中國國有商業銀行與股份制商業銀行資本充足率現狀研究

黃佳丹　董婧怡

一、引言

資本充足率是銀行資本金與加權風險資產的比率，是衡量銀行經營安全性和穩健性的重要指標，是維持銀行穩健發展的重要保障。隨著改革開放和國家對中國商業銀行的股份制改革，中國的商業銀行資本充足率水平得到大幅度提升。我國自2004年3月開始執行《商業銀行資本充足率管理辦法》，以適應2007年資本充足率達標的要求。但隨著商業銀行資本規模不斷擴大，金融風險也隨之增大，為抵御風險而設的資本金卻沒有明顯的同步增加，資本現狀與業務發展呈明顯的背離狀況，資本充足率不足并且結構不合理。

《我國商業銀行資本充足率問題的研究》（資本市場2010.2下）一文分析了我國商業銀行資本充足率的現狀并指出了需要提高資本充足率的原因?！稖\析我國中小商業銀行資本充足率現狀及其原因》（財經視點2009.9）一文針對我國股份制商業銀行的現狀進行了分析并總結了資本充足率偏低的原因。由相關數據和論文分析，觀察到當前我國國有商業銀行的資本充足率普遍高于股份制商業銀行，但是仔細研究資本充足率指標背后的真實問題，兩者在資本金量和結構以及來源上都存在一些問題。針對不同性質的銀行，這些問題又各有其不同的表現。本文選取國有商業銀行和股份制商業銀行中各一家分別作為代表，具體分析它們近年來資本充足率的數據和資本充足率計算中所涉及的各類資本組成的變化，結合我國和國際上的標準，通過參考文獻、比較分析、個案研究、圖表分析探索其中的問題，并對存在的問題提出發展建議。

二、理論

（一）資本充足率概念

資本充足率是指資本總額與加權風險資產總額的比例。其反映商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之后，銀行能以自有資本承擔損失的程度。規定該項指標的目的在于抑制風險資產的過度膨脹，保護存款人和其他債權人的利益，保證銀行等金融機構正常運營和發展。各國金融管理當局一般都有對商業銀行資本充足率的管制，目的是監測銀行抵御風險的能力。資本充足率的充足性包含兩方面的含義：一是自有資本能夠抵御其涉險資產的風險，即當這些涉險資產的風險變為現實時，自有資本足以彌補由此產生的損失；二是對于自有資本的要求應當適度，如果過高會影響金融機構的業務開展及其資產的擴張。

《巴塞爾協議》規定，資本充足率以資本對風險加權資產的比率來衡量。 商業銀行資本充足率=（資本-資本扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）。其中，資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權；附屬資本包括重估儲備、一般儲備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。在計算資本總額時，應以商業銀行的核心資本加附屬資本再扣除以下部分：商譽；商業銀行對未并表金融機構的資本投資；商業銀行對非自用不動產和企業的資本投資。自2013年1月1日中國銀監會開始施行《商業銀行資本管理辦法（試行）》，除核心一級資本充足率（即巴塞爾協議Ⅲ中的普通股權益資本）要求為5%，高于巴塞爾協議Ⅲ0.5%，其余各項與巴塞爾協議Ⅲ保持一致。

三、工商銀行和中信銀行資本充足率現狀比較

中國工商銀行作為中國資產規模最大的商業銀行，自2005年股改以來資本充足率一直保持在監管水平以上，但在2008年資本充足率有所下降，之后又緩慢上升。中信集團公司在2005年底以發行企業債券形式提高中信銀行的資本金，使資本充足率達到8.18%，達到8%的監管要求。中信銀行于2007年在上海、香港兩地同日上市。此次融資上市使中信銀行的資本容量大增，特別就銀行的資本充足指標來看，核心資本量上升，但2007年8月-2009年底受金融危機影響資本充足率有所下降。2011年成功實現配股融資260億元之后，資本凈額顯著上升，即表現在公式的分子項的核心資本的數值增大，而分母項中貸款額仍按原先比例上升，兩項指標的變化最終導致中信銀行資本充足率處于上升變化。根據對中信銀行和工商銀行資本充足率變化的初步分析，我們發現兩者在變化趨勢和變化程度上也有不小的差異。對于兩個銀行的資本充足指標，可從以下幾個方面進行對比分析：

（一）資本總量

如圖1所示，歷年來工商銀行資本凈額和核心資本凈額遠高于中信銀行，并且差距有擴大趨勢，其原因可能有以下兩點：

從銀行業政策環境來看，銀行在行業中的競爭地位與信譽影響著資本金的需要量。工商銀行等資產規模大的銀行在競爭中占有利地位，在同業、公眾、監管部門當中有較好的信譽，因而能獲得充足的資金來源。

