現金流，企業的血液和氧氣

李文彬

摘要：現金流既是一種卓越的管理理念，也是一種有效的管理工具。現金流作為一種有效的管理工具，日漸滲透到企業的經營過程及其分析管理之中，與企業的戰略規劃、財務決策、運營模式緊密結合起來。本文針對企業現金流管理的重大意義以及如何有效科學管理現金流問題的探討。

關鍵詞：現金流；作用；管理

中圖分類號：F234 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）02-0104-02

一、現金流是企業的血脈

案例一：1975年，美國最大的商業企業之一W.T.Grant宣告破產，而在其破產前一年，其營業凈利潤近1000萬美元，經營活動提供營運資金2000多萬元，銀行貸款達6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業破產的原因就在于公司早在破產前5年的現金流量凈額已經出現了負數，雖然有高額的利潤，公司的現金不能支付巨額的生產性支出與債務費用，最后導致“成長性破產”。

案例二：某活動公司，剛成立半年就接了一個國內知名品牌的百萬大單。因為客戶是知名企業，在付款方式上，他們接受了預付款30%，其余70%活動結束后2個月付清的苛刻要求。活動轟轟烈烈的開始了，該活動公司的財務也陷入了危機，因為活動的費用支出高達合同金額的70%，而客戶才先付了30%，這就意味著40%的費用要該活動公司提前墊付。而這40%就是小40萬啊。40萬對于一個剛成立的小公司來講，是多么大的一筆數字。幸虧幾位公司股東及時把自己的房子抵押了，獲得了貸款，解決了危機。

案例三：江龍控股是一家集研發、生產、加工和銷售于一體的大型印染企業，在短短兩三年時間內，迅速成為中國最大印染企業的浙江江龍控制集團有限公司（下稱“江龍控股”），然而，2008年下半年，江龍控股卻突然出現了危機，其“倒塌”速度之快也同樣讓人嘆為觀止，究其根源，出問題的地方還是資金鏈。

以上案例就是公司不注重現金流，而引發的生存危機。現金流對于企業，就像血脈對于身體，只有血液充足且流動順暢人體才會健康，良性現金流可以使企業健康成長。企業若沒有充足的現金流就無法運轉，更可能危及企業生存。現金流對于企業，氧氣對于身體。失去了立命之本，再精妙的管理方案也只會付之東流。一味盲目叫囂企業利潤幾何、資金幾許，而忽視資金管理的企業，終究逃脫不了一個命運——那就是凱恩司先生所說的“最后我們都會死去”。

現金流是一個企業的命脈，中國有句古話叫“一文錢憋死英雄漢”，其實講的就是這個道理。但是在現金流這個問題上，中國的企業家缺乏敏感性，將企業做得更好，關鍵是強化企業的營運能力，管控好企業的現金流。現金流對企業的作用主要體現在以下幾個方面：

（一）現金流保證企業的生存和正常運營

現金流是企業持續經營的經營保障，每個企業都有其各自不同發展階段，其現金流量的特征也都有所不同。因此根據其在不同階段經營情況的特征，采取相應有效的現金流量管理的措施，才能夠保證企業的生存和正常的運營。否則就會對企業的生存帶來致命的影響。很多企業家倒閉的起因就是現金周轉速度太慢而引起的資金鏈斷裂。

（二）現金流是企業擴大再生產的保證

企業發展壯大，擴大規模的基本條件就是資金投入，如果現金流管控出現問題，企業不可能有資金進行擴大再生產的投入。很多企業用欠款的方式進行銷售，表面上資產增大，實際上經營減緩，危險系數極大。

（三）現金流是企業資信判斷的首要指標

判斷一個企業成功不成功，咨詢狀況如何的首要指標就是現金流，不是看利潤，是看資金價值，現金價值比利潤量更真實，利潤衡量可以在報表中體現的很漂亮，可以作假，但是現金相對來講更為真實。企業現金流正常、重組、穩定，能支付到期的所有債務，公司資金運作有序，不確定性越小，企業風險小，企業資信越高；反之，企業資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。因此，現金流決定企業資信。

