shí)， 相關(guān)聯(lián)的行業(yè)也陷入衰退，導(dǎo)致銀行業(yè)壞賬大范圍出現(xiàn)， [4] 進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）不利于產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級

從中觀的產(chǎn)業(yè)層面看， 商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也不利于產(chǎn)業(yè)的升級。

首先， 商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。從三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，截至2011年底，它們占GDP的比重依次為10.1%、46.8%、43.1%，呈現(xiàn)“二三一”的特征，與發(fā)達(dá)國家1971年的水平基本相當(dāng)，進(jìn)一步優(yōu)化的潛力較大。同時(shí)，目前我國總體上正在由工業(yè)化的中級發(fā)展階段向高級發(fā)展階段過渡，工業(yè)發(fā)展存在重工業(yè)太重，輕工業(yè)太輕的問題。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力較大， 需要商業(yè)銀行的信貸資金對不同行業(yè)予以合理的支持， 從資金投入方面助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 然而， 商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，貸款集中在第二產(chǎn)業(yè)和重工業(yè)，沒有從資金配置方面為穩(wěn)固農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位、 促進(jìn)輕工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)， 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也會(huì)因此而受到不良影響。

其次，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均，不利于產(chǎn)業(yè)的升級。對比表3和表4可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)林牧漁業(yè)，制造業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，住宿和餐飲業(yè)的固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比值高于這些行業(yè)貸款金額占商業(yè)銀行貸款總額的比值。我國要從制造大國轉(zhuǎn)向制造強(qiáng)國，急需更新制造業(yè)的技術(shù)和設(shè)備，需要大量的資金。從商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布的情況看，雖然2007～2011年商業(yè)銀行對制造業(yè)投放的貸款占貸款投放總額的比例都在25%以上；然而，同期制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比例均在30%以上。可見，商業(yè)銀行貸款并沒有有效滿足制造業(yè)的資金需求。再者，我國建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的機(jī)械化水平也需要大量的資金支持， 而商業(yè)銀行貸款資金不足同樣不利于加速推進(jìn)這一進(jìn)程。

（三）不利于銀行自身發(fā)展

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均對銀行業(yè)自身發(fā)展有不可忽視的作用。單個(gè)商業(yè)銀行受自身資金規(guī)模、經(jīng)營管理能力的限制，將有限的貸款資金集中投入幾個(gè)行業(yè)， 可以降低管理成本和信息不對稱水平，增加貸款投放的精準(zhǔn)度， 并增強(qiáng)貸款監(jiān)管能力 [11]，進(jìn)而提高核心競爭力。但即便如此，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均對于銀行業(yè)自身發(fā)展的弊端也是極為明顯的。

首先，貸款行業(yè)分布不均不利于商業(yè)銀行提高盈利能力和收益水平。其原因在于：（1）不同行業(yè)有不同的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平，受行業(yè)生命周期的影響，不同行業(yè)發(fā)展存在高峰錯(cuò)位的態(tài)勢，商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布廣泛可以充分利用行業(yè)的收益和錯(cuò)位發(fā)展獲取較高的收益；（2）商業(yè)銀行在不同行業(yè)投放貸款的收益會(huì)受邊際收益遞減的影響，在某一行業(yè)投放貸款初期，隨著貸款規(guī)模的增加，貸款的邊際收益會(huì)呈現(xiàn)增加的趨勢，當(dāng)行業(yè)貸款存量達(dá)到一定規(guī)模后，貸款的邊際收益開始下降，總收益的增長趨勢隨之趨緩； [2] （3）任何行業(yè)都有可能經(jīng)歷繁榮和衰退的周期，商業(yè)銀行貸款集中在個(gè)別行業(yè)帶來高收益的同時(shí)也必然積聚風(fēng)險(xiǎn)，一旦國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整或市場行情發(fā)生變化，導(dǎo)致這些行業(yè)走向衰退，信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)突顯，造成商業(yè)銀行不良貸款率上升。

其次，不同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是不同的，商業(yè)銀行貸款行業(yè)過于集中易于誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。 一是銀行內(nèi)部貸款行業(yè)集中度較高，行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大；二是不同銀行貸款行業(yè)分布呈高度雷同態(tài)勢， 加劇了行業(yè)競爭，市場競爭壓力較大，易于導(dǎo)致惡性競爭風(fēng)險(xiǎn)。 目前這一問題已經(jīng)在我國銀行業(yè)有較為突出的表現(xiàn)，如2012年部分上市商業(yè)銀行的半年報(bào)顯示，興業(yè)銀行、 平安銀行制造業(yè)新增不良貸款占全部新增不良貸款余額的比例為78%、70%，浦發(fā)銀行制造業(yè)不良貸款占全行不良貸款余額的比例超過50%， 這與銀行在制造業(yè)貸款占比較高有著密切的關(guān)系。 正是如此，國外的部分銀行特別注重貸款的分散化發(fā)放，從貸款發(fā)放規(guī)模、 發(fā)放行業(yè)以及發(fā)放對象地理位置三方面加以控制， 并將其作為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。如2007年，美國富國銀行商業(yè)貸款的投放對象呈現(xiàn)高度的行業(yè)分散化， 發(fā)放貸款額最多的10個(gè)行業(yè)中， 比例最高的小企業(yè)貸款也僅僅占11.4%，其余均低于5%。 [12] 相比之下，我國商業(yè)銀行貸款行業(yè)集中度太高。

