模糊多級綜合評價模型下的亞太國家投資環(huán)境研究

摘要：當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)快速發(fā)展，礦產(chǎn)資源需求量不斷攀升，國內(nèi)現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源儲備及開采量不足以應(yīng)對當(dāng)前國家建設(shè)及居民日常生活需求，且綜合考慮國家可持續(xù)發(fā)展能源戰(zhàn)略，擴大海外投資，以此彌補我國自給能力不足已成為必然。國家企業(yè)及私人企業(yè)紛紛拓展海外市場，進行礦產(chǎn)資源投資。需以礦業(yè)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施及雙邊關(guān)系為指標(biāo)構(gòu)建投資環(huán)境衡量指標(biāo)，并對其進行有效評估。模糊多級綜合評價模型應(yīng)用于投資環(huán)境分析領(lǐng)域具有一定的可行性和有效性。文章以亞太國家為列對各國投資環(huán)境和投資潛力進行計算分析，為我國企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定的指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：多層次分析；模糊多級綜合評價；礦產(chǎn)投資環(huán)境

本文嘗試運用模糊多級總額和評判模型分析俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、伊朗、菲律賓等亞太各國礦產(chǎn)投資環(huán)境的投資潛力，以期為我國企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定借鑒和指導(dǎo)。

一、 各國投資環(huán)境指標(biāo)確定

模糊評判模型是基于各國礦產(chǎn)投資環(huán)境進行的投資潛力及前景分析，環(huán)境評估指標(biāo)選擇的正確性及有效性直接關(guān)系到評價結(jié)果的有效性。因此，首先必須確定一國礦產(chǎn)投資環(huán)境的有效衡量指標(biāo)。侯運炳等從地質(zhì)儲量風(fēng)險、市場風(fēng)險、投資環(huán)境風(fēng)險及政治與法律風(fēng)險作為一級衡量指標(biāo)。李富兵等從資源因素、政治因素、人文因素、經(jīng)濟因素及基礎(chǔ)設(shè)施維度對各國投資環(huán)境進行分析。可見，礦產(chǎn)質(zhì)量、數(shù)量及開發(fā)技術(shù)難以、相關(guān)政策法規(guī)、基礎(chǔ)涉及及經(jīng)濟等因素是衡量一國投資環(huán)境的重要指標(biāo)；且政治穩(wěn)定性、政策持續(xù)性及與我國國家關(guān)系等也是影響投資的重要指標(biāo)。綜合前人對礦產(chǎn)投資環(huán)境研究及專家意見，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)涉及及雙邊關(guān)系作為一級衡量指標(biāo)，并根據(jù)現(xiàn)實性將一級指標(biāo)分別細(xì)化為二級指標(biāo)以便衡量和評價。

首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境是指各國礦產(chǎn)儲備數(shù)量、質(zhì)量以技術(shù)上可獲得或可開發(fā)的可行性，用來確定可供勘查開發(fā)的礦產(chǎn)資源，以保障國內(nèi)短缺資源的安全供應(yīng)。根據(jù)投資評估需要細(xì)分為資源潛力、勘探程度、開發(fā)程度及地質(zhì)資料獲得程度，用來解釋投資對象的前景。其次，政治法律環(huán)境是指該國政局的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性、相關(guān)法律制度的完備性及投資礦業(yè)的保護政策。因為礦產(chǎn)投資是一項較為長期且投資額巨大的項目，與國家戰(zhàn)略、政治穩(wěn)定具有一定的關(guān)系，因此，必須從政治和法律及對投資的保護政策層面對投資的可持續(xù)性進行評估。再次，經(jīng)濟環(huán)境是指與經(jīng)濟發(fā)展、市場等相關(guān)要素的情況，具體指各國經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力素質(zhì)、外國投資狀況及融資環(huán)境。礦產(chǎn)能源行業(yè)必然受到整體經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，勞動力素質(zhì)也對礦產(chǎn)生產(chǎn)具有一定影響，外國投資是不足還是飽和以及融資環(huán)境的優(yōu)劣均能為投資提供一定的參考價值。再次，基礎(chǔ)設(shè)施是指與礦產(chǎn)勘探、開發(fā)及運輸?shù)认嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況，包括交通設(shè)施、通訊狀況和電力水平，這些在一定程度上影響了礦產(chǎn)資源的開采及運輸。最后，雙邊關(guān)系是指投資國與被投資國在政治及貿(mào)易領(lǐng)域的關(guān)系如何，跨國投資與國內(nèi)投資最大的不同及風(fēng)險在于牽扯到兩個不同國家的不同政策及環(huán)境，兩國間政治與貿(mào)易關(guān)系是跨國投資的基本大環(huán)境，不容忽視。

