關于利用境外銀行融資情況的觀察與思考

楊逢春 金 珊

（國家外匯管理局吉林省分局，吉林長春 130051）

關于利用境外銀行融資情況的觀察與思考

楊逢春 金 珊

（國家外匯管理局吉林省分局，吉林長春 130051）

貿易融資是指銀行對涉外企業提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。銀行貿易融資業務的發展，解決了企業資金短缺問題，銀行也能從中獲取更多盈利。今年以來，隨著吉林省涉外企業進出口貿易規模的擴大和跨境人民幣業務的發展，銀行貿易融資總量大幅增長，本外幣結合的跨境貿易融資產品大量涌現，加之境外融資成本相對較低，銀行利用海外行資金和價格優勢為境內企業融資的代付業務發展迅速，這對跨境資金監測產生了一定的影響，值得關注。

貿易融資；境外融資成本；影響及對策

2014年上半年，吉林省資本與金融項目跨境資金流入規模顯著增長，收入17.44億美元，同比增長176.87%。其中“2.2.3其他投資”增速迅猛，1-6月份流入12.55億美元，同比大增976.35%，占跨境收支總額的30%，增速與占比均創歷史新高。

表1 2014年1-6月銀行代客涉外收付款匯總統計

一、基本情況

2014年上半年，全省共有14家企業辦理境外銀行融資業務（去年僅為7家），具體體現在“2.2.3其他投資”項下的“獲得境外貸款”（交易代碼822020）收入12.1億美元，同比增長17倍，是促使資本和金融項目收支規模增長迅猛的主要原因。

（一）業務類型

目前我省利用境外銀行融資存在以下兩種產品：

融資產品1-出口協議融資：指境內銀行海外分行根據與國內分行/總行的事先約定，應境內出口商的申請，對其在出口項下的對外應收款提供短期融資便利，境內銀行作為中間人，債權人為境內銀行海外分行。

融資產品2-出口應收賬款風險參與：指出口商將應收賬款債權轉讓給境內銀行，境內銀行再轉讓給其海外分行，在境內銀行承擔保付責任的前提下，境內銀行海外分行基于應收賬款直接為出口商提供非買斷型融資。

以長春軌道客車股份有限公司為例，該企業在2014年1-6月份辦理7筆境外銀行融資業務，共計7.6億美元，合人民幣46.8億元，融資款分別來自巴黎中行、米蘭中行、香港中行、香港工行和建行倫敦分行。企業向國內銀行提供出口訂單作為融資擔保，國內銀行從境外分行融資人民幣，企業再將融資款項付給境內供應商，企業作為貸款第一償付人，境內銀行作為保付人。據企業反映，企業利用境外融資的主要原因是境外融資成本較境內低，2014年上半年通過辦理境外融資業務，已節約融資成本近2000萬元人民幣。

（二）銀行分布

從銀行分布來看，中行、建行和工行的境外融資規模分別為8.4億美元、1.62億美元和1.3億美元，位居前三名，合計占總規模的93.6%。同時，仍有小規模境外融資業務分布在農行、交行和吉林銀行。

（三）主要幣種

從主要幣種來看，境外貸款主要采用人民幣跨境融資。1-6月份，境外人民幣融資10.5億美元，占比86.8%，其余為境外美元融資。

二、境外銀行融資流入快速增長原因分析

（一）境內融資環境困難

2014年以來，境內各家銀行信貸規模均受到嚴格控制，企業融資需求難以得到滿足。由境外銀行直接向境內企業提供融資，不占用境內銀行的資金，被統計在表外，因此不占用銀行信貸規模。

（二）境內外資金成本差異使銀企獲得雙贏

對融資企業而言，2013年，境內人民幣貸款利率5.6%，有時銀行下浮10%，因此貸款利率可達5.04%，與境外融資成本相當，因此企業主要通過境內融資。但2014年以來，銀行貸款規模受到限制，境內人民幣貸款利率為5.6%，甚至常常上浮10%，高達6.16%，而境外人民幣融資成本仍為5.0%。因此，企業利用境內外存在的1.16個百分點利差進行跨境融資，節約融資成本；對境內銀行而言，從境外分行獲得人民幣融資成本僅為4%左右，給企業貸款利率報價為5%，因此通過境外融資能夠進一步增加中間業務收入，獲得更多盈利。

