統一的金融監管體制建設之構想

摘 要：在優化金融市場建設時還應降低市場供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監管而導致的信息成本居高不下的局面。為此，在建設統一的金融監管體制構想中，應圍繞著：現狀分析、目標確立、手段建立，以及績效評價等多個方面下工夫。在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。

關鍵詞：金融監管體制；統一模式；建設；構想

隨著我國市場經濟體制的不斷完善，以及社會公眾對金融產品需求的日益高漲，現行的分部門下的金融監管體制似乎已不太適合。如，目前商業銀行也在代銷保險產品，從而在現有的銀監會和保監會的分部門監管下，對這種混合金融業務的管理必然陷入多頭領導的格局之中。同時，在優化金融市場建設時還應降低市場供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監管而導致的信息成本居高不下的局面。因此，構想建設統一的金融監管體制便成為了本文立論的出發點。

這里也需要強調，改變現行金融監管格局意味著需要打破當前的金融系統規劃，就組織變革的阻力而言是不容忽視的。因此，在試圖降低金融市場交易成本的目標導向下，又可能導向另一種無限增大金融市場變革成本的局面。可見，統一模式下的建設之構想應采取漸進和局部創新的途徑來實現。

基于以上所述，筆者將就文章主題展開討論。

1 統一金融監管體制建設的必要性分析

結合筆者的工作體會和現實情形，以下從兩個方面來分析統一監管的必要性。

1.1 應對現實金融業務方面

上文已經指出，諸如商業銀行代銷保險這樣的混合金融業務，將加深現有監管體制的不適應性。對于證券市場而言，也存在著由商業銀行代售的情形，從而在規范發行、承兌業務上，都需要在基于同一金融監管體制下來完成。在問題導向下可知，現行監管體制在于分業管理的需要，從而使得央行和三大監管機構形成相對平行的職能態勢。這一態勢在本世紀初的金融市場發展環境下是必要的，但在新時期強調金融服務實體經濟的大背景下，則在監管方面顯得過于臃腫和繁瑣。

1.2 執行統一金融政策方面

從金融監管的主要職能來看，其主要在于規范金融市場行為，并管控金融機構的業務風險。這在商業銀行、保險機構、證券機構相對獨立運行的情況下是可以做到各自監管的，但在金融利率市場化改革的背景下，以及上文所提到的混合業務交叉的大趨勢下，唯有建設統一的金融監管體制才能破解市場經濟中的“市場失靈”困局。不難預期，在仍然處于分業監管的局面下，隨著民間金融機構的建立將增大整體金融市場的波動性。

2 分析基礎上的構建定位

在以上分析基礎上，針對統一的金融監管體制的構建可從以下三個方面進行定位。

2.1 構建的目標定位

正如習總書記指出的那樣，我國改革開放的路徑都是在問題倒逼下進行的。或者說，推動改革的原始動力在于解決建設中所遇見的問題。同樣如此，建立統一的金融監管體制的目標仍在于解決當前金融業分業管理的不足，其中最為主要的目標便在于規范金融市場的非理性行為，而引導、規范金融市場建立正確的價值取向。因此，這應是建設構想的著眼點。

2.2 構建的手段定位

在本文開篇之處也已提到，在進行金融監管體制變革時應防止出現激增的交易成本，這種交易成本將轉換為變革阻力而導致我國金融市場出現強波震蕩。因此，手段的定位應著眼于尊重歷史和面向未來兩方面，即在不大刀闊斧改變現狀的基礎上，來完成制度和組織建設。

2.3 構建的結果定位

作為虛擬經濟系統的金融體系，其中必然面臨著資本的逐利性釋然。在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。因此，評價統一的金融監管體制是否有效，就必須回答：是否提高了金融市場績效；是否規范了金融機構行為等兩個問題。

以上三個方面的定位實則為下文的模式設計提供了路徑指向，梳理現階段的相關文獻可知，多數作者都集中于技術層面的實證分析，而未能納入規范分析范式。這樣一來，將弱化社會主義市場經濟下的價值取向問題。

3 定位驅動下的模式設計

根據上文所述并在定位驅動下，統一的金融監管體制建設可從以下四個方面進行設計。

3.1 現狀分析方面

在問題倒逼下的金融監管體制變革，必然首先需要對當前的分業監管現狀進行分析。在當前“一行三會”的體制下，中央銀行似乎成為了只提供政策而無法具體實施監管的機構，這將在權利真空中為“三會”的監管提供尋租的空間。然而，完全依靠央行的職能來實施統一監管職責，則又因非完全理性的存在而難以實施。因此，是否可以采取收權和機構創新相融合的變革模式則值得思考。包括前不久股票市場出現的“光大事件”，也印證了當前分業監管的弊端。

3.2 目標確立方面

建設統一的金融監管體制需要明確它的目標，而上文所提出的目標函數仍是在問題導向下所形成的。因此，需要明確金融機構的利益訴求邊界，以及在金融市場中的行為邊界。關于這一點，對于制定統一監管規制是十分重要的。在未來利率市場化的背景下，統一監管應給予金融機構原則性規制，進而發揮它們的逐利沖動來增強市場競爭。對于現在的“三會”和發改委等機構，應在技術面進行具體監管。

3.3 手段建立方面

手段的構建依賴于制度創新和組織創新，在上文所給出的思路中這里著力在組織創新中進行構想。為了減少撤并機構所帶來的不利影響，以及尊重歷史、面向未來的愿景。這里可以在中國人民銀行內部設置一個機構，即“中國金融統一監管機構”，其在遵從市場機制的同時在于傳遞央行的政策信息，并對“三會”的監管績效進行考核。此時，“三會”的政策制定權和最終裁定權應上收到“中國金童統一監管機構”之中。

3.4 績效評價方面

績效評價主要針對金融市場的績效而展開，這里需要通過測算金融機構的平均利潤率、信貸資金流向、公眾滿意度等多個指標來完成。在構想中應增大對“公眾滿意度”的指標設計和評價，從而在社會輿論監督下完善統一的金融體制監管績效。

4 問題的拓展

最后再從兩個方面進行問題的拓展，從而深化對本文主題的認識。

4.1 漸進式改革

漸進式制度變遷的原始定義是，即由民間自發形成的從下到上的制度變革。將這一定義用于漸進式改革中表示，在目前頂層設計的同時應充分進行市場調研，以及發揮金融組織的能動性和首創性。另外，在時間維度上還應循序漸進的開展。對于前者而言，實則在于降低這種改革與我國國情間的摩擦系數，從而能減少利率市場化中壓力集團的阻力。對于后者而言，則是在于建立起“學習效應”，進而獲得知識外溢的紅利。

4.2 區域性試驗

建立試驗區是我國進行體制變革的一大創舉，也是規避我國經濟轉型風險的重要手段。因此，在金融環境良好的區域先行先試，則構成了區域性試驗的本意。不難知曉，上海自貿區的成立為金融市場化改革提供了試驗場所，也使得在試錯中為全國性的改革提供了經驗。另外，區域的選擇范圍是否能更具有代表性，以及該區域在東、中、西部地區的聯系上也應進行思考。

5 小結

本文認為，應圍繞著：現狀分析、目標確立、手段建立，以及績效評價等多個方面下工夫。最后再次強調，在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。

參考文獻

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作者簡介

尹彥（1978-），女，內蒙古人，研究生，高級經濟師。