中小科技型企業融資難題的破解之道——威客模式架橋科技融資與民間資本

科學技術是第一生產力，科技型中小企業不僅提供了大量的就業崗位和稅收，而且極具創新活力和高成長性。但實際上，目前我國大多數科技型中小企業在資金籌措、技術開發和管理組織方面還存在許多困難，融資難成為其生存發展所面臨的首要問題。與其形成鮮明對比的是，我國大量的民間資本投資無門，投資渠道非常匱乏。將科技金融的融資與民間資本的投資渠道進行對接將不僅極大地促進我國科技事業的發展，同時也極大地豐富了民間資本的創收渠道，并極大地促進我國的生產力發展。我們發現威客模式或許能成為解決二者對接難題的一種可行方式。

我國科技金融領域投融資供需不平衡現象嚴重

科技金融融資成功率偏低，存在較大的債務和權益融資缺口。目前我國科技金融主要的融資渠道包括政策融資、債務融資和權益融資，從下表這三個渠道融資的成功率我們可以發現，目前我國科技金融的融資需求還存在很大的缺口。

附表 目前我國科技金融融資渠道成功率現狀

目前我國科技金融的主要融資缺口表現為權益融資缺口和債務融資缺口：

（1）權益融資缺口

我國絕大多數高科技企業的創業資本主要是通過自我積累和群體聚集形成，其來源大多是繼承家業、家庭朋友、個人投資商等，但該渠道資金有限，即使是合伙企業，其合伙資金也非常有限。

證券市場目前是以國有企業為主，不僅因為有嚴格的上市要求和審批程序，還要求能具備相當的實力，中小企業難占一席之地。風險投資的特性也決定了它在緩解中小企業權益融資缺口方面的作用非常有限，因此風險投資仍不能解決大多數中小科技型企業的權益融資缺口問題。

（2）債務融資缺口

在發達國家，中小企業資金來源中很大一部分來自于金融機構的貸款，而在我國中小高科技企業很難得到銀行貸款，因此存在著較為嚴重的債務融資缺口。

對小企業來說，非正式渠道是最主要的資金來源，但隨著企業規模的擴大，這部分份額趨于下降，而商業銀行貸款增多；對大企業來說，商業銀行貸款是第二重要的資金來源，僅次于企業留存收益。這表明銀行更支持那些相對成功的規模較大的私有企業，而中小企業的貸款申請的拒絕率要大大高于大企業。

民間資本投資渠道匱乏，部分民間資本成為危害社會的投機性熱錢。

圖1 國有資本、國有經濟及民間資本占比趨勢圖

由上圖可以看到國有資本、國有經濟占比呈下降趨勢，相反民間資本越來越活躍，民間資本在我國經濟中占據越來越重要的位置。但由于長期以來我國對“民間集資”采取不予提供法律保護的歧視性政策，基于商業契約基礎上的一些資本融資活動常被看為“亂集資”，使得龐大的民間資本由于缺乏投資渠道往往成為危害社會正常經濟秩序的投機性熱錢。如民間資本大量進入中國房地產，造成了投資、投機性住房需求膨脹，加劇了房地產市場供求矛盾，使房地產價格的快速上漲，進一步使得居民家庭財富的差距不斷擴大，不斷激化社會矛盾。

科技金融融資的供需不平衡現狀亟須解決。解決高科技企業的融資問題已成為我國發展經濟、促進經濟合理發展的亟待解決的課題，科技型中小企業融資難也已經被公認為世界性難題，解決這一難題必須尋求科技金融的創新與突破。科技金融既是科技工作的一個重要抓手，也是科技工作融入經濟工作的重要路徑，沒有科技金融的大發展就很難使科技和經濟真正有機地融合起來。

隨著《新36條》實施細則（3）的頒布，如何利用好民間資本為我國科技事業服務應該上升為我國的戰略性命題，引導民間資本參與科技成果轉化不僅能夠提高我國科技創新的成效，也能給民間資本找到保值增值的出路。

綜上可知，架一座橋梁使科技金融的融資需求與民間資本的投資需求相對接，既可以解決科技金融的融資性難題，又拓寬了民間資本的投資渠道，可以為我國經濟水平的提高產生較大的貢獻。

我們認為威客模式或許為科技金融融資的供需對接提供了一種可借鑒的模式。

威客模式是什么

“威客”是英文witkey的音譯，威客指的就是通過互聯網上提供的某個平臺（即威客網），在個人或企業需要幫助時，只需在威客網上發布任務，并自由設定任務期限和賞金，讓威客們競標來接下該任務，并通過威客網提供的交易系統進行交易。

威客模式網站本身是C2C網站，其盈利模式和C2C網站一樣。威客模式網站可以實現三贏，需求者可以得到最滿意的解決方案，而回答者則可以得到收入，實現知識的升值，同時網站可以從中收取固定的比例作為利潤的來源。在大多數懸賞式的威客模式網站上，幾乎所有競標項目都是由客戶自己定價，競標威客必須接受該價格，每個項目客戶100%付款，在放心競標和客戶評標后，中標會員將得到總標額的80%，其余20%作為網站運作費用和利潤來源。

