企業兩種盈余管理方式比較分析

（南京財經大學會計學院 江蘇南京210046）

盈余管理經驗研究的興起最早可以追溯到20世紀80年代，自此盈余管理研究作為國內外會計研究的一個重要領域，一直備受關注。過去，學術界關于盈余管理的研究幾乎都集中在應計盈余管理上，然而近年來，從國內外的研究現狀來看，關于應計盈余管理的學術研究和實務之間逐漸出現了一定程度的脫節，這就使研究者逐步將目光投向了過去經常被忽視的另一種盈余管理方式——真實盈余管理。

在過去，會計準則制度尚不完善、監管力度較為寬松的環境下，應計盈余管理通常比真實盈余管理更容易實現，成本也更低廉，往往更受企業管理者的青睞。然而，近些年來，隨著會計法律法規和準則制度的完善以及監管力度的加強，應計項目操控的空間縮小，成本升高，潛在風險進一步加大，已有大量證據證實，管理者有強烈的動機選擇隱蔽性更強、靈活性更高的真實活動操控盈余，真實盈余管理已大量存在于實務之中。

一、兩種盈余管理方式的概念界定

在會計研究中，會計盈余通?？梢苑譃閮刹糠郑浩湟皇前礄嘭煱l生制原則確認的，但尚未實現現金流入的應計利潤；另一則是由經營活動產生的，已經實現現金流入的盈余。據此，盈余管理也可以分為應計項目盈余管理和真實活動盈余管理。大量研究表明，管理者不僅會在公認會計準則允許的范圍內通過會計選擇或會計估計的方式來操控應計利潤，也有動機通過構造真實交易活動來進行盈余操控。

Healy（1999）在《盈余管理述評及其對準則制定者的意義》一文中將盈余管理定義為：發生在管理當局運用職業判斷編制財務報告以及通過構造交易事項變更財務報告時的一種有目的的干預行為，其目的是為了誤導股東對公司內在經濟業績的判斷，或者影響那些以報告會計數字為基礎的契約的博弈結果。該文首次將盈余管理完整的定義為應計項目盈余管理和真實活動盈余管理兩類。此后，國內外大量學者對兩種盈余管理的概念進行過擴充與重述，盡管表述不盡相同，但核心內容大致相似，通過梳理分析國內外學者觀點，本文將兩種盈余管理的定義概括如下：

真實盈余管理是指企業管理者通過構造真實交易活動或控制企業相關活動的發生時間，調節操控公司對外披露的會計盈余的盈余管理活動。

應計盈余管理是指公司管理者在法律和公認會計準則允許范圍內，通過會計政策和方法的選擇，調節操控公司對外披露的會計盈余的盈余管理活動。

真實盈余管理由于涉及真實交易活動，通?？梢圆扇《喾N形式而且可以發生在任一時點，外部利益相關者或監管者難以觀察到公司內部的這種幕后安排，因此更具靈活性和隱蔽性，在監管日趨嚴格、訴訟風險日趨加大的市場環境下，真實盈余管理日益受到更多企業管理者的青睞。

二、兩種盈余管理方式的操作手段

實施會計準則后，我國的應計盈余管理表現形式主要包括：（1）利用資產減值準備的計提及其轉回來對公司盈余進行管理；（2）通過變更固定資產相關政策調節各期會計利潤；（3）管理層利用我國尚不完善的公允價值評估體系有意識的借助公允價值計量屬性進行盈余管理；（4）擴大可予資本化的一般借款范圍，拖延辦理在建工程的竣工結算時間；（5）通過對研究與開發兩個階段劃分時點的把握來擴大或縮小資本化或費用化的金額，調節各期損益等。

相較于應計項目盈余管理，真實活動盈余管理的形式更為多樣，手段更為靈活，管理者可以通過對公司真實活動的操控，達到調節控制盈余的目的。目前已經得到證實的真實盈余管理表現形式主要有以下幾種：（1）增減酌量性費用。酌量性費用是指開支水平可以由管理層決定的費用項目，如研發費用、宣傳費、職工培訓費等。這些費用開支通常面向未來，對公司當期的生產活動影響甚微，因此，酌量性費用很容易成為管理者操控盈余的手段。大量研究表明管理層會通過增減當期的酌量性費用調節盈余，實現盈余管理目標。（2）生產操控。生產操控是指企業通過調節當期生產量來實現當期盈余目標的行為。產品生產成本包括固定成本和變動成本，固定成本數額在一定時期和一定業務量范圍內，不受業務量增減變動影響。因此，管理者可以通過擴大產量來降低單位產品成本，進而降低產品的生產成本和已售產品成本，從而提高公司的經營利潤；同樣，管理者也可以通過削減產量，提高單位產品成本，進而增加生產成本和已售產品成本，降低當期的經營利潤。（3）銷售操控。銷售操控是管理者通過加速銷售或更改銷售時間來平滑當期利潤的盈余管理行為。當管理者預計本期的經營業績不盡人意或無法達到事先預計時，通常會有動機通過提供銷售折扣或放寬信用政策來吸引顧客大量購買，臨時性的增加企業銷售量，加速收入的確認時間，提高本期利潤。同樣，當管理者認為有必要平滑企業幾個經營周期內的經營利潤時，則有動機人為推遲銷售的時間，以調整不同期間的銷售收入以達到盈余操控的目的。（4）改變非流動資產的處置時點。由于非流動資產處置時所獲得的收益，即其賬面價值與賬面凈值之差，也計入當期利潤表，因此管理者有時可以通過改變資產處置時點來操縱盈余。當公司經營業績沒有達到預期時，可通過轉讓持有的固定資產、無形資產、已增值有價證券等獲取收益，增加企業當其利潤。

