淺析利率市場化條件下我國商業銀行貸款定價問題

【摘要】本文主要從利率市場化角度分析商業銀行貸款定價面臨的定價方法、定價戰略和定價管理機制問題。

【關鍵詞】利率市場化 貸款定價

一、利率市場化過程中的貸款定價進展

2013年10月25日，貸款基礎利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR）集中報價和發布機制正式運行。首批9家銀行作參與貸款基礎利率（Loan Prim eR ate）的報價，全國銀行間同業拆借中心每日按照規則計算并發布一年期貸款基礎利率報價的加權平均利率，各商業銀行在參考貸款基礎利率的基礎上制定本行的貸款基礎利率。在一段時間內，人民銀行仍將發布官方的貸款基準利率，實行官定基準利率和市場基礎利率“雙軌制”。

從貸款方法上看，隨著人民幣貸款利率的逐步放開，各商業銀行的貸款定價經歷了參考官方基準利率定價到貸款利率在規定范圍內浮動，再到自主確定貸款利率的階段。在這個過程中，不少商業銀行制定和完善了貸款利率的定價和管理模式，尤其是根據成本、風險等因素區別定價的管理制度。定價由最初的根據借款人風險大小圍繞貸款基準利率浮動來確定利率水平的簡單定價逐步發展到更加完善的定價階段，大中型銀行嘗試根據內部資金轉移定價確定其資金成本、根據風險確定其預期風險溢價、根據經濟資本定價確定其非預期風險成本。比如中國銀行以成本加成為基礎開發貸款定價模型，并用該方法計算和對外公布公司貸款和貿易融資的貸款利率；中國工商銀行、招商銀行、中信銀行使用RA ROC定價模型計算貸款利率；中國建設銀行開發EVA定價模型，采用標準化定價與綜合定價相結合的定價策略。小型商業銀行貸款利率的制定多以中國人民銀行基準利率為基礎上下浮動，采用基準利率加點法，利率浮動比例的制定主要參考歷史數據和經驗判斷，缺管準確的數據和模型支撐。

從管理模式角度來看，目前，國內大多數銀行基本實行“分級授權、分類指導”的利率管理模式。總行層面設立資產負債管理委員會作為全行利率定價的決策機構，負債制定全行的定價政策和授權方案；有些一級分行擁有貸款利率下浮權，也有些一級分行也會根據信用評級為依據將貸款利率下浮權向二級支行轉授權，如果超過授權范圍，則需要向上級分行報批。總體來看，商業銀行在利率市場化的背景下，貸款定價機制在不斷的完善和發展，但不能忽略的是隨著利率的進一步市場化，我國的商業銀行在經營過程中仍面臨各種挑戰。

二、貸款定價面臨的挑戰

利率市場化的推進，尤其是中央銀行取消存款利率下限和貸款利率上限政策，并進一步擴大存貸款利率浮動區間，使商業銀行貸款利率的合理制定顯得尤其重要。但我國目前在定價機制上仍存在一些問題。

（一）利率市場化條件下商業銀行在定價方法及其實施存在問題

目前商業銀行在定價方法仍不能有獎效地實施上，一是我國商業銀行的利率定價方法沒有有效落實，通過系統算出的精確貸款利率在發放貸款中只作為一個參考依據，實際上仍以是否在授權區間作為發放的真正標尺。有的基層運行擁有很少甚至基本沒有浮動權，做不到真正意義上的市場化客戶化定價。二是缺乏中小企業的信貸數據，只能收集過去的信貸信息，用過去的信貸數據能否能預測未來的風險仍存在不確定性。但小微企業貸款在銀行貸款中呈上升趨勢，以浦發銀行為例，2013年全行中小企業表內外授信總額14，712.98億元，授信客戶數49，653戶，表內貸款總額9，512.65億元；與2012年年末相比，中小企業表內外授信業務增13.23%，授信客戶數增長15.56%，表內貸款余額增長16.23%。制定合理的針對小微企業的貸款利率可以提高銀行在利率市場化中的競爭力。三是定價模型的運用沒有考慮不同分行所在地區的競爭水平。比如公司類客客戶大體采用一對一的協議定價法，每筆業務的風險、期限、還款方式、擔保品種類等等都不一樣，之間無法一一比較，定價信息不透明，沒有公開的市場價，所以一般采取內部的、逐筆的定價；而對中小客戶一般采用批量定價法。三是第一種模型的具體使用都有其自身長的缺陷，影響其對貸款利率水平的制定。比如成本加成法，它只考慮銀行的成本和其要求的目標回報率，而沒有考慮市場競爭因素和客戶的接受意愿。

