新型農村金融機構支農目標及信貸行為解釋

摘 要：本文利用山東省新型農村金融機構的調查數據，分析了三類新型農村金融機構支農行為的差異及支農目標的共同特征，并從信貸行為角度解釋其支農目標的實現。新型農村金融機構支農目標主要體現為借款者數量增加。貸款余額的擴大、期限多樣性的增加、審批效率的提高及涉農成本的降低有利于增加借款者數量。政府的支農政策應鼓勵新型農村金融機構增加借款者數量，僅關注支農深度及涉農比例只會干擾新型農村金融機構的市場化運行或鼓勵支農數據造假行為。信貸政策上，應鼓勵新型農村金融機構擴大貸款規模、增加貸款期限彈性、提高貸款審批效率、降低涉農貸款成本，并通過新型農村金融機構信貸模式創新，更有效地完成支農目標。

關鍵詞：新型農村金融機構；支農目標；信貸行為

Abstract：Using the survey data from three types of new rural financial institutions（NRFIs） in Shandong Province，this paper analyses the common and peculiar characteristics of outreach of NRFIs and explains the outreach in credit behavior. Increasing the number of borrowers is the main outreach of NRFIs. Loan balance，length of maturity，efficiency of examination and approval are positive to the number of borrowers，but fee is negative to the number of borrowers. The government should encourage the new rural financial situations to increase the number of borrowers. Emphasis on the agriculture-related depth and proportion can only interfere with the market-oriented operation of new rural financial institutions and encourage the fake agriculture-supporting phenomenon. In terms of credit policy，the government should encourage new financial institutions to expand its credit scale，increase the elasticity of credit duration，raise the approval efficiency of credit and reduce the agriculture-related loans. Besides，the government should take corresponding credit policies and emphasize credit innovation in order to effectively complete the outreach.

Key Words：new rural financial institutions，outreach，credit behavior

中圖分類號：F830.6 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）11-0060-06

收稿日期：2013-10-15

基金項目：農業部軟科學研究項目《發展新型農村金融機構研究》（201212）。

作者簡介：羅紅梅（1976-），天津財經大學2012級金融學博士生，齊魯工業大學商學院講師，研究方向為農村金融。

一、引言

農戶融資難長期困擾著我國農村金融發展。為打破阻礙農村經濟發展的金融瓶頸，2006年12月中國銀監會發布了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策 更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，啟動了一輪農村金融機構的增量改革。在該政策指引下，成立了一批村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社、貸款公司等金融機構。相比于傳統農村金融機構，這些新成立的農村金融機構組織層級少，與農村市場更為接近，被稱為新型農村金融機構。監管層期待這些新型金融機構解決農村地區銀行網點覆蓋率低、金融服務空白、競爭不充分的問題，以實現農村金融服務全覆蓋的目標①。為使新型農村金融機構的信貸支農業務更有效率，2008年4月銀監會又出臺了《關于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》，對四類新型農村金融機構就存款準備金率、存貸款利率、支付結算等政策予以明確。新型農村金融機構經過近年來的商業化運行實現了怎樣的支農目標？如何通過信貸行為的改進更好地實現支農目標？本文圍繞上述兩個問題展開論證，為后續的支農政策提供經驗及理論基礎。

對農村金融機構支農目標的考察，國內外的實踐及研究大都通過事后指標觀測。亞倫（Yaron，1992）提出了被學術界及實踐者廣泛接受的農村金融機構評估框架，該框架包括兩個標準——可持續性及目標客戶覆蓋面。其中客戶覆蓋面主要包含以下指標：客戶的數量、平均貸款規模、女性客戶所占比例。國內文獻較多地從支農的廣度、深度及支農的對象實證研究支農目標的實現程度（盧亞娟、孟德峰，2012；楊虎峰、何廣文，2012）。監管層認為支農服務評價應注重客戶貸款覆蓋面、客戶貸款滿意度、涉農貸款比例等指標。本文在調查中發現我國新型農村金融機構在設立之初即存在預期的支農目標，經過近幾年的商業化運作，它們的支農目標在各具特點的基礎上又具有共同特征。