四、優(yōu)化商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布的建議

商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均對于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級和銀行業(yè)自身的發(fā)展有著較大的負(fù)面影響，正是如此，必須結(jié)合商業(yè)銀行貸款行業(yè)分布不均的成因，積極采取措施加以優(yōu)化調(diào)整，從而不斷發(fā)揮其積極作用并降低負(fù)面影響。

（一） 結(jié)合國家政策導(dǎo)向， 在對機(jī)構(gòu)自身進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上確定行業(yè)信貸政策

銀行業(yè)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一，在其發(fā)展中勢必受到政府宏觀調(diào)控政策的影響，但其經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)性決定自身發(fā)展不能盲從政府宏觀調(diào)控政策。在貸款投向方面，需要緊跟政府宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向，在對本機(jī)構(gòu)的實(shí)力和優(yōu)勢進(jìn)行全面分析的基礎(chǔ)上，推行差異化的競爭戰(zhàn)略，確定重點(diǎn)支持的行業(yè)以及不同行業(yè)的貸款比例和準(zhǔn)入條件，并在業(yè)務(wù)發(fā)展中予以重點(diǎn)支持。同時(shí)，根據(jù)政府的政策導(dǎo)向，始終堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

（二）加強(qiáng)行業(yè)分析研究， 在準(zhǔn)確判斷行業(yè)發(fā)展前景的基礎(chǔ)上確定重點(diǎn)支持行業(yè)

從外部環(huán)境看，國家宏觀調(diào)控政策對不同行業(yè)的支持力度存在相當(dāng)大的差異。從行業(yè)自身看，不同行業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)水平不同，同一行業(yè)在生命周期的不同階段具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征。商業(yè)銀行在確定貸款的行業(yè)投向時(shí)，必須做好行業(yè)分析工作，準(zhǔn)確把握市場供求關(guān)系和產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化趨勢，全面評估貸款行業(yè)投放規(guī)模和預(yù)期收益水平，[2] 在行業(yè)之間合理分配信貸資金。也可以通過行業(yè)研究分析，建立市場信息預(yù)測體系，在對行業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行準(zhǔn)確研判的基礎(chǔ)上，率先進(jìn)入特定行業(yè)，謀求戰(zhàn)略的主動(dòng)。 [13]

（三）不斷擴(kuò)大收入來源， 逐步降低商業(yè)銀行對于貸款利差收入的依賴程度

我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融結(jié)構(gòu)和信用文化等，決定了利息收入仍然是商業(yè)銀行利潤的主要來源，由此誘導(dǎo)商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)發(fā)展中熱衷于向高利潤行業(yè)進(jìn)行信貸的集中投放，造成貸款行業(yè)分布不均。對此，從長遠(yuǎn)看，商業(yè)銀行需要不斷擴(kuò)大收入來源，降低對貸款利差收入的依賴程度，為調(diào)整貸款行業(yè)投向奠定堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從短期看，商業(yè)銀行內(nèi)部需要不斷加強(qiáng)貸款集中度的管制，完善貸款集中風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，建立對貸款集中的授信預(yù)警線。 [4] 同時(shí)，商業(yè)銀行要注重貸款規(guī)模在行業(yè)之間的均衡分布，通過上收審批權(quán)限和規(guī)定利率浮動(dòng)范圍的方式主動(dòng)調(diào)節(jié)信貸資金在行業(yè)之間的分配，在突出主導(dǎo)行業(yè)和優(yōu)勢行業(yè)的同時(shí)，兼顧行業(yè)之間的相對均衡。

（四）監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好監(jiān)管， 從監(jiān)管的角度不斷引導(dǎo)商業(yè)銀行的貸款行業(yè)投向

實(shí)現(xiàn)貸款行業(yè)均衡分布，也需要通過法律法規(guī)和外部監(jiān)管來規(guī)范。 對于行業(yè)貸款集中的風(fēng)險(xiǎn)， 目前國內(nèi)沒有明確的監(jiān)管指標(biāo)要求， 主要管理方法有風(fēng)險(xiǎn)提示、窗口指導(dǎo)等，但這些軟性監(jiān)管方法作用并不理想。為改變上述狀況，需要改進(jìn)行業(yè)集中的監(jiān)管方法， 建立更加明確的指標(biāo)要求和硬性監(jiān)管規(guī)定， 建立多維度的貸款集中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。 [4] 同時(shí)，要重構(gòu)信貸市場法律體系以規(guī)范各經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 并加快信用保障體系的建設(shè)以創(chuàng)造良好的信用環(huán)境， 從而減少商業(yè)銀行進(jìn)入新行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

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（責(zé)任編輯：郄彥平；校對：李丹）