互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制分析

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的深度結(jié)合，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了了快速發(fā)展的契機(jī)，在互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、公眾籌融資等領(lǐng)域迅速成長并且極大地影響我國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。但互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還處于發(fā)展的初期，相關(guān)的法律法規(guī)、監(jiān)管制度、內(nèi)部控制制度的不健全，信息的不透明致使互聯(lián)網(wǎng)金融存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)法律規(guī)制是當(dāng)務(wù)之急。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn) 法律規(guī)制

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物，在我國互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)包括網(wǎng)上銀行、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、公眾籌融資等方面，深入傳統(tǒng)金融的核心業(yè)務(wù)。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段，并向傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)出了挑戰(zhàn)。例如拿眾所周知的第三支付的業(yè)務(wù)即非金融機(jī)構(gòu)作為中介提供的貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)來說，有數(shù)據(jù)顯示2013年我國第三方支付交易總額達(dá)到53729.8億元，較2012年增長46.8%。[1]在互聯(lián)網(wǎng)融資領(lǐng)域，我國目前的融資模式主要包括：P2P平臺、眾籌融資等，2013年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易量為897.1億元，P2P借貸企業(yè)數(shù)量達(dá)到523家，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融更是因?yàn)榘⒗锇桶汀坝囝~寶”的出現(xiàn)甚至一度成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的代名詞，這款互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品因其超高的活期利率收益以及靈活的資金流動(dòng)性在上線短短5個(gè)月資金累計(jì)超過了1000億元。[2]隨后騰訊、百度、易寶支付、盛大等一大批企業(yè)先后加入互聯(lián)網(wǎng)金融，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起改變了傳統(tǒng)銀行獨(dú)占資金支付的格局，改變了銀行傳統(tǒng)信貸單一的信貸供給格局，改變了傳統(tǒng)的融資模式，加快了金融業(yè)的脫媒、利率市場化進(jìn)程，促使存款理財(cái)化、貸款債券化，使更多的金融業(yè)務(wù)從線下轉(zhuǎn)到線上，填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的“盲區(qū)”。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及表現(xiàn)形式

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)入門沒有資本的要求，也不需要接受央行的監(jiān)管，加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特性，無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無機(jī)構(gòu)監(jiān)管使互聯(lián)網(wǎng)金融存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)或貸款而發(fā)生違約時(shí)債權(quán)人必將因?yàn)槲茨艿玫筋A(yù)期的收益而承擔(dān)財(cái)務(wù)上的損失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不能達(dá)到公眾所預(yù)期的水平造成互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)參與主體包含了更廣泛的客戶群，多元主體之間相互從屬性關(guān)系不強(qiáng)，規(guī)模參差不齊，存在較大的流動(dòng)性兌付隱患，這會影響社會公眾對互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)信心，甚至導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的危機(jī)。

第二，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融存在信息非對稱的現(xiàn)象和法律監(jiān)管的漏洞，金融機(jī)構(gòu)和用戶之間面臨不利選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無法在網(wǎng)上鑒別用戶的信息真實(shí)性和資金水平，對不具資金償還能力或者非法機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸導(dǎo)致無法回籠資金，產(chǎn)生資金鏈的斷裂。另一方面在互聯(lián)網(wǎng)上只需花幾萬元，以咨詢管理、電子商務(wù)、信息服務(wù)等名義注冊公司并建立網(wǎng)站即可開展網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)良莠不齊，客戶不能充分了解每家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資信情況。[3]于是出現(xiàn)一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用信息不對稱優(yōu)勢，宣傳高額利潤回報(bào)，吸收公眾資金，進(jìn)行不規(guī)范或違法業(yè)務(wù)。

第三，支付風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融支付市場上，第三方支付機(jī)構(gòu)占據(jù)主導(dǎo)地位，對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生支付帶來巨大挑戰(zhàn)。我國目前尚未出臺專門的法律法規(guī)來管理第三方支付平臺，由于第三方支付平臺提供的服務(wù)屬于綜合性質(zhì)，包括網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營、支付結(jié)算，對其監(jiān)管缺乏針對性、系統(tǒng)性的法律法規(guī)，容易造成監(jiān)管空白。

第四，操作風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融操作高度依賴網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)可靠性穩(wěn)定性和安全性，操作風(fēng)險(xiǎn)既可能來自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面的缺陷形成的安全隱患，各種端口直接與外部網(wǎng)絡(luò)連接，容易遭到黑客和病毒的攻擊。選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低，或者擇了被淘汰的技術(shù)方案，造成技術(shù)相對落后網(wǎng)絡(luò)過時(shí)的狀況導(dǎo)致技術(shù)和商業(yè)機(jī)會的巨大損失。同時(shí)可能來自內(nèi)部操作人員，內(nèi)部雇員欺詐帶來的風(fēng)險(xiǎn)性，還可能來自網(wǎng)絡(luò)金融客戶的疏忽，網(wǎng)絡(luò)金融安全系統(tǒng)和其產(chǎn)品的設(shè)計(jì)缺陷及操作失誤操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范制度