從新型農村金融機構信貸行為的角度研究支農目標的實現，國內的理論文獻廣泛采用產權經濟學（王曙光，2009）、信息經濟學（洪正，2011）、博弈論（鄺梅、趙柯，2008）等多種方法。實證角度的研究大都就某一類新型農村金融機構支農展開討論。如周才云（2012）考察了村鎮銀行貸款利率形成機制對支農的影響。劉志友等（2012）通過對江蘇省小額貸款公司的調查，發現支農目標的廣度與成本效率成正比。邵傳林（2010）通過一正一反的兩個案例研究發現，“地下”非法經營的農村資金互助社的效率高于取得合法地位的農村資金互助社的效率。也有少量的文獻從總體上觀察新型農村金融機構的信貸行為，如沈杰、馬九杰（2010）的調查發現，新型農村金融機構通過農村金融產品創新、貸款手續流程簡化、利率決定機制靈活等信貸行為增加了農村金融市場的供給。但綜觀國內文獻，還缺少把新型農村金融機構作為一個整體從經驗上研究信貸行為對支農的影響的研究。

本文利用2012年下半年對山東省新型農村金融機構調查獲得的17家村鎮銀行、15家小額貸款公司及兩家農村資金互助社的微觀數據（如無特殊說明，文中所列年度數據均為2011年的數據），對新型農村金融機構設立時和設立后的支農目標進行跟蹤，揭示現階段新型農村金融機構支農目標的特征，并從信貸規模、信貸產品結構、信貸成本及服務效率等信貸行為的角度解釋對支農目標的影響。

二、新型農村金融機構的支農目標

金融機構的支農目標包含三類：首先是支農的廣度。金融機構支農貸款覆蓋面越大、借款者數量越多，則支農廣度越大。其次是支農的深度。金融機構的貸款惠及越貧窮的農戶，則支農深度越強。最后是支農結構，即金融機構服務農戶或涉農企業的結構及比例。新型農村金融機構的支農目標是在自身可持續發展的基礎上完成的，通過新型農村金融機構的支農行為可觀察它們實現了哪類支農目標。本文選取了三個角度考察，包括：新型農村金融機構的注冊地分布和分支機構設立狀況、設立時金融環境的選擇、個人及中小企業貸款的占比。

（一）新型農村金融機構注冊地分布和分支機構設立狀況

注冊地的選擇體現了新型農村金融機構設立之初的定位。監管政策要求村鎮銀行應在縣級或縣級以下注冊，小額貸款公司則沒有地域限制。從表1的數據可觀察到，新型農村金融機構設立的地區分布有較大不同。村鎮銀行在縣城注冊（有1家選址市區，是由于該市直管鄉鎮，沒有縣城這一層級），小額貸款公司的注冊地在市區和縣城間分布較均勻，也沒有在鄉鎮選址。截止到2012年底，山東省共成立兩家農村資金互助社，本文對這兩家都做了調查，其注冊地都選擇在鄉鎮（監管政策要求在鄉鎮或行政村設立），較好地貫徹了支農目標。村鎮銀行的選址體現了服務縣域經濟的意圖，小額貸款公司服務的區域均勻分布在城市及縣城，兩者深入鄉鎮設點、近距離支農的意愿都很弱。

新型農村金融機構分支機構的開設一方面反映了下沉服務網點支農的意愿，同時也是盈利預期下的理性選擇。三類機構設立分支機構的意愿都不強。但從成立的時間結構分析，成立時間低于1年的村鎮銀行都沒有設立分支機構，成立1年以上設分支機構的占比為25%。15家小額貸款公司中只有2008年開業的1家設立了分支機構，在網點競爭的策略上與村鎮銀行略有不同。兩家農村資金互助社的注冊地都在鄉鎮，沒有再設分支機構。

（二）新型農村金融機構設立時金融環境的選擇

金融環境是經濟發展沉淀下來的存量，是各市場主體參與競爭后的均衡結果。新型農村金融機構設立時選擇的金融環境，顯示了設立主體隱藏的目標偏好。研究新型農村金融機構的支農目標還鮮有從金融環境的角度進行解釋。本文從新型農村金融機構所在地其他銀行類金融機構的分布以及被新型農村金融機構認為競爭對手的情況、當地的信用環境兩個角度進行分析。

1. 對其他銀行類金融機構的選擇。村鎮銀行和小額貸款公司設立所在地廣泛存在郵政儲蓄銀行、四大國有商業銀行及農村商業銀行（或農信社），村鎮銀行和小額貸款公司選擇其他銀行已布局的縣市設點，采取的是跟隨策略，并沒有體現填補鄉鎮金融機構空白的政策意圖。另外，村鎮銀行和小額貸款公司在城市商業銀行和股份制商業銀行網點相對空白的區域布局，選擇了銀行服務競爭不充分的金融環境。

