商業(yè)銀行順周期性現(xiàn)象研究及對(duì)策

商旭

自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，關(guān)于商業(yè)銀行資本監(jiān)管順周期性的研究得到了廣泛關(guān)注。究竟什么是順周期性現(xiàn)象，又是什么引起了順周期性，資本監(jiān)管在這一現(xiàn)象的產(chǎn)生過程中扮演了什么樣的角色，如何應(yīng)對(duì)順周期性這一現(xiàn)象等，這些都是值得我們探討的課題。該文將就以上問題展開初步探討，并提出相關(guān)對(duì)策。

2008年，全球范圍內(nèi)爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，關(guān)于這場(chǎng)危機(jī)的產(chǎn)生原因，有很多解釋。其中，商業(yè)銀行資本監(jiān)管順周期性是其中的一個(gè)重要解釋，并且在危機(jī)產(chǎn)生過后得到了各國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛深入研究。

一、 順周期性定義及影響

關(guān)于順周期性的定義，目前尚未有一個(gè)官方確切的說法。比較主流的觀點(diǎn)認(rèn)為，金融體系的順周期性更多地表現(xiàn)為銀行信貸的順周期性，即商業(yè)銀行通過信貸活動(dòng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)周期的形成和加劇經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)（黃飛鳴 2010）。總體而言，順周期性是指當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生波動(dòng)時(shí)，會(huì)對(duì)包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融系統(tǒng)造成沖擊，使金融系統(tǒng)偏離穩(wěn)態(tài)產(chǎn)生波動(dòng)。而金融系統(tǒng)的波動(dòng)又會(huì)正向反饋?zhàn)饔糜趯?shí)體經(jīng)濟(jì)，從而放大整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)在金融系統(tǒng)的放大作用下，整體上增加了泡沫的成分，使得泡沫破裂時(shí)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成了更大的危害；另一方面，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，由于金融系統(tǒng)的反饋?zhàn)饔茫沟脤?shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加艱難，這延緩了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行順周期性產(chǎn)生原因