余額寶與銀行的博弈分析

【摘要】2013年在各家銀行“錢荒”時，余額寶出現(xiàn)了，并且在一周內(nèi)規(guī)模就超過200億元。本文分別就銀行和余額寶的比較優(yōu)勢展開討論。因具有操作簡便，高收益率等優(yōu)勢，余額寶對戰(zhàn)銀行取得初捷。但是銀行業(yè)在信用、流動性和風(fēng)險控制方面具有余額寶無法取代和短期擁有的比較優(yōu)勢，只要銀行重視客戶價值，與基金合作，轉(zhuǎn)變“銀行為中心”的觀念，定能反敗為勝！

【關(guān)鍵詞】銀行 余額寶 基金

2013年在各大銀行紛紛出現(xiàn)“錢荒”的時候，一種新的金融產(chǎn)品橫空出世。短短一周內(nèi)余其規(guī)模就超過了200億元，并且以平均每天3億元速度增長。這種類似基金的金融產(chǎn)品就是余額寶。

余額寶實質(zhì)是用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)將資金轉(zhuǎn)入—個叫“余額寶”的賬戶，資金用于購買天弘基金的增利寶貨幣基金。然而不同于以往的基金，余額寶資金轉(zhuǎn)入后既能像支付寶余額一樣隨時用于消費、轉(zhuǎn)賬等支出，還能享受基金公司提供的貨幣基金投資收益，獲得增值。并且基金沒有大額資金的要求，用戶1塊錢就能開戶，資金隨時可以使用又能獲得收益。

余額寶短期內(nèi)就吸引了大量的客戶，成為了閑散資金的蓄水池。其為天弘基金提供了海量的客戶，為客戶提供無期限限制的理財基金并附加支付功能，為基金銷售實現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身。

其巨額的資金流入以及高速的增長引起了人們的關(guān)注。馬云昔日一句話“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”由支付寶推出的增值服務(wù)余額寶只用了很短的時間就募集資金超過200億元，更將合作伙伴天弘基金的增利寶貨幣基金推上了中國用戶數(shù)最大的貨幣基金的寶座。無疑，余額寶給銀行業(yè)投下了一枚“炸彈”。一場余額寶與傳統(tǒng)銀行之間的較量即展開，那么這場逐鹿之戰(zhàn)中，究竟誰會是真正的贏家？

一、余額寶的比較優(yōu)勢

（一）流程簡單，方便操作

淘寶用戶實現(xiàn)了一鍵買基金：只需活動一下手指，在支付寶中點擊“轉(zhuǎn)入”即可將資金轉(zhuǎn)入余額寶，同時也完成了申購天弘基金的整個過程。在傳統(tǒng)領(lǐng)域，即使銀行自有的網(wǎng)絡(luò)銀行，這一過程也需要2～3天的時間。

（二）靈活便捷，賺錢、花錢兩不誤

淘寶用戶實現(xiàn)了“躺著賺錢”：今天轉(zhuǎn)入余額寶，明天就能看到賬戶里的資金價值增長。不僅如此，余額寶為客戶提供更加方便和靈活的資金使用方式——在閑散資金獲得較高收益的同時還能隨時用于消費支付，不用擔(dān)心資金占用問題。

（三）資金零門檻：一元起購

淘寶用戶實現(xiàn)了零門檻理財：余額寶的用戶全部是淘寶的小微用戶，支付寶用戶即使只有一元錢，也能享受到閑錢增值的快樂。余額寶讓許多人嘗試了人生的第一次理財，享受到“人人理財”帶來的魅力和增值感。

（四）更高的收益率

通常余額寶的收益率在2%～4%，最高時可高達(dá)5.971%，而銀行一年期活期存款的收益率僅為0.35%。與銀行活期存款相比較，余額寶有較高的收益，收益水平可達(dá)到活期存款利息約10倍左右。

二、余額寶對銀行之戰(zhàn)的初捷

（一）分流商業(yè)銀行存款

從上圖我們可以看到，余額寶以高速的線性增長速度快速發(fā)展壯大，其發(fā)展規(guī)模大大地擠占了各大銀行的存款市場。

（二）沖擊銀行理財產(chǎn)品

余額寶兼具理財和消費兩種功能。通過余額寶不僅能夠購買貨幣基金得到較高收益，還能隨時用于消費支付，且余額寶“一元起購”對資金不設(shè)限，讓用戶花極少的錢就能獲得理財增值的機(jī)會，因而會對銀行理財產(chǎn)品的造成不可避免的沖擊。

（三）沖擊銀行代銷基金業(yè)務(wù)

余額寶嵌入電商平臺直銷基金是推進(jìn)基金銷售渠道多元化的一個重大突破。余額寶銷售模式拓寬了基金銷售渠道，有利于降低基金公司對商業(yè)銀行代銷的依賴性，加速基金市場的競爭，但另一方面對商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務(wù)造成沖擊。