新型農村金融機構認為競爭對手的占比上，農村商業銀行（或農信社）被認為是主要競爭對手，服務目標的同質性表明新型農村金融機構設立時考慮了支農目標。70%的小額貸款公司及50%的農村資金互助社也把民間信貸組織作為主要競爭對手，它們的設立在一定程度上也表現為民間金融組織的替代。

2. 對信用環境的選擇。村鎮銀行和農村資金互助社認為當地的信用環境等于或優于山東省平均水平。小額貸款公司認為當地的信用環境與山東省的平均水平相近，選址的信用環境因素約束較弱。新型農村金融機構設立當地的信用環境也體現了各機構的風險偏好，相比之下小額貸款公司選址的風險厭惡度較低。

（三）新型農村金融機構個人及中小企業貸款占比

受資本規模限制，新型農村金融機構難以有效為大型企業融資，本文重點選取了個人及中小企業貸款占比，以此觀察新型農村金融機構的客戶定位。

村鎮銀行與小額貸款公司相比，中小企業貸款的占比及額度都更高，村鎮銀行的客戶定位更傾向于中小企業。在個人貸款及農戶的貸款占比上，小額貸款公司比村鎮銀行略勝一籌，小額貸款公司更傾向于服務個人。小額貸款公司在貸款種類及結構上更好地體現了“小額、分散”的特點。一家農村資金互助社的數據顯示個人貸款和中小企業貸款的額度都在10萬元以內，中小企業的貸款占比雖然很高，但只是為入股的社員解決小額的融資需求。

通過上文的分析，新型農村金融機構在設立時即存在支農預期目標，商業化運作一段時間后支農目標表現得更為明確。注冊地和設立時金融環境的選擇體現了新型農村金融機構設立之初的支農目標。新型農村金融機構在現有的監管框架下，首先考慮了自身的可持續發展，在成熟的金融環境里精耕細作，特別是在銀行服務競爭不充分的區域，通過與傳統農村金融機構的競爭完成支農目標。村鎮銀行和小額貸款公司表現了更強的商業化特征，近距離支農的意愿較弱。小額貸款公司不論在注冊地還是信用環境的選擇上均表現出較好的彈性，選址的風險厭惡度較低。兩家農村資金互助社雖都在鄉鎮設點，但發展數量幾近停滯，支農的覆蓋面受到很大限制。分支機構的設立及貸款對象的結構是新型農村金融機構支農的事后觀測指標。新型農村金融機構下沉服務網點、開設分支機構的意愿較弱。貸款結構上，各新型農村金融機構的農戶貸款比重都較低，并沒有刻意為貧窮小農服務。村鎮銀行更傾向于服務中小企業，小額貸款公司更傾向于服務個人，農村資金互助社服務的對象囿于入股的社員，相對封閉，僅滿足社員小額的融資需求。

綜合而言，新型農村金融機構服務的客戶數量越多，就越能滿足被傳統金融機構忽視的客戶信貸需求，支農的數量也就越多，從借款者數量的角度考察新型農村金融機構的支農狀況更具現實意義。國內也有多位學者證明現階段新型農村金融機構服務的對象主要為種養大戶、從事商業經營的農戶及中小企業（李永平、胡金焱，2011；趙冬青、王樹賢，2010），新型農村金融機構并沒有刻意提高涉農貸款比例、服務貧窮小農，這也降低了現階段考察支農深度及支農結構的意義。

三、新型農村金融機構信貸行為的特點及假設的提出

（一）信貸規模及質量

12家村鎮銀行貸款余額的均值為15010.58萬元，13家小額貸款公司貸款余額的均值為18929.38萬元，兩家農村資金互助社的貸款余額均值為423.6萬元。三類機構信貸規模絕對值都比較小，村鎮銀行和小額貸款公司貸款數量接近。

10家村鎮銀行中有9家不良貸款率為0，1家為1%，15家小額貸款公司都沒有發生違約情況。因新型農村金融機構經營的時間短，風險還沒有充分暴露，本文不再考察信貸質量因素對借款者數量的影響，因而本文提出假設1：新型農村金融機構的信貸規模越大，借款者數量越多。

