試論企業應收帳款的風險管理

一、應收賬款的風險識別

風險識別，是風險評估和風險控制的基礎。在進行風險分析時，找出企業應收賬款面臨的風險因素，并將這些風險與企業銷售收款業務流程聯系起來，以便發現各種潛在的風險。這里示范性地列出幾條：

1、交易雙方產生的貿易糾紛；

2、客戶經營管理不善，無力償還到期債務；

3、交易對象有意占用企業資金；

4、交易對象蓄意的商業欺詐。

二、應收賬款的風險評估

高風險的客戶發生損失的可能性和損失的程度都比較高，所以，有必要對客戶進行風險等級的劃分，在此我們的依據是客戶的信用狀況。什么變量能夠用來說明客戶的信用狀況呢？二十世紀初亞歷山大·活爾擔出活爾評分法，他選擇了流動比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等七項財務比率，分別規定各項財務指標在該模型中的比重，綜合為100分，然后確定標準比率相比較，評出每項指標的得分，匯總求得總的得分。得分越高，客戶的風險等級越低，依此將客戶劃分為高、中、低風險等級。這只是一種定量模型，還有其他一些定量分析和定性分析的模型，企業可以根據自身情況選擇適當的模型。在進行定量分析的時候，往往借助于客戶的財務報告，要注意報表本身的局限性，辨別其中可能存在被粉飾的情況。

三、應收賬款的風險控制

風險控制的劃施可以分為五種：避免風險、預防風險、降低損失、轉移風險和承擔風險。在損失發生前，我們可以避免、預防或轉移風險，避免發生損失；在損失發生時和發生后，我們可以采取措施降低損失或承擔損失。下面依次介紹。

1、避免風險

避免風險又稱規避風險。經過風險評估后，我們將某客戶評估為高風險，那么我們可能就不給其賒銷，這樣就規避了風險。不過在運用這一措施的時候，需要注意以下三點：

（1）當風險很高或者管理風險的成本極高時，規避風險是合適的；

（2）有些風險是不可避免的，比如自然災害、瘟疫、經濟危機等；

（3）不愿意承擔風險，就沒有銷售的機會，不能有風險就規避，現在只接受現金交易的企業是很少見的，因此，我們不能因噎廢食，應收賬款雖然有風險，但是我們可以有選擇地接受風險，從而獲得與風險相匹配的收益。

2、預防風險

預防風險就是要降低發生損失的可能性。

首先，通過風險評估，我們可劃分特定企業的風險等級，如果能夠只和一些低風險的客戶交易，那么企業應收賬款的綜合風險將會大幅度降低。

其次，營銷管理大體上有五種觀念：生產觀念、產品觀念、推銷觀念、市觀念和社會觀念。在我國，大部分企業還停留在產品觀念和推銷觀念上，如果企業能夠采用市場營銷觀念，所市場的需要放在首位，生產出滿足消費者需求的產品，就能獲得較強的競爭力，從而爭取到低風險的客戶。同時，產品如果獲得終端消費者的認可，客戶也能盡快將產品銷售出去，從而使企業盡快收回貨款。

3、降低損失

在我國，一些外貿出口企業可實施出口應收賬款跨國證券化，它是指將出口銷售形成的應收賬款經過組合包裝出售給國外的特殊目的載體，由其經過信用增級，從而在國際資本市場上發行資產支持債券，提前收回應收賬款的一種融資方式。

應收賬款的抵借

應收賬款的抵借是將企業的應收賬款作為抵押品向銀行獲得借款的一種融資方式，分為整體抵借和特定抵借。尤其使用于中小型企業，因為中小型企業的信用地位與社會地位使其不但難以進入直接融資市場，間接融資也是困難重重，客觀上制約了中小企業優勢的發揮。應收賬款的抵借能夠滿足中小企業的資金需求，加速應收賬款的周轉率。

委托專業機構追討或采取仲裁、法律訴訟的形式

對于有能力付款卻惡意拖欠的客戶，可以委托專業機構億討應收賬款，由其代理行使債權人的追討工作，如果還不行，就只好通過仲裁或法律訴訟來捍衛自身的正當權益了。

4、轉移風險

（1）應收賬款的無追索權讓售

就是把應收賬款作為商品賣給金融機構，從而將風險轉移掉。在我國，一些商業銀行大都只接受有追索權的應收賬款融資業務，但相信在不久的將來，我國將會出現一批專門從事應收賬款經營的公司，商業銀行的業務也將不僅僅局限于有追索權的應收賬款融資業務。

（2）為特定的應收賬款上保險

雖然我國的保險業目前尚未開展這項業務，但有風險的地方就會有保險，保險業為應收賬款提供保險是遲早的事。

（3）取得第三方擔保

當某客戶被評為高風險等級時，企業一般只與其進行現金的交易，但是如果有第三方愿意為其提供擔保，承擔連帶責任的話，我們也應該考慮對其采用賒銷，一旦發生損失，我們可以對第三方進行追討。

5、承擔風險

在風險評估時，企業為每個客戶評定了風險等級，并設定了信用額度，這便是企業愿意對某一客戶承擔的最大的賒銷風險額。在日常業務中，企業可以連續地接受某一客戶的訂單，只要對該客戶的賒銷額不超過其信用額度，就可以對其辦理賒銷業務；一旦超過信用額度，除非經企業有關部門批準，否則不能再對該客戶提供賒銷。它雖然不一定能夠提高客戶付款的及時性，但它可以限制客戶不付款引起的損失。企業應定期對客戶的信用額度重新加以核定，使信用額度保持在企業所能承擔風險范圍之內。

當客戶破產時，企業應該積極參與債權的申報追討，但前提是符合成本效益原則，如果能夠討回的應收賬款低于所付出的費用，那么企業應該放棄這個債權。企業可以在進行賒銷的時候，所客戶未能獲得的現金折扣匯集起來，并從銷售人員的業各提成中劃出一定比例的金額，設立一個風險補償基金，抵銷應收賬款損失的不利。

最后，應收賬款的風險管理不僅僅是一系列的程序，它也是一種管理的思想，它需要各個部門的密切配合，尤其是最高管理層的重視，自上而上地推行，才能奏效。