（四）現金流有效管理可以提高企業競爭力

市場競爭的日趨激烈，要求企業在生產與管理中不斷求新、求快，及時調整產品的生產工藝，以滿足消費者千變萬化的要求。在這種競爭背景下，現金的流動性就決定企業運行速度的最重要的因素。而通過現金流的管理，就可以使企業保持良好的現金流動性，提高現金的使用效率，從而將企業的資金及時的轉化為生產力，提高企業的競爭力。

（五）現金流是企業付款能力的決定因素

付款能力和現金流之間的匹配度是體現領導能力的關鍵。很多企業家持續關注利潤，其實是片面的，利潤是在年初定價的時候就已經決定了，日常的管控工作更需要把重點放在管理現金流上。管控現金流的水平最能反映出企業家個人的管理能力如何。

二、加強企業現金流管理的有效方法

現金流管理水平往往是企業存亡的決定要素。很多企業的營運危機也是源于現金流的管理不善，就連世界知名投資集團的投資評審也首先考慮的是投資對象的現金流量。因此加強現金流的管理是企業生存的基本要求。中國重資產的企業非常多，這就導致了企業運行質量的下降。現金是驅動企業前進的基本動因，是企業的血液；資產是最基本的資源，是能創造財富的根本基礎。現金流講求的是良性流動，資產是講有效的利用。分清資產和先進的不同，才能有效放入利用、管理自己的現金流。在當前激烈的市場競爭環境中，企業要生存和發展，必須強化和依賴于有效地現金流管理。但目前我國很多企業缺乏對現金流的有效管理。下面探討下提高企業現金流管理的幾個措施。

（一）提高企業管理人員的現金流管理意識

公司的領導層具備良好的現金流管理意識是有效提高現金流管理的基本前提，這個意識來自于現代企業制度的管理創新，代表著最新的企業財務管理理念，是現代跨國公司發展的必然趨勢。企業的決策者必須具備足夠的現金流管理意識，從企業戰略的高度來審視企業的現金流管理活動，為保證企業現金流管理水平的提高提供組織基礎。

（二）固定資產謹慎投資

廠房和大型設備是企業必須的固定資產，但是投資巨大，對資金占有嚴重。經常看到一些小企業賺錢以后，就迫不及待地購置自己的廠房和大型設備，往往自己的廠房和大型設備建好以后，企業也被銀行的債務拖垮了。所以需要占用資金巨大、建設周期長的大型生產設備或固定資產，一定要盡量租用。

（三）延期支付原材料費用、工資、獎金等生產成本

公司生產需要大量原材料，原材料占有大量資金，而且是必不可少的投資。但是如果能夠緩付，就能夠在現金流上爭取到主動。對于下游的原材料企業來說，我們是客戶，而且是長期的客戶，除了特別僅需的物資外，在貸款支付上享有一定的主動權。除了第一次合作，為了表示我們的誠意，需要提前支付貸款外，以后的合作，就需要盡量把付款條款修改為，先貸后付。當然付款協議簽署以后，一定要按章辦事，貸到30天內付款，一定要等30天付款，不要一拖再拖，以免影響公司的付款信用。工資也是企業的一項重要的開支，目前的工資支付方案，有月初發本月工資的，有月底發本月工資的，有每月15號發上月工資的。這個方式，很多私營企業采用。這樣工資可以有半個月的拖欠，這筆錢，也可以投入到公司的運營，相當于無息貸款；每月25號發上個月1-30號工資的，這個方式類似于第三個方式，只是延遲發放的時間長到25天，公司可以有25天的無息貸款可以利用。從以上四個方面可以看出，對公司的現金流量有好處的是第四種支付方式。員工工資的延期支付，不是鼓勵拖延工資。員工的獎金一般可以占到該員工年薪的20%-50%，這是一筆非常大的獎金。吸取員工工資發放方式的優點，可以將獎金按照季度、年度來統一發放。

（四）各種賬款要及時回收

賬款對企業是至關重要的，有的公司看上去生意很好，但呆賬死賬太多，由于賬款回收不利，導致公司破產。在客戶的管理方面，一定要建立一個客戶信用記錄。也就是說，隨時記錄各個客戶的付款情況，制定相應的付款條件，對于信用好的客戶，可以將預付款的比例適當降低，但最多不低于成本。一旦原來信用好的客戶發生拖欠行為，其信用水平就要立即降低，馬上提升預付款的比例。這樣給客戶以警示，并能把風險降到最低。

參考文獻：

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[責任編輯：譚志遠]