四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)經(jīng)驗(yàn)性解析

■ 周雅美 副教授 張同健 副教授（、樂山職業(yè)技術(shù)學(xué)院 、樂山師范學(xué)院旅游與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 四川樂山 64004）

問題的提出

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化的深化，貸款定價(jià)已成為我國(guó)銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。對(duì)于我國(guó)境內(nèi)任何類型的商業(yè)銀行而言，信貸業(yè)務(wù)都是銀行業(yè)務(wù)的主體，在經(jīng)營(yíng)收入上遠(yuǎn)大于中間業(yè)務(wù)，因而貸款定價(jià)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行更具有特殊的理論與實(shí)踐價(jià)值。2004年，在中國(guó)人民銀行的大力支持、指導(dǎo)和激勵(lì)下，四大商業(yè)銀行普遍實(shí)施了利率市場(chǎng)化改革，貸款定價(jià)成為每一類商業(yè)銀行所必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。

在長(zhǎng)達(dá)半個(gè)多世紀(jì)的利率管制時(shí)期，由于貸款價(jià)格被政府鎖定，我國(guó)商業(yè)銀行主要靠資金規(guī)模來贏利。在實(shí)施利率市場(chǎng)化之后，銀行的貸款價(jià)格開始富有彈性，銀行機(jī)構(gòu)依靠管理各類風(fēng)險(xiǎn)來盈利。銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的目標(biāo)不是用來限制有效貸款項(xiàng)目的投放，而是為了充分覆蓋和預(yù)防各類金融風(fēng)險(xiǎn)，以保障銀行盈利的真實(shí)性。在我國(guó)金融市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化實(shí)施之后，通過合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，銀行機(jī)構(gòu)完全能夠在原有的運(yùn)營(yíng)環(huán)境下發(fā)掘出新的盈利點(diǎn)，拓展有效的信貸市場(chǎng)。在風(fēng)險(xiǎn)相等的條件下，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先發(fā)放收益高的貸款項(xiàng)目，而在收益相等的環(huán)境下，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先滿足風(fēng)險(xiǎn)低的貸款項(xiàng)目。

由于受到長(zhǎng)期利率管制的影響，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)貸款定價(jià)經(jīng)驗(yàn)普遍不足、技能落后、視野狹隘，不僅抑制了銀行運(yùn)營(yíng)效率的提升，也阻礙了國(guó)家宏觀金融政策的貫徹。在過去的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)商業(yè)銀行的存款利率一直由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定、頒布和監(jiān)督，過于嚴(yán)格的利率管制直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)能力的不足，致使產(chǎn)品價(jià)格對(duì)市場(chǎng)缺乏迅速準(zhǔn)確地反應(yīng)。隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品價(jià)格缺乏敏感性的問題日益突出，成為我國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革的“瓶頸”因素。

四大商業(yè)銀行是我國(guó)銀行體系的主體，是我國(guó)金融系統(tǒng)的樞紐，也是國(guó)家宏觀金融政策貫徹執(zhí)行的主要平臺(tái)。四大商業(yè)銀行的市場(chǎng)規(guī)模占據(jù)我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的70%以上，對(duì)我國(guó)信貸市場(chǎng)的變化存在根本性影響。四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)性解析揭示了貸款定價(jià)的微觀機(jī)理，深化了對(duì)貸款定價(jià)機(jī)制的認(rèn)識(shí)，不僅促進(jìn)了四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略的改進(jìn)，也為股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行等銀行機(jī)構(gòu)貸款定價(jià)機(jī)制的優(yōu)化提供了現(xiàn)實(shí)性的理論借鑒。

模型構(gòu)建

根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)研究，四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)績(jī)效的理論影響因素可分為八個(gè)方面：客戶信用評(píng)估、信貸資金監(jiān)管、利率管理人員培育、貸款成本估算、客戶市場(chǎng)定位、信貸數(shù)據(jù)整合、信息系統(tǒng)優(yōu)化和宏觀政策識(shí)別。其中：客戶信用評(píng)估是指銀行機(jī)構(gòu)對(duì)客戶信用評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，是銀行貸款發(fā)放的基礎(chǔ)性影響因素；信貸資金監(jiān)管是指銀行機(jī)構(gòu)對(duì)所發(fā)放貸款使用質(zhì)量的監(jiān)管效率，監(jiān)督借款方是否有效地利用信貸資金；利率管理人員培育是指銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施專業(yè)利率管理人員培育的成效，是四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)的薄弱環(huán)節(jié)；貸款成本估算是指銀行機(jī)構(gòu)對(duì)貸款過程中所耗費(fèi)的各種成本預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，這和貸款定價(jià)的確定存在著直接關(guān)系；客戶市場(chǎng)定位是指銀行機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確地定位自己的客戶市場(chǎng)，優(yōu)先選擇升值空間較大的優(yōu)質(zhì)客戶；信貸數(shù)據(jù)整合是指銀行機(jī)構(gòu)能夠合理地管理各類信貸數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)深度數(shù)據(jù)挖掘的功能；信息系統(tǒng)優(yōu)化是指銀行機(jī)構(gòu)能不斷提高信息系統(tǒng)的應(yīng)用效率，充分利用信息技術(shù)的發(fā)展成果；宏觀政策識(shí)別是指銀行機(jī)構(gòu)善于判斷各類宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易政策的導(dǎo)向，從而制定和調(diào)整自身的貸款定價(jià)戰(zhàn)略。這些因素行為的實(shí)施質(zhì)量直接決定了四大商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的成敗，因而可以依照這種理論框架來構(gòu)建貸款定價(jià)績(jī)效與貸款定價(jià)因素之間相關(guān)性的多元回歸分析模型。