（二）利率市場化條件下貸款利率定價戰略的轉變

商業銀行還沒有實現從過去的單一產品定價向客戶關系定價轉變。

單一產品定價法：比如房屋貸款，由于其期限結構和抵押品都一樣，貸款利率在市場競爭中形成單一定價。而客戶關系定價主要是根據客戶的對銀行的忠誠度和價值高低，把客戶分進行細分，針對不同的客戶使用不同的定價策略進行客戶關第管理。比如匯豐銀行的金字塔式（生命周期價值的LV象限）分類，把客戶分為五大類。如圖示：

參照國外商業銀行管理模式，我國商業銀行也可以對客戶進行定性與定量細分，以客戶的需求為導向進行定價機制設定，對不同客戶的盈利和風險狀況進行合理細分和評估，制定不同的客戶貸款利率定價。目前商業銀行在客戶關系導向的經營方式上仍處于初級階段，沒有能針對客戶的風險、需求和發展潛力來制定專業化精細化的貸款利率。

（三）商業銀行貸款定價管理機制不健全

首先，定價管理機制包括定價管理的組織架構。目前我國一些中小型商業銀行還沒有明確的定價管理部門，定價權也分散在不同的條線或分支行。很多中小型商業銀行仍沒有完善貸款定價機制，沒有系統統的定價戰略和定價方法論，缺乏貸款自主定價能力。一個完整的貸款定價機制應當包括以下內容：一是應當指定專門的管理委員會（比如資產負債管理委員會），作為全行定價決策部門，統一制定定價戰略和定價方法論；然后由定價管理部門（比如計財部）根據決策部門的戰略和方法論，開發定價工具模型、制定定價管理辦法、執行定價的追蹤考核，實現有效的定價管理。二是定價管理的政策流程，包括定價權的授權、審核、追蹤考核等政策。根據貸款的額度、客戶風險等級、和貸款期限三個維度發放貸款并進行對應進程進行考核。三是定價追蹤反饋機制，分析支行、線條和客戶經理出現價格偏離趨勢的原因并制定相關對策及時解決問題。已經建立風險管理機制的商業銀行，仍存在分級授權問題和內部評級的有效性問題。下級分行貸款利率浮動權利小，具體貸款利率的浮動在超過一事定范圍時要報經上級行的審批。貸款利率的制定不能根據具體客戶、客戶的經營情況作出相應的及時調整，分支行不能有效拓展業務空間。商業銀行建立的內部評級模型的有效性也有等實踐檢驗。而我國商業銀行在貸款定價機制設計和實施上仍存在不足，有待進一步完善。

三、利率市場化條件下貸款定價機制的完善

利率市場化條件下商業銀行的貸款業務面臨更大的流動性、信用風險，貸款利率風險管理難度加大。因此，商業銀行應從以下幾個方面提升在利率市場化條件下的貸款定價能力，適應市場化大趨勢。

（一）健全定價方法

首先，在市場化條件下利率將成為銀行業競爭的核心手段，制定更接近市場化的貸款利率水平才能在失去存貸利差保護時獲得更多利潤空間。商業銀行應有針對性的建立有效的定價方法和模型，以使貸款業務針對風險、期限、擔保等不同的客戶群實行差別化利率。相反如果總行參照市場競爭情況，要求對某個客戶群保持基準利率，或對某個客戶群統一上浮一定比例。這種“一刀切”的方法不合理且很難執行，會導致優質客戶流失，因為貸款利率跟客戶的風險等級、貸款期限不成正比，貸款利率不能反映銀行承擔的信用風險、利率風險和流動性風險。

比如商業銀行加強大中小微企業業務的擴展，利用國家中小企業發展中心的大數據庫批量獲取有關數據，積累跟蹤分析驗證客戶所在行業和地區的相關指標，為更好建立針對小客戶的貸款定價方法提供數據支持，制定符合中小微企業的貸款利率。以上海浦發銀行根據小微企業的經營特征和融資特點，整合推出了“信貸工廠”，通過建立一整套電子化分析與判斷體系，形成小微信貸批量化、標準化、集約化管理。信貸工廠的上線，極大提高了本行小微金融服務的效率和能力。至2014年3月24日全行共35家分行、400家支行開展了信貸工廠業務，共拓展準入客戶6，088戶，發生授信業務11，215筆，授信余額達到113.63億元，戶均余額300萬元；“二區一鏈吉祥三寶”落地項目共計917項，為8，323戶中小企業提供貸款496.50億元，已經成為業務發展的增長點。