二、 模糊評判模型分析步驟

1. 用層次分析法計算各級指標(biāo)權(quán)重。在確定投資環(huán)境分析指標(biāo)后，針對各國投資環(huán)境客觀條件對投資的影響，專家根據(jù)薩蒂1-9級標(biāo)度對礦產(chǎn)投資各維度的重要程度進行打分，即對評比指標(biāo)進行兩輛比較判斷給出判斷矩陣。薩蒂1-9級標(biāo)度法是用1-9個數(shù)字分別表示兩個指標(biāo)相比的重要程度：“1”表示兩個因素相比，具有相同重要性；“2”表示前者比后者稍顯重要；“3”前者比后者明顯重要；“5”表示前者比后者明顯重要；“7” 前者比后者強烈重要；“9”示前者比后者極端重要；“2” “4”“6”“8”則表示上述相鄰判斷的中間值。需特別指出，本方法中兩比較指標(biāo)前后順序的對調(diào)比較結(jié)果為原順序比較結(jié)果的倒數(shù)，則若因素i與因素j的重要性之比為aij，那么因素j與因素i重要性之比為aji=。本研究首先采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進行一致性檢驗，得出各指標(biāo)的權(quán)重。

（1）建立層次模型及構(gòu)造矩陣。根據(jù)上文，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施和雙邊關(guān)系作為衡量投資環(huán)境的一級指標(biāo)，并分別對應(yīng)可衡量和具體化的二級指標(biāo)。本研究根據(jù)衡量指標(biāo)來建立層次分析模型，采用層次分析法首先確定一級指標(biāo)的權(quán)重，再根據(jù)一級指標(biāo)確定結(jié)果來進一步判定各個一級指標(biāo)維度下二級指標(biāo)的權(quán)重，以此作為可量化的投資環(huán)境評價指標(biāo)。

在對指標(biāo)權(quán)重進行計算之前，首先要采取對各個指標(biāo)因子進行兩兩比較，建立成對比較矩陣的辦法來比較n個因子X={x1，…，xn}對某因素Z的影響大小，全部比較結(jié)果用矩陣A=（aij）n×n表示，稱A為Z-X之間的成對比較判斷矩陣（簡稱判斷矩陣）。顯而易見，若xi與xj對Z的影響之比為aij，則xj與xi對Z的影響之比應(yīng)為aji=。

（2）確定一級指標(biāo)權(quán)重及進行一致性檢驗。判斷矩陣構(gòu)造完成后，若確定一級衡量指標(biāo)及二級衡量指標(biāo)的權(quán)重，還需要根據(jù)判斷矩陣先計算出一些關(guān)鍵的指標(biāo)。第一，每一個指標(biāo)相對于上一層次的單層次權(quán)重（特征向量），用來計算總權(quán)重及一級權(quán)重的基礎(chǔ)；第二，根據(jù)不同量量對比評價而確定的每個矩陣的最大特征值，是計算致性指標(biāo)CI 和一致性比例CR的變量；第三，一致性指標(biāo)CI和一致性比例CR是用來對判斷矩陣進行一致性檢驗，即判斷矩陣的有效性。本文采用“和積法”求矩陣的單層次的權(quán)重。例如：我們用“和積法”求第一層指標(biāo)的CI，以第一層指標(biāo)計算過程為例，計算過程如下：