一個成熟的威客模式包括提問與報價系統、檢索系統、知識庫系統、訂購系統和交易系統5個模塊，使網站具備高安全性、低運營成本和易用性的特點。威客模式網站的運作過程見圖2：

圖2 威客模式的運作圖示

其實威客模式也可以運用于科技金融領域，可以借助威客模式來對接科技金融的投融資雙方的投融資需求，由此我們引申出科技金融領域的威客模式，如圖3所示：

圖3 科技金融領域的威客模式運作圖示

目前國家自主創新示范區中關村建立的“科技金融”網站和溫州的“溫州民間投資”網分別為我國的科技金融融資難題和民間資本投資難題提供很好的渠道。

但中關村的“科技金融”網站呈現的信息基本可以看作是政策的匯集，主要解決的是科技金融的政策融資渠道的通暢與否問題，缺乏更廣泛的資金來源，同時也沒有顯示缺錢的科技型企業的融資需求，這種方式在解決科技金融融資難題時對融資的需求具有一定的盲目性。相比而言，溫州民間投資網站在資金來源上面要更加靈活一些，同時它的融資需求信息也更加透明一些，但如果這樣的資源能夠運用到科技金融領域，將對我國的科技進步及經濟發展都將提供不可估量的推動力！

本文所說的威客模式是結合了“科技金融”網站和“溫州民間投資”網站的優點，并在他們的基礎上，運用威客模式來進行運營，憑借更加廣泛的資金來源來專門解決科技金融融資難題。

科技金融的威客模式其實就是將威客模式運用到科技金融領域，主要解決的問題是投融資問題。簡單地說，威客（科技金融的投融資各方包括需要融資的科技型企業、需要投資的民間資本持有方及相關的服務中介）將自己需要融資、投資或者鑒證項目可行性等的需求形成任務發布到網站上面，有意向的單位可以尋求中介機構或者政府機構鑒證融資項目的可行性，并最終達成任務合作方案。由于該金融創新面臨一定的風險，需要在實施之前先選取發展較為完善的科技示范區（如中關村國家自主創新示范區）進行試點，并在成功運行之后推廣到融資需求較旺盛的科技園區。

科技金融的威客模式主要包括監管模式、運營載體、運營模式和預期風險幾部分內容。

監管模式：監管應該成為該模式正常運行的保障，建議政府組成相關服務辦公室，聯合相關中介機構負責融資項目的申報、核批、融資人的信用狀況調查及信用數據庫的建設，出資人資格審查、資金實力的調查、出資人信用狀況的調查及資信數據庫的建設等。

運營載體：建立相關服務網站，網站負責提供各種融資供需信息及融資供需方的部分關鍵信息，與具備相關資質的中介機構進行合作，輔以專門的政府服務辦公室進行專項服務。

運營模式：首先融資供需雙方及相關的服務中介采取會員方式在網站進行會員登記，將各自的真實信息提交網站負責部門進行報備，并繳納一定的會費和手續費。主要的交易模式包括三種：即現金懸賞模式、招投標模式和地圖模式

第一、現金懸賞任務流程:科技金融的投融資方發布投融資任務或者中介服務相關任務——＞全額預付現金給服務網站——＞眾多威客參與任務——＞形成任務解決方案——＞鑒證備案——＞任務執行。

第二、招標任務流程:科技金融的投融資相關各方發布投融資任務或者中介服務相關任務——＞支付少量定金或質押物——＞經威客網站確認的高資信威客會員報名參加——＞任務發布者選擇合適威客開始工作——＞根據工作進度由任務發布者或威客網站向威客支付酬勞。

第三、威客地圖（witmap)流程:威客在威客網站開設威客空間或工作室——＞科技金融的投融資相關各方通過關鍵詞查詢威客資信水平或智力作品或投融資需求狀況——＞雙方通過站內留言、email、即時通訊、電話、直接見面等方式進行溝通，確定是否合作——＞形成合作方案——＞鑒證并報備登記——＞合作后雙方可以在威客網站進行相互評價。

主要的風險包括三個方面，最重要的風險來自于信用風險。由于目前我國的信用體系尚未完全建立，一些企業缺乏信用意識，這使得威客模式在運用到科技金融領域時可能存在融資方的欺詐性融資，如果監控不嚴還可能產生借甲債還乙債等三角債狀況的產生等。同時政府的監管應該僅限于在網站進行報備登記的任務合作方案，私下進行投融資任務執行的雙方不該讓政府承擔監管責任。其次如果監控不嚴，借機倒賣商業機密也很容易發生。對于威客網站而言，主要工作就是建立更好的保密制度和賞罰制度，以維護發包方和威客雙方的利益，刺激威客不斷成長壯大，如果監控不嚴，可能產生販賣商業機密的違法行為。最后借機洗黑錢也是這種模式存在的潛在風險。由于民間資本存在數量小、分布散亂、不易管理等特點，對于資金提供者的資信調查與監管都較為困難，如果監控不力，有可能成為洗黑錢的另一種渠道。