除上述幾種方式之外，管理層還可以通過關聯交易、股票回購、現金股利政策等方式進行真實活動盈余管理。

三、影響企業盈余管理方式選擇偏好的因素

通常情況下，一個企業的總體盈余管理水平是有限的，為了維持企業的正常生產經營，管理層不可能無限制地操控企業盈余；同時，在特定條件下，企業盈余管理的總體需求也是有限的，只需要達到企業相應的盈余管理目標即可。因此，管理者總是會在兩種盈余管理方式之間進行權衡，選擇最有利于企業的盈余管理組合方式。總體來說，影響企業盈余管理組合方式選擇的因素主要有以下兩點：

一是實施成本與收益。盈余管理作為一種為個人或者公司謀取私利的行為，從實質上看是偏離正常形式和最佳經營決策的，因此它的實施必然是具有一定的成本的。管理層在進行盈余管理決策時必然會進行盈余管理的成本與收益分析，力圖選擇一種以最小成本獲得最大收益的行為，而且管理者對成本收益的分析，不僅只考慮實施成本與當期收益，還要考慮盈余管理行為對以后各期收益的影響。因此，管理層是在權衡不同盈余管理方式的成本和收益的基礎上選擇相應的盈余管理組合方式。

二是實施可行性。幾乎所有企業都有通過盈余管理行為實現企業盈余目標、粉飾企業財務報表的動機，然而，企業進行盈余管理活動的能力卻是有限的。一方面，管理者在進行應計盈余管理面臨諸多的限制，例如，會計彈性的大小將會限制應計項目的操控空間，持續使用應計盈余管理的公司會面臨更高的監管風險及訴訟風險等；另一方面，公司內部也存在一些抑制真實盈余管理的因素，這些因素包括公司所有權性質、高管持股、機構投資者持股、債務契約等，通常公有企業、具有很高銀行債務或機構投資者持股水平較高的企業，進行真實活動盈余管理的能力都會受到限制。因此，企業管理者必須在能實現的范圍內選擇最易實現的盈余管理組合方式，達成企業的盈余目標。

四、兩種盈余管理行為的實施后果

從一個足夠長的時間段來看，應計盈余管理并不增加或減少企業的實際盈利，只是改變企業實際盈利在不同的會計期間的反映和分布，因此，從企業自身來看，應計盈余管理對企業的危害十分有限。與此相反，真實活動盈余管理通常偏離公司的最優業務決策，很可能會對公司未來的現金流產生負面影響，損害企業的長遠利益，危害企業價值。因此，相較于應計盈余管理，真實盈余管理對企業和企業利益相關者的危害更大。

過去，人們通常寄希望于完善會計準則制度、加強外部監管、提高會計師事務所審計質量來抑制盈余管理。然而，這些手段雖然對抑制應計盈余管理效果顯著，但在抑制真實盈余管理方面卻收效甚微。監管部門無法對基于真實交易的盈余管理行為實施處罰，外部審計師也無法對基于真實交易的盈余管理行為出具非標準審計意見。因此，隨著真實活動盈余管理在實務中的出現和廣泛運用，完善的準則制度、強有力的外部監管以及高質量的外部審計不僅難以抑制企業的總體盈余管理水平，反而使企業管理者放棄操控應計項目轉而選擇操控隱蔽性更強、對企業危害也更大的真實活動，如此很有可能會產生一種惡性循環，即會計準則制度越完善、監管力度越強、審計質量越高，對企業及其利益相關者甚至整個社會造成的不利影響反而越大。

五、結論

基于本文分析，筆者認為要真正抑制企業的總體盈余管理水平，監管部門和事務所在執業過程中都必須改進思路，在關注應計項目盈余管理的同時更應關注真實活動盈余管理，審計機構應特別關注容易進行真實活動操縱的領域，一旦發現企業存在真實盈余管理，應在審計報告中予以正確客觀的披露，并考慮出具非標準審計報告；監管部門應針對真實盈余管理出臺相應認定標準及專門懲罰措施，使具有這類行為的企業受到相應懲罰。