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行具有重大的影響，必須嚴(yán)格防范金融風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)法律規(guī)制要做到以下幾個(gè)方面：

第一，健全法律法規(guī)。健全針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，主要由以下幾個(gè)方面：要符合法律貴的注冊資本最低限額；要具備任職專業(yè)的知識和業(yè)務(wù)工作的專業(yè)人員；要有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，發(fā)放貸款的，應(yīng)當(dāng)對借款人的借款用途、償還能力、還款方式等情況進(jìn)行嚴(yán)格審查，實(shí)行審貸分離、分級審批的制度。明確要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)保持一定的資本緩沖，包括留存超額資本和逆周期超額資本，[4]以便在金融或經(jīng)濟(jì)緊張時(shí)期用以吸收損失。還必須設(shè)立專門的客戶保護(hù)機(jī)構(gòu)和完善法律條約，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶不受不公平、欺詐性和濫用行為之害，進(jìn)行強(qiáng)有力的監(jiān)管來提高客戶和投資者產(chǎn)品和服務(wù)的透明度、公平性、和適當(dāng)性，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)提供公平的環(huán)境和標(biāo)準(zhǔn)。

第二，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。清晰、及時(shí)、有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的缺位是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制在危機(jī)中暴露出的重大缺陷，也是監(jiān)管的重大關(guān)注對象。迫切需要對所有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、中心、工具、和行為主體，包括金融機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、基金和對沖基金的管控和監(jiān)督。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)主要包括：評估影響互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)體系的脆弱性，及時(shí)、持續(xù)地辨識和審查需要采取的監(jiān)管行動(dòng)及其結(jié)果；促進(jìn)主管機(jī)構(gòu)之間的合作和信息交流；監(jiān)測市場發(fā)展及其對監(jiān)管政策的影響并提出建議；制定風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)急計(jì)劃，特別是針對有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)；同央行合作建立預(yù)警演習(xí)機(jī)制。[5]

第三，完善信息公開、透明制度。在信息不公開透明的情況下從事大量高額、非法交易，游離于監(jiān)管體制之外，是構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須履行相應(yīng)的信息披露要求，有權(quán)要求其向監(jiān)管部門提供關(guān)于其管理、運(yùn)用資金的記錄和報(bào)告，以保護(hù)投資者或者供評估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之用。

第四，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和內(nèi)部控制。掌控互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)重在預(yù)警評估與防范。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，專人監(jiān)控業(yè)務(wù)運(yùn)行，加工處理數(shù)據(jù)，研究數(shù)據(jù)指標(biāo)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理預(yù)案，發(fā)現(xiàn)指標(biāo)逼近預(yù)警線，果斷采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施以應(yīng)對。要求對金融系統(tǒng)穩(wěn)定性有重大影響的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)要提前明確壓力情景和破產(chǎn)情況下可以采取的行動(dòng)，以避免其破產(chǎn)對金融穩(wěn)定與社會秩序產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。要求大型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提前向監(jiān)管部門提交一份自救處置方案，以期在遭遇重大壓力情景時(shí)能開展快速有序自救，以應(yīng)對嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須建立完善的內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)自我約束和外部強(qiáng)制監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)。

參考文獻(xiàn)

[1]參見艾瑞市場咨詢《2012-2013年中國第三方支付行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》數(shù)據(jù)，來源http：//ec.iresearch.cn/e-payment/20140121/225451.shtml，本文網(wǎng)絡(luò)訪問時(shí)間為2014年4月19日

[2]參見網(wǎng)貸天眼&和和訊網(wǎng)《2013年網(wǎng)貸行業(yè)年度特刊》數(shù)據(jù)，來源http：//www.p2peye.com/topic-2013.html

[3]馮靜生《網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)：我國的監(jiān)管狀況及完善對策》，《金融教學(xué)與研究》2009年第1期

[4]參見中國銀監(jiān)會《關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，銀監(jiān)會【2010】44號，2011年4月27日

[5]廖凡《國際貨幣金融體制的改革的法律問題》，162頁，《社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社》2012年7月第1版

作者簡介：劉宇（1988-），男，江西南昌人，南昌大學(xué)法學(xué)院法律研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法。