其中，一致性指標(biāo)CI=；平均隨機一致性指標(biāo) RI=1.12（n=5），CR<0.10時，認(rèn)為判斷矩陣的一致性是可以接受的。通過以上檢驗可知第一層指標(biāo)通過一致性檢驗，其結(jié)果可以接受。

（3）各級投資環(huán)境指標(biāo)權(quán)重。依照上面原理及計算步驟依次計算出各維度一級指標(biāo)及二級指標(biāo)的權(quán)重，其結(jié)果見表2。表中各指標(biāo)權(quán)重是將專家量量對比評分的結(jié)果通過科學(xué)化、合理化的方式進轉(zhuǎn)換，量化為一個完整評價體系中的權(quán)重計量單位。從結(jié)果可看，首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境所占比例最高，這符合以投資對象為重和為主的原則，符合一般常理。其次，政治法律環(huán)境指標(biāo)權(quán)重位居第二，因為一國礦產(chǎn)投資行為和礦產(chǎn)開采行為與國家政局是否穩(wěn)定，針對礦產(chǎn)行業(yè)投資的政策制度是否具有穩(wěn)定性和連續(xù)性有至關(guān)重要的關(guān)系。在二級指標(biāo)中政局穩(wěn)定性占據(jù)一半以上分之，這是因為政局不穩(wěn)會帶來投資的不可預(yù)測性、朝令夕改政策也必然阻礙投資判斷，是礦產(chǎn)投資的大忌。如2009 年 2 月 12 日，中鋁公司共投入 195 億美元與力拓集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。該投資項目需要獲得力拓集團股東和中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)方可完成。約4個月后，經(jīng)過一系列的延遲審批，力拓集團董事會撤銷該戰(zhàn)略合作，至此中鋁公司投資力拓失敗。對于投資失敗原因，有學(xué)者認(rèn)為是因為澳政府延遲審批，間接導(dǎo)致了交易的失敗。可見，國家對投資的政策及態(tài)度對投資能否順利具有極大的影響作用。再次，與政治法律環(huán)境指標(biāo)具有相同作用的雙邊關(guān)系指標(biāo)權(quán)重位居第三，兩國良好的政治關(guān)系及經(jīng)貿(mào)關(guān)系是打破貿(mào)易壁壘，創(chuàng)造良好投資環(huán)境的基礎(chǔ)，同時也保障了投資回報的預(yù)期性。基礎(chǔ)設(shè)施指標(biāo)權(quán)重最低，是因為基礎(chǔ)設(shè)施主要涉及交通運輸、電力供應(yīng)等方面，而在當(dāng)下經(jīng)濟水平下，各國基礎(chǔ)設(shè)施能夠保障礦產(chǎn)開采和運輸?shù)囊话銞l件，對投資的影響不大。

2. 模糊評判的理論基礎(chǔ)。

（1）建立模糊集。

①定義主因素層指標(biāo)集為X={X1，…，Xn}；相應(yīng)的權(quán)重集為A={a1，…，an}。其中ak表示Xk在X中的比重，采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進行一致性檢驗，得出各指標(biāo)的權(quán)重；

②定義子因素層指標(biāo)集為Xk={UK1，UK2，…，Ukn}；相應(yīng)的權(quán)重集為Ak={aK1，aK2，…，akn}。其中aK1表示Xk1在Xk中的比重，

③定義評價集為W={W1，W2，…，Wn}；其中Wk表示由高到低的各級評價語。

（2）評價矩陣的確定

Xk到Wk的模糊評價矩陣是

Rk=r11 r12 … r1nr21 r22 … r2n…………rm1 rm2 … rmn

其中rij表示二級因素層指標(biāo)Uki對第j級評語Wj的隸屬度，通過一下方法確定：對專家的評分結(jié)果進行統(tǒng)計整理，得到對于指標(biāo)Uki有Wk1個W1級評語，Wi2個W2級評語等，則對于所有的i=1，2，…，m有：rij=Wij/Wij（j=1，2，…，n）。先對各二級指標(biāo)因素層指標(biāo)Uki的評價矩陣作模糊矩陣運算，得到一級指標(biāo)因素層指標(biāo)Xk對于評語集的隸屬向量SK：SK=AK×RK。記：R=[S1，S2，∧S3]T，再對R進行模糊矩陣運算，即得到目標(biāo)指標(biāo)X對于評語，W的隸屬向量S：S=A×R=[p1，p2，∧pn]T，當(dāng)pj≠1時，進行歸一處理，即令qi=pj/pj得到：S=[p1，q2，∧qn]。