從銀行內部資本管理來看，工商銀行自2005年開始應用經濟資本管理工具，包括計量、配置和評價3個主要環節，經濟資本指標包括經濟資本占用（EC）、經濟資本回報率（RAROC）、經濟增加值（EVA）等三類指標，應用領域包括信貸資源配置、經營計劃、費用分配、績效考核、限額管理、產品定價等。2008年制定資本管理制度及配套的經濟資本管理辦法和資本充足率管理辦法，資本管理制度體系初步建立。同時根據風險偏好和業務發展情況，制定年度資本管理計劃，通過經濟資本配置體系，實現資本在各個風險領域、地區、產品之間的配置和動態監測，約束風險規模擴張，優化引導資源配置，實現資本回報和資本充足的各項目標。而中信銀行在這方面起步較晚，未來發展模式將從以規模主導轉向資本管理主導，從戰略高度重視銀行資本管理，并以此為核心推動銀行轉型。在具體實施方面，中信銀行將設定資本充足率警戒線，協調好資本在業務線之間和分支行之間的配置。

（二）盈利能力

盈利能力是指銀行獲取利潤的能力，盈利能力強可使銀行內部融資能力增強，可使銀行通過內部積累提高資本充足率。在信息不對稱時，銀行的高資本是其高收益可信性的一種信號顯示。高的資本充足率減少了監管部門的監管，降低監管干預帶來的成本。同時，由于高資本減少了銀行的風險障礙，這使得銀行可以進入某些更具營利性的項目，追求資產負債表內的高收益投資機會并大力發展表外業務。同時資本充足率的提高還帶來了股權監管的增加，這會對銀行管理者形成一種壓力，更好地監督管理并減少相應的代理成本和經營成本，以獲得較高的收益。

（三）資本結構

如圖2工行和中信的核心資本率始終高于4%的標準。中信于2007年上市，因而當年核心資本率顯著提高。2008年受經濟形勢影響和國家放寬信貸政策，兩者的核心資本率均下降。在2010年中信銀行進行了26億元的融資計劃，其核心資本充足率顯著上升。

（四）風險監管

從兩家銀行的客戶貸款及墊款總額走勢看來，工行和中信的貸款額都是逐年遞增的，即表現在資本充足率之中，分母項是遞增的，但是由圖4、圖5可見，工商的分母項遞增的速率明顯比中信大。其中最重要的原因就是在依靠中國人民銀行和中國政府的支持下，工行有更嚴格的風險監管機制和力度，相比于股份制的中信銀行更有能力、有資本實現更多的客戶貸款及墊款額，從而形成了兩者資本充足率的差別。

四、改善我國商業銀行資本充足率現狀的對策建議

（一）提高核心資本總量

工商和中信作為國有和股份制商業銀行的代表，在核心資本總量對比時已突顯出了差距，對此可通過以下途徑解決：

1.增資擴股

吸引境內外資本加入，建立開放的股權結構，是國際上大銀行的共同特征。一是國內增資擴股。可以考慮增發內部職工股，提高銀行職工的忠誠度，向高端客戶以及與合作客戶發行股票，擴充銀行資本金的總規模，構建合理的股東結構，以便最大限度調動各方積極性。二是引入境外戰略投資者。在擴充股份制商業銀行資本金的同時，引入國外投資者主要是為了借鑒他們先進的經營理念、經營機制、管理技術和管理體制，提高股份制商業銀行上市融資的成功率。作為國有商業銀行，國家控股保證了銀行在運行發展中的抗風險能力明顯強于股份制商業銀行。同時由于國有商業銀行相對穩定的盈利和分紅，使國有商業銀行能以更低的成本獲得一些民間資本和外國資本的注資。對于股份制商業銀行來說，在金融市場流動性相對充裕的時候，進行資本市場的融資也是一種有效增加核心資本的方式。但是在融資的時候要充分考慮市場的解釋能力，盡量避免對于二級市場股價的影響。同時在公司管理運作上要加強分紅，給予股東更高的回報率，這樣才能夠獲得更多的資本。