（二）信貸產品結構

新型農村金融機構提供的信貸產品差異表現在信用貸款、貸款期限及貸款利率等指標上。

在信貸產品差異上，與小額貸款公司相比，村鎮銀行更多地體現了傳統商業銀行的信貸行為特征，更少的信用貸款、更長的貸款期限及相對較低的貸款利率。小額貸款公司在貸款金額（見表5）及貸款期限上都比較謹慎，通過較高的貸款利率、較短的貸款周期實施“小額、分散”模式。農村資金互助社信貸產品的差異較小，社員雖然可以憑借信用貸款，但可選擇的貸款期限及利率品種都很少，缺少可持續發展的動力。

新型農村金融機構的信貸產品并沒有出現實質性創新。村鎮銀行和小額貸款公司的信貸產品仍以非信用貸款為主，貸款利率與基準利率相比都出現了一定程度的上浮，缺少信用證明的農戶對資金的價格不是很敏感，為獲取資金寧愿承受較高的貸款利率。同時，農戶用款具有較強的時限性及周期性，金融機構的貸款期限是否靈活、能否滿足農戶的周轉需要影響著農戶融資的效用水平。因此，本文認為現階段新型農村金融機構信貸產品的差異主要體現在貸款期限上，提出假設2：新型農村金融機構的貸款期限種類越多、跨度越大，借款者數量越多。

（三）信貸成本及服務效率

本文從新型農村金融機構主觀對涉農費用的認識、貸款審批時間考察新型農村金融機構的信貸成本及服務效率。

新型農村金融機構對涉農貸款費用的主觀認識揭示了涉農的信貸成本。村鎮銀行和小額貸款公司普遍認為涉農貸款費用高于或與中小企業相當。其中，村鎮銀行對涉農費用認識的差異性較大?？蛻魪馁J款申請到獲批，14家村鎮銀行平均為7.14天，2011年全年經營的3家村鎮銀行為5.33天；14家小額貸款公司為3.86天， 2011年全年經營的7家小額貸款公司為3.57天。村鎮銀行和小額貸款公司的貸款審批天數少于傳統金融機構，審批效率都有較大提升。因此，本文提出假設3：涉農貸款費用及貸款審批時間與新型農村金融機構借款者數量成反比。

四、信貸行為解釋支農目標模型的構建與分析

（一）模型構建與變量說明

本文通過構建借款者數量的信貸行為解釋模型，以更好地改進信貸行為，有效實現支農目標。農村資金互助社的客戶主要是入股的社員，村鎮銀行和小額貸款公司的客戶則不受此局限，所以計量模型以村鎮銀行和小額貸款公司為代表構建。除了檢驗前文的假設外，解釋變量中又設立了機構類型虛擬變量，驗證以新型農村金融機構為整體進行支農目標研究的合理性。構建的模型如下：

Borrowersi=β0+β1Loan Balancei +β2Length of Maturityi +β3AppTimei+β4Feei +β5Typei +εi

因變量Borrowers為借款者數量，是現階段新型農村金融機構的主要支農目標。自變量選取了新型農村金融機構的信貸規模、信貸產品、信貸成本及服務效率中有代表性的指標，包含貸款余額（Loan Balance）、貸款期限的跨度（Length of Maturity）、貸款審批時間（App Time）及涉農貸款費用（Fee）。機構類型虛擬變量（Type）檢驗村鎮銀行和小額貸款公司對借款數量的影響是否有差異。

（二）統計結果與分析

為消除數據單位的不一致，使數據更為平滑，模型兩端分別取對數以檢驗模型的擬合效果，發現線性模型通過各項檢驗，可決系數最高。估計結果見表8。

根據估計結果，新型農村金融機構信貸行為各變量對借款者數量的影響如下：

1. 借款者數量與貸款余額成正比。新型農村金融機構主要的服務對象是傳統農村金融機構遺漏或不愿服務的客戶。不論是給個人還是給中小企業貸款，隨著貸款規模的增大，借款者數量也隨之增多。監管層不用細致到針對某一類型的農戶制定監管目標。商業化背景下，鼓勵新型農村金融機構擴大貸款規模，就有利于支農目標的實現。

表8：支農目標信貸行為解釋模型估計結果

[變量符號＼估計結果＼Loan Balance＼0.002 （1.7975）*＼Length of Maturity＼5.7636（2.6132）**＼AppTime＼-10.8173 （-1.4830）＼Fee＼-310.961（-2.9979）***＼Type＼10.9548（0.2623）＼Adjusted R-squared＼0.46＼F-statistic＼6.37＼]