根據(jù)以上的理論分析，基于多元回歸分析的原理，以四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)為因變量，以貸款定價(jià)影響因素為自變量，同時(shí)考慮到貸款定價(jià)模型的影響，可以構(gòu)建多元回歸分析模型。四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)模型分為成本加成定價(jià)模式、利率加點(diǎn)定價(jià)模式和客戶盈利分析模式，在現(xiàn)階段得到較為普遍地運(yùn)用。

圖1 樣本地域分布特征

圖2 樣本定價(jià)專業(yè)人員人數(shù)分布特征

其中：y是被解釋變量，代表風(fēng)險(xiǎn)貸款定價(jià)績(jī)效；D1、D2是二分變量，分別代表利率加點(diǎn)定價(jià)模式和客戶盈利分析模式；f1至f8是解釋變量，分別代表客戶信用評(píng)估、信貸資金監(jiān)管、利率管理人員培育、貸款成本估算、客戶市場(chǎng)定位、信貸數(shù)據(jù)整合、信息系統(tǒng)優(yōu)化和宏觀政策識(shí)別。

表1 回歸檢驗(yàn)結(jié)果

模型檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)收集

四大商業(yè)銀行均采用了五級(jí)組織結(jié)構(gòu)，即總行、一級(jí)分行（省分行）、二級(jí)分行（市分行）、縣（區(qū)）支行、儲(chǔ)蓄所五個(gè)層級(jí)。一般而言，二級(jí)分行相對(duì)于一級(jí)分行具有一定的業(yè)務(wù)獨(dú)立性和核算獨(dú)立性，相對(duì)于縣（區(qū)）支行又具有一定的業(yè)務(wù)統(tǒng)一性和區(qū)域協(xié)同性，因而可以選擇二級(jí)分行（市級(jí)分行）作為研究的樣本單位，并擬在中國(guó)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行各獲取樣本25份，共獲得樣本100份，可以滿足多元回歸分析的基本數(shù)據(jù)要求。

本研究的數(shù)據(jù)收集方法采用李克特7點(diǎn)量表制，將貸款定價(jià)績(jī)效及其影響因素分為7個(gè)等級(jí)，根據(jù)樣本單位的特征在每個(gè)等級(jí)上選擇自己適應(yīng)的值。等級(jí)的設(shè)計(jì)由人民銀行信貸司的專業(yè)人員完成，等級(jí)的選擇由各分行機(jī)構(gòu)的高層管理人員或者業(yè)務(wù)骨干來判斷，從而確保了問卷的信度和效度，也確保了調(diào)查數(shù)據(jù)的真實(shí)性。本次數(shù)據(jù)調(diào)查自2012年10月1日起，至2012年12月12日止，歷時(shí)73天，發(fā)放問卷100份，回收問卷100份，問卷回收率為100%。

（二）樣本特征

樣本的地域分布特征和專業(yè)定價(jià)人員人數(shù)分布特征分別如圖1和圖2所示。

（三）實(shí)證檢驗(yàn)

基于理論模型，在樣本數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，利用Eviews分析工具，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

根據(jù)表1可知，回歸方程能夠解釋總變差的57.0%，總體檢驗(yàn)也具有一定的顯著性。其中，客戶信用評(píng)估、利率管理人員培育、貸款成本估算、信息系統(tǒng)優(yōu)化、宏觀政策識(shí)別的回歸系數(shù)值也達(dá)到一定高度，且具有顯著性。同時(shí)，貸款資金監(jiān)管、客戶市場(chǎng)定位和信貸數(shù)據(jù)整合的回歸系統(tǒng)值較低，且缺乏顯著性。