（三）人民幣融資業務規避境內銀行外債指標管理問題

分局層面負責給轄內的法人銀行核定外債余額指標，而如中行、建行等總行在其他地區的銀行的短期外債余額指標受其總行調控和支配，在目前國內控流入的背景下，此類銀行的短期外債余額指標較為緊張。外匯跨境融資需占用銀行短期外債余額指標，而境外人民幣融資不納入外債管理，因此，銀行通過開展境外人民幣融資來緩解短債指標緊張的局面。

三、存在的問題

（一）利用境外融資加速了資金跨境流出入

一是我省境外銀行貿易融資主要以人民幣業務為主，由于在岸市場和離岸市場存在不同的人民幣價格，導致部分有融資需求的企業可能利用人民幣融資產品進行無風險套利，從而為異常資金跨境流入提供了渠道。二是部分境內企業可能為了獲得更多融資，通過與其境外子公司等簽訂出口合同，這加大了銀行對關聯交易的審核難度，可能導致境外異常資金的流入。

（二）境內銀行承擔違約風險

企業利用境外融資的方式，境內銀行作為保證人，一旦企業違約，境內銀行需向境外銀行還本付息。銀行需要對企業提供的單證進行真實性審核，一旦出現虛假憑證或貿易，銀行面臨的風險將加大。

（三）監管部門面臨挑戰

此類融資產品能夠規避國家信貸規模指標、短債規模指標的限制，變相擴大信貸規模，加大境內人民幣流動性，一定程度上沖擊國家宏觀調控和貨幣政策效果。同時，外匯監管部門事后對這些產品的種類和運作模式進行監測分析，存在一定被動性。

四、相關建議

（一）加大對融資主體的核查力度

加大對融資企業的非現場核查力度，重點核實企業進出口物流與收付匯、人民幣融資等資金流的匹配情況。有的放矢，積極開展現場專項檢查，嚴懲虛假貿易融資，有效防范異常跨境資金流動風險。

（二）引導銀行加強真實性審核和風險管理

積極引導外匯指定銀行依據國家宏觀經濟政策和經濟實體實際需求合理開發產品，做好企業單證真實性審核，同時加強自身信貸風險管理，在規避風險的同時有效支持實體經濟發展。

（三）加強對銀行融資產品風險監管

監管部門要加強對銀行融資產品風險的監管力度，在產品設計、運作流程、風險管理等方面進行評估，提前預判可能對跨境資金流動可能產生的影響，提高監管主動性。

Investigation and Thinking about the First Half of 2014 in Jilin Province Using Offshore Bank Financing Situation

YANG Fengchun JIN Shan

Trade fi nance refers to the provision of the bank on the foreign enterprise related to import and export trade settlement of short-term fi nancing or credit facility. The development of bank trade fi nance business, solves the problem of shortage of funds, the bank can get more profi t from. Since this year, with the development of foreign enterprises in Jilin province to expand the scale of imports and exports trade and cross-border RMB business, bank trade fi nancing a substantial increase in the total, combined with the foreign currency cross-border trade fi nancing products in large numbers, together with foreign fi nancing cost is relatively low, banks use overseas for money and price advantage to pay business development of domestic enterprises fi nancing quickly and it has a certain infl uence on cross-border capital monitoring, worthy of attention.

Trade Financing; Overseas Financing Cost; Infl uence and Countermeasure

F830

A

1009 - 3109（2014）10-0043-03

（責任編輯：何昆燁）

楊逢春，男，漢 族，本科，國家外匯管理局吉林省分局，經濟師。

金 珊，女，朝鮮族，碩士，國家外匯管理局吉林省分局。