三、商業(yè)銀行的比較優(yōu)勢

（一）信用背景

由于技術(shù)問題，目前第三方支付平臺存在很多漏洞，互聯(lián)網(wǎng)的安全問題一直困擾用戶。基于此，用戶不大可能把大額資金全部存入余額寶賬戶。相比，銀行背后有政府的信用作擔(dān)保，幾十年積累的信用保證，這是余額寶望塵莫及的。

（二）流動性優(yōu)勢明顯

余額寶內(nèi)資金可隨時進(jìn)行網(wǎng)上消費以及轉(zhuǎn)賬支出，但貨幣基金每日收盤后才能給余額寶進(jìn)行結(jié)算，這期間實際是支付寶為貨幣基金進(jìn)行了信用墊付，如果貨幣基金無法按時與支付寶進(jìn)行結(jié)算，支付寶會面臨大額資金赤字的風(fēng)險。相比之下，銀行的資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于支付寶，并且有著一整套比較完善的金融體系來保障資金的流動性風(fēng)險。

（三）風(fēng)險控制體系完善

金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，風(fēng)險管理是貫穿商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的主線。商業(yè)銀行高度重視風(fēng)險管理問題，在實踐中不斷優(yōu)化風(fēng)險管理流程，建立并完善風(fēng)險控制指標(biāo)體系，健全各項風(fēng)險控制規(guī)章制度，嚴(yán)格管控各類風(fēng)險。

四、商業(yè)銀行的反擊之戰(zhàn)

（一）重視“長尾效應(yīng)”，提升客戶價值

在活期存款方面，商業(yè)銀行可以利用自身系統(tǒng)和業(yè)務(wù)天然優(yōu)勢，推出第三方機(jī)構(gòu)無法替代的獨特業(yè)務(wù)，從而提升客戶活期存款價值和體驗個性化服務(wù)。比如活期余額自動申購、短信贖回、線上/線下購物和還款業(yè)務(wù)自動贖回等。

在理財產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將傳統(tǒng)優(yōu)勢與互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢相結(jié)合，提高理財產(chǎn)品的服務(wù)效益。商業(yè)銀行對于低收益、無固定限制的理財產(chǎn)品可以采取提高收益率、降低購買門檻、寬松申購與贖回的時間等措施吸引客戶。而在高收益、中長期固定期限的理財產(chǎn)品的銷售模式上，商業(yè)銀行可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融P2P模式，允許客戶對持有未到期的理財產(chǎn)品份額有條件地轉(zhuǎn)讓，提升客戶的產(chǎn)品體驗和價值。

對于基金代銷方面，商業(yè)銀行可以建立一個基于社交網(wǎng)絡(luò)的基金營銷平臺，定期發(fā)布基金購買的信息，鼓勵客戶在社交平臺上共享購買基金的體會、經(jīng)驗和建議，通過價值共建的營銷模式進(jìn)行代銷基金。

（二）開展網(wǎng)上銀行與基金合作

目前大多數(shù)商業(yè)銀行都建立了完善的網(wǎng)上支付平臺，每年也會對用戶網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)體驗進(jìn)行打分和排名，因此說銀行的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)基本是健全的。有了這個基礎(chǔ)，商業(yè)銀行只要效仿支付寶平臺，加強(qiáng)與貨幣基金公司的合作，就一定可以推出更好的金融產(chǎn)品以應(yīng)對余額寶的挑戰(zhàn)。

（三）“以銀行為中心”到“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變

商業(yè)銀行要想在與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中占據(jù)主動，必須高度重視客戶體驗，從客戶角度出發(fā)設(shè)計金融產(chǎn)品、改善金融服務(wù)、開展網(wǎng)絡(luò)營銷、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。一要打破商業(yè)銀行傳統(tǒng)部門局限，充分整合客戶存款、貸款、匯款、支付、銀行卡、理財?shù)雀黝愋畔ⅲㄟ^數(shù)據(jù)分析客戶的消費習(xí)慣和投資偏好，為客戶量身定做優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品與服務(wù)。二要簡化業(yè)務(wù)操作流程，減少銀行卡申請、貸款申請等審批環(huán)節(jié)，為客戶提供快速便捷的服務(wù)。三要充分運用門戶網(wǎng)站、社交網(wǎng)絡(luò)、博客論壇、電子郵件等互聯(lián)網(wǎng)平臺開展網(wǎng)絡(luò)營銷，實現(xiàn)與客戶之問的互動。

余額寶具備了推動銀行改革的鯰魚效應(yīng)，并在一定程度上對商業(yè)銀行活期存款、理財產(chǎn)品和基金代銷造成了短期、快速的沖擊。但銀行雄厚的信用保障、明顯的流動性優(yōu)勢以及完善的風(fēng)險控制體系都是余額寶在短期內(nèi)無法復(fù)制的，而余額寶所具有的簡單操作、資金門檻低等優(yōu)勢卻是可替代的。只要商業(yè)銀行改變戰(zhàn)略，從“以銀行為中心”到“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變，重視客戶的價值，積極與基金合作，那么定能反一時之?dāng)。?/p>

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作者簡介：徐德華，浙江財經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院外國語分院日語1班。