注：括號內為t值，*、**、***分別表示10%、5%、1%的顯著性水平。

2. 貸款期限的跨度越大，借款者數量越多。借款者通過靈活的資金使用期限，合理有效地安排貸來的資金，信貸產品期限的多樣性有利于滿足借款者的需求。把模型中的貸款期限的跨度換成貸款利率的跨度或信用貸款的占比都不能通過t檢驗，即新型農村金融機構現階段還沒有通過提高利率彈性及信用貸款的占比來增加借款者數量。

3. 貸款審批天數與增加借款者數量的關系沒有通過常規t檢驗，但把顯著水平放松到20%，也可看到審批效率的提高有利于增加借款者數量。課題組的另一項調查顯示新型農村金融機構能較快滿足農戶需求，競爭優勢也體現在服務效率上?，F實中，貸款審批天數下降的空間畢竟有限，新型農村金融機構應通過信貸創新全面提高審批效率，以增加借款者數量。

4. 涉農貸款成本的降低能顯著增加借款者數量。涉農成本過高阻礙新型農村金融服務更多的農戶及涉農企業。解決該難題需要通過創新提高新型農村金融機構的信貸效率，或者改變涉農信貸的需求結構。如2013年的中央一號文件提到的家庭農場，通過承包權的集中，信用也得到集中，涉農貸款成本也隨之降低。

5. 機構類型對借款者數量的影響不顯著，驗證了模型中把村鎮銀行和小額貸款公司作為整體研究支農目標的合理性。

五、結論與政策建議

新型農村金融機構首先考慮了自身的可持續發展，在支農目標上體現了各自不同的特點。村鎮銀行和小額貸款公司表現出更強的商業化特征，近距離支農的意愿較弱。小額貸款公司不論在注冊地還是信用環境的選擇上表現出較好的彈性。兩家農村資金互助社雖都在鄉鎮設點，但發展數量幾近停滯，支農的覆蓋面受到很大限制。通過新型農村金融機構支農的事后觀測指標分析，新型農村金融機構并沒有刻意地為貧窮小農服務。村鎮銀行更傾向于服務中小企業；小額貸款公司更傾向于服務個人，實施了“小額、分散”的經營模式；農村資金互助社服務的對象囿于入股的社員，相對封閉，僅滿足社員的小額融資需求。綜合而言，新型農村金融機構服務對象主要是傳統金融機構忽視的客戶，并沒有刻意提高涉農貸款比例、服務貧窮小農。三類新型農村金融機構支農目標各異，但主要體現為借款者數量的增加。政府的支農政策也應順應這種市場化選擇的結果，否則只會干擾新型農村金融機構的市場化運行或鼓勵支農信貸數據的造假行為。

通過村鎮銀行、小額貸款公司信貸行為解釋支農目標的模型分析，新型農村金融機構貸款的規模、期限、審批效率與借款者數量成正比，涉農貸款成本過高阻礙了支農目標的實現。新型農村金融機構的信貸規模占社會融資總規模的比重還很小，政府應鼓勵新型農村金融機構做大貸款規模，擴大客戶覆蓋面。新型農村金融機構較高的服務效率獲得市場的認可，但還缺少創新的信貸模式來增加借款者數量。政策上應鼓勵各類信貸創新，順應涉農信貸需求的結構變化，增加信貸產品的多樣性，降低新型農村金融機構的涉農信貸成本。

注：

①新型農村金融機構還包括貸款公司。截至2012年底，山東省轄內沒有貸款公司成立。

參考文獻：

[1]Yaron J.Successful rural finance institutions[R].World Bank-Discussion Papers，1992.

[2]盧亞娟，孟德峰.民間資本進入農村金融服務業的目標權衡[J].金融研究，2012，（3）.

[3]楊虎峰，何廣文.商業性小額貸款公司能惠及三農和微小客戶嗎？[J].財貿研究，2012，（1）.

[4]王曙光.產權和治理結構約束、隱性擔保與村鎮銀行信貸行為[J].經濟體制改革，2009，（3）.

[5]洪正.新型農村金融機構改革可行嗎？—基于監督效率視角的分析[J].經濟研究，2011，（2）.

[6]鄺梅，趙柯.我國農村信貸關系的博弈分析[J].中央財經大學學報，2008，（7）.

（責任編輯 孫 軍；校對 YJ，SJ）