結(jié)論

在四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)體系中，客戶信用評(píng)估、宏觀政策識(shí)別、利率管理人員培育、貸款成本估算和信息系統(tǒng)優(yōu)化對(duì)貸款定價(jià)績(jī)效的提高產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性促進(jìn)作用，而貸款資金監(jiān)管、客戶市場(chǎng)定位和信貸數(shù)據(jù)整合對(duì)貸款定價(jià)績(jī)效的改進(jìn)缺乏促進(jìn)功能。可見，四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)戰(zhàn)略在一定程度上充分利用了銀行的現(xiàn)有資源，實(shí)現(xiàn)了銀行資源的有限度開發(fā)，但仍然存在著較大的拓展空間。

四大商業(yè)銀行貸款定價(jià)績(jī)效戰(zhàn)略的深化主要從如下兩個(gè)方面展開：一是大力強(qiáng)化貸款資金監(jiān)管、實(shí)施客戶市場(chǎng)定位和加強(qiáng)信貸數(shù)據(jù)整合，以挖掘貸款定價(jià)的潛力；二是繼續(xù)維持客戶信用評(píng)估、宏觀政策識(shí)別、利率管理人員培育、貸款成本估算和信息系統(tǒng)優(yōu)化的功能，確保這些要素的功能恒久性地發(fā)揮作用，不會(huì)出現(xiàn)衰退狀態(tài)。維持和改進(jìn)是貸款定價(jià)戰(zhàn)略制定和執(zhí)行的永恒主題。具體而言：

第一，持續(xù)追尋信貸資金的使用狀況，對(duì)信貸資金的去向進(jìn)行全程監(jiān)控。四大商業(yè)銀行主要面向大型國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款，由于制度和體制因素的干擾，不良貸款居高不下的狀態(tài)難以在短時(shí)期內(nèi)克服，導(dǎo)致不良貸款的積壓。但是，撇開制度性因素的影響，銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不力也是造成大量不良貸款存在的一個(gè)不可忽視的因素。在現(xiàn)實(shí)的貸款機(jī)制中，一些銀行機(jī)構(gòu)放任自流，對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款缺乏監(jiān)督意識(shí)，并未制定較為有效的監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致對(duì)體制性弊端產(chǎn)生了放大作用。

第二，深入進(jìn)行市場(chǎng)分析，提高客戶關(guān)系管理的功能，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)也日漸顯著，四大商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的交叉領(lǐng)域越來越多，這也是銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。然而，一些銀行機(jī)構(gòu)模糊了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思想和理念，認(rèn)為混業(yè)經(jīng)營(yíng)就是無所不能、無所不為、無所不知，忽視了對(duì)客戶需求的分析，失去了明確的市場(chǎng)定位，嚴(yán)重阻礙了貸款績(jī)效的提升。事實(shí)上，混業(yè)經(jīng)營(yíng)更為強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)定位的準(zhǔn)確性、嚴(yán)謹(jǐn)性和規(guī)范性，把準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位看作混業(yè)經(jīng)營(yíng)的法寶之一。

第三，深化客戶市場(chǎng)數(shù)據(jù)管理的功能，提高客戶數(shù)據(jù)的利用效率。隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，四大商業(yè)銀行的各級(jí)機(jī)構(gòu)都積累了大量客戶信息，建立了不同類型的客戶數(shù)據(jù)庫(kù)，但是，對(duì)這些數(shù)據(jù)的應(yīng)用卻遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。相比于西方商業(yè)銀行而言，四大商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)挖掘能力較低，僅停留于主觀判斷層面，缺乏科學(xué)化的模型分析，導(dǎo)致對(duì)隱藏于大數(shù)據(jù)背后的金融規(guī)律認(rèn)識(shí)的膚淺。在現(xiàn)代金融市場(chǎng)上，貸款定價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上是客戶數(shù)據(jù)挖掘的競(jìng)爭(zhēng)，銀行機(jī)構(gòu)要善于從客戶數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)和把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)。

第四，四大商業(yè)銀行的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型不過三十年，由完全的行政機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)化組織轉(zhuǎn)變，取得了一定進(jìn)展，如在宏觀政策識(shí)別、客戶信用評(píng)估、專業(yè)人員培育、信息系統(tǒng)開發(fā)和貸款成本估算等方面均具備了一定的經(jīng)驗(yàn)和技能，但仍未達(dá)到市場(chǎng)化的要求，缺乏靈活的應(yīng)變能力。按照西方銀行的標(biāo)準(zhǔn)，四大商業(yè)銀行并不是真正意義上的商業(yè)銀行，是一種半行政化半市場(chǎng)化的組織機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)行為在很大程度上聽命于政府安排。可見，四大商業(yè)銀行在市場(chǎng)化進(jìn)程中能取得如此進(jìn)展實(shí)屬不易，應(yīng)長(zhǎng)期勉力維持。

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