（3）評價結(jié)果。評價結(jié)果采用最大隸屬原則，根據(jù)模糊評價式S=[p1，q2，∧qn]的隸屬向量，p1，q2，…，qn分別表示X對于評價語集W的隸屬度，對于每級評語設(shè)定一個權(quán)值 fi，即應(yīng)滿足fi=1，用以反映該級的要性程度，據(jù)此求出S中各分量qi的加權(quán)平均值，即最終的價結(jié)果。

（4）以俄羅斯礦業(yè)投資環(huán)境為例。根據(jù)二級指標(biāo)，綜合不同位專家對亞太各國相應(yīng)的投資環(huán)境的評分，每一項指標(biāo)設(shè)為好、良好、一般和差四個等級，滿分為一分。以下以俄羅斯為例對投資環(huán)境進行計算和評價。

根據(jù)上文介紹的模糊評價原理及公式進行計算，則得出A1=（0.261 0.289 0.236 0.214），R1=0.6 0.4 0 00.5 0.5 0 00.4 0.5 0.1 00.4 0.5 0.1 0，S1=A1×R1=（0.481 0.474 0.045 0.000）。同理可得政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施及雙邊關(guān)系分別為：S2=（0.490 0.479 0.031 0.000），S3=（0.340 0.441 0.219 0.000），S4=（0.481 0.445 0.074 0.000），S5=（0.500 0.400 0.100 0.000），A=（0.353 0.237 0.111 0.098 0.202）。

則投資環(huán)境評價結(jié)果S=A×R=（0.471 0.454 0.075 0.000）。根據(jù)最大隸屬原則，本研究將評價結(jié)果為“好”和“良好”的比重和認(rèn)為是適宜投資的，則俄羅斯投資環(huán)境分析中，兩者總和比重占92.52%，所以俄羅斯的礦業(yè)投資環(huán)境屬于良好的范疇。

三、 結(jié)論及討論

根據(jù)以上原理及計算方法，本文對亞太各國礦業(yè)投資環(huán)境分析結(jié)果見表3。

根據(jù)最大隸屬原則，本文認(rèn)為亞太地區(qū)投資環(huán)境良好的國家依次為：俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、越南和老撾。可見，我國周邊各國投資環(huán)境存在較大差異，風(fēng)險指數(shù)也不盡相同。各投資方可以根據(jù)具體投資能力、預(yù)期效益及抗風(fēng)險能力等綜合要素來選擇確定投資國家，投資環(huán)境良好指數(shù)越高則越利于投資。

需特別指出，本研究所建立的投資環(huán)境評價指標(biāo)只是抽取了有關(guān)投資的主要、重要的指標(biāo)，并不能窮盡所有影響因素，且隨著各國礦產(chǎn)技術(shù)發(fā)展及政治、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施的整體變遷，該指標(biāo)體系及其權(quán)重也會相應(yīng)地產(chǎn)生變化。因此，在實際應(yīng)用中，應(yīng)因時因地制宜。此外，采用模糊多級綜合評價模型的投資環(huán)境評估方法并非是十全十美，也具有一定的局限性。該方法的有效性也依賴于專家對各國礦產(chǎn)資源環(huán)境評價的有效性和準(zhǔn)確性，這具有一定的主觀性。因此，該方法的適用范圍具有一定的局限性，必須實事求是地因時因地采用有效的評估方法。在對具體投資潛力進行評估之前，必須將獲得翔實的客觀材料，并盡可能保障專家評分的客觀和正確，以降低誤差風(fēng)險。

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作者簡介：周揚明，中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院博士生。

收稿日期：2013-11-22。