論我國私募股權投資基金現狀與發展

張柯 劉戀

摘 要：隨著我國經濟的不斷發展，我國的私募股權投資基金方面也有所發展，下面我們就通過對我國私募股權投資的實際情況，在這個過程中它所表現出來的運行特定和中國經濟市場中所發揮的具體效用，研究其中存在的問題和面臨的挑戰，并且針對這些問題提出解決的措施，從而更好的促進我國經濟社會長久穩定的發展。

關鍵詞：私募股權；投資基金；實際情況；解決措施

0 引言

隨著我國經濟和社會的不斷發展，國外資本大量涌入中國市場，這無疑激活了國內的資本市場，這時進一步發展和完善我國的私募股權投資基金市場就顯得更加迫在眉睫了。

1 我國私募股權投資基金對于中國經濟的影響

1.1 更好的促進國有企業產權制度的改變

私募股權投資基金對于國有企業的產權社會化有著重大的作用，不但能夠很好的促進國有企業的產權結構，還可以很好的保留國有企業的所有權，從而實現資金的多元化，以便更好的減輕國有企業的行政色彩，經過國有企業產權的改變，能夠保證國有企業更好的向現代化企業方面去發展。

1.2 有利于促進產業結構的調整，合理的實現社會資源的優化配置

隨著我國經濟的飛速發展和變化，我國在全球產業整合的過程中占有重要的地位，因為在進行整合的過程中需要很多的資本，私募股權投資基金在遵循市場規律的前提下，合理有效的進行投資，這樣不但使得在整合過程中資金有所保障，還可以對非上市公司進行很好的權益性的投資，從而引領資金的流向，更好的服務于整個社會，調整我國的產業構造，推進社會生產的不斷向前發展和進步。[1]

1.3 有利于處理我國資本市場結構不平衡的現象，盡量的減少投機行為

股權投資是屬于直接進行融資的，加快發展私募股權可以很好的處理風險過分聚集在銀行體系中的情況。而且，通過私募股權投資基金能夠給一些閑置的資金提供一個投資的平臺，把這些無序流向的資金進行合理的安排，從而更好的處理我國國內很多中小型企業缺少資金的狀況，可以更好的促進經濟的持續發展，也就更好的減少了資金的投機行為。

2 我國私募股權投資基金中存在的不足

2.1 一些有關的法律不夠完善，沒有統一的政府管理部門

現在，我國沒有推出一些針對于私募股權基金投資的有關政策和法律，沒有有效和健全的管理部門。長期下去，私募股權投資基金就會因為沒有進行有效的管理，從而造成不好的影響。目前《股權投資基金管理辦法（草案）》也還在等待國務院的批準，如果取得認可，PE行業就不會再被嚴格審批，并且執行適度管理的模式。

2.2 市場化程度需要進一步的提升

我國的私募股權投資基金的發展主要依靠的是政府的不斷推進，很多企業和當地的政府關系密切。那么，怎樣更好的促進企業和當地政府的關系，從而把企業更好的推向市場，這也是現在PE行業所要面臨的問題和挑戰。[2]

2.3 沒有相關的信用管理制度

現在，我國的PE行業發展的過程缺少良好的信用制度。國家還沒有出臺和建立有關信用管理方面的懲戒制度，造成了企業很難避免因為管理人員所造成的“道德風險”，而且我國還沒有實行個人申請破產的制度，因此使得管理人員并不是真正的承擔了無限連帶責任。這樣就加大了基金投資人的投資風險，也就影響了私募股權投資基金的健康、穩定的發展。

2.4 退出渠道不完善

退出是現在PE運行機制中比較重要的一項內容。外國一些成熟的資本市場已經形成了集IPO、產權交易、并購市場和柜臺交易等為一體的資本市場，也為PE提供了比較合理的退出渠道。現在，在我國的資本市場發展過程中，因為每個政府在資本市場上的定位不夠明晰，PE行業沒有有效的監管機制，從而使得PE的退出渠道比較狹小。長期下去，對于國內的PE行業來說是十分不利的，這就需要我們加快步伐去完善退出渠道。

2.5 投資金額中海外資金占據優勢

依據國際經驗，私募股權資本的主要源泉是養老金和金融機構，因為國有資本投資金融肯定要受到嚴格的限制，而且私人資本的穩定性也不好。我國國內的私募股權資本很多都來源于政府、金融機構、企業和個人，使得我國現在的PE行業中，海外資金占據優勢，本土機構的投資范圍和規模都比較小。[3]

3 處理我國私募股權投資基金問題的解決措施

3.1 建立相應的法律法規

我國需要盡快的出臺監管模式，建立管理的方法，從而確保私募股權投資基金具有股權融資的基本要求和能力。當然在這個時候，還需要不斷的完善和健全風險控制機制。主要有防范操作風險和管理風險，對于投資的比例、退出的制度以及信息的披露進行明確，規定監管結構可以使得企業的評估能力加強，強化對于投資運作的監管，從而更好的完善風險預防體系。

3.2 建立多層次的產權交易市場

當我國建立起來多層次的產權交易市場時，這使得退出機制變得更為順暢，其中還是需要政府的大力支持多元化融資體系的建立和發展，提供更多的退出方式，盡可能的減少私募股權的投資風險。要大力支持和激勵各種創業投資和股權投資機構的發展，從而更好的形成募集、投資和退出等功能健全的私募股權投資發展的氛圍。

3.3 出臺鼓勵方針，培養基金管理機制

怎樣更好的培養高質量、規范的基金管理結構，這對于基金投資是一種保護，也可以更好的降低行業風險，確保各個參與者的利益基礎，對于我國的PE行業的發展是有很重要而深遠的影響。[4]

4 總結

加快發展私募股權投資基金市場，能夠更好的優化資本市場體系，完善金融結構。雖然我國的私募股權投資基金的發展才剛剛開始，但是隨著經濟全球化的不斷推進，國際資本大量的融入中國，也在一定程度上激活了國內的資本市場，我國私募股權投資市場也會在這個環境中快速的發展起來。我們要把握好時機，勇于面對挑戰，這使得私募股權投資基金能夠更好的促進中國經濟的進一步發展。

參考文獻

[1]趙玉；我國私募股權投資基金法律制度研究[J]吉林大學；2010（10）

[2]付允；我國私募股權投資基金發展研究[J]山東大學；2013（05）

[3]王漢昆； 我國私募股權投資基金退出機制研究[J]天津財經大學；2012（05）

[4]曹慧；我國私募股權投資基金發展研究[J]廣西大學；2012（05）