其次，進一步完善風險定價機制，合理應對市場化過程中的風險問題。比如提高違約率（PD）、違約損失率（LGD）、風險暴露（EAD）和有效期限（M）測算估值的準確性，提高其風險定價的精準性。大中型商業銀行要運用互聯網技術充分收集、積累大中型客戶的有關數據，充分利用中國人民銀行征信中心積累的各行業、各地區的相關企業數據，定期檢測利用內部評級和風險定價的有關指標，提高模型定價的精準度和時效性。

（二）轉變貸款定價戰略

在利率市場化條件下商業銀行應優化定價戰略，轉向以客戶關系為中心制定貸款定價戰略，對客戶進行層次劃分，通過優化客戶結構，深入挖掘客戶需求。并針對不同類型的客戶制定不同的貸款利率，在計算貸款成本基礎上考慮市場競爭和客戶的因素。制定貸款利率水平應用客戶關系法，在留住客戶的同時又能提高資金使用效率保證銀行收益。參照國際銀行的做法對銀行客戶按照客戶我盈利性和忠誠度進行細分，深入分析客戶的貸款需求，針對不同的客戶品格、擔保、償債能力制定詳細的貸款方案和利率水平。從戰略高度考量客戶的貸款需求，引導客戶向核心客戶方向發展，實現銀行長久利益。比如說以客戶利潤分析定價模型是以客戶為中心的經營理念在商業銀行貸款定價模式上的應用，該模型體現了銀行“以客戶為中心”的經營理念，試圖從銀行與客戶的全部業務往來關系中尋找最優的貸款價格。運用這種模式有可以設計出最能反映客戶需求和能被客戶接受的貸款價格，因而極具競爭力，但客戶盈利分析模型以銀行的會計信息系統能夠實現對客戶分開核算為前提，要求管理會計在銀行的全面推廣和應用。雖然我國一些商業銀行仍在初步探索建立以明細客戶為核算對象的信息計價模式，該模型使用還處于起步階段，但卻代表未來貸款利率定價的發展趨勢。

（三）健全貸款定價管理機制

定價是銀行長期的、系統的定價戰略和定價方法論。它是銀行競爭戰略的重要組成部分。所以定價不僅是業務部門的事情，更是全行的事情。銀行應當由專門的決策機構（比如資產負債管理委員會）負責，制定統一定價方法論和定價戰略，確定定價管理部門的職責權限、定價權的層級設置、定價追蹤考核機制等等。建立健全包括董事、監事和高層以及相關的職能部門在內的利率定價管理組織體系；細化對率定價的崗位職責分工。建立健全以產品、客戶以及業務經營單位進行成本核算和業績考核的管理會計制度，為貸款定價提供基礎數據。建立風險溢價測評體系。根據內部評級法和已收集積累的有關數據對各種風險的損失概率和損失大小進行科學合理的測算，運用缺口分析法、存續期分析法和經濟值模擬分析法等方法提出每筆業務的風險溢價參考值。使銀行能及時了解利率水平中潛在的風險。比如對公司貸款的定價應通過貸款定價系統逐筆定價，定價審批權根據貸款的期限和額度逐級設置；設專門的機制，追蹤考核不同分支機構、不同客戶經理群的定價水平，對定價水平長期偏離的分支機構加強培訓、限期改進，定價結果和分支機構領導的獎金掛鉤。形成一套有效的決策、執行、追蹤考核定價機制。

（四）健全貸款定價的風險管理工作

在利率市場化條件下，商業銀行的貸款定價將面臨更多的風險，銀行應制定詳細的風險管理戰略和規劃，做好風險管理的計量、監測測、分析與管控，進行風險審批，擬定測試方案和應急預案，并提交報告。加強對利率走勢的預測和分析，強化信息系統建設，采用科學方法動態衡量利率風險以滿足金融產品和服務定價、市場風險管理和數建立利率預測模型。同時保持有效信息渠道。商業銀行一方面應加強宏觀經濟的研究，從多種渠道收集反映經濟情況、貨幣政策的信息，加強經濟前景的預測與分析，提高對市場的敏感度；另一方面應摸清本行的利率水平與結構，以及相關因素對利率的影響程度，建立利率預測模型，當外界環境或內部條件發生變化時，利率水平能有效及時調整。

參考文獻

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作者簡介：吳改革（1987-），女，漢族，河南南陽人，任職于重慶人文科技學院，研究方向：金融學。