2.優化收入結構

目前我國股份制商業銀行的中間業務收入遠低于國有商業銀行，而國有商業銀行的中間業務平均收入低于國際性大銀行的水平，故應高度重視發展中間業務，將盈利轉增核心資本。首先，要加快商業銀行經營戰略調整。商業銀行有必要對中間業務進行重新定位，切實轉變經營理念，調整經營戰略，把發展中間業務作為商業銀行新的效益增長點，真正確立中間業務作為三大業務支柱之一的戰略地位。其次，要大力開展對客戶增值服務業務。高附加值的中間業務產品具有收益性高、成本相對較低以及競爭對手短期難以仿效的優點，同時商業銀行還能通過對客戶實行增值服務，提高客戶對銀行的依賴感和忠誠度。就目前而言，股份制商業銀行對公司客戶應重點開展代客理財、財務顧問、項目融資等高附加值的中間業務產品，積極協助公司客戶制定理財方案，充當客戶的理財顧問；對個人客戶，可根據其財力狀況和具體要求，為客戶推薦全方位、多品種的金融服務，如可以將證券投資咨詢、外匯買賣、投資組合設計與存款、融資、信用卡、保管箱、結算等業務組合起來，為個人提供“一攬子"金融服務。

（二）改善資本結構

1.調整風險資產

股份制商業銀行應該通過調節資產結構，盡量減少風險資產來提高資本充足率。總資產中各風險資產的風險程度有高有低，對資本的求償權也各不相同，風險權重低的資產對資本的要求也低，而風險權重100%的資產，需要同等的資本金來保護。因此，要提高資本充足率，股份制商業銀行的資產結構就需要由高風險資產向低風險資產轉移。

2.增加抵押貸款的比重

貸款是銀行持有的變現力較差的資產，同時也是風險較大的資產。從貸款管理的要求看，銀行應為減少貸款風險而進行貸款組合，通過減少高風險貸款和相應增加低風險資產的辦法來減少風險資產總量。信貸的風險權重為100%，抵押貸款的風險權重為50%，減少信用貸款，增加抵押貸款的投資比重，降低高風險資產在資產總額中的比重，削減風險資產總量。

3.降低不良貸款率

目前大量的不良貸款是導致我國股份制商業銀行風險資產較大的重要因素。不良貸款使風險資產增大，同時作為資本扣減項的呆賬貸款使增加資本的努力蒼白無力，阻礙最根本的資本充足率的提高。

4.實施資產證券化

資產證券化具有以下好處：一是銀行將信貸資產的風險通過證券化轉移給證券市場上具有不同風險偏好的投資者，分散化解金融風險；二是銀行將缺乏流動性的長期信貸資產證券化，可以調整自身的資產負債狀況；三是銀行通過證券化融資，可以加快資產周轉，提高銀行獲利能力。信貸資產證券化，并重新分割為證券，進而轉賣給市場上的投資者。資產證券化可以把風險權重較高的貸款和其他資產轉化為現金，降低資產的風險水平和加權風險資產總額，從而降低對資本的要求，提高資本充足率。

5.改善資本結構

這方面國有商業銀行會由于其資本規模加大，調整周期和幅度相比股份制商業銀行有一定的劣勢。股份制商業銀行要把握經濟發展局勢，建立更高效快速的資本結構調節機制。同時國有和股份制商業銀行都要針對一些新的限制進行更加長遠的戰略部署，提前應對一些對于資本充足率調整的規定如巴塞爾協議Ⅲ，盡量避免突然性的調整資本結構。

（三）加強資本管理

1.不斷提高銀行的風險管理水平

目前，我國銀行的內部評級方法和目前國際大銀行存在相當大的差距。故應結合實際數據，借鑒國際上比較成熟和完善的評級模型，真正建立起量化的內部評級模型，制定出符合國情、有效的內部評級方法。內部評級方法需要銀行擁有良好的計算機系統以幫助建立有效的內部風險管理控制體系，配備較高的知識含量，因此，應該努力提高風險管理人員的素質和技巧，使之為合格的風險評估奠定人為因素基礎。

2.完善監管機制，提高監管水平

嚴格執行《商業銀行資本充足率管理辦法》，重視銀行風險監管并采取措施才能使我國銀行業的風險監管適應國際金融業風險管理發展和我國金融市場平穩發展的需要。監管的基本目標是構建各銀行規范經營、公平競爭、穩健發展的外部環境；建立起銀行有效的自我發展、自我控制合約束機制；分散銀行風險、保證充足的清償能力。

國有商業銀行相比于股份制商業銀行，在資本管理上面已擁有相對完整的管理機制，在風險控制方面要明顯強于股份制商業銀行。但是國有商業銀行由于其資本總量巨大，如何更加快速地控制風險和對資本進行靈活的管理依舊是其面臨的問題，所以國有商業銀行在建立了完整的資本管理機制的同時，要盡可能提高管理效率和管理靈活性。股份制商業銀行要加強資本的管理，利用規模較小調整快速的特點，建立有效的資本管理機制，同時要時刻控制好風險，避免壞賬引起的損失。

（作者單位：浙江工業大學經貿管理學院）